Ежедневные обзоры рынка от Saxo Bank

[Saxo_Bank]

3 показателя: зарплаты в Великобритании, производство в ЕС и розничные продажи в США

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank

- Положение британских рабочих остается тяжелым, рост зарплат замедляется
- Российские санкции угрожают экономике Еврозоны
- Данные о потребительских расходах в США вселяют надежду

На среду запланировано много экономических отчетов. Календарь откроет данные о рынке труда Великобритании, которые подвергнутся тщательном анализу в целях оценки перспективы повышения процентной ставки Банка Англии.

Тем временем ежемесячный отчет о промышленном производстве в Еврозоне поможет участникам рынка понять, как геополитические риски, прежде всего связанные с Россией, влияют на экономическую активность в регионе. Чуть позже выйдет релиз о расходах в розничном секторе США.


Заработные платы в Великобритании предположительно начали падать. Фото: Thinkstock

Великобритания: отчет о состоянии рынка труда (08:30 GMT). На фоне публикации целого ряда экономических показателей, включая ежемесячный отчет правительства о занятости в Великобритании, на рынке снова встанет вопрос о сроках первого повышения процентных ставок. Кроме того, сегодня Банк Англии опубликует квартальный прогноз инфляции (12:30 GMT), на примере которого участники рынка попытаются понять позицию центрального банка.

Что касается реальной статистики, то главный показатель на сегодня — это индекс роста заработных плат, который входит в отчет о рынке труда, составляемый Службой национальной статистики (ONS). Несмотря на то что в Великобритании наблюдается подъем экономической активности, Банк Англии пока не торопится повышать процентные ставки. Одной из причин является опасение, что наемные рабочие все еще зарабатывают недостаточно в реальном выражении (с поправкой на инфляцию). Поэтому центральный банк не спешит увеличивать стоимость денег, пока темпы роста зарплат находятся ниже уровня инфляции. Некоторые аналитики считают, что низкая динамика зарплат говорит о том, что экономика восстанавливается с трудом или, по крайней мере, не так уверенно, как ожидали некоторые оптимисты.

В любом случае следите за динамикой заработных плат с учетом тенденции развития инфляции. Согласно данным ONS, в последние месяцы темпы роста зарплат замедлились и в мае составили всего 0,7% (на основании среднего за три месяца показателя регулярных выплат). Итоговые вознаграждения, включая бонусы, растут еще медленнее. За последний трехмесячный период они увеличились всего на 0,3%. Оба значения намного ниже уровня инфляции. В июне рост потребительских цен был зафиксирован на отметке 1,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Интересно узнать, как изменится ситуация с заработными платами в сегодняшнем отчете. Согласно консенсус-прогнозу (составленному на основании результатов опроса на портале Econoday.com), за три месяца по июнь включительно итоговые выплаты сократились на 0,1% по сравнению с ростом на 0,3% за предыдущий отчетный период. Если экономисты окажутся правы, то такие сведения о зарплатах станут для Банка Англии дополнительным поводом отложить пока повышение процентных ставок.


Источник: Служба национальной статистики Великобритании

ЕС: промышленное производство (09:00 GMT). Вчера были опубликованы результаты опроса немецких инвесторов, проведенного центром ZEW, в котором они рассказали о своем видении перспектив крупнейшей экономики Европы, и результаты эти вызывают тревогу. Индекс ожиданий резко понизился, гораздо сильнее, чем ожидалось, достигнув минимального уровня с конца 2012 года. Эксперты ZEW ссылаются на геополитические проблемы в отношениях с Россией и заявляют следующее: «Текущие показатели промышленного производства и заказов свидетельствуют о существенном сокращении инвестиционной активности немецких компаний на фоне неясных перспектив продаж». В настоящий момент такое ослабление вызывает особенную тревогу, «потому что экономика Еврозоны не развивается».

Публикуемый сегодня отчет о промышленном производстве в Еврозоне станет серьезным стресс-тестом, который поможет ответить на следующие вопросы: a) насколько велики угрозы, нависшие над экономикой, b) чего ждать от предварительного отчета о росте ВВП во втором квартале для 18 стран, входящих в зону евро. Однако перспективы промышленной активности выглядят обнадеживающе. Средний прогноз предусматривает увеличение производства в июне на 0,4% после падения на 1,1% в предыдущем месяце (по данным Econoday.com). В то же время нескорректированный годовой показатель предположительно снизится до 0,1% против роста на 0,5%, отмеченного за год по май включительно.

Необходимо помнить о том, что даже если данные по производству окажутся благоприятными, они уже устарели, а более актуальные результаты опроса от ZEW указывают на потенциальное ухудшение экономической статистики в оставшийся период лета. В то же время самые последние данные компании Markit Economics показывают, что тренд в производственном секторе остается положительным, хотя темпы роста достигли минимальной в этом году отметки (по состоянию на прошлый месяц).

Тем не менее, в условиях испортившихся отношений с Россией европейская экономика находится под угрозой. Даже при благоприятном развитии событий будущий путь макроэкономики усеян препятствиями.


Источник: Евростат

США: розничные продажи (12:30 GMT). В плане оценки перспектив американской экономики наибольшую значимость сегодня представляет отчет о потребительских расходах. За исключением проблемного жилищного рынка, большинство важных индикаторов сегодня выглядят обнадеживающе, и экономисты ожидают, что сегодняшний отчет не изменит общую картину. «Появляется все больше признаков того, что люди готовы брать больше кредитов и больше тратить», — отметил экономист из CIBC World Markets.

Консенсус-прогноз предусматривает увеличение расходов в июле на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствует прогнозу в рамках моей эконометрической модели. Если ожидания оправдаются, то при таком месячном приросте годовые темпы роста увеличатся до 5,9%, что станет самым высоким результатом за период более двух лет.

Увеличение темпов годового роста расходов в розничном секторе будет благоприятно сочетаться с тенденцией к более активному созданию рабочих мест. Несмотря на то что есть ряд рисков, заставляющих инвесторов соблюдать осторожность, признаки непрерывного улучшения макроэкономических условий в крупнейшей экономике мира станут дополнительным поводом для оптимизма.


Источник: Бюро переписи населения в США

Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo_Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 14 августа 2014 года

Форекс: Евро торгуется в узком диапазоне

Этим утром евро торгуется в ограниченном диапазоне относительно главных валют. Сегодня в течение дня будут опубликованы данные по ВВП и инфляции потребительских цен Еврозоны. Учитывая вчерашние комментарии президента Бундесбанка Йенса Вайдманна (Jens Weidmann) о том, что экономика Еврозоны не развивается по «дефляционному сценарию», эти показатели будут представлять особую важность. Между тем, в США ожидается выход числа первичных заявок на пособие по безработице, которые помогут оценить обстановку на рынке труда. В Великобритании ввиду отсутствия ключевых экономических релизов трейдеры продолжат анализировать заявление главы Банка Англии Марка Карни (Mark Carney), согласно которому степень роста заработной платы в стране станет определяющим фактором для будущего процентных ставок. В 5 часов утра по GMT евро несколько потерял против американского доллара, торгуясь по цене 1,3363 доллара, и повысился на 0,1 процента в сравнении с британским фунтом, составив 0,8012 фунта.

Японская иена опустилась на 0,2 процента по отношению к доллару США и евро на фоне слабого спроса на безопасные активы.


Европа: Открытие больше частью в «боковике»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 6-7 пунктов и 2 пункта выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 0-2 пункта.

Публикация объёма ВВП Еврозоны, Германии, Франции и Португалии; индекса потребительских цен Еврозоны; числа занятых вне сельскохозяйственного сектора Франции; индекса цен производителей и цен на импорт Швейцарии запланирована на сегодня. Информации по ключевым индикаторам Великобритании не будет. Кроме того, выйдет отчёт Европейского центрального банка за месяц.

RWE AG (RWE), United Internet AG (UTDI), Wuestenrot & Wuerttembergische AG (WUW), Drillisch AG (DRI), MLP AG (MLP), Surteco SE (SUR), Centrotec Sustainable AG (CEV), Derwent London (DLN), Ophir Energy (OPHR), Centamin (CEY), Rank Group (RNK), Cineworld Group (CINE) и Vitec Group (VTC) отчитаются по результатам своей деятельности.

Как пишет «Financial Express», Апелляционный совет Комитета по правам интеллектуальной собственности не принял распоряжение патентного ведомства об отказе в выдаче патента Siemens AG (SIE) на её изобретение, относящееся к мультимедийным сообщениям (MMS).

По сообщениям Reuters, главный исполнительный директор Telecom Italia SpA (TIT) Марко Патуано (Marco Patuano) встретился с руководителем Vivendi SA (VIV) Винсент Боллор (Vincent Bollore) с целью обсудить предложение компании о слиянии мобильного бизнеса в Бразилии TIM Brasil с филиалом GVT последней.

Согласно Bloomberg, Electrolux AB (ELUXB ) и Quirky ведут переговоры с General Electric о приобретении филиала бытовой техники последней примерно за два миллиарда долларов США.

Drillisch AG (DRI) объявила, что прибыль до уплаты налогов (EBITDA) в первом полугодии 2014 года выросла на 24,2 процента до 42,4 миллиона евро и надеется, что показатель EBITDA за 2014 год достигнет верхней границы прогнозного диапазона между 82 и 85 миллионами евро. Компания опубликовала основные данные за первое полугодие в преддверии выхода полного отчёта, релиз которого запланирован на сегодня.

Согласно статье, опубликованной Bloomberg, GlaxoSmithKline (GSK) входит в число компаний, заинтересованных в покупке InterMune.


Азия: Рынок торгуется смешанно

Этим утром азиатские рынки торгуются разнонаправленно.

В Японии акции экспортного сектора Sony (6758 ) и Panasonic(6752) подорожали вслед за ослаблением японской иены. Obayashi (1802) продвинулись вперёд на новостях об изобретении роботов, предназначенных для проверки отметок дна котлована под фундамент зданий. Aiful (8515) опустились в силу резкого падения прибыли в первом квартале, в то время как Kyowa Hakko Kirin (4151) отступили на понижении брокером рейтинга с «Neutral» до «Underperform». В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,7 процента выше на отметке 15323,1 пункта.

В Южной Корее рынки развернулись и торгуются ниже в результате значительного понижения Банком Кореи своей ключевой процентной ставки на 25 базисных пунктов. NCSoft (036570) выросли на сообщениях о существенном росте чистой прибыли во втором квартале. В Китае Aluminum Corporation of China (601600) и Jiangxi Copper (600362) пошли вниз, заняв отстающие позиции среди акций металлургических компаний. В то же время, SAIC Motor (600104) поднялись в стоимости на публикации более высокой прибыли в первом полугодии. В Гонконге SJM Holdings (880) подскочили, поскольку прибыль компании за второй квартал превысила оценки аналитиков, тогда как Tencent Holdings (700) упали на понижениях брокера.


США: Фьючерсы торгуются выше

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,4 пункта выше.

Публикация числа первичных и повторных заявок на получение пособия по безработице, индекса цен на импорт и экспорт планируется на сегодня.

Wal-Mart Stores (WMT), Applied Materials (AMAT), Perrigo Company (PRGO), Agilent Technologies (A), Nordstrom (JWN), Autodesk (ADSK), Kohl's (KSS), Advance Auto Parts (AAP) и Weibo (WB ) объявят о своих результатах сегодня.

В рамках вчерашней продлённой торговой сессии Cisco Systems (CSCO) отступили на 1,1 процента, после того, как компания обратила внимание на то, что слабость на развивающихся рынках может вынудить их пойти на дополнительное сокращение 6000 рабочих мест. Тем не менее, результаты четвёртого квартала превзошли ожидания. Amgen (AMGN) снизились на 1,8 процента из-за разочаровывающих итогов последней стадии исследования эффективности лечебной схемы против рака крови. Fifth Street Senior Floating Rate (FSFR) сократились на 3,8 процента по причине более низкой, чем ожидалось, прибыли за третий квартал; кроме того, компания объявила о публичном размещении 22,8 миллиона акций. NetApp (NTAP) продвинулись вперёд на 1,2 процента ввиду увеличения чистой прибыли в первом квартале по нормам GAAP. RE/MAX Holdings (RMAX) выросли на 1,4 процента благодаря высокой прибыли за второй квартал.

Вчера в ходе вчерашней регулярной торговой сессии американский фондовый индекс S&P 500 прибавил 0,7 процента на фоне роста акций биотехнологического и технологического секторов. К тому же, неудовлетворительные данные по розничным продажам США ослабили спекуляции относительно скорого повышения процентных ставок в экономике США. Vertex Pharmaceuticals (VRTX), Biogen Idec (BIIB ) и Celgene Corporation (CELG) пошли вверх на 3,9 процента, 3 процента и 2,3 процента соответственно. Intel Corporation (INTC) и Electronic Arts(EA) поднялись на 2,9 процента и 2,4 процента соответственно. Health Care REIT (HCN) подорожали на 2,3 процента ввиду согласия компании приобрести HealthLease Properties Real Estate Investment Trust (HREIF). Цена на бумаги Ford Motor (F) возросла на 1,2 процента на повышении брокером рейтинга с «Hold» до «Buy». Emerson Electric (EMR) добавили 0,6 процента на новостях о том, что компания наняла Goldman Sachs (GS) для продажи своего бизнеса в области решений вопросов электроснабжения. Amazon.com (AMZN) подскочили на 2,2 процента; так, компания представила новое мобильное приложение для осуществления платежей, которое составит конкуренцию Square и PayPal. Channeladvisor (ECOM) информировала о резком росте сопоставимых продаж Amazon.com в июле. eBay (EBAY), напротив, опустились на 0,9 процента, так, согласно отчёту Channeladvisor, в июле темпы роста продаж компании замедлились. Fossil Group (FOSL) подешевели на 5,6 процента вслед за снижением чистой прибыли во втором квартале. Macy's (M) упали на 5,5 процента в силу сокращения годового прогноза для сопоставимых продаж в связи со слабой прибылью за второй квартал. Deere & Company (DE) потеряли 2,3 процента из-за падения прибыли в третьем квартале и урезанием годового прогноза по ней.

Сводка последних новостей

Цены на британское жильё снижаются

Как сообщил Королевский институт сертифицированных оценщиков (RICS), в июле показатель баланса цен на жильё в Великобритании снизился до 49 с 52 предыдущего месяца (с учётом пересмотра).

Япония фиксирует рост заказов на продукцию машиностроения

На ежемесячной основе объём заказав на продукцию машиностроения Японии в июне увеличился меньше, чем ожидалось – на 8,8 процента, тогда как в мае наблюдалось падение на 19,5 процента.

Ожидания по инфляции потребительских цен в Австралии падают

Ожидания по инфляции потребительских цен в Австралии в июле показали 3,1 процента, что меньше цифры предшествующего месяца – 3,8 процента.

Рост розничных продаж в Новой Зеландии опережает прогнозы

Во втором квартале 2014 года уровень розничных продаж в Новой Зеландии повысился на 1,2 процента, опередив прогнозы; кварталом ранее рост составил 0,8 процента (с учётом пересмотра).

Производственная активность в Новой Зеландии чуть снижается

В июле сезонно скорректированный индекс деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности Новой Зеландии от BNZ-Business NZ опустился до 53 относительно июньских 53,4 (с учётом поправки).

Банк Кореи урезает процентную ставку

Банк Кореи сократил свою процентную ставку на 25 базисных пунктов до 2,25 процента в целях оживления экономического роста.

Материал предоставлен Saxo Bank

[Saxo_Bank]

Три показателя: ВВП Европы, Франции и Германии за 2-й квартал

- ВВП Франции с 2011 года вырос всего на 1%
- Экономика Германии растет, но более медленными темпами
- Рост ВВП Еврозоны обеспечит Испания

Главным событием сегодняшнего дня станет предварительная оценка ВВП Европы за второй квартал 2014 года. Аналитики снижают прогнозы после выхода неутешительной статистики по промышленному производству за июнь, индексов менеджеров по закупкам, которые ухудшились, но пока остаются в зоне положительных значений, и крайне низких показателей инфляции. Украинский кризис и санкции в отношении России подорвали уверенность в сфере бизнеса. Оптимизму не способствуют низкие результаты экономических индикаторов в США, Китае и Японии.

Хорошая новость для смягчения геополитических волнений заключается в том, что все стороны заинтересованы в быстром разрешении сложившейся ситуации. Индекс экономических сюрпризов приближается к уровням, где он может сформировать дно и в конечном итоге возобновить рост. Большая часть неблагоприятных новостей, связанных с Европой, предположительно уже учтена в стоимости финансовых активов. Поэтому совсем скоро участники рынка перестанут на них реагировать.


Пустые места: европейцам нужны хорошие новости, чтобы тенденция изменилась. Фото: Thinkstock

Если плохие новости полностью будут учтены в ценах, то следует готовиться к неожиданному подъему на рынке. Вчера Банк Англии дал понять, что инфляционные давления находятся под контролем. На следующей неделе то же самое может сделать Федеральная резервная система США. Европейский центральный банк пока не поделился своими мыслями о том, как он будет реагировать, если операция долгосрочного финансирования не повысит ожидания в отношении инфляции или если украинский кризис продолжится и будет систематически подрывать перспективы роста в Европе.

Сегодня в 08:00 GMT ЕЦБ опубликует ежемесячный отчет, в котором может содержаться дополнительная информация о том, какие действия готов предпринять банк и что может подтолкнуть его на эти действия. И, конечно же, священным Граалем станут соображения относительно окончания украинского кризиса.

Перед завтрашней публикацией индекса цен производителей в США интерес для участников рынка могут представлять еженедельные данные о первичных заявках на пособие по безработице (12:30 GMT). Они могут сигнализировать о степени гибкости рынка труда в преддверии совещания представителей центральных банков в Джексон-Хоуле (штат Вайоминг), которое состоится на следующей неделе.

Согласно ожиданиям, председатель ФРС Джанет Йеллен в своем выступлении даст понять, что ФРС будет сохранять мягкую денежно-кредитную политику в течение какого-то времени, пока улучшение условий на рынке труда не повлияет на ожидания в отношении инфляции.

Франция: ВВП за 2-й квартал (05:30 GMT). После отсутствия динамики в первом квартале экономика Франции предположительно разовьет рост в размере 0,1%. В годовом выражении это будет означать подъем всего на 0,3%, что ярко иллюстрирует характер текущего «восстановления».

Темпы роста уже давно колеблются в районе нулевой отметки, а с начала 2011 года экономика выросла всего лишь на 1%. Франция по-прежнему сталкивается с серьезными трудностями, и улучшение возможно главным образом благодаря более активному внутреннему потреблению. Перед правительством стоит нелегкая задача перейти на более сбалансированный бюджет, но в то же время поддержать внутренний спрос. Принимая во внимание низкую рентабельность, высокую безработицу и низкий уровень инвестиций, перспективы экономического роста выглядят неутешительно. Как свидетельствуют самые последние оценки индексов менеджеров по закупкам во Франции, из-за низкой конкурентоспособности рост экономики за счет экспорта сейчас невозможен. Я считаю, что вполне вероятно, что Франция может по итогам года зафиксировать отрицательное значение ВВП.





Германия: ВВП за 2-й квартал (06:00 GMT). После существенного прироста в первом квартале на 0,8% экономика Германии предположительно сократилась на 0,1%. Несмотря на спад, годовой показатель роста ВВП должен остаться на уровне 1,4%, что было бы неплохо для любой другой экономики Еврозоны, но не Германии. Поскольку эта страна играет роль «рабочей лошадки» в Европе, такие низкие темпы роста могут означать, что немецкая экономика подвержена риску снижения спроса на ее экспортные продукты и что одного только внутреннего спроса будет недостаточно, чтобы страна показала достойные темпы роста.

В настоящий момент такое замедление развития экономики представляется временным явлением, и экономисты ожидают, что во второй половине 2014 года восходящая тенденция возобновится. Если этого не произойдет, если украинский кризис затянется или если азиатская экономика даст сбой, то, возможно, Германия станет более восприимчивой к идеям об общеевропейских инвестиционных программах и смягчении условий денежно-кредитной политики. Хотя сейчас Германия находится вне зоны опасности, давление со стороны деловых кругов может способствовать тому, что перевесит та чаша весов, на которой находятся стратегии, ориентированные на рост экономики, особенно в условиях текущей низкой инфляции.

Еврозона: ВВП за 2-й квартал (09:00 GMT). Ожидается, что по сравнению с первым кварталом ситуация в Еврозоне ухудшилась и темпы роста опустились с 0,2% до 0,1% во втором квартале (согласно консенсус-прогнозу). В годовом выражении это будет означать рост на 0,7%. Напоминаем, что показатели ВВП приводятся в номинальном, а не реальном выражении. Падающий уровень инфляции занижает номинальные значения ВВП. Сегодня одновременно выйдут обновленные данные о потребительских ценах за июль, и, согласно прогнозу, индекс продемонстрирует рост цен всего на 0,4%, что соответствует реальному годовому показателю роста экономики на уровне 0,3%. Несмотря на то что в номинальном выражении Европа превзошла кризисные максимумы, в реальном выражении картина довольно мрачная.

Некоторые страны уже опубликовали свои результаты роста ВВП. Так, Италия вернулась в состояние рецессии, зафиксировав спад на 0,2%, в то время как экономика Испании выросла на 0,6%. Напоминаем, что председатель ЕЦБ Марио Драги на прошлом заседании отметил, что страны, которые продолжили проводить структурные реформы, смогли улучшить показатели роста экономики, в отличие от тех, которые этого не сделали. Такие расхождения в динамике роста внутри Еврозоны могут привести к неприятным разговорам о том, на ком лежит ответственность за возвращение региона на путь роста. В июле индексы менеджеров по закупкам были зафиксированы выше нейтральной отметки 50, что дает основание предполагать, что слабость во втором квартале была временным явлением.

Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo_Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 15 августа 2014 года

Форекс: Доллар США торгуется смешанно

Этим утром доллар США демонстрирует разнонаправленную динамику относительно главных валют. Сегодня в фокусе рынка – показатели промышленного производства и использования производственных мощностей, а также индекс настроения потребителей от Reuters/Michigan, который, согласно прогнозам, должен сказать об улучшении ситуации в августе. Между тем, вчера представитель Федрезерва Джеймс Буллард (James Bullard) поделился своими мыслями в отношении процентной ставки, сказав, что по-прежнему ожидает её повышения в марте 2015 года. В Европе макроэкономический фон обещает быть скудным, и участники рынка продолжат размышлять над прогнозом Европейского центрального банка и соотносить его с релизами четверга по региону. В Великобритании выйдет пересмотренный показатель ВВП за второй квартал, который также привлечёт внимание инвесторов. В 5 часов утра по GMT евро остался близ прежнего уровня против американского доллара на отметке 1,3365 доллара, тогда как британский фунт несколько повысился в сравнении с валютой США, составив 1,6693 доллара.

Японская иена снизилась на 0,1 процента по отношению и к доллару США, и евро.


Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 25 пунктов и 12-13 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 15-16 пунктов.

Публикация объёма ВВП и индекса деловой активности в сфере услуг Великобритании запланирована на сегодня.

MAX Automation AG (MXH), Beate Uhse AG (USE), PVA Tepla AG (TPE), Mueller Die Lila Logistik AG (MLL), Jetter AG (JTT1), Mifa Mitteldeutsche Fahrradwerke AG (FW1), Alpha Pyrenees Trust (ALPH) и Alpha Real Trust (ARTL) отчитаются по результатам своей деятельности.

Бразильский завод CSA компании ThyssenKrupp AG (TKA) увеличил производство слябов на 19 процентов до 3,1 миллиона тонн за первые девять месяцев 2013-14 финансовых годов.

Electrolux AB (ELUXB ) подтвердила проведение переговоров о покупке бизнеса бытовой техники General Electric.

DEUTZ Corporation – американский филиал Deutz AG (DEZ) – заявил, что Clarke Fire Protection Products приобрела права на интеллектуальную собственность, относящиеся к системе управления пожарным насосом с дизельным приводом.

BHP Billiton Plc (BLT) сообщила, что предпочитает разделить ряд активов для оптимизации своего портфеля.

Согласно «Times», британский строительный сектор потеряет тысячи рабочих мест в случае принятия компанией Balfour Beatty (BBY) предложения о слиянии своих бизнес-операций с Carillion (CLLN).


Азия: Торги в «зелёном»

Этим утром азиатские рынки торгуются на положительной территории.

В Японии Sony (6758 ) выросли на сообщениях СМИ о том, что компания планирует выйти на рынок камер для автомобилей. Astellas Pharma (4503) подскочили на повышении некоторыми брокерами целевой цен на акции компании. Ценные бумаги сектора недвижимости Mitsubishi Estate (8802) и Sumitomo Realty & Development (8830) торгуются в «плюсе». Бумаги энергетического сектора Inpex (1605) и Japan Drilling (1606) пошли вниз. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,1 процента выше на отметке 15324,3 пункта.

В Китае TCL Corporation (000100) поднялись в стоимости ввиду значительного роста чистой прибыли в первом полугодии; кроме того, компания обнародовала планы касательно частного размещения акций. Акции брокерских компаний Haitong Securities (600837) и Citic Securities (600030) продвинулись вперёд. В Гонконге Parkson Retail Group (3368) прибавили в цене вследствие превзошедшей ожидания рынка прибыли за первое полугодие. China Mobile (941) подорожали на решении компании сократить бюджет своего подразделения по производству устройств на 2 миллиарда американских долларов. Фондовые рынки Южной Кореи сегодня закрыты по случаю национального праздника – Дня освобождения и Дня создания государства.

США: Фьючерсы торгуются выше

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,3 пункта выше.

Публикация индекса настроения потребителей от Reuters/Michigan, объёма промышленного и фабричного производств, индекса использования производственных мощностей, индекса цен производителей, чистого объёма покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами и индекса деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка планируется на сегодня.

Estee Lauder Companies (EL), Phoenix Companies (PNX) и China Recycling Energy (CREG) объявят о своих результатах сегодня.

Во время вчерашней продлённой торговой сессии Monster Beverage (MNST) «взлетели» на 22,3 процента на сообщениях о том, что Coca-Cola (KO) планирует приобрести долю в компании в 16,7 процента. J.C. Penney (JCP) пошли вверх на 3,2 процента, поскольку убытки за второй квартал оказались гораздо меньше, чем ожидалось. Applied Materials (AMAT) продвинулись вперёд на 1,7 процента ввиду значительного роста прибыли в третьем квартале. Отставание дохода за второй квартал от рыночных оценок спровоцировало падение Nordstrom (JWN) на 4 процента.


Американский фондовый индекс S&P 500 по итогам вчерашней регулярной торговой сессии прибавил 0,4 процента на заявлении президента России, снизившем опасения в отношении украинской ситуации. Кроме того, слабые данные по заявкам на получение пособия по безработице в США никак не отразились на настроении инвесторов. Акции сектора здравоохранения Perrigo (PRGO) выросли на 7,3 процента в результате высокой прибыли за четвёртый квартал, в то время как Pfizer (PFE) прибавили 1,8 процента после того, как консультативная группа FDA одобрила разработанную компанией вакцину Prevnar 13 для профилактики инфекций. Wal-Mart Stores (WMT) подорожали на 0,5 процента, как только компания сообщила о доходе за второй квартал выше оценок аналитиков, но сократила годовой прогноз прибыли. Kohl's Corporation (KSS) поднялись на 3,3 процента, поскольку прибыль компании за второй квартал превысила рыночные ожидания. Avago Technologies (AVGO) подскочили на 2,6 процента. Так, компания согласилась продать своё подразделение Axxia фирме Intel (INTC) за 650 миллионов долларов. Intel вс вою очередь потеряли 0,5 процента. Cisco Systems (CSCO) отступили на 2,6 процента; компания дала безрадостный прогноз на первый квартал и объявила о планах сократить 6 тысяч рабочих мест. Между тем, результаты компании четвёртого квартала опередили оценки экспертов. Nabors Industries (NBR) упали на 4,1 процента, став «аутсайдерами» среди других компонентов индекса; причиной стал прогноз о том, что компании придётся столкнутся с проблемой избытка производства.

Сводка последних новостей

Банк Японии может понизить прогноз роста

Согласно агентству Bloomberg, в силу рисков сокращения экспорта Банк Японии может в четвёртый раз понизить свой прогноз экономического роста на год, завершающийся 2015 г.

Материал предоставлен Saxo Bank

[Saxo_Bank]

3 показателя: ВВП Великобритании, цены производителей и промышленность в США

- ВВП Великобритании может сигнализировать о росте инфляции и процентных ставок
- Цены производителей в США находятся вне зоны опасности по критериям ФРС
- Промышленность в США активно развивается, но высокий коэффициент загрузки создает угрозу инфляции

После отчета о росте ВВП Европы, который был опубликован в четверг, сегодня наиболее важные релизы сконцентрируются в Соединенных Штатах Америки. На рыночную торговлю в течение дня доминирующее влияние будут оказывать события, разворачивающиеся на Украине.

Вчера президент РФ Владимир Путин заявил о том, что хочет избежать конфликта, но ближе к ночи западные журналисты сообщили, что видели, как российская бронетехника пересекла границу с Украиной. У г-на Путина есть два пути: либо Россия предлагает военную поддержку украинским ополченцам, либо украинская армия разобьет войска несогласных.


Российская военная техника была замечена за пересечением границы с Украиной, против указания президента России, Владимира Путина, воздерживаться от конфликта. Фоторгафия: Thinkstock

Великобритания: ВВП за 2-й квартал (08:30 GMT) Это уже вторая редакция, и участники рынка ожидают, что предварительная оценка роста на 0,8% по сравнению с первым кварталом и на 3,1% по сравнению с прошлым годом не изменилась. В среду Банк Англии опубликовал прогноз инфляции, удивив игроков рынка снижением оценки роста заработных плат. Выступление председателя ЦБ Марка Карни дает основание предположить, что в этом году ставки вряд ли будут увеличены. Согласно текущим ожиданиям, Банк Англии поднимет ставки в первом квартале 2015 года или, самое позднее, во втором квартале.

Британская экономика приходит к тому состоянию, когда Банк Англии должен начать ужесточение денежно-кредитной политики. Безработица упала, а инфляция стабилизировалась. Но в то же время положение мировой экономики и, в особенности, главного рынка сбыта для Великобритании — Еврозоны — очень шаткое. Банк Англии оказывается на месте Федеральной резервной системы США, и оба банка предпочитают поднять процентные ставки чуть позже, нежели начать действовать преждевременно и нанести ущерб экономике.

В этом контексте полезную информацию о сроках первого повышения ставок может предоставить статистика по расходам в составе отчета о ВВП. Предположительно именно частное потребление, а не экспорт стал главным источником подъема экономики. В то время как обусловленный экспортом рост сильнее подвержен колебаниям в мировой экономике, он в меньшей степени способствует развитию инфляции, чем рост, основанный на частном потреблении. Даже если общий показатель не изменится, дьявол может скрываться в деталях. Отметим, что после выхода прогноза инфляции курс фунт/доллара резко понизился и обновил минимумы этого года, правда, впоследствии частично восстановил позиции. Во вторник на следующей неделе будет опубликован индекс потребительских цен, а в четверг — отчет о розничных продажах. Официальный релиз подготовит Служба национальной статистики (Office for National Statistics).





США: индекс цен производителей за июль (12:30 GMT) Консенсус-прогноз предусматривает рост цен производителей в июле всего на 0,1%, а цен производителей, за исключением цен на продукты питания и энергоресурсы, на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. В годовом выражении это будет соответствовать росту на 1,8% и 1,6% соответственно. Индекс уже второй месяц под ряд держится ниже установленной ФРС цели на уровне 2% после того, как достиг этой отметки в мае.

Такая ситуация должна успокоить игроков рынка, опасающихся, что увеличение инфляции вынудит ФРС поднять процентные ставки. Тем не менее, базовая инфляция медленно, но все же начинает расти, и в конечном итоге уже не будет иметь значения, произойдет ли повышение ставки в январе или в марте. В своих предыдущих обзорах я уже обсуждал, почему участники рынка так переживают по поводу сроков повышения ставки ФРС.

США: промышленное производство и коэффициент использования мощностей за июль (13:15 GMT) Согласно прогнозу производство в июле выросло на 0,2%, то есть темпы роста не изменились по сравнению с июнем. Коэффициент использования мощностей также предположительно остался без изменений на уровне 79,1%. Показатель производственного индекса ISM в июле оказался достаточно высоким, а подкомпонент новых заказов установил новый годовой максимум, что указывает на хорошие времена для промышленного сектора.

Учитывая тот факт, что коэффициент загрузки мощностей сейчас находится возле верхней границы диапазонов прошлых периодов, появилась необходимость в инвестировании в новые мощности, а также предпосылки для самоподдерживающегося цикла роста. Если инвестиции не увеличатся, то альтернативой станет рост цен или вывод инвестиций за рубеж. В целом динамики развития промышленного сектора свидетельствует о том, что в недалеком будущем инфляция вырастет.



Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo_Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 18 августа 2014 года

Форекс: Доллар США торгуется с понижением

Этим утром доллар США относительно большинства главных валют демонстрирует понижательную динамику. В США сегодня день не особо богат на макростатистику, поэтому внимание трейдеров будет обращено на ежегодную конференцию банкиров в Джексон Хоул, а также инфляцию потребительских цен и протокол заседания FOMC, что ожидается во второй половине этой недели. В Еврозоне важность будут представлять данные по торговому балансу. Великобритания также не щедра на показатели, и участники рынка продолжат делать предположения и обсуждать вчерашнее заявление главы Банка Англии Марка Карни (Mark Carney) о том, что экономика страны сейчас «больше чем на полпути» к своему восстановлению. В 5 часов утра по GMT евро чуть понизился против американского доллара, торгуясь по цене 1,3396 доллара, тогда как британский фунт повысился на 0,2 процента в сравнении с валютой США, составив 1,6730 доллара.

Японская иена несколько выросла по отношению к доллару США и поднялась на 0,1 процента относительно евро, поскольку обострение ситуации на Украине вызвало спрос на безопасные валюты.


Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 79-81 пункт и 29 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 28 пунктов.

Публикация показателя торгового баланса Еврозоны запланирована на сегодня. Информации по ключевым индикаторам Великобритании не будет.

Nexus AG (NXU), DPA Group NV (DPA), Jutlander Bank A/S (JUTBK), Loeb Holding AG (LOEPB), Stabilus SA (STM), Amlin (AML), Bovis Homes Group (BVS), Polypipe Group (PLP), Clarkson (CKN) и Coalfield Resources (CRES) отчитаются по результатам своей деятельности.

Chugai Pharmaceutical опровергла сообщения СМИ о том, что Roche Holding AG (ROG) находится в процессе приобретения 40 процентов акций компании.

Согласно постановлению апелляционного суда США федерального уровня, к Porsche Automobil Holding SE не может быть предъявлен иск со стороны хедж-фондов, обвинивших компанию в мошенничестве с ценными бумагами в США и лжи инвесторам о якобы планируемой покупке Volkswagen AG (VOW3).

По информации издания «Focus», Deutsche Telekom AG (DTE) внимательно следит за рынком кабельного телевидения с целью приобретения более мелких ТВ-операторов.

Как пишет «Wall Street Journal», Credit Suisse Group AG (CSGN) причастна к краху Banco Espirito Santo SA (BES), поскольку компания продала ценные бумаги на миллиарды долларов, выпущенные оффшорными инвестиционными структурами BES для розничных клиентов Португальского банка.

По данным СМИ, местные органы планирования заявили, что предложение Royal Dutch Shell (RDSA) о перевозке североамериканской сырой нефти по железной дороге до НПЗ в штате Вашингтон в объёме до 60 тысяч баррелей в день не будет подвергаться длительной экологической экспертизе.

Rio Tinto (RIO) изучит все возможные права применительно к его доле в Bougainville Copper Ltd., равной 53,83 процента, в свете нового горнодобывающего закона, принятого автономным правительством Бугенвиля, согласно которому аренда участка на разработку полезных ископаемых звучит теперь как аренда участка на разведочные работы.


Азия: Торги в основном в «зелёном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на положительной территории.

В Японии Chugai Pharmaceutical (4519) выросли на слухах о возможной покупке Roche Holding AG оставшейся 40-процентной доли в компании. Тем не менее, сама компания отрицала эту информацию. Nintendo (7974) пошли вверх на сообщениях о том, что подразделение компании выпустит карточную игру Pokemon для iPad. Daiwa House Industry (1925), напротив, опустились на понижении брокером рейтинга. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,1 процента выше на отметке 15327,9 пункта.

В Китае China Shipping Container (601866) прибавили в цене среди акций промышленного сектора, в то время как Goertek (002241) стали лидерами роста среди бумаг технологического сектора. В Гонконге HSBC Holdings (5) упали на фоне новостей о том, доля каждых из акций, входящих в индекс Hang Seng, будет максимально сокращена. Tsingtao Brewery (168 ) отступили из-за неудовлетворительной оценки брокера. В Южной Корее Hyundai Motor (005380) подешевели в связи с тем, что на этой неделе профсоюз компании планирует выйти на забастовку в знак протеста против неудачных переговоров относительно заработной платы.


США: Фьючерсы торгуются выше

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 6,3 пункта выше.

Публикация индекса рынка жилья по данным Национальной ассоциации жилищно-строительных фирм (NAHB ) планируется на сегодня.

Micros Systems (MCRS), Urban Outfitters (URBN), Globe Specialty Metals (GSM), Net 1 UEPS Technologies (UEPS), Dendreon (DNDN), Fuel Systems Solutions (FSYS), Airmedia Group (AMCN) и China Ceramics (CCCL) объявят о своих результатах сегодня.

В пятницу во время продлённой торговой сессии Wolverine World Wide (WWW), развернувшись вверх, прибавили 7,7 процента. McCormick (MKC) подскочили на 6,5 процента. Акции Health Care REIT (HCN) также оказались среди лидеров роста, подорожав на 1,8 процента, тогда как Pinnacle Foods (PF) поднялись на 1,3 процента. Tile Shop Holdings (TTS) продолжили своё понижательное движение, отступив на 5 процентов. Goodrich Petroleum (GDP) сменили направление и упали на 3,8 процента. J.C. Penney (JCP) и Coca-Cola (KO) снизились на 1 процент и 0,4 процента соответственно.

По итогам пятничной регулярной торговой сессии американский фондовый индекс S&P 500 незначительно опустился на фоне обострившейся ситуации на Украине. Неожиданное падение индекса уверенности потребителей от Reuters/Michigan до самого минимального уровня с ноября 2013 года также оказало негативное влияние на настроение инвесторов. Autodesk (ADSK) подешевели на 6,4 процента, и получив статус главных «аутсайдеров» среди других компонентов индекса, несмотря на превзошедшую ожидания рынка прибыль за второй квартал. Nordstrom (JWN) сократились на 5,2 процента из-за неудовлетворительных сопоставимых продаж во втором квартале. GameStop (GME) уменьшились на 5,2 процента, в то время как Hewlett-Packard (HPQ) потеряли 1,5 процента. Ford Motor (F) пошли вниз на 0,7 процента на объявлении компании об очередном отзыве 83250 автомобилей. В то же время, акции нефтедобывающих компаний Kinder Morgan (KMI) и Cimarex Energy (XEC) продвинулись вперёд на 3,9 процента и 2,5 процента соответственно. Monster Beverage (MNST) «взлетели» на 30,5 процента; так, компания информировала о заключении долгосрочного стратегического партнёрства с Coca-Cola (KO), заявив, что последняя покупает 17-процентную долю в компании. Coca-Cola, между тем, прибавили 1,7 процента. Applied Materials (AMAT) подскочили на 6,2 процента после того, как компания спрогнозировала более высокие, чем ожидалось, продажи на четвёртый квартал и объявила о росте чистой прибыли в третьем квартале.

Сводка последних новостей

Цены на жильё в Великобритании снижаются

На ежемесячной основе индекс цен на жильё в Великобритании от Rightmove опустился в августе на 2,9 процента, тогда как в июле падение составило 0,8 процента.

Китай сообщает о сокращении инвестиций

В июле фактический приток прямых иностранных инвестиций в Китай сократился на 17,0 процента в годовом сопоставлении относительно роста в предыдущем месяце в 0,2 процента.

Рост цен на китайскую недвижимость замедляется

По итогам июля индекс цен на жилую недвижимость в Китае поднялся в годовом выражении на 2,5 процента, в то время как месяцем ранее рост был равен 4,2 процента.

Настроения в деловых кругах Китая улучшаются

Индекс настроения в деловых кругах Китая от MNI в августе достиг 59,0 пунктов против 58,2 июля.

Австралия фиксирует снижение продаж новых транспортных средств

На ежемесячной основе сезонно скорректированный показатель объёма продаж новых автотранспортных средств в Австралии уменьшился в июле на 1,3 процента; в июне наблюдался рост в 2,2 процента (с учётом пересмотра).

Активность в секторе услуг Новой Зеландии повышается

В июле индекс деловой активности в секторе услуг Новой Зеландии продвинулся к 58,4 с 55,2 предшествующего месяца (с учётом поправки).

Материал предоставлен Saxo Bank

[Saxo_Bank]

Еженедельный прогноз по сырьевому рынку: на нефтяных рынках сохраняется нисходящий тренд

Еженедельный обзор рынка фьючерсов от Оле Слот Хэнсена, эксперта брокерской компании Saxo Bank

На нефтяных рынках сохраняется нисходящий тренд, однако в краткосрочной перспективе ситуация может немного стабилизироваться, так как технические индикаторы достигли зоны перепроданности.

Неутешительные экономические перспективы добавили порцию негатива в фундаментальную картину на рынке зависимых от роста сырьевых товаров, в частности в сегменте энергоресурсов и промышленных металлов. На энергетическом рынке все крупные фьючерсные контракты на сырую нефть и природный газ попали под прицел продавцов. Промышленные металлы сдали позиции под давлением меди, которая опустилась до семинедельного минимума на фоне замедления экономической активности в Германии и промышленного производства в Китае.



Мировой эталон в торговле сырой нефтью, сорт Brent, подешевел до 13-месячного минимума, в то время как нефть сорта WTI установила значения, которые в последний раз наблюдались в феврале. Настроения игроков ухудшились на фоне сочетания таких факторов, как замедление спроса при одновременном увеличении предложения, прежде всего, из Ливии, где наконец заработали два крупных экспортных терминала. По этой причине весь предыдущий месяц на рынке нефти продолжалась распродажа, так как фокус сместился с геополитических проблем и потенциальных перебоев с поставками на рост предложения и стабилизацию спроса.

Этот факт подчеркнуло Международное энергетическое агентство в своем отчете за август. МЭА заявило: «Несмотря на вооруженный конфликт в Ливии, Ираке и на Украине, сегодня уровень предложения на нефтяном рынке лучше, чем ожидалось, а в атлантическом бассейне даже был зафиксирован избыток». Кроме того, МЭА понизило свой прогноз спроса на 2014 год, так как благодаря подъему добычи в Северной Америке ситуация со снабжением на мировом рынке остается стабильной. Дело дошло даже до того, что бывшим экспортерам в США, в частности из Африки, теперь приходится искать других покупателей на свою нефть.

Конкуренция за покупателя увеличилась, в результате чего ценовое преимущество нефти сорта Brent перед ближневосточной нефтью уменьшилось до минимального за почти четыре года значения. Если такая тенденция продолжится, то ОПЕК может отреагировать сокращением объемов добычи, особенно учитывая тот факт, что цена нефти Brent приближается к отметке в 100 долларов за баррель, которая служит пороговым значением для Саудовской Аравии. Нахождение цены ниже этого уровня в течение длительного периода времени для страны нежелательно.

Хедж-фонды по-прежнему сохраняют длинную экспозицию по нефти WTI и Brent, хотя величина ее значительно уменьшилась. Между тем краткосрочные тактические трейдеры уже перешли на сторону продавца. На обоих фьючерсных рынках наблюдаются признаки того, что продажи затянулись, а это значит, что в ближайшее время в рамках нисходящего тренда может произойти консолидация.

Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo_Bank]

3 показателя: жилищный рынок США, 10-летние ГКО и евро/доллар

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank

- Жилищный рынок — слабое звено американской экономики
- Снижение доходности по облигациям Германии может повлиять на действия ЕЦБ
- Геополитические риски заполняют вакуум в торговле евро/долларом

На понедельник запланировано немного экономических отчетов, и главный среди них — ежемесячный отчет о настроениях в жилищно-строительной отрасли. Участники рынка будут внимательно следить за результатами, чтобы понять, чего ждать от важного показателя нового жилищного строительства, намеченного на вторник. Тем временем динамика доходности по 10-летним ГКО позволит в целом оценить спрос на активы-убежища в условиях сохраняющихся геополитических рисков. Европейский календарь сегодня практически пуст, поэтому в качестве индикатора оценки рисков в Еврозоне будет использоваться курс евро/доллара. Такая ситуация будет сохраняться до тех пор, пока не выйдет новая макроэкономическая статистика во второй половине недели.

США: индекс жилищного рынка от NAHB (14:00 GMT). Жилищный рынок остается слабым звеном американской экономики, поэтому игроки будут внимательно анализировать обновленные данные о настроениях среди застройщиков, чтобы понять, как будет развиваться тенденция в будущем. Данные, опубликованные за последние несколько месяцев, выглядят неоднозначно. В июне темпы роста нового жилищного строительства опустились до самого низкого значения с сентября прошлого года. Продажи на рынке вторичного жилья, напротив, показали неплохой рост, достигнув в июне максимального за восемь месяцев значения.


Некоторые аналитики говорят, что американский рынок жилья сталкивается с препятствиями, которые замедляют процесс восстановления. Фото: Thinkstock

Некоторые аналитики утверждают, что жилищный рынок столкнется с новыми препятствиями. Те, которые придерживаются такой точки зрения, легко найдут подтверждение в недавнем замедлении роста цен: в мае композитный индекс цен на жилье Кейса-Шиллера от S&P отметился ростом всего на 9,3% по сравнению с прошлым годом, что соответствует самому низкому значению за период более одного года.

Если жилищный рынок сулит неприятности для американской экономики в целом, то этого не скажешь, глядя на данные, поступающие с других секторов. Да, опубликованный на прошлой неделе отчет о розничных продажах разочаровал участников рынка нулевым показателем роста за июль. Но, возможно, это всего лишь временное явление, по крайней мере, об этом говорит умеренный рост розничных расходов в годовом выражении на 3,7%. Темпы роста промышленного производства в июле превзошли оценки аналитиков: годовое значение достигло отметки в 5% впервые за более чем три года.

Оптимисты считают, что процесс восстановления на жилищном рынке стабилизировался, поэтому темпы роста замедлились, но подъем все равно продолжается. Об этом же свидетельствует повышение индекса жилищного рынка на протяжении двух месяцев подряд. По данным Национальной ассоциации строительных компаний (National Association of Home Builders, NAHB), в июле индекс впервые с января поднялся выше нейтральной отметки 50. «Вместе с состоянием рынка труда улучшаются настроения застройщиков, — заявил главный экономист NAHB Дэвид Кроу (David Crowe) в последнем пресс-релизе. — По мере роста занятости люди чувствуют себя более уверенно в экономическом плане и более предрасположены к покупке жилья».

Учитывая, что различные индикаторы занятости указывают на дальнейшее развитие рынка труда, существует вполне реальный шанс, что публикуемый сегодня индекс жилищного рынка подтвердит точку зрения о том, что в ближайшем будущем рынок жилья продолжит уверенно, хотя и не очень быстро идти вперед. Консенсус-прогноз, составленный на портале Econoday.com, предусматривает сохранение умеренных темпов роста в августе на отметке 53.



США: доходность по 10-летним ГКО. В пятницу ставка доходности по ключевым 10-летним облигациям опустилась до минимального значения за период более одного года на отметке 2,34%. Рыночные ожидания в отношении инфляции также уменьшаются: спред доходности между номинальными и скорректированными по инфляции 10-летними облигациями по итогам прошлой недели составил 2,18%, что соответствует самом низкому с начала июня значению. На рынке доминирует мнение о том, что снижение стоимости денег — это не признак беспокойства по поводу состояния американской экономики, а общемировая тенденция к покупкам надежных активов в условиях роста напряженности на геополитической арене из-за украинского кризиса и риска возвращения рецессии в Европе.

В этом контексте ставка доходности по 10-летним облигациям Германии впервые в своей истории опустилась ниже 1%. На рынке увеличиваются разговоры о том, что Европейский центральный банк будет вынужден пойти на очередные меры денежного стимулирования. «Перспектива дополнительных стимулов от ЕЦБ повышает вероятность того, что ставка доходности по немецким гособлигациям останется ниже 1%», — заявил на прошлой неделе в интервью агентству Bloomberg стратег рынка ценных бумаг с фиксированной доходностью из Rabobank International в Лондоне Лин Грэм-Тейлор (Lyn Graham-Taylor).

В условиях постоянной оценки интереса участников рынка к риску можно гарантировать, что динамика ставок доходности останется в центре внимания. Если доходность по облигациям Германии продолжит падать, то это будет означать, что рынок делает ставки на то, что ЕЦБ скоро объявит о новой порции стимулирующих мер. Дополнительным аргументом в пользу этой теории служит опубликованная на прошлой неделе новость о том, что годовой показатель инфляции в Еврозоне опустился до минимальной почти за пять лет отметки 0,4%.

Если тенденция к снижению доходности по облигациям на мировых рынках должна возобновиться, то первые признаки мы увидим в динамике 10-летних ГКО. Следующим важным уровнем является отметка 2,30%. Прорыв этого значения будет означать, что впереди нас ждут еще более низкие значения доходности.



Евро/доллар. На этой неделе участники рынка будут внимательно следить за динамикой курса евро/доллара, который продолжает снижаться. Под влиянием опубликованных на прошлой неделе неутешительных макроэкономических данных в Еврозоне в сочетании с неопределенностью, обусловленной украинским кризисом, курс евро/доллара в течение короткого периода времени торговался на самом низком с сентября прошлого года уровне. Теперь участники рынка задаются вопросом о том, продолжит ли евро падение ниже линии внутридневной торговли на отметке 1,334, которая недавно была протестирована.

На ближайшие несколько дней в Еврозоне запланировано мало экономических отчетов, и образовавшийся вакуум заполнят геополитические факторы. Во вторник выйдут обновленные данные о платежном балансе, а в среду — данные об оптовых ценах в Германии. Более основательные доказательства состояния макроэкономики Европы поступят четверг в виде отчетов о предварительных оценках индексов менеджеров по закупкам и потребительских настроениях. В США следующая порция важных отчетов представлена данными о потребительской инфляции и новом жилищном строительстве, которые запланированы на завтра.

«Учитывая тот факт, что большая часть негативных новостей из Еврозоны осталась позади, а также что инвесторы уменьшили свои ожидания, дальнейшее падение курса евро/доллара исключительно на основании неутешительных европейских новостей будет затруднено, — заявил в пятницу в интервью агентству Reuters аналитик ING Петр Крпата (Petr Krpata). — Дальнейшее снижение курса евро/доллара возможно в случае, если ФРС изменит курс денежно-кредитной политики. В этом контексте мы с нетерпением ждем встречи экономистов и глав центральных банков в Джексон-Хоуле, которая состоится на следующей неделе, и/или заседания ФРС в сентябре, так как именно эти два события дают ФРС возможность вырваться вперед, изменив курс монетарной политики.



Материал предоставлен Trading Floor

[Saxo_Bank]

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 19 августа 2014 года

Форекс: Доллар США торгуется с повышением

Этим утром доллар США торгуется с повышением относительно большинства главных валют. Сегодня в США внимание участников рынка будет направлено на данные по инфляции потребительских цен, которая, как ожидается, покажет более медленные темпы роста в июле. Кроме того, показатели выданных разрешений на строительство и закладке фундаментов под строительство домов также будут представлять важность. В Великобритании информация по инфляции потребительских цен наряду с ценами производителей, розничными ценами и ценами на жильё от ONS также окажется под пристальным взглядом трейдеров. В Еврозоне, опубликуют цифры по текущему счёту операций. Между тем, вчера министр финансов Франции Мишель Сапен (Michel Sapin) сказал о необходимости снижения курса евро, тогда как итальянский министр финансов Пьер Карло Падоан (Pier Carlo Padoan) намекнул, что ЕЦБ вскоре может представить новые меры по стимулированию экономического роста и потребительских цен в регионе. В 5 часов утра по GMT евро и британский фунт незначительно упали против американского доллара, торгуясь по цене 1,3358 доллара и 1,6721 доллара соответственно.

Австралийский доллар поднялся на 0,2 процента в сравнении с долларом США. Сегодня протокол Резервного банка Австралии свидетельствовал об опасениях политиков в отношении будущего развития экономического роста.


Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 42-49 и 9-12 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 18-19 пунктов.

Публикация счёта текущих операций Еврозоны и Италии; индекса потребительских и розничных цен, индекса цен на жильё от ONS, базового индекса отпускных и закупочных цен производителей Великобритании запланирована на сегодня.

Sixt SE (SIX2), Zooplus AG (ZO1), Beko Holding AG (BEO), BTS Group AB (BTSB ), Charles Voegele Holding AG (VCH), Dahlbusch AG (DAL), Hemtex AB (HEMX), Stern Groep NV (STRN), BHP Billiton (BLT), Persimmon (PSN), John Wood Group (WG/), Cairn Energy (CNE), NMC Health (NMC), John Menzies (MNZS) и TT electronics (TTG) отчитаются по результатам своей деятельности.

По информации Bloomberg, Fosun International ведёт переговоры о покупке американского филиала Swiss Re AG (SREN) – Aurora National Life Assurance; сумма сделки составляет от 400 до 500 миллионов долларов США.

Дочерняя компания SES SA (SESG) – SES DTH do Brasil – подписала контракт на право эксплуатации спутников для двух бразильских орбитальных позиций.

По сообщениям Reuters, на этой неделе Standard Chartered (STAN) может объявить о сделке по выплате банковским регулирующим органам Нью-Йорка от 200 до 300 миллионов долларов США в целях урегулирования обвинений о неудачной попытке пересмотра операций с высокой степенью риска.

Согласно Sky News, Balfour Beatty (BBY) находится на завершающей стадии переговоров по продаже американского подразделения Parsons Brinckerhoff компании WSP Global приблизительно за 700 миллионов фунтов стерлингов.


Азия: Торги в основном в «зелёном»

Этим утром азиатские рынки торгуются более устойчиво, отображая таким образом повышения на Уолл-стрит.

В Японии Skymark Airlines (9204) выросли на фоне сообщений СМИ о том, что AirAsia может рассмотреть предложение о покупке компании. Sharp Corporation (6753) и Softbank (9984) пошли вверх ввиду новостей об объединении компаний для разработки бюджетного смартфона в Японии и США. Kansai Electric Power (9503) повысились в связи с возможным применением увеличения ставок уже этой осенью. Chugai Pharmaceutical (4519), напротив, пошли вниз по сравнению со вчерашней прибылью, вызванной сообщениями о том, что Roche Holding AG ведёт переговоры о приобретении компании. В 5 часов утра индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,9 процента выше на отметке 15453,1 пункта.

В Южной Корее Kia Motors (000270) и Samsung Electronics (005930) прибавили в цене. В Китае, выступая против общей тенденции рынка, бумаги медиа-компаний Shanghai Xinhua Media (600825) и Zhe Jiang Daily Media Group (600633) взлетели после того, как президент Китая Си Цзиньпин намекнул о консолидации в отрасли. В Гонконге China Resources Power Holdings (836) поднялись после того, как компания объявила о значительном росте чистой прибыли за первое полугодие. Tingyi Cayman Islands Holding (322), напротив, отступили из-за понижения рейтинга брокером.


США: Фьючерсы торгуются выше

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 2,2 пункта выше.

Публикация индекса потребительских цен, числа выданных разрешений на строительство, количества заложенных фундаментов под строительство домов и индекса розничных продаж от Johnson Redbook планируется на сегодня.

Home Depot (HD), Medtronic (MDT), TJX Companies (TJX), Dick's Sporting Goods (DKS), La-Z-Boy (LZB ), Elizabeth Arden (RDEN), Photronics (PLAB ) и Navios Maritime Acquisition (NNA) объявят о своих результатах сегодня.

В понедельник в рамках продлённой торговой сессии Urban Outfitters (URBN) упали на 0,6 процента; так, розничная сеть сообщила о сокращении прибыли по итогам второго квартала, тем не менее прибыль за этот период совпала с оценками рынка, а доход превысил ожидания. Oncothyreon (ONTY) пошли вниз на 17,3 процента ввиду того, что в ходе клинического испытания препарата Tecemotide не удалось достичь главного ожидавшегося результата. Aeropostale (ARO), напротив, выросли на 4,9 процента после того, как компания объявила о возвращении Джулиана Гейгера (Julian Geiger) в качестве главного сиполнительного директора. PDL BioPharma (PDLI) подскочили на 4,5 процента на росте дохода за второй квартал.

Во время вчерашней регулярной торговой сессии американский фондовый индекс S&P 500 поднялся на 0,9 процента на фоне ослабления напряжённости вокруг украинской ситуации и на повышении августовского индекса рынка жилья от NAHB до семимесячного максимума. Акции строительных компаний Lennar (LEN) и D.R. Horton (DHI) увеличились на 1,7 процента и 1,4 процента соответственно. Dollar General (DG) подорожали на 11,6 процента после того, как компания подала заявку на покупку Family Dollar Stores (FDO) за 9 миллиардов долларов. Family Dollar Stores, между тем, пошли вверх на 4,9 процента. Southwest Airlines (LUV) и Delta Air Lines (DAL) добавили 3,6 процента и 2,5 процента соответственно на фоне снижения цен на нефть. International Business Machines (IBM) выросли на 1,1 процента на получении компанией разрешения от регуляторов на продажу фирме Lenovo Group серверного бизнеса на базе архитектуры x86. Biogen Idec (BIIB ) поднялись на 0,6 процента, как только FDA одобрила препарат компании против рассеянного склероза. Monster Beverage (MNST) потеряли 5,4 процента в силу понижения брокером рейтинга с «Buy» до «Hold». Dollar Tree (DLTR) скользнули вниз на 2,4 процента после того, как Dollar General предложил более высокую цену за Family Dollar. Applied Materials (AMAT) лишились 1,7 процента, тогда как ConocoPhillips (COP) – 1,6 процента.

Сводка последних новостей

Резервный банк Австралии не уверен в отношении экономического прогноза

Как показал протокол последнего заседания Резервного банка Австралии по денежно-кредитной политике, представители центробанка не уверены в отношении экономического прогноза страны, тем не менее предполагают сохранять процентную ставку на прежнем уровне в течение так называемого «периода стабильности».

Ожидания в отношении инфляции в Новой Зеландии снижаются

Резервный банк Новой Зеландии в своём недавнем обзоре сообщил, что, согласно ожиданиям, темпы инфляции в течение следующих двух лет должны замедлиться до 2,2 процента с 2,4 процента, зарегистрированных в предыдущем отчёте.

Материал предоставлен Saxo Bank

[Saxo_Bank]

Три показателя: ставка Банка Англии, розница и строительство в США

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank

- Банк Англии решительно настроен поднять ставки в этом году
- Несмотря на неустойчивую динамику, расходы в розничном секторе США продолжат расти
- Участники рынка ожидают существенного подъема жилищного строительства в США

Сегодня участники рынка снова будут гадать, когда Банк Англии начнет повышать процентные ставки, в связи с публикацией обновленных данных о потребительской инфляции в Великобритании. В США фокус сместится на рынок жилья, положение которого в последнее время было нестабильным. По мнению игроков, сегодняшний отчет о новом жилищном строительстве послужит поводом для пересмотра ожиданий, причем в большую сторону. Еженедельный отчет о продажах в сетевых магазинах поможет свежим взглядом посмотреть на опубликованный на прошлой неделе отчет о розничных продажах за июль, согласно которому динамика продаж не изменилась.

Великобритания: индекс потребительских цен (08:30 GMT). Низкие темпы роста заработных плат в Великобритании были расценены как признак того, что Банк Англии не будет спешить с повышением процентных ставок. Однако председатель Марк Карни недавно отметил, что одна только динамика заработных плат не помешает центральному банку принять решение об ужесточении денежно-кредитной политики. «Мы должны быть уверены в том, реальные зарплаты будут расти устойчивыми темпами, прежде чем поднимать ставки», — заявил он в интервью газете The Sunday Times. В то же время г-н Карни добавил: «Мы не должны ждать, когда это произойдет, чтобы начать действовать».

Однако положительное решение может создать противоречие, если заработные платы продолжат снижаться. В отчете о занятости за июнь общая сумма выплат сократилась на 0,2% (на основании среднего за три месяца значения). Это первый случай падения с 2009 года, когда в стране была рецессия. За самый последний трехмесячный период регулярные выплаты (без учета бонусов) выросли на 0,6%. Тем временем инфляция в июне повысилась и достигла самого высокого с января показателя роста на уровне 1,9% в годовом выражении.

Может ли центральный банк действительно поднять процентные ставки в то время, как заработные платы падают, а инфляция растет? Скорее всего, нет, но высказывания г-на Карни свидетельствуют о том, что Банк Англии делает акцент не на статистике, а на ожиданиях. В любом случае, центральный банк дал понять, что он по-прежнему готов приступить к ужесточению политики в первой половине 2015 года.


Грядет повышение… Банк Англии дал понять, что ставки увеличатся в этом году.
Фото: Thinkstock

Из публикуемого сегодня ежемесячного отчета об инфляции игроки рынка будут пытаться понять, пришло ли время для пересмотра прогноза будущего курса денежно-кредитной политики центрального банка. В опубликованном на прошлой неделе квартальном отчете об инфляции Банк Англии заявил, что в ближайшем будущем инфляция потребительских цен предположительно останется в районе 2%. Действительно, согласно среднему прогнозу в июле годовой показатель инфляции немного понизился до 1,8% по сравнению с предыдущим значением на уровне 1,9%. Если ожидания оправдаются, то это станет дополнительным аргументом в пользу того, что первое повышение ставки произойдет позднее, чем предполагалось.

«Что касается общей позиции комитета, то вместе с экономикой будут расти и процентные ставки, — заявил г-н Карни в интервью газете The Times. — Взгляды общественности по поводу точных сроков повышения могут различаться, но оно произойдет однозначно, и это необходимо учитывать».



США: продажи в сетевых магазинах (11:45 GMT). В июле расходы в розничном секторе не изменились вопреки рыночному прогнозу роста на 0,2%. Некоторые аналитики увидели в этом негативный сигнал, но тот факт, что в годовом выражении розничные продажи по-прежнему демонстрируют рост на 3,7%, позволяет предположить, что это лишь временная коррекция.

Поводом для надежды на то, что в краткосрочной перспективе потребительские расходы продолжат расти умеренными темпами, служит относительно стабильная восходящая тенденция в отчетах о продажах в сетевых магазинах в последнее время. С июня показатель годового роста в еженедельных отчетах колеблется в промежутке между 3% и 4%.

Однако в отчете, опубликованном на прошлой неделе, годовое значение роста уменьшилось до 3,2%, то есть приблизилось к нижней границе диапазона, который мы наблюдали в течение этого лета. В то же время занятость продолжает набирать обороты довольно устойчивыми темпами, поэтому перспективы потребления остаются обнадеживающими. Кроме того, скоро начнется новый учебный год, а это значит, что расходы возрастут.

«Я прогнозирую достойный прирост продаж в августе на 4-5%, что в значительной мере превышает темпы роста на уровне 3,6%, зафиксированные в августе 2013 года», — заявил исследователь Международного совета торговых центров (International Council of Shopping Centers), занимающегося публикацией данных о продажах в сетевых магазинах.



США: новое жилищное строительство (12:30 GMT). Жилищный рынок был слабым звеном американской экономики в этом году. Общее состояние сектора не выглядит плачевно, но потенциал значительно ухудшился по сравнению с прошлым годом, когда он находился на стадии восстановления. Как показывают публикуемые данные, рынок жилья продолжает развиваться, но куда более медленными темпами, и некоторые аналитики опасаются, что в будущем ситуация только усугубится.

Участники рынка будут внимательно анализировать сегодняшний отчет о новом жилищном строительстве за июль в надежде понять, чего ждать от этого сегмента экономики в оставшийся период года. Как показал опубликованный вчера отчет о настроениях в отрасли жилищного строительства, есть все основания рассчитывать на умеренный прирост. Оценка спроса на новые дома на одну семью в августе снова повысилась: индекс жилищного рынка, публикуемый Национальной ассоциацией строительных компаний (National Association of Home Builders, NAHB), достиг максимального с января значения. «На фоне улучшения ситуации на рынке занятости строители ожидают заметного увеличения количества покупателей с серьезными намерениями», — заявил в пресс-релизе председатель NAHB Кевин Келли (Kevin Kelly).

Такое улучшение настроений позволяет предположить, что в июле темпы нового жилищного строительства выросли после двух месяцев падения. Экономисты также прогнозируют увеличение показателей. Согласно средней оценке аналитиков количество закладок под строительство нового жилья в июле достигло 963 000 единиц в годовом выражении, что намного больше показателя предыдущего месяца на уровне 893 000 единиц. Моя эконометрическая модель также указывает на то, что результат улучшится, хотя и не так сильно, как свидетельствует консенсус-прогноз. Тем не менее, можно с уверенностью сказать, что на рынке широко распространено мнение о том, что темпы строительства должны восстановиться. Если такие ожидания окажутся слишком оптимистичными, то, возможно, пришло время немного умерить энтузиазм и снизить оценки развития жилищного сектора.



Материал предоставлен Trading Floor