Ежедневные обзоры рынка от Saxo Bank

[Saxo_Bank]

Пан или пропал для фунта, поскольку пара фунт/доллар приближается к ключевой поддержке

​​​-Доллар/иена держится в пределах узких диапазонов, поскольку политика Банка Японии остается неизменной
-Австралийский доллар устойчив, несмотря на слабые данные
-Оглашение отчета по инфляции Банка Англии привлекает внимание к фунту

Вчерашняя динамика была достаточно типичной для понедельников прошлого года, а пара евро/доллар провела очередной трехдневный выходной в пределах 36-пунктного торгового диапазона. В остальных парах динамика также была вялой, хотя вышедших на выходных новостей из Китая оказалось достаточно, чтобы сдержать недавнюю попытку пары AUD/USD прорваться выше. Однако пока разворот не завершен, поскольку, по всей видимости, рынок впадает в задумчивость практически на каждом развороте, не придавая значения новым факторам.

В ходе предыдущей сессии Банк Японии снова сохранил текущий политический курс и целевое значение денежной базы, поскольку внимание по-прежнему сосредоточено на том, как повышение налога на продажу на 3%, запланированное на 1 апреля, отразится на росте. Пара доллар/иена двигалась в пределах 25-пунктового диапазона, поскольку никто ничего не ждал от этого заседания. Придется дождаться выхода, по крайней мере, апрельских и, возможно, майских данных, прежде чем Банк Японии снова начнет злиться.

В ходе предыдущей сессии австралийский доллар оказался на удивление устойчивым, учитывая разочаровывающий набор последних данных NAB, поскольку отчет по условиям продемонстрировал значительное снижение показателей до минимального за три месяца уровня.

Министр финансов Новой Зеландии отметил, что повышение процентных ставок "неизбежно". Недавно двухлетние новозеландские ставки подошли к отметке 4,00% (максимальное значение с начала 2011 года), поскольку Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) является единственным банком, от которого ожидают агрессивного повышения процентных ставок в этом году. Я полагаю, что ожидания темпов роста ставок чрезвычайно завышены, а в стоимость новозеландского доллара заложена надежда на стремление к совершенству, однако уже сейчас существует несколько признаков ослабления, таким образом, посмотрим, как рынок отреагирует на объявление об официальной процентной ставке RBNZ, запланированное на завтра (на четверг в Новой Зеландии).

Что нас ждет

Сегодня на повестке дня невпечатляющий календарь и ценовая динамика, однако будем надеяться, что рынок сможет нас удивить чем-то интересным. Одним из ключевых вопросов сегодняшнего дня является, сможет ли пара фунт/доллар прорваться ниже (уровень 1,6585 представляет собой последнюю локальную поддержку) после вчерашнего спада или же даст отпор в пределах диапазона. Обратите внимание, что в ходе сегодняшней европейской сессии больше всего событий именно в Великобритании. Также обратите внимание на сегодняшний утренний отчет по индексу цен потребителей в Швеции, поскольку скандинавские валюты демонстрировали сильную реакцию на данные показатели. С технической точки зрения пара EUR/SEK выглядит склонной к снижению, однако важным уровнем поддержки является 200-дневная скользящая средняя, которой удавалось устоять почти на протяжении одного года.

График: GBP/USD
Сегодня внимание сосредоточено на кросс-курсах фунта, поскольку официальные представители Банка Англии выступят с речью, а также выйдут данные по объему производства в январе. Средний прогноз Bloomberg предполагает значительный рост объема производства в секторе обрабатывающей промышленности по сравнению с предыдущим годом после немного разочаровывающих данных за декабрь. В течение последней пары дней фунт демонстрировал слабость, и, вероятно, именно сегодня определится, сможет ли он дать отпор или продолжит дальнейшее снижение в пределах старого диапазона против доллара, что является выраженным риском, если сегодня пара завершит день значительно ниже 1,6600.


Источник: Saxo Bank

Кроме того, сегодня увидим, возобновится ли рост пары AUD/USD посредством восходящего рывка по направлению к 0,9100 или же потерпит сокрушительное поражение из-за закрытия ощутимо ниже 0,9000. Возможно, ответ мы не получим до выхода отчета по занятости в Австралии в четверг.

Что касается пары евро/доллар, то, вероятно, сегодня пара проверит, где проходят (если проходят) уровни поддержки ниже вчерашних минимумов, поскольку пара нацелена на минимум шести с половиной лет в условиях высокой волатильности прошлой недели.

Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo_Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 12 марта 2014 года

Форекс: Евро торгуется с понижением

Этим утром евро торгуется с понижением относительно своих главных валют-партнёров, в то время как нестихающая обеспокоенность вокруг экономики Китая и возросшее напряжение между Россией и Украиной вызвало неприятие риска среди инвесторов. Между тем, внимание инвесторов будет обращено на январские цифры промышленного производства Еврозоны, которые должны сказать об улучшении ситуации в данном секторе. В США интерес будет представлять ежемесячный отчёт по бюджету страны за февраль и выступление министра финансов Джейкоба Лью (Jacob Lew). В 6 часов утра по GMT евро несколько потерял против американского доллара, торгуясь по цене 1,3855 доллара, и опустился на 0,1 процента в сравнении с британским фунтом, составив 0,8334 фунта.

Австралийский доллар снизился на 0,2 процента относительно доллара США в силу данных, свидетельствовавших о продолжающемся ухудшении настроения потребителей Австралии в марте.

Японская иена прибавила по 0,1 процента по отношению и к доллару США, и евро ввиду увеличившегося спроса на безопасные валюты.

Европа: Рынок откроется в «минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 23-28 пунктов и 12-13 пунктов ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 41-43 пункта.

Публикация объёма промышленного производства Еврозоны и Греции; индекса потребительских цен Испании и Португалии; числа занятых вне с/х Франции; мирового торгового баланса Португалии запланирована на сегодня. Информации по ключевым индикаторам Великобритании не будет.
Deutsche Post AG (DPW), E.ON SE (EOAN), Adecco SA (ADEN), MAN SE (MAN), Pargesa Holding SA (PARG), Lagardere SCA (MMB), Glanbia Plc (GLB), Prudential (PRU), G4S (GFS), Hikma Pharmaceuticals (HIK), Ferrexpo (FXPO), Hochschild Mining (HOC), Kenmare Resources (KMR) и Access Intelligence (ACCI) отчитаются по результатам своей деятельности.

Siemens AG (SIE) обдумывает продажу подразделения микробиологии в рамках реализации своей бизнес-стратегии, – передаёт Bloomberg.
В интервью «Les Echos» владелец контрольного пакета акций Numericable Group SA (NUM) Патрик Драхи (Patrick Drahi) сказал, что не будет поднимать цену для покупки SFR – телекоммуникационного филиала Vivendi SA (VIV).

По информации Bloomberg, крупнейший производитель цемента в Пакистане Lucky Cement, а также его конкуренты подали заявки на приобретение местного дочернего предприятия компании Lafarge SA (LG).

Согласно Reuters, французское правительство при содействии Государственного фонда Bpifrance начало процесс продажи около 2 миллионов акций Valeo SA (FR) путём частного размещения, что сокращает его долю в компании до 3,3 процента.

Правительство австралийского штата Квинсленд отказало Glencore Xstrata (GLEN) в разработке бокситов на северо-востоке Австралии, ссылаясь на слишком длительные сроки поставки и малую выгоду для местных сообществ.

Азия: Торги в основном в «красном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно в отрицательной зонена фоне беспокойств в отношении китайской экономики и политической напряжённости на Украине, побудивших инвесторов занять наблюдательно-выжидательную позицию.
В Японии акции Sumitomo Metal Mining (5713), главным образом сосредоточенной на добыче меди, отступили после того, как цены на медь упали до 43-месячного минимума. Бумаги автомобильного сектора Suzuki Motor (7269), Toyota Motor (7203) и Honda Motor (7267) зафиксировали убытки. Тем не менее, Yamato Holdings (9064) выросли на сообщениях компании об увеличении тарифов на поставки для корпоративных клиентов. В 6 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 2,5 процента ниже на отметке 14838,5 пункта.

В Южной Корее Celltrion (068270) пошли вниз на заявлении компании о резком снижении операционной прибыли в четвёртом квартале. Бумаги судостроителей Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering (042660) и Samsung Heavy Industries (010140) торгуются в «минусе». В Гонконге ChinaVision Media Group (1060) продвинулись вперёд ввиду согласия Alibaba Group Holding приобрести мажоритарную долю в компании. В Китае China Petroleum & Chemical (600028) и PetroChina (601857) подешевели вслед за падением цен на нефть. China CITIC Bank (601998), напротив, поднялись после объявления банковской организацией о предоставлении виртуальных банковских карт совместно с Tencent Holdings (700).

США: Фьючерсы торгуются ниже

В 6 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 1,5 пункта ниже.
Публикация числа запросов на ипотечное кредитование от Ассоциации ипотечных банков (МВА) планируется на сегодня. Кроме того, выйдет ежемесячный отчёт по бюджету за февраль.
Alacer Gold Corporation (ASR), Williams-Sonoma (WSM), Dresser-Rand Group (DRC), Vail Resorts (MTN), Qiwi (QIWI), Home Inns & Hotels Management (HMIN), Express (EXPR) и Matador Resources (MTDR) объявят о своих результатах сегодня.

Во вторник в рамках продлённой торговой сессии акции компаний VeriFone Systems (PAY) и Diamond Foods (DMND) выросли на 12,1 процента и 5,8 процента соответственно вслед за более высокими, чем ожидалось, квартальными показателями. Кроме того, первая дала годовой прогноз скорректированной прибыли, опередившей оценки аналитиков. Oxigene (OXGN) стремительно поднялись на 79,8 процента на положительных результатах промежуточного клинического испытания, в ходе которого было протестировано использование препарата Zybrestat вместе с Avastin от Roche Holding AG. Kratos Defense & Security Solutions (KTOS), напротив, отступили на 9,2 процента в силу дохода за четвёртый квартал, превысившего рыночные прогнозы.

Во время вчерашней регулярной торговой сессии S&P 500 опустился на 0,5 процента на фоне опасений вокруг экономического развития Китая, а также растущей напряжённости в отношениях между Россией и Украиной. Urban Outfitters (URBN) потеряли 4,3 процента по причине снижения объёма сопоставимых продаж в четвёртом квартале и слабого прогноза на первый квартал. General Motors (GM) пошли вниз на 5,2 процента на фоне сообщений о начале предварительного следствия Министерства юстиции США в отношении отзыва компанией её 1,6 миллиона автомобилей с неисправными коммутаторами зажигания. Акции энергетического сектора Pioneer Natural Resources (PXD), Exxon Mobil Corporation (XOM) и Chevron Corporation (CVX) уменьшились на 3,3 процента, 1,6 процента и 1,2 процента соответственно вслед за падением цен на нефть. EI du Pont de Nemours & Company (DD) сократились на два процента на заявлении компании о том, что плоха погода и ситуация на Украине повлияют на итоги первого квартала. McDonald's Corporation (MCD) продвинулись вперёд на 3,8 процента после объявления её главного финансового директора Пита Бенсена (Pete Bensen), что компания активно изучает варианты укрепления структуры капитала. Macy's Inc. (M) и Apple (AAPL) подорожали на 1,4 процента и один процент соответственно благодаря повышениям брокера.

Сводка последних новостей

Японская экономика продолжает восстанавливаться умеренными темпами

Последний ежемесячный экономический обзор Банка Японии показал, что японская экономика продолжает восстанавливаться умеренными темпами главным образом за счёт роста бизнес-инвестиций в основной капитал и улучшения показателей корпоративных прибылей наряду с увеличением государственных инвестиций. Тем не менее, центральный банк предупредил и о понижательных рисках для экономики страны ввиду сохраняющихся проблем с европейским долгом и темпами восстановления экономики США.

Уверенность потребителей Японии падает

В феврале японский индекс уверенности потребителей опустился до 38,3 с 40,5 января.

Активность в секторе услуг Японии увеличивается

Скорректированный на сезонность ежемесячный японский индекс активности в секторе услуг в январе поднялся больше ожиданий – на 0,9 процента относительно пересмотренного в сторону уменьшения падения предыдущего месяца в 0,5 процента.

Японские внутренние оптовые цены не оправдывают прогнозы

На годовой основе индекс внутренних оптовых цен (CGPI) Японии продвинулся в феврале на 1,8 процента, не оправдав ожиданий рынка, в прошлом месяце рост был равен 2,5 процента.

Деловые настроения в крупных производственных компаниях Японии улучшаются

На последовательной основе индекс деловых настроений в крупных
производственных компаниях Японии (BSI) в первом квартале 2014 года поднялся, превысив ожидания, на 12,5 процента по сравнению с увеличением прошлого квартала в 9,7 процента.

Австралийский индекс уверенности потребителей опускается до 10-месячного минимума

Мартовский индекс уверенности потребителей от Westpac и Мельбурнского Института в Австралии упал на 0,7 процента и показал 99,5 пункта – самый низкий уровень с мая 2013 года; в предшествующем месяце падение составляло 3,0 процента.

Число одобренных заявок на ипотечное кредитование Австралии не меняется
С учётом сезонной корректировки ежемесячный январский показатель по числу одобренных заявок на ипотечное кредитование не наблюдал изменений, тогда как падение прошлого месяца было пересмотрено в сторону понижения и составило 3,3 процента.

Южнокорейская безработица идёт вверх

Скорректированный на сезонность февральский уровень безработицы в Южной Корее увеличился до 3,9 процента, максимального значения за последние три года; в январе безработица составляла 3,2 процента.

Материал предоставлен Saxo Bank

[Saxo_Bank]

Три показателя на сегодня: производство в ЕС, заявки на ипотеку в США и евро/доллар

​-На повестке дня данные о заявках на ипотеку в США
-Обновленная информация о промышленном производстве во Франции, Италии и Испании
-Укрепление курса евро вызывает беспокойство

Участники рынка сегодня будут внимательно следить за результатами промышленного производства в странах Еврозоны, чтобы понять, можно ли говорить о возобновлении неустойчивого процесса оздоровления экономики. Затем на первый план выйдет жилищный рынок США благодаря еженедельному отчету о заявках на ипотеку. При этом мы рекомендуем наблюдать за динамикой курса евро/доллара, который за последние недели сильно вырос и создает потенциальную угрозу для экономического роста в Европе.


В снижении строительной активности в США частично виноват рост ставок на ипотеку
Фото: Ханс Хансен (Hans Hansen)

Промышленное производство в Еврозоне (10.00 GMT)

Если выглянуть за пределы Германии, то поймать оптимизм оказывается не так просто. Однако в понедельник вышли достаточно высокие показатели промышленного производства во Франции, Италии и Испании, которые вселяют надежду на то, что сводный отчет по Европе принесет с собой очередную порцию благоприятных новостей. Но все, как обычно, будет зависеть от фактических результатов.

Согласно сведениям из базы данных Евростата, из всех основных экономик только Франция сообщила о падении в январе. Другими словами, есть довольно веские основания ожидать прироста производства по итогам этого месяца на уровне всей Еврозоны. Экономисты согласны с такой точкой зрения: консенсус-прогноз предусматривает увеличение промышленной активности на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем.

Не стоит ошибочно воспринимать улучшение показателей в секторе промышленного производства как сигнал вновь открывшихся перспектив роста европейской экономики в ближайшем будущем. Риск дефляции, о котором в последнее время столько говорили, может быть, уменьшился, а потенциал роста увеличился, однако некоторые аналитики считают, что пока еще рано сбрасывать эту опасность со счетов. Президент немецкого Института экономических исследований (DIW Berlin) Марцел Фрацшер (Marcel Fratzscher) примкнул к лагерю тех, кто призывают Европейский центральный банк к использованию более мощных денежных стимулов. «ЕЦБ должен бороться с угрозой дефляции быстро и решительно и запустить широкую программу выкупа облигаций наподобие той, что реализовывала Федеральная резервная система» — заявил он на этой неделе.

Какими бы преимуществами не обладало это предложение, если сегодняшний отчет будет благоприятным, что наиболее вероятно, то у председателя ЕЦБ Марио Драги и его команды будет больше оснований утверждать, что Европа, по крайней мере, движется в правильном направлении. В результате необходимость в снижении ставок или запуска новой программы смягчения условий станет менее острой.

Помните, что независимо от сегодняшних результатов делать уверенные выводы на основании месячных показателей пока еще сложно, потому что на коротком отрезке времени они подвержены сильным колебаниям. Более надежным индикатором тренда являются результаты изменений в годовом выражении. Если по итогам января годовой показатель останется в зоне положительных значений, то это будет пятый прирост подряд — большая редкость в последнее время.


Источник: Евростат

Еженедельные заявки на ипотеку в США (11.00 GMT)

Главный директор по инвестициям Saxo Bank Стин Якобсен высказал предположение о том, что причина замедления развития экономики в США — не только в плохой погоде. Как он отметил в пятницу, такое «замедление скорее имеет отношение к циклу». «Погода может улучшиться, но не экономика» — добавил он. Одним из главных источников беспокойства служит жилищный сектор, в частности такой важный опережающий индикатор, как сегмент нового жилищного строительства, который в последнее время сильно сдал позиции. Якобсен утверждает, что в снижении строительной активности отчасти виноват рост ипотечных ставок. Он сказал: «Политики игнорируют девятимесячный разрыв между изменением процентных ставок и реальной экономикой».

Если проблема действительно в этом, то первые доказательства мы можем увидеть в сегодняшнем отчете о заявках на ипотеку. В этом случае значение существенно понизится по сравнению с показателем, опубликованным на прошлой неделе, который превзошел ожидания игроков. Объем заявок на ипотечный кредит увеличился более чем на 9% с учетом сезонных факторов, что стало лучшим недельным результатом с середины января. Пока неясно, что означает этот прирост: признак улучшения ситуации или всего лишь реакцию на сильное падение на предыдущей неделе на 8,5%.

Одним из поводов ожидать увеличения спроса на новые ипотечные кредиты является тот факт, что, по данным Freddie Mac, за неделю, окончившуюся 8 марта, ипотечные ставки немного понизились. Однако и продажи жилья также падают. Согласно еженедельной статистике DataQuick, количество проданных домов в этом году снижается, о чем также свидетельствует очередное падение продаж за неделю до 6 марта по пролонгируемому показателю продаж за последние 30 дней.

Означает ли это, что рынок жилья достиг своего пика или это просто следствие сезонной хандры? Сегодняшний отчет о заявках на ипотеку не даст четкого ответа на этот вопрос, но может помочь игрокам скорректировать свои ожидания.


Источники: Mortgage Bankers Assoc / Freddie Mac

Евро/доллар

Укрепление евро несет с собой угрозу для экономики Еврозоны. Так утверждает член управляющего совета ЕЦБ Кристиан Нуайе (Christian Noyer). Выступая ранее на этой неделе, он сказал: «Когда курс евро растет, это создает дополнительное давление на экономику и инфляцию, что нежелательно в обоих случаях. Поэтому мы не довольны тем, как складываются обстоятельства».

Довольны или нет, но в последнее время евро/доллар и не думал сдавать позиции. Однако учитывая то, что ЕЦБ обеспокоен укреплением евро, по крайней мере, об этом свидетельствуют комментарии Нуайе, можно предположить, что рынок «быков» доживает последние дни.

Однако, по мнению министра финансов Франции Пьера Московиси (Pierre Moscovici) проблему для макроэкономики Европы создает не только высокий курс валюты. «Курс евро находится на высоком уровне… Но не стоит делать из валюты козла отпущения» — заявил он в выходной день.

В любом случае можно с уверенностью сказать, что спрос на евро сейчас выше, чем обычно, из-за событий на Украине. На валютном рынке ценность (или обесценивание) валюты обусловлено множеством факторов, которые выходят за чисто экономические пределы. Так, например, угроза введения санкций в отношении России, заставляет игроков выводить активы с Востока и вкладывать в более надежную валюту, которой является евро.

Никто не знает, когда ситуация стабилизируется. Построение дипломатических отношений с Россией — это тонкое искусство, и делать какие-либо выводы — все равно что прогнозировать погоду на следующий год. С другой стороны, убедительные признаки дипломатической оттепели послужат для игроков веским доводом для того, чтобы спустить паруса евро/доллара. При условии, конечно, что ЕЦБ не предпримет шаги первым.


Источник: Oanda

Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo_Bank]

Иена находятся в центре внимания на фоне нервозности рынков

• Кросс-курсы иены находятся в центре внимания рынка
• Медь и железная руда падают, украинские волнения будоражат иену
• В ходе предыдущей сессии вышли очередные слабые показатели по Австралии

Вчера американский рынок акций, наконец, пострадал от масштабного падения, и только во второй раз он столкнулся со значительным снижением с самого начала февраля. Это способствовало развитию типичных, связанных с этим событий на валютных рынках, где кросс-курсы иены направились к поддержке, а валюты развивающихся рынков оказались в уязвимом положении. Если пара доллар/иена не сможет нащупать поддержку в области 102,50, возможно, нас ждет более масштабная нисходящая коррекция, а не тестирования верхней границы, как того предполагал основной сценарий после недавнего роста выше уровня сопротивления. Разрушительная динамика на рынках металлов (медь и железная руда), а также ситуация в Украине, вероятно, оказали значительное влияние на развитие ситуации, однако любопытно, что в полном объеме эта динамика началась еще два дня назад.

График: USD/JPY
Учитывая нервозность рисковых активов, кросс-курсы иены привлекают наибольшее внимание, а пара доллар/иена находится на интересном распутье. Обратите внимание на общее расположение линий поддержки (максимумы старого диапазона, пробитые в конце прошлой недели) и поддержку дневного облака Ишимоку.


Источник: Saxo Bank

О других новостях
В ходе предыдущей сессии мы получили еще одни слабые данные по Австралии, поскольку уровень потребительского доверия упал до нового десятимесячного минимума в феврале. Это, а также полный крах цен на железную руду и медь оказывает значительное негативное влияние на фундаментальные факторы для австралийского доллара, хотя рынок ставок выглядит отчасти самонадеянным, а отсутствие волатильности где-либо еще ограничивает силу движения.
Индекс корпоративных цен на внутренние товары в Японии упал в месячном исчислении и продемонстрировал минимальные за восемь месяцев темпы роста инфляции на уровне ниже 2%, что является поводом для разочарования Куроды и его коллег. Еще одним признаком того, что "Куроданомика" сбавляет обороты, стало снижение японского показателя потребительского доверия в феврале до минимального с конца 2011 года значения.

Несмотря на то, что очевидное принятие жестких мер против сделок carry в юане и стимулирование впечатляющих негативных последствий для обеспечения, например, железной руды и меди, отчасти послужило катализатором этой торговли, в китайском Центробанке отметили,что возьмут курс на ослабление политики, если рост окажется под сомнением.

Что нас ждет
Вечером на первый план выйдет Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) (в Новой Зеландии уже наступит четверг) с его, вероятно, первым из многих повышением ставки, однако вопрос остается в том, насколько многих и сколько уже заложено в цену. Сложно выбрать более интересный момент для повышения ставки, поскольку мы наблюдаем признаки обеспокоенности на рынках рисковых активов (что обычно служит чрезвычайно сильным сдерживающим фактором для новозеландского доллара), а Китай, очевидно, сталкивается с целым набором проблем в своей финансовой системе. Последняя динамика на валютном рынке и в товарных активах, которые выступают в роли финансового обеспечения, особенно это касается меди, способствовала завершению годового периода роста на рынке кредитования в Китае и его падению в пропасть. Мне по-прежнему кажется, что в цену новозеландского доллара заложена надежда на достижение совершенства, и только резкая перемена интереса к риску и устойчивый дальнейший рост рисковых активов сможет обеспечить новозеландской валюте попутный ветер. Таким образом, по всей видимости, пара AUD/NZD может сперва достичь исторических минимумов ниже 1,0500, если отчет по занятости в Австралии снова продемонстрирует слабые данные.

За исключением заседания RBNZ поздним вечером, сегодня экономический календарь выглядит достаточно пустым, однако сохраняется вероятность роста волатильности, поскольку многое зависит от интереса к риску, а волатильность имеет обыкновение порождать новую волатильность. Мы увидим либо неожиданный подъем, либо еще более глубокую распродажу. В первом случае длинные позиции в паре доллар/франк будут весьма привлекательны, при этом давление на австралийский доллар и скандинавские валюты против доллара продолжится в случае сохранения антирисковых настроений; высоким бета-коэффициентом будут характеризоваться кросс-курсы доллара против валют развивающихся рынков.

Не пропустите выступление официальных представителей Европейского центрального банка (ЕЦБ). Относительная склонность к смягчению в высказываниях официальных представителей ЕЦБ в течение последней пары дней опровергла мнение о склонности к ужесточению, которое, как казалось, выразил председатель Центробанка, Марио Драги, в пресс-релизе ЕЦБ на прошлой неделе. Посмотрите, например, на вчерашние комментарии заместителя председателя Констанцио, которыми он пытался изменить рыночную интерпретацию пресс-конференции ЕЦБ, и даже подчеркнул, что у ЕЦБ сохраняются все политические варианты, включая количественное смягчение.

Будьте бдительны.

Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo_Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 13 марта 2014 года

Форекс: Евро торгуется с повышением

Этим утром евро торгуется с повышением относительно большинства своих главных валют-партнёров. Тем временем, прежде всего инвесторы обратят свои взоры на ежемесячный экономический отчёт ЕЦБ, который выйдет сегодня позже. В США внимания удостоятся данные по розничным продажам, которые в феврале могут показать отскок. Число первичных заявок на получение пособия по безработице и ежемесячный отчёт по бюджету также приковывает взгляды участников рынка. В 6 часов утра по GMT евро прибавил 0,2 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,3937 доллара, и несколько опустился в сравнении с британским фунтом, составив 0,8363 фунта.

Австралийский доллар повысился на 0,6 процента против доллара США ввиду февральского роста числа занятых Австралии больше ожиданий.

Японская иена прибавила 0,1 процента против американского доллара и упала на 0,2 процента против евро.

Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 46-49 пунктов и 17-19 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 16-17 пунктов.

Публикация индекса потребительских цен Франции и Италии; объёма розничных продаж Испании; уровня безработицы Греции запланирована на сегодня. Кроме того, выйдет ежемесячный доклад Европейского центрального банка. Информации по ключевым индикаторам Великобритании не будет.

Assicurazioni Generali SpA (G), Dassault Aviation SA (AM), Deutsche Lufthansa AG (LHA), Hugo Boss AG (BOSS), Dufry AG (DUFN), Groupe Eurotunnel SA (GET), Rhoen Klinikum AG (RHK), Autogrill SpA (AGL), Wm Morrison Supermarkets (MRW), SIG (SHI), F&C Asset Management (FCAM), Trinity Mirror (TNI) и TT electronics (TTG) отчитаются по результатам своей деятельности.

Bouygues SA (EN) увеличила размер выплаты наличными на сделку с поглощением SFR – телекоммуникационного подразделения Vivendi SA (VIV) – более, чем на 11 миллиардов евро, – передаёт Bloomberg.

Gas Natural SDG SA (GAS) подала заявку на участие в торгах по покупке доли колумбийского правительства в Isagén, равной 57,6 процента, – пишет «Portafolio».

Инвестиционная группа Jacobs Holding AG сообщила о планах продать 16-процентную долю в Adecco SA (ADEN).

Совет директоров Leighton Holdings поддержал скорректированное предложение своего основного акционера Hochtief AG (HOT) об увеличении доли в компании. Кроме того, по просьбе последнего были прерваны трудовые отношения с главными исполнительным и финансовым директорами.
GlaxoSmithKline (GSK) заявила, что две последние фазы клинического исследования препарата «Меполизумаб», предназначенного для лечения людей с тяжёлой формой астмы, показали его эффективность, и уже к концу этого года компания надеется получить одобрение регулирующих органов на мировом уровне.

Азия: Торги в «зелёном»

Этим утром азиатские рынки торгуются на положительной территории.

В Японии Teijin Limited (3401) выросли на сообщениях компании о планах поставлять компоненты и материалы для новых самолётов Airbus Group NV. Japan Airlines (9201) прибавили в цене после повторного присвоения брокером рейтинга акций «Buy». Toyota Motor (7203) подорожали на объявлении о предоставлении японским работникам компании самой большой годовой прибавки к зарплате за 21 год. В 6 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,5 процента выше на отметке 14907,5 пункта.

В Южной Корее NCSoft Corporation (036570) пошли вверх на объявлении компанией о планах запустить в июне онлайн-игры на территории США и Европы. В Гонконге Country Garden Holdings (2007) опустились в силу понижения брокером рейтинга с «Buy» до «Neutral». В Китае Agricultural Bank of China (601288) и Shanghai Pudong Development Bank (600000) подскочили вслед за сообщениями СМИ о том, что они могут стать первыми банками, которые начнут продавать привилегированные акции. Kweichow Moutai (600519) поднялись благодаря позитивной оценке брокера касательно прогноза компании.

США: Фьючерсы торгуются выше

В 6 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 5,5 пункта выше.
Публикация объёма розничных продаж, числа первичных заявок на получение пособия по безработице, объёма товарно-материальных запасов и индекса цен на экспорт планируется на сегодня. Кроме того, внимание инвесторов будет сосредоточено на ежемесячном отчёте по бюджету за февраль.

Dollar General (DG), Ulta Salon Cosmetics and Fragrance (ULTA), Tahoe Resources (TAHO), American Homes 4 Rent (AMH), SeaWorld Entertainment (SEAS), Bright Horizons Family Solutions (BFAM) и Gogo Inc. (GOGO) объявят о своих результатах сегодня.

В среду в рамках продлённой торговой сессии Williams-Sonoma (WSM) выросли на 6,7 процента вследствие превзошедших ожидания рынка результатов четвёртого квартала и увеличения дивидендных выплат. Оптимистичная прибыль четвёртого квартала обеспечила рост magicJackVocalTec (CALL) на 19,6 процента. Krispy Kreme Doughnuts (KKD) подорожали на 10,2 процента ввиду повышения компанией прогноза прибыли на полный год. ModusLink Global Solutions (MLNK), MDU Resources Group (MDU) и Stifel Financial (SF), напротив, пошли вниз на 9,2 процента, 9,1 процента и восемь процентов соответственно.

Во время вчерашней регулярной торговой сессии S&P 500 завершил свои торги без изменений, в то время как инвесторы продолжают следить за развитием ситуации на Украине. Newmont Mining Corporation (NEM) прибавили в цене на 2,7 процента после того, как цены на золото подскочили до шестимесячного максимума. CSX Corporation (CSX) выросли на 0,2 процента. Компания понизила прогноз прибыли на первый квартал, ссылаясь на суровые погодные условия, при этом сообщив об ожиданиях умеренных темпов роста годовой прибыли. Marathon Petroleum (MPC), Regeneron Pharmaceuticals (REGN) и Graham Holdings (GHC) пошли вверх на 3,5 процента, 3,3 процента и 3,1 процента соответственно, заняв место лидеров в списке индекса S&P 500. Существенное падение чистой прибыли в феврале и неудовлетворительные данные по операционной прибыли привели к уменьшению Progressive Corporation (PGR) на 3,8 процента. Urban Outfitters (URBN) и PulteGroup (PHM) потеряли 1,7 процента и 1,3 процента соответственно в силу понижения брокером рейтинга акций компании.

Сводка последних новостей

Дж. Лью: Рынок труда США продолжает демонстрировать улучшения
Министр финансов США Джейкоб Лью (Jacob J. Lew) в своём выступлении перед Бюджетным комитетом Сената заявил, что американский рынок труда продолжает идти по пути улучшения. Кроме того, он добавил, что от американской экономики ожидается ускорение восстановления и страна готова поддержать Украину в столь нестабильный период.

Британский баланс цен на жильё идёт вниз
По данным Королевского института сертифицированных оценщиков (RICS), февральский баланс цен на жильё в Великобритании сократился до 45,0, показав минимальное значение с августа 2013 года, при этом пересмотренный показатель прошлого месяца составил 52,0.

Японские заказы на продукцию машиностроения разворачиваются в сторону повышения
В январе основной японский показатель заказов на продукцию машиностроения в месячном исчислении поднялся на 13,4 процента, намного превысив ожидания рынка, тогда как в предыдущем месяце наблюдалось падение на 15,7 процента.

Безработица Австралии остаётся на прежнем уровне
В феврале скорректированный на сезонность уровень безработицы Австралии не наблюдал изменений относительно предшествующего месяца и оправдал рыночные ожидания, показав 6,0 процента.

Инфляционные ожидания потребителей Австралии падают
Австралийский индекс инфляционных ожиданий потребителей в марте отступил на 2,1 процента с 2,3 процента февраля.

РБНЗ повышает основную процентную ставку
Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) повысил свою ключевую процентную ставку до 2,75 процента с 2,50 процента, подтвердив ожидания рынка.

Банк Кореи оставляет ключевую процентную ставку
Банк Кореи сохранил свою основную процентную ставку на уровне последних десяти месяцев – 2,5 процента.

Материал предоставлен Saxo Bank

[Saxo_Bank]

Три показателя на сегодня: ежемесячный отчет ЕЦБ, розничные продажи и обращения за пособием по безработице в США

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank

-Рынок будет следить за публикацией отчета ЕЦБ на предмет наличия признаков изменения курса политики
-Экономика Еврозоны остается слабой, а высокий курс EUR вредит экспорту
-Если показатель розничных продаж окажется низким, быки могут сослаться на неблагоприятные погодные условия

Ежемесячный бюллетень Европейского Центрального Банка может пролить свет на новую перспективу решения, если недавнее укрепление евро послужит стимулом для внесения изменений в текущий курс монетарной политики. Затем игроки будут пристально следить за двумя отчетами из США, которые могут задать новое направление текущим дебатам на тему того, насколько сильное воздействие оказала суровая зима на экономическую активность в стране и оказала ли.

Ежемесячный отчет ЕЦБ (09:00 GMT): Вчерашний неожиданно слабый отчет по промышленному производству в Еврозоне напомнил о нестабильности процесса восстановления экономики региона. В январе объем промпроизводства сократился на 0.2% по сравнению с декабрьским значением — в своих прогнозах аналитики рассчитывали на небольшой прирост показателя. Этот результат напомнил о недавнем комментарии главы Европейского Центрального Банка (ЕЦБ) Марио Драги, который подчеркнул, что “риски, связанные с экономическим прогнозом Еврозоны, по-прежнему носят понижательный характер”. Впрочем, несмотря на то, что сравнение месячных показателей вызывает определенное беспокойство, недавнее сокращение производства было отчасти компенсировано улучшением годового значения производственной активности в промышленном секторе (+2.1% против +1.% в декабре). Увеличение производства в годовом сравнении говорит в пользу сохранения импульса роста, несмотря на невпечатляющее начало 2014-го года.


Головокружительный рост EURUSD может спровоцировать монетарный ответ Центробанка, чтобы защитить еропейский экспорт.
Фото:Hannelore Foerster / Getty Images News

Тем не менее, Еврозона по-прежнему подвержена целому ряду потенциальных потрясений, которые вызывали бы гораздо меньше беспокойства в случае более уверенного роста экономики. О каких потрясениях мы говорим? В течение последних нескольких дней – это рост курса евро, который торгуется вблизи 3-летнего максимума в паре с долларом США. Широко известно, что укрепление валюты – последнее, в чем нуждается Европа на данном этапе. По мере укрепления EURUSD, экспорт экономики континента становится все менее выгодным в ценовом аспекте, при этом в течение нескольких кварталов экспорт представляет собой один из ключевых компонентов, оказывающих поддержку макроэкономике. Подорожание валюты также оказывает понижательное давление на инфляцию, которая и без того находится на низком уровне в условиях неустойчивой экономики.

Возникает очевидный вопрос: будет ли ЕЦБ принимать меры, направленные на ослабление евро в рамках новой фазы монетарного стимулирования? Нет, судя по решению Центробанка и пресс-конференции Драги на прошлой неделе. Однако если валюта продолжить рост, ЕЦБ, возможно, придется решиться на интервенцию. В последнее время одним из главных катализаторов укрепления евро (а может, и самым главным) является бегство от рисков в регионе вследствие украинского кризиса. Таким образом, улучшение геополитической обстановки может охладить пыл EURUSD и избавить ЕЦБ от необходимости принимать решительные меры.

Тем временем, сегодняшний ежемесячный бюллетень ЕЦБ может пролить свет на видение Банка развития этой ситуации… или нет. В частности внимательно отслеживайте любые замечания на тему высокого курса евро. Даже мимолетные упоминания могут послужить признаком того, что Драги и «компания» стали более чувствительно реагировать на недавний рост EURUSD, стартовавший в начале февраля. Что послужит последней каплей, которая подтолкнет ЕЦБ к действиям? Этого не знает никто, но сегодняшний отчет может дать пищу для размышлений, которая позволит сделать более убедительные предположения.



США: Розничные продажи (12:30 GMT): Изо всех ключевых индикаторов США, в последнее время демонстрировавших шаткость состояния национальной экономики, показатель розничных продаж вызывал, пожалуй, наибольшую обеспокоенность. Результаты нескольких последних релизов демонстрировали отчетливый нисходящий уклон и в месячном, и в годовом эквиваленте. Особенно тревожно выглядит тренд годового показателя: общий объем розничных продаж увеличился в январе всего на 2,6% г/г, что стало самым слабым значением с конца 2009 г.
Если темпы замедления годового прироста показателя являются достоверным признаком неприятностей, грозящих текущему экономическому циклу, то мы, вероятно, увидим сегодня новые тому подтверждения. На данном этапе уже будет сложно игнорировать еще одно сокращение объема продаж в годовом исчислении. Впрочем, рынок надеется, что в феврале ситуация улучшилась. Согласно консенсус-прогнозу, за отчетный месяц продажи выросли на 0,2% м/м. В этом случае динамика годового показателя должна оказаться позитивной.

Кроме того, улучшение настроений среди потребителей дает основания ожидать, что и расходы тоже вырастут. Индекс потребительского комфорта Bloomberg повышался четыре недели подряд. Однако если сегодняшние данные по расходам окажутся неожиданно слабыми, оптимисты начнут ссылаться на влияние погодных условий – мол, суровая зима и стала причиной низких расходов. Что ж, это вполне удобоваримое объяснение на один месяц, однако песенка таких оптимистов будет спета в следующем месяце, когда США опубликуют отчет по розничным продажам за март.



США: первичные обращения за пособием по безработице (12:30 GMT): На прошлой неделе этот отчет принес добрые вести, прервав затяжную полосу удручающих показателей. Число американцев, впервые заполнивших форму обращения за пособием по безработице, сократилось за последнюю неделю февраля максимально почти за два месяца. В итоге показатель снизился до минимального с конца ноября значения. Однако для этой волатильной серии отчетов один – в поле не воин, поэтому рынки с нетерпением ожидают сегодняшних данных. Подтвердят ли они вновь факт улучшения?

Впрочем, аналитики ожидают, что сегодня мы увидим небольшой прирост показателя. Согласно консенсус-прогнозу, число обращений за пособием выросло до значения 330 тыс. против сезонно скорректированного результата предыдущей недели 323 тыс. В этом нет ничего ужасного; такой уровень выглядит вполне сносно на фоне остальных цифр, опубликованных за этот год. Однако сегодня рост показателя принесет не просто легкое разочарование - это станет для рынков сигналом, что хорошие новости прошлой недели были скорее исключением, чем правилом.



Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo_Bank]

Обзор по облигациям: Развивающиеся рынки занимают прочную позицию несмотря на кризис

Саймон Фасдал, Глава отдела торговли облигациями Saxo Bank

​-Улучшение значений CDS самых слабых стран
-Денежные потоки со стороны иностранных инвесторов очень вероятны
-Потенциал ралли к концу этого года

Внимание рынков вновь сосредоточено на продолжающемся риске, исходящем от негативного освещения СМИ ситуации по Украине, и облигации развивающихся рынков остаются на пониженных уровнях. На текущий момент времени европейские высокодоходные облигации представляют собой более рисковый класс активов с очевидно меньшей зависимостью от данного кризиса. Кажется, что денежные потоки в европейские рынки продолжают оказывать влияние на классы европейских облигаций, поскольку европейский инвестиционный фонд в течение некоторого времени служил неким убежищем для инвесторов.

Несмотря на украинскую ситуацию и обеспокоенность по поводу уровня роста в Китае, некоторым странам с развивающимися рынками удалось стабилизироваться, и сейчас обстановка выглядит более благоприятной, если говорить о перекрёстном движении капитала между развитыми и развивающимися странами. Латинская Америка начинает показывать признаки стабилизации. Опасения инвесторов по поводу сворачивания программы Федрезерва снизились, значения CDS на долги стран со слабой экономикой также наблюдают улучшение, – всё это вкупе говорит о восстановлении экономического равновесия.​



Стабилизация валют отдельных развивающихся рынков помогаетнекоторым странам с наиболее уязвимой экономикой преодолеть критическую фазу и привлечь денежные потоки иностранных инвесторов. К концу года это может привести к повышательному движению, которое, с нашей точки зрения, вполне очевидно, поскольку американские и европейские корпоративные облигации торгуются в очень узких диапазонах с несколько ограниченным потенциалом роста.



Весной на развивающихся рынках ожидается более высокий уровень стабилизации, что создает препятствия для потенциального ралли к концу этого года. Триггерами риска служат геополитические новости и низкие показатели роста.

Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo_Bank]

Китай мог подхватить финансовый грипп. Таков диагноз «доктора» Меди

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий брокера Saxo Bank

Рынок меди сейчас уже совсем не тот, что прежде, когда его динамику определял исключительно мировой спрос на данный металл в автомобильной, промышленной и строительной отраслях. Тогда-то он и получил свое шуточное название "доктор медь" за уникальное использования для предсказания динамики циклов экономического роста. В последние годы его специализация значительно сузилась, и он превратился в индикатор финансовых условий в Китае, стране с наиболее высоким спросом на медь в мире.

В Китае медь уже давно стала финансовым продуктом, ее хранят на складах и используют не только в традиционных промышленных и строительных целях, но и для обеспечения под различного рода кредитов и займов. Использование меди в финансовых целях, которое впервые началось несколько лет назад, за последние два года значительно расширилось, и законсервированную на складах медь и другие формы обеспечения начали использовать в сложных цепочках транзакций, чтобы заработать на высокой положительной разнице процентных ставок через покупку материкового китайского юаня за американские доллары с практически нулевой доходностью. Потрясающая спекулятивная стратегия с USD/CNY, которая сейчас, судя по всему, бьется в предсмертных конвульсиях!

Суть в том, что инвесторы, стремившиеся обогатиться таким образом, обходили китайскую систему контроля над потоками капитала (этот способ подробно описан в февральской статье FTAlphaville).Медь и другие подобные активы играли ключевую роль в таких транзакциях, поскольку обеспечение на складах "экспортировалось" в офшорные компании в Гонконге, которые затем продавали его и отправляли новенькие доллары назад, на материк, чтобы выплатить долларовый заем, использованный для инвестиций в высокодоходные инвестиции в юанях.

Но теперь Китай предпринимает меры, чтобы пресечь эти спекуляции с USD/CNY на корню при помощи искусственно созданной девальвации, которая приведет к убыткам для участников подобных транзакций.

Кроме того, ослабление юаня также, скорее всего, сведет на нет попытки открыть новые позиции в этом направлении, поскольку правительство хочет доказать, что юань может двигаться в обоих направлениях, и добавить тем самым неопределенности своей монетарной политике. В конечном счете, Китаю эти спекуляции доставляли немало хлопот, поскольку это обеспечивало массового притока горячих денег на перегретый китайский рынок кредитования и дорого обходилось Народному банку Китая, вынуждая его наращивать и без того раздутые валютные резервы, чтобы сдержать укрепление юаня. Также росли риски, связанные с накоплением долговых облигаций, деноминированных в долларах, в условиях сворачивания стимулов в США. Между тем, менее гибкие страны развивающегося сегмента уже показали, какими могут быть последствия для внутреннего валютного курса и для экономик от одного лишь намека на возможный отказ от стимулирования (это было в мае прошлого года).

Таким образом, падение цен на медь и даже на железную руду, которую тоже умудрялись использовать в подобных схемах, является естественной реакцией на попытку властей прекратить спекуляции carry путем ослабления юаня. Те, кто импортировал большое количество дополнительного обеспечения, оказались на мели, потому что спрос на него резко упал. А те, кто остался с этим обеспечением, уже не пригодным для финансирования новых сделок, начнут избавляться от него, толкая рынок вниз.

Как низко могут пасть цены на медь и/или железную руду от текущих уровней? Сложно сказать, хотя, полагаю, что медь подешевеет гораздо сильнее, потому что цена на этот актив все еще держится выше исторических торговых диапазонов, а сотни тысяч - и даже миллионы - тонн меди на складах Китая и в других странах способны удовлетворить традиционный промышленный спрос на многие месяцы вперед.

Но помимо вопроса о том, куда двинутся цены на металлы от текущих уровней, есть и другая проблема. Учитывая то, что Китай стремится пресечь формирование пузыря на рынке кредитования, возникает вопрос: как они намерены замедлить кредитную машину, но при этом обеспечить экономике темпы роста на уровне 7.5% ВВП? Это просто невозможно! Поправка - это возможно, но только при условии масштабного сокращения расходов.

Инвестиционные последствия:
Учитывая влияние этих событий на темпы роста экономик азиатского региона, можно предположить, что австралийский доллар продолжит слабеть, а AUDUSD устремится к 0.8500. Годовая цель - ниже 0.8000.

График: AUDUSD
Помните о том, что сегодня выходит отчет по рынку труда в Австралии, который может привести к непредсказуемым последствиям в краткосрочной перспективе.


Источник: Saxo Bank


Полагаю, что азиатские экспортеры окажутся под давлением, поэтому планирую покупать USDSGD с целью на 1.3000 (текущий курс ниже 1.2700).

График: USDSGD
40-недельная скользящая средняя (200-дневная МА) по-прежнему не пробита, поэтому в центре внимания может оказаться уровень 1.30 или выше на фоне опасений, связанных со спросом со стороны азиатских экспортеров.


Источник: Saxo Bank

Темпы роста в Гонконге также могут существенно снизиться, поэтому Hang Seng может упасть к 20000 (сейчас индекс торгуется ниже 22000).

График: Фьючерсы на индекс Hang Seng
Индекс Hang Seng может оказаться в уязвимом положении, поскольку регион сильно зависит от банковской системы материкового Китая; на рынке жилья возник большой пузырь, который может лопнуть в любой момент.



Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo_Bank]

Доллар – самая слабая валюта недели в преддверии выхода отчета по розничным продажам в США

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий брокера Saxo Bank

-Рывок пары NZD/USD открывает вид на максимумы апреля прошлого года
-Австралийский доллар растет после того, как отчет по рынку труда показал рост занятости на 80 000
-Роль евро как надежной валюты укрепляется, несмотря на украинский кризис

Предыдущая сессия изобиловала новостями, поскольку мы стали свидетелями повышения ставок и прогнозов по росту Резервным банком Новой Зеландии, невероятного роста показателя полной занятости в Австралии и разочаровывающих данных из Китая. Таким образом, пара евро/доллар пробилась сквозь стопы выше 1,3900 на фоне полного отсутствия новостей, что, по всей видимости, было связано исключительно с потоками ордеров.

Как и ожидалось, RBNZ повысил ставки, однако рынку удалось найти способствующую росту неожиданность в относительной склонности к ужесточению в сопроводительном заявлении и повышении прогнозов по росту и инфляции. Заявление RBNZ по-прежнему содержит жалобы на высокий валютный курс и упоминание о его нежизнеспособности в долгосрочной перспективе, однако рынок предпочел обрадоваться потенциальному увеличению дифференциала по ставкам в пользу новозеландского доллара в обозримом будущем. Пара NZD/USD протестировала максимумы конца 2013 года и в настоящий момент нацеливается на максимумы апреля прошлого года на уровне 0,8677. Пара NZD/USD достигла исторического максимума на уровне 0,8843 летом 2011 года.

Канадский доллар продвинулся немного выше против доллара США, чему способствовало вчерашнее восстановление интереса к риску, однако он демонстрирует слабость в некоторых других кросс-курсах после вчерашнего масштабного падения цен на нефть, несмотря на конфронтацию, связанную с ситуацией в Украине.

В ходе предыдущей сессии австралийский доллар продемонстрировал резкий рост после выхода данных по занятости в Австралии, которые совершили резкий разворот от недавних слабых значений и даже более того. Рост полной занятости составил противоречащие здравому смыслу 80 000 рабочих мест, что соразмерно росту примерно на 800 000 рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора для США в расчете на душу населения. В месячном исчислении эти данные явно не согласуются с реальностью, таким образом, их следует принимать с долей скептицизма. В доле участия в рабочей силе произошел странный скачок, поэтому рост занятости не способствовал снижению уровня безработицы от области десятилетних максимумов. Форвардные австралийские краткосрочные процентные ставки упали на несколько пунктов к концу сессии, что оказало поддержку австралийской валюте.

Показатели объема промышленного производства и розничных продаж в Китае за февраль оказались слабее ожиданий, что стало дополнительным поводом для беспокойства, касающегося перспектив роста Китая.

График: AUD/USD

В ходе предыдущей сессии пара AUD/USD частично развернулась на фоне сильных показателей отчета по занятости, однако потребуется дальнейшее развитие движения, чтобы полностью восстановить локальные ожидания роста. В паре по-прежнему следует принимать во внимание потенциал формирования перевернутой фигуры «голова и плечи» после неудачной первоначальной попытки пробить линию шеи. Прорыв выше 0,9100 может грозить ростом к 0,9250 или даже к 0,9500, хотя последний вариант выглядит немного чрезмерным. Развитие недавнего роста до 100% коррекции Фибоначчи будет способствовать развитию движения по направлению к 0,9320.


Источник: Saxo Bank

Украина

Вчера США объявили о намерении «протестировать» свою систему стратегических запасов нефти и нефтепродуктов, что является очевидным маневром, направленным на противостояние России в ситуации в Украине. Запас составляет примерно 700 млн. баррелей, что соразмерно примерно 36-дневной поставке совокупного потребления нефти в США, однако США получает небольшое количество нефти непосредственно из России (К 2010 году объем ее импорта достиг 750 000 баррелей в день, однако к настоящему моменту он упал до области 250 000 баррелей в день) и может использовать запасы, чтобы направить определенную долю объема импорта из стран ОПЕК на Ближнем Востоке в Европу, а не в США, в случае наложения санкций на Россию. Кроме того за пределами Северной и Южной Америки и Африки к югу от Сахары, совокупный объем американского импорта насчитывает примерно 10 млн. баррелей в день, и лишь немногим более 2 млн. баррелей в день исходит из стран ОПЕК на Ближнем Востоке, таким образом, США смогут обходиться без этой поставки практически на протяжении года, в случае крайней необходимости.

Геополитическая ситуация вокруг России стремительно накаляется, чему способствовала вчерашняя публикация заявления Б7, в котором Россию просят покинуть Крым и отмечают, что не признают результаты референдума, который будет проведен на этих выходных, по вопросу присоединения к России, и что отказ вывести российские войска из Крыма повлечет за собой «серьезные последствия». По всей видимости, россияне это игнорируют, поскольку российские войска совершенно явно сосредотачиваются на украинской границе.

Меня удивляет рост евро до новых максимумов, несмотря на ситуацию в Украине. По всей видимости, ее роль как надежной валюты намного сильнее, чем я предполагал ранее, а швейцарский франк получает еще больше поддержки. Я полагаю, что рано или поздно, если ситуация в Украине продолжит обостряться, это послужит мощным негативным фактором для евро. В одном можно быть уверенным, многолетние минимумы в волатильности, вероятно, вскоре будут делом прошлого. Еще большую поддержку ситуация в Украине может оказать иене, если американский рынок акций остановит сюрреалистичный набег на свежие максимумы, несмотря на развитие этих событий.

Что нас ждет

Сегодня выходит отчет по розничным продажам в феврале с привычной оговоркой о погодных условиях, которая затрудняет всем возможность увидеть состояние американской экономики. Разумеется, сильный показатель станет «неожиданностью» после выхода слабого отчета по индексу ISM вне сектора обрабатывающей промышленности за этот месяц и ввиду очевидных погодных искажений, вызванных множественными штормами. Разрушительные погодные условия затронули и текущий месяц, учитывая очередной шторм на северо-востоке.

Сегодня доллар США снова находится в уязвимом положении после попытки дать отпор в конце прошлой недели. Теперь все внимание направлено на заседание Федерального комитета по открытым рынкам, которое состоится на следующей неделе, хотя я полагаю, что недавние высказывания председателя Федрезерва, Джанет Йеллен, предполагают отсутствие неожиданного исхода с учетом очередного сокращения ежемесячного объема покупок на 10 млрд. долларов. По всей видимости, пара евро/доллар собирается совершить набег на 1,4000, пара фунт/доллар успешно пережила проверку нижней части диапазона, а товарные валюты, возможно, за исключением канадского доллара, готовы к дальнейшему росту, пока не доказано обратное. Таким образом, единственной парой, неопределившейся с направлением, остается доллар/иена, поскольку она настойчиво подбирается к области поддержки 102,50 и воспользуется интересом к риску и выходом данных по розничным продажам в США, чтобы упасть ниже или дать отпор.

Следите за новостями.

Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo_Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 14 марта 2014 год

Форекс: Евро торгуется с понижением

Этим утром евро торгуется с понижением относительно большинства своих главных валют-конкурентов на фоне ослабленного желания инвесторов рисковать. Между тем, учитывая заявление президента Европейского центрального банка о понижательном воздействии сильного курса евро на инфляцию в Еврозоне, сегодня участники рынка, прежде всего, сосредоточатся на пересмотренном германском показателе инфляции потребительских цен за февраль. Что касается США, то в поле зрения трейдеров окажется индекс настроения потребителей от Reuters/Michigan, который, согласно ожиданиям, скажет о его улучшении в феврале. В 6 часов утра по GMT евро потерял по 0,1 процента против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3852 доллара и 0,8338 фунта соответственно.

Японская иена выросла на 0,2 процента и 0,3 процента по сравнению с долларом США и евро соответственно ввиду увеличившегося спроса на безопасные валюты. Кроме того, как показал протокол последнего заседания Банка Японии по монетарной политике, в ближайшие несколько месяцев экономика Японии продолжит восстанавливаться умеренными темпами.

Европа: Рынок откроется в «минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 48-71 пункт и 15-24 пункта ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется с понижением на 20-22 пункта.

Публикация индекса потребительских цен Германии; объёма строительства и изменения числа занятых в Еврозоне; торгового баланса Испании; индекса цен производителей и на импорт Швейцарии; общего сальдо торгового баланса и сальдо баланса видимой торговли, объёма строительства и индекса ведущих экономических индикаторов от Conference Board в Великобритании запланирована на сегодня.

Saipem SpA (SPM), Altice SA (ATC), Credito Emiliano SpA (CE), Gerry Weber International AG (GWI1), Industria Macchine Automatiche SpA (IMA), Engineering SpA (ENG), J D Wetherspoon (JDW) и Tribal Group (TRBG) отчитаются по результатам своей деятельности.

Как сообщает Bloomberg, министр промышленности Франции Арно Монтебур (Arnaud Montebourg) планирует обратиться к председателю Vivendi SA (VIV) Жану-Рене Фурту (Jean-Rene Fourtou) с просьбой учесть необходимость сохранения французских рабочих мест и инвестиций при оценке продажи их телекоммуникационного филиала SFR.

Carrefour SA (CA) рассматривает возможность частного размещения акций как более целесообразного варианта продажи доли бразильского подразделения по сравнению с первичным публичным размещением, что может привлечь около 2,1 миллиарда долларов США, – передаёт Reuters.

Согласно прогнозу генерального директора Fiat SpA (F) Серджио Маркионне (Sergio Marchionne), прибыль за первый квартал должна увеличиться ввиду сильного общеотраслевого спроса в США.

BP (BP/) достигла соглашения с Агентством по защите окружающей среды США, позволяющее компании вновь участвовать в тендерах на новые контракты американского правительства. Запрет был наложен после разлива нефти в Мексиканском заливе в 2010 году.

Barclays (BARC) планирует сократить тысячи рабочих мест и может отстранить от должности со-руководителей инвестиционно-банковского подразделения Тома Кинга (Tom King) и Эрика Бомменсата (Eric Bommensath) в рамках реструктуризации своего проблемного филиала, – пишет «The Financial Times».

Азия: Торги в «красном»

Этим утром азиатские рынки торгуются в отрицательной зоне, продолжая потери на Уолл-стрит.
В Японии Tokyo Dome (9681) отступили в силу прогноза компании о резком падении годовой прибыли. Бумаги экспортного сектора Sony (6758), Toyota Motor (7203) и Honda Motor (7267) подешевели после укрепления иены против главных мировых валют. Toshiba (6502) пошли вниз на фоне новостей о том, что компания подала иск против SK Hynix (000660) за нанесённый ущерб в предполагаемой утечке информации о её технологии флэш-памяти NAND. В 6 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 3,3 процента ниже на отметке 14330,0 пунктов.

В Южной Корее Samsung Electronics (005930) и POSCO (005490) зарегистрировали снижение. В Гонконге New World Development (17) опустились после предложения компанией 2,4 миллиарда долларов на преобразование китайской New World China Land (917) в частную фирму. Тогда как, New World China Land (917), наоборот, показали рост. В Китае рынки торгуются с понижением после сокращения четырьмя инвестиционными банками прогноза экономического роста страны на 2014 год. China CITIC Bank (601998) потеряли в цене из-за сообщений Центрального банка Китая о прекращении совместного с Tencent Holdings (700) проекта виртуальных кредитных карт. Ценные бумаги Tencent Holdings (700) также зафиксировали убытки.

США: Фьючерсы торгуются несколько выше

В 6 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,2 пункта выше.
Публикация индекса настроения потребителей от Reuters/Michigan и индекса цен производителей планируется на сегодня.

Intercept Pharmaceuticals (ICPT), Buckle (BKE),ANN Inc. (ANN), Hibbett Sports (HIBB), Cooper Tire & Rubber (CTB), Leap Wireless International (LEAP) и Brown Shoe Company (BWS) объявят о своих результатах сегодня.

В четверг в рамках продлённой торговой сессии Ulta Salon Cosmetics & Fragrance (ULTA) выросли на 7,7 процента вследствие превзошедших ожидания рынка результатов четвёртого квартала. Крупная чистая прибыль за четвёртый квартал и оптимистичный годовой прогноз скорректированной прибыли и продаж обеспечила рост Mattress Firm Holding (MFRM) на 6,2 процента. Zumiez (ZUMZ), напротив, пошли вниз на 2,8 процента вслед за снижением в четвёртом квартале сопоставимых продаж в связи с более слабым, чем ожидалось, торговым трафиком во время праздничного периода с декабря 2013 по январь 2014 года. Отставание результатов четвёртого квартала от ожиданий аналитиков и неудовлетворительный прогноз на первый квартал привели к падению Aeropostale (ARO) на 11,9 процента.

Во время вчерашней регулярной торговой сессии S&P 500 опустился на 1,2 процента после того, как мрачные экономические данные из Китая и растущая напряжённость вокруг ситуации с Украиной свели на нет более высокие, чем ожидалось, показатели розничных продаж и первичных заявок на получение пособия по безработице. PVH Corporation (PVH) отступили на 5,7 процента из-за понижения брокером рейтинга акций компании. Dollar General (DG) подешевели на 2,8 процента в силу прогноза прибыли компании на первый квартал, отставшего от рыночных оценок. Noble Corporation (NE), Diamond Offshore Drilling (DO) и Transocean (RIG) потеряли 4,6 процента, 4,3 процента и 3,1 процента соответственно на заявлении брокера о более низком, чем прогнозировалось рынком, спросе на глубоководную буровую установку. CenterPoint Energy (CNP) подорожали на 2,2 процента после того, как агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг компании на уровне «BBB» со стабильным прогнозом. Amazon.com Inc. (AMZN) прибавили 0,2 процента на сообщениях компании о повышении годовой стоимости премиум-подписки Prime.

Сводка последних новостей

Дефицит бюджета США показывает рост

В феврале дефицит американского бюджета составил 193,5 миллиарда долларов США, при этом пересмотренный показатель дефицита предыдущего месяца равен 10,3 миллиарда долларов.

М. Драги: Сильный евро усугубляет инфляционную обстановку в Еврозоне

Глава ЕЦБ Марио Драги (Mario Draghi) считает, что повышенный курс евро оказывает понижательное воздействие на инфляцию в Еврозоне, что заставляет центральный банк разрабатывать дополнительные нестандартные меры денежно-кредитного регулирования с целью подавления дефляционных угроз в случае такой необходимости.

Японская экономика восстанавливается согласно прогнозам

Как показал протокол последнего заседания по кредитно-денежной политике Банка Японии, национальная экономика и инфляция развиваются в соответствии с банковским прогнозом и восстановление экономики обещает продолжиться.

Промышленное производство Японии идёт вверх меньше ожиданий

На годовой основе объём промышленного производства Японии в январе увеличился на 10,3 процента, не дотянув до предварительной оценки роста в 10,6 процента; в декабре 2013 года повышение составляло 7,1 процента.

Активность в производственном секторе Новой Зеландии немного падает

С учётом сезонной корректировки новозеландский индекс активности в производственном секторе опустился в феврале до 56,2 относительно пересмотренного значения в 56,3 прошлого месяца.

Материал предоставлен Saxo Bank