Фунт в центре внимания на фоне отчета Банка Англии

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank

• Евро падает на фоне сообщения Бундесбанка, намекающего на отрицательные ставки
• Вейдманн из ЕЦБ может прояснить ситуацию на мероприятии Die Welt
• Британский отчет по занятости, квартальный отчет по инфляции переключают внимание на фунт

Вчера евро упал на фоне истории с Бундесбанком (подробнее об этом ниже) и слабого отчета по индексу ZEW. Затем, рост доллара местами сошел на нет, чему способствовали "слабые" розничные продажи, которые на самом деле вовсе не слабые, если посмотреть на среднее значение последних двух месяцев, тем не менее, отчасти это может быть связано с наверстыванием упущенного из-за погодных условий в зимние месяцы.

Тем не менее, американские казначейские бумаги подскочили, а рынки активов любят ликвидные последствия неблагоприятных данных, таким образом, американский фондовый рынок взлетел до исторического максимума, а сделки carry на валютном рынке оказались очень популярными. В ходе предыдущей сессии паре AUD/USD даже удалось пробиться выше 0,9400, в то время как валюты типа турецкой лиры и южноафриканского ранда в последнее время ежедневно устанавливают новые локальные максимумы на фоне полномасштабного принятия рисков.

Японский индекс цен на корпоративные товары в апреле вырос согласно ожиданиям, чему способствовало повышение НДС до 3% 1 апреля.

Прошлым вечером председатель Резервного банка Новой Зеландии, Грэм Уилер, недвусмысленно упомянул о том, что при принятии решении об учетной ставке рассматриваются возможные осложнения для валютного курса и что банк повышает ставки, когда многие другие страны этого не делают. Это высказывание не оказало практически никакого влияния на форвардные ставки, однако паре AUD/NZD удалось совершить скачок, и, на мой взгляд, на горизонте забрезжил уровень 1,0900, который может послужить магнитом, по крайней мере, для тестирования.

Что нас ждет

Не пропустите сегодня выступление Йенса Вайдманна из Европейского центрального банка, которое состоится на следующий день после того, как новостная лента Dow Jones опубликовала сообщение о том, что в Бундесбанке готовы взять курс на отрицательные ставки, покупку некоторых бумаг, обеспеченных активами, и новые долгосрочные займы банкам, при необходимости (одним из ключевых условий являются июньские прогнозы по инфляции, а также вопрос о том, будут ли они снижены). Второе появление за день пройдет в форме "сдержанного интервью" на конференции, организованной немецкой газетой Die Welt.

Сегодня фунт будет находиться в самом центре внимания, поскольку на повестке дня отчет по заявкам на пособие по безработице в Великобритании в апреле, а также выход уровня безработицы ILO в марте, которому в феврале предшествовало снижение вплоть до 6,9% (и таким образом ниже старого и вскоре забытого порогового значения Банка Англии в 7,0%) по сравнению с 7,2% в январе. Согласно среднему прогнозу, ожидается дальнейшее падение до 6,8%. Затем, выйдет решающий квартальный отчет по инфляции, где внимание будет направлено на очевидную степень экономического спада, и на любые намеки как на время первого повышения ставок, так и на наличие выраженного беспокойства в отношении валютного курса, а также на то, повлияет ли оно на решение по процентным ставкам. В отчете нам следует также обратить внимание на споры вокруг того, дают ли завоевывающие все большую популярность нулевые трудовые договоры ложное представление о силе рынка труда.


Сегодня все ждут квартальный отчет по инфляции Банка Англии. Фото: Oli Scarff \ Thinkstock


График: GBP/USD

Вчера пара фунт/доллар снова скатилась к области поддержки 1,6820, чему способствовал побочный эффект от падения пары евро/доллар. Сегодняшний день станет моментом истины для пары фунт/доллар, которая может протестировать линию поддержки 1,6820 и в конечном итоге линию восходящего канала, если Банку Англии не удастся сохранить ожидания повышения процентных ставок, поскольку британские ставки по 2-летним свопам вчера достигли новых циклических максимумов выше отметки 1,20%. Снижение более вероятно, нежели рост, однако позитивные данные по занятости и более сильный настрой Банка Англии на ужесточение могут вывести нас на путь тестирования 1,70.


Источник: Saxo Bank

В ходе азиатской сессии не пропустите выход отчета по ВВП в Японии, поскольку пара евро/иена находится вблизи важной поддержки в области 140.00, и мы наблюдаем сложное сочетание (для импульса кросс-курсов иены) роста рынков облигаций и роста рынков акций. Разумеется, вскоре что-то вырвется на поверхность в паре доллар/иена? Харухико Курода выступит с речью в конце азиатской сессии.

Материал предоставлен Trading Floor

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 15 мая 2014 года

Форекс: Евро торгуется в узком диапазоне

Этим утром торги по евро относительно главных валют идут в ограниченном диапазоне. Между тем, инвесторы находятся в ожидании выхода предварительных данных по ВВП за первый квартал для стран Еврозоны; так, согласно прогнозам, они должны свидетельствовать об улучшении ситуации. Будет опубликован отчёт по инфляции потребительских цен в Еврозоне, который, скорее всего, должен подтвердить апрельский рост. В США запланирован ряд макрорелизов, в частности интерес представит информация по первичным заявкам на пособие по безработице и потребительским ценам. Кроме того, президент Федеральной резервной системы Джанет Йеллен выступит в Торговой палате с речью. В 5 часов утра по GMT евро несколько прибавил против американского доллара, торгуясь по цене 1,3718 доллара, и чуть опустился в сравнении с британским фунтом, составив 0,8178 фунта.

Японская иена выросла на 0,1 процента как по отношению к доллару США, так и евро. Тем временем, данные за первый квартал 2014 год показали рост экономики Японии больше ожиданий.

Австралийский доллар незначительно снизился относительно американского доллара.


Европа: Рынок откроется в «минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 25-29 пунктов и 8-9 пунктов ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 6-8 пунктов.

Публикация объёма ВВП Еврозоны, Германии, Франции, Италии, Португалии и Греции; индекса потребительских цен Еврозоны; индекса цен производителей и цен на импорт Швейцарии; индекса ведущих экономических индикаторов Великобритании от CB запланирована на сегодня. Кроме того, выйдет отчёт Европейского центрального банка.

Cie Financiere Richemont SA (CFR), Intesa Sanpaolo SpA (ISP), Deutsche Post AG (DPW), Merck KGaA (MRK), Vivendi SA (VIV), Assicurazioni Generali SpA (G), KBC Groep NV (KBC), Bouygues SA (EN), National Grid (NG/), Land Securities Group (LAND), London Stock Exchange Group (LSE), Vedanta Resources (VED), Talktalk Telecom Group (TALK) и Thomas Cook Group (TCG) отчитаются по результатам своей деятельности.

Препарат иммунотерапии онкологических заболеваний MPDL3280A компании Roche Holding AG (ROG) дал обнадёживающие результаты в лечении прогрессирующего рака мочевого пузыря на ранней стадии клинического испытания.

Deutsche Bank AG (DBK) назначил Алистера Блэкмана (Alastair Blackman) из Credit Suisse Group AG (CSGN) своим новым управляющим директором и начальником отдела медиа-индустрии в сфере инвестиционного банкинга для стран Европы, Ближнего Востока и Африки.

Assicurazioni Generali SpA (G) вступила в эксклюзивные переговоры с Grupo BTG Pactual SA в отношении возможной продажи швейцарского частного банка BSI Group.

Deutsche Euroshop AG (DEQ) в отчёте за первый квартал 2014 года сообщил о росте доходов на 18 процентов и 12-процентном увеличении прибыли.

Главный исполнительный директор AstraZeneca (AZN) Паскаль Сорио (Pascal Soriot) заявил, что компания проведёт переговоры с Pfizer относительно возможного поглощения, если сроки и условия изменённого предложения от последней будут достаточно выгодными.

По словам AstraZeneca (AZN), экспериментальный препарат AZD9291 для лечения рака лёгких показал положительные результаты на ранней стадии испытаний, сократив опухоли у 51 процента пациентов.

Сегодня на ежегодном совещании Lloyds Banking Group (LLOY) предстоит столкнуться с серьёзными вопросами со стороны своих акционеров в отношении компенсации в 7,8 миллиона фунтов стерлингов, предоставленной главному исполнительному директору Антонио Орта-Осорио (Antonio Horta-Osorio), – передаёт Reuters.


Азия: Рынки торгуются смешанно

Этим утром азиатские рынки демонстрируют разнонаправленную динамику.

В Японии Sony (6758 ) отступили в силу неожиданного прогноза чистых убытков на полный год. Акции банковского сектора Sumitomo Mitsui Financial Group (8316), Mitsubishi UFJ Financial Group (8306) и Mizuho Financial Group (8411) пошли вниз из-за прогноза падения годовой чистой прибыли. Credit Saison (8253) потеряли в цене в связи с более слабой, чем ожидалось, годовой прибылью. Тем не менее, Pioneer (6773) подскочили на планах компании продать своё подразделение по производству аудиовизуальной продукции. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,8 процента ниже на отметке 14285,0 пункта.

В Южной Корее Youlchon Chemical (008730), DuzonBIzon (012510) и Dong-A ST (170900) опустились, оказавшись в списке топ-отстающих среди компонентов индекса KOSPI. В Гонконге Tencent Holdings (700) выросли ввиду 60-процентного роста прибыли в первом квартале. Country Garden Holdings (2007), напротив, отступили на фоне регистрации прибыли вслед за 11-процентным ростом в течение двух предыдущих сессий, что в свою очередь было вызвано новостями о том, что правительство будет оказывать поддержку рынку недвижимости. В Китае бумаги сектора недвижимости Gemdale Corporation (600383), China Merchants Property Development (000024) и Poly Real Estate Group (600048 ) зафиксировали потери.


США: Фьючерсы торгуются выше

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,1 пункта выше.

Публикация индекса потребительских цен, числа первичных и повторных заявок на получение пособия по безработице, объёма промышленного и фабричного производств, индекса деловой активности в обрабатывающем секторе Нью-Йорка, обзора производственной активности от ФРБ Филадельфии, чистого и общего объёма покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами, индекса рынка жилья по данным Национальной ассоциации жилищно-строительных фирм (NAHB) и индекса использования производственных мощностей планируется на сегодня.

Wal-Mart Stores (WMT), Applied Materials (AMAT), CA Inc. (CA), Nordstrom (JWN), Kohl's Corporation (KSS), Autodesk (ADSK), Alliant Techsystems (ATK) и J. C. Penney Company (JCP) объявят о своих результатах сегодня.

В среду в рамках продлённой торговой сессии Cisco Systems (CSCO) выросли на 7,2 процента вследствие превзошедших ожидания экспертов результатов третьего квартала. Juniper Networks (JNPR) и Ciena Corporation (CIEN) продвинулись вперёд на 1,6 процента и 1,1 процента соответственно. Vipshop Holdings (VIPS) подскочили на 8,7 процента ввиду дохода и прибыли за первый квартал, а также прогноза дохода на второй квартал выше оценок аналитиков. VOXX International (VOXX), напротив, стремительно упали на 21,6 процента из-за более слабых, чем ожидалось, данных за четвёртый квартал. ExOne Company (XONE) снизились на 14,0 процентов по причине роста убытков в первом квартале в результате более слабого дохода. Jack in the Box (JACK) уменьшились на 2,8 процента в связи с отставанием прибыли второго квартала от ожиданий рынка.

Американский фондовый индекс S&P 500 во время вчерашней торговой сессии опустился на 0,5 процента. Fossil Group (FOSL) подешевели на 10,3 процента после того, как прогноз компании по продажам и прибыли на второй квартал оказался ниже оценок рынка. International Business Machines (IBM) потеряли 1,8 процента несмотря на то, что главный исполнительный директор Джинни Рометти (Ginni Rometty) выразил полную уверенность в прогнозе компании для прибыли на 2015 год. Сокращение прогноза продаж транспортных средств привели к падению Deere (DE) на два процента. Whirlpool (WHR) отступили на 4,6 процента, продолжив снижения предыдущей сессии после урезания брокером рейтинга с «Buy» до «Neutral». Бумаги Macy's (M) закрылись почти без изменений. Между тем, компания сообщила о более высокой, чем ожидалось, прибыли в первом квартале, в то время как продажи вышли ниже ожиданий рынка. Кроме того, компания увеличила программу обратной покупки акций на 1,5 миллиарда долларов, повысила дивидендные выплаты и прогноз продаж и прибыли на 2014 год. Iron Mountain (IRM) пошли вверх на 7,2 процента благодаря подтверждению брокером рейтинга акций на уровне «Overweight». Цена на бумаги Western Digital (WDC) возросла на 3,3 процента вслед за повышением брокером рейтинга с «Equal-weight» до «Overweight» и целевой цены.


Сводка последних новостей

Японская экономика растёт быстрее, чем того ожидают

С учётом сезонной корректировки ВВП Японии в первом квартале 2014 года увеличился на 1,5 процента, что выше рыночных ожиданий и пересмотренного показателя роста предыдущего месяца в 0,1 процента.

Индекс активности в секторе услуг Японии идёт вверх «в ногу с ожиданиями»

Индекс активности в секторе услуг Японии в марте поднялся на 2,4 процента, совпав с ожиданиями рынка, тогда как месяцем ранее с учётом пересмотра было отмечено понижение на 0,9 процента.

Австралийские продажи новых транспортных средств сокращаются

Годовой уровень объёма продаж новых транспортных средств в Австралии отступил на 1,9 процента в апреле по сравнению с пересмотренным показателем падения предшествующего месяца в 2,9 процента.

Рост деловой активности в производственном секторе Новой Зеландии замедляет темпы

Новозеландский индекс деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности от государственной организации Business New Zealand, представляющей интересы деловых кругов, в апреле опустился до 55,2 с пересмотренного значения марта в 58,0, оставаясь при этом всё ещё выше отметки 50.

Материал предоставлен Saxo Bank

3 показателя на сегодня: ВВП ЕС, заявки на пособие по безработице

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank


• ВВП Еврозоны сыграет решающую роль в дальнейших действиях ЕЦБ
• Первичные заявки на пособие по безработице в США предположительно уменьшатся
• Темпы развития жилищного рынка в США продолжают замедляться

Сегодня будет насыщенный день. В Европе выйдет несколько запланированных отчетов, которые подвергнутся тщательному анализу на предмет того, как в зависимости от результатов изменятся ожидания по поводу возможных дополнительных мер стимулирования от Европейского центрального банка. Кроме того, сегодня будут опубликованы важные данные в США, включая еженедельный отчет о заявках на пособие по безработице и предварительную оценку состояния жилищного рынка в мае на примере индекса NAHB.


ВВП ЕС (09:00 GMT): Вчера вышел неутешительный отчет о промышленном производстве за май, который увеличивает вероятность снижения процентной ставки ЕЦБ на заседании, которое состоится в начале июня. В зависимости от результатов экономической статистики, публикуемой в ближайшие дни, банк также может предложить новую порцию стимулирующих мер в форме масштабной программы выкупа активов, также называемой количественным смягчением. В последнее время экономические показатели выглядят не лучшим образом. Аналитики ожидали незначительного замедления годового темпа роста промышленной активности, но на самом деле был зафиксирован небольшой спад. В месячном выражении производство также сократилось в размере 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем.


После неожиданного сокращения производства внимание переключается на отчет о росте ВВП. Фото: Александр Хассенштейн (Alexander Hassenstein)

Предварительная оценка роста ВВП за первый квартал даст дополнительное представление о том, насколько реально количественное смягчение. Большинство аналитиков считают, что за первые три месяца этого года экономика Еврозоны выросла, однако снижение промышленного производства ставит под сомнение устойчивость процесса восстановления. Действительно, в марте все четыре основные экономики региона отчитались о падении промышленной активности, подтвердив тот факт, что текущее ослабление повсеместно. В особенности, тревогу вызывает сокращение заказов на потребительские товары длительного пользования в годовом выражении. Впервые с декабря активность в этом циклически зависимом секторе экономики пошла на спад.

«Одним из инструментов комплекса мер может стать снижение ставки по депозитам ниже нуля, — заявил недавно член совета управляющих ЕЦБ Питер Прэт (Peter Praet), добавив, однако, что шансы на количественное смягчение по-прежнему низкие. — Я думаю, что до этого дойдет, только если результаты роста экономики и инфляции в Еврозоне будут хуже, чем мы ожидали». Поэтому неудивительно, что отчет о росте ВВП и отчет об инфляции в Еврозоне (09:00 GMT) привлекут сегодня внимание участников рынка, которые пытаются рассчитать следующие действия ЕЦБ.



Первичные заявки на пособие по безработице (12:30 GMT): В предыдущем отчете этот опережающий индикатор значительно понизился, указывая на то, что рынок труда продолжит уверенно восстанавливать свои позиции. На уровне недельных значений индикатор очень изменчив, но в апреле правительство сообщило о максимальном с января 2012 года месячном приросте занятости.

Одновременно два позитивных отчета — веское основание полагать, что рынок занятости продолжит расти. Однако некоторые аналитики отмечают, что поздняя Пасха в этом году могла повлиять на статистику по заявкам в последние недели. Такое вполне может быть, но к сегодняшнему выпуску сезонные колебания должны исчезнуть, и мы надеемся увидеть твердое доказательство того, что происходит в плане безработицы.

Участники рынка прогнозируют небольшое снижение заявок. Ожидается, что их количество сократится до 317 000 по сравнению со значением предыдущей недели на уровне 319 000. Если показатель заявок будет держаться приблизительно на одном и том же уровне, то отчет можно считать благоприятным. Напомним, что в начале апреля этот индикатор опустился до семилетнего минимума на уровне 301 000 заявок. Близость к этому значению подтверждает, что, несмотря на взлеты и падения последнего времени, экономика продолжает наращивать занятость достойными темпами.

Для более глубокого понимания тенденции рекомендуем обратить внимание на показатель годовых изменений, который считается более надежным индикатором безработицы. На прошлой неделе мы узнали, что количество заявок продолжает падать в годовом выражении. Если по этому показателю снижение продолжится, то мы получим дополнительное доказательство в пользу того, что хорошие новости последнего времени — больше, чем просто сезонное отклонение.



Индекс жилищного рынка по данным NAHB (14:00 GMT): Сейчас на рынке ведется бурное обсуждение о том, что означает замедление развития жилищного рынка: временную паузу или начало более серьезного ухудшения? Падение продаж определенно вызывает тревогу, особенно если тенденция сохранится. Свой анализ перспектив рынка жилья игроки начнут с сегодняшнего отчета о настроениях в жилищно-строительной отрасли.

Индекс жилищного рынка стал первой ласточкой, возвестившей об ослаблении этого сектора, когда в феврале показатель опустился ниже нейтральной отметки 50 впервые с весны прошлого года. Значения ниже 50 сохранялись вплоть до апреля, и экономисты ожидают, что в отчете за май ситуация не изменится. Хотя консенсус-прогноз предусматривает небольшое повышение индекса до уровня 49 по сравнению с результатом 47 в предыдущем месяце, он все еще не дотягивает до 50. Это не такой уж плохой результат, однако он означает, что жилищный рынок по-прежнему испытывает затруднения.

Прогнозировать серьезные проблемы на данном этапе слишком рано. Хотя официальная статистика по продажам свидетельствуют о снижении спроса, новое жилищное строительство в последнее время увеличивалось, пусть и невысокими темпами. Если сегодня результаты исследования, проводимого Национальной ассоциацией застройщиков жилья (NAHB), покажут, что настроения улучшились, мы хотя бы получим еще одно доказательство того, что процесс замедления на рынке жилья, даже если не заканчивается, но идет на убыль.



Материал предоставлен Trading Floor

Рынок проигнорировал потрясающий отчет по ВВП Японии и ждет данных США

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank

• Курода из Банка Японии намекает на сохранение политики
• Эллис из РБА отрицает появление пузыря на рынке жилья
• EUR может отреагировать на данные по CPI

Данные по ВВП в Японии за первый квартал впечатляют, однако помните, что частично рост потребления был украден у второго квартала из-за предстоящего повышения НДС на 3%, вступившего в силу 1 апреля.

Глава Банка Японии Харухико Курода выступил с речью, в которой постарался убедить рынки в том, что ЦБ намерен придерживаться выбранного политического курса, чтобы стимулировать рост инфляции и заработных плат на фоне сокращения разрыва объема производства. Он также заявил о том, что у Банка есть все необходимые инструменты для расширения политических мер, в случае необходимости.

Австралия: Также сегодня выступала Люси Эллис из Резервного банка Австралии, она заявила, что не видит признаков формирования пузыря в стиле 2003 года на рынке жилья, более того, она считает, что жилищному кредитованию не хватает уверенного роста. Агентство Moody’s считает, что новый бюджет, предложенный правительством, благоприятно отразится на кредитных рейтингах, но ударит по темпам экономического роста. Доходность по 2-летним австралийским бумагам обосновалась в нижней части текущего диапазона, сформированного за последние несколько месяцев.


Новый австралийский бюджет единодушно признан неблагоприятным для экономического роста. Фото: Правительство Австралии

Что нас ждет

Сегодня утром выходит отчет по CPI в Еврозоне за апрель, это пересмотренные данные опубликованные ранее в этом месяце, однако рынок так чутко реагирует на мнение ЕЦБ относительно инфляции, что и этот отчет может стать поводом для избыточной волатильности в течение дня. Также не пропустите предварительный отчет ВВП в Еврозоне за 1 квартал, при этом следует отметить, что опубликованные ранее данные по ВВП во Франции и Германии в целом, совпали с ожиданиями.

Также посмотрим, сумеют ли кроссы с иеной сохранить четкую направленность. Вчера большая часть европейских валют обвалилась против иены, но самая важная пара, USDJPY, так и не покинула диапазон, в котором она заперта с января - хотите верьте, хотите - нет. Динамика рынка облигаций поддерживает спрос на иену, однако для прорыва локальных минимумов в области 101.43 и 200-дневной скользящей средней на уровне 101.20 понадобится масштабная распродажа на американских фондовых рынках (интересно, что совсем недавно индексы достигли новых исторических высот после периода консолидации).

В паре EURUSD следите за тем, будет ли пробита область 1.3700/1.3675, или сначала цены устремятся к уровню сопротивления. Всегда немного жутковато, когда за масштабным движением следует период консолидации в узком диапазоне .

График: EURUSD

EURUSD упал слишком быстро, однако желающих купить на привлекательных уровнях пока не видно; продавцы также не собираются закрывать свои позиции, поэтому падение не сопровождается откатами. Две ближайшие линии поддержки проходят на уровне 1.3675 и в области 200-дневной скользящей средней на 1.3625. Прорыв ниже откроет перед нами путь к 1.3500. Пара торгуется выше 200-дневной скользящей средней с июля прошлого года (за исключением одного дня в сентябре).


Источник: Bloomberg и Saxo Bank

Сегодня выходит множество отчетов по США, однако в центре внимания будет CPI, хотя в Штатах гораздо интереснее следить за инфляцией РСЕ (ближайшая публикация запланирована на 30 мая), при этом базовый CPI в годовом исчислении последнее время прочно обосновался в середине многолетнего диапазона. Скорее всего, для изменения прогнозов по политике Федрезерва потребуется сильное отклонение данных от ожидаемых значений.

Также в конце американской сессии глава ФРС Йеллен выступит с речью.

Материал предоставлен Trading Floor

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 16 мая 2014 года

Форекс: Евро торгуется смешанно

Этим утром динамика евро относительно главных валют отмечена разнонаправленностью. Сегодняшний день не отличается особым изобилием макроэкономических показателей, поэтому основное внимание рынка придётся на торговый баланс Еврозоны. В США ожидается релиз предварительного индекса настроения потребителей от Reuters/Michigan; так, согласно прогнозам, май должен сказать об улучшении ситуации. Под пристальным взглядом инвесторов окажутся и данные по разрешениям на строительство и заложенным фундаментам под строительство домов. Кроме того, президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард поделится своими мыслями насчёт денежно-кредитной политики. В 5 часов утра по GMT евро несколько прибавил против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3716 доллара и 0,8168 фунта соответственно.

Японская иена поднялась на 0,1 процента по отношению к доллару США и чуть повысилась по сравнению с евро.

Австралийский доллар находится в боковом тренде относительно американского доллара.


Европа: Открытие большей частью в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 2-4 пункта и 7-9 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется в диапазоне -2 и 2 пунктов.

Публикация торгового баланса Еврозоны и Италии; числа занятых вне с/х Франции и числа регистраций новых автомобилей Еврозоны запланирована на сегодня. Информации по ключевым индикаторам Великобритании не будет.

Altice SA (ATC), TUI AG (TUI1), Club Mediterranee SA (CU), Parrot SA (PARRO), GC Rieber Shipping ASA (RISH), Tiscali SpA (TIS), Grainger (GRI) и Coca-Cola HBC AG (CCH) отчитаются по результатам своей деятельности.

Согласно информации Reuters, SAP AG (SAP) думает сократить от 1500 до 2500 рабочих мест, поскольку реализация облачных технологий требует от компании меньшего задействия персонала.

Orange SA (ORA) и Bouygues SA (EN) подтвердили информацию от «Les Echos» о проведении переговоров о возможном партнёрстве, в ходе которых первая обсуждает возможность покупки телекоммуникационного филиала Bouygues Telecom, принадлежащего последней.

По сообщениям СМИ, Credit Suisse Group AG (CSGN), похоже, признает себя виновной и выплатит регулирующим органам США более 2,5 миллиарда долларов для улаживания ситуации с предполагаемым пособничеством уклонению от уплаты налогов.

Председатель комитета по вопросам науки парламента Великобритании Эндрю Миллер (Andrew Miller) вновь поднял вопрос о потенциальном предложении касаемо поглощения AstraZeneca (AZN) американской компанией Pfizer, ссылаясь на отсутствие выполнения обещаний со стороны Pfizer и способности правительства Великобритании их реализации.

В целях соответствия новым требованиям Barclays (BARC) планирует выпуск новых конвертируемых облигаций на сумму как минимум один миллиард долларов США для проведения корректировки структуры капитала, что должно оптимизировать коэффициент достаточности капитала и соотношение собственных и заёмных средств, – передаёт Reuters.

Как заявила Balfour Beatty (BBY), никаких доказательств взяточничества или коррупции против трёх временно отстранённых от работы менеджеров в ходе расследования по подозрению в ненадлежащей деятельности в отношении контракта National Grid (NG/) на сумму 480 миллионов фунтов стерлингов обнаружено не было.


Азия: Торги в основном в «красном».

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на отрицательной территории, отображая таким образом cнижения ночной сессии на Уолл-стрит.

В Японии Japan Display (6740) отступили в силу прогноза годовой чистой прибыли ниже оценок аналитиков. Акции экспортного сектора Honda Motor (7267), Canon (7751) и Toyota Motor (7203) опустились вслед за усилением японской иены против её основных конкурентов. Sumco Corporation (3436), напротив, подскочили ввиду повышения компанией прогноза чистой прибыли на шесть месяцев. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 1,9 процента ниже на отметке 14028,3 пункта.

В Южной Корее NCSoft Corporation (036570) пошли вниз по причине более низкой, чем ожидалось, чистой прибыли за первый квартал. В Гонконге Sunac China Holdings (1918 ) подешевели на планах компании приобрести долю в Greentown China Holdings (3900). Бумаги Johnson Electric Holdings (179) потеряли в цене в силу отставания годовой прибыли от рыночного консенсуса. CITIC Pacific (267) уменьшились в стоимости. Так, компания информировала о привлечении 5,1 миллиарда американских долларов на финансирование покупки активов примерно на 36 миллиардов долларов у своей государственной материнской компании. В Китае рынки торгуются в «красной» зоне на новостях о том, что просроченные кредиты страны достигли максимального уровня с 2005 года. Fujian Dongbai Group (600693), Changchun Department Jituan Store (600856) и Ningbo Shanshan (600884) зафиксировали убытки.

США: Фьючерсы торгуются ниже

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,4 пункта ниже.

Публикация индекса настроения потребителей от Reuters/Michigan, количества заложенных фундаментов под строительство домов и числа выданных разрешений на строительство планируется на сегодня.

Constellium NV (CSTM), Canadian Solar (CSIQ), Park Electrochemical (PKE), Tsakos Energy Navigation (TNP) и Saratoga Resources (SARA) объявят о своих результатах сегодня.

В четверг в рамках продлённой торговой сессии J.C. Penney (JCP) стремительно выросли на 18,3 процента вследствие превзошедших ожидания рынка результатов за первый квартал. Более высокая, чем ожидалось, чистая прибыль обеспечила рост Nordstrom (JWN) на 10,9 процента. Applied Materials (AMAT) подорожали на 1,7 процента ввиду крупной чистой прибыли за второй квартал. Autodesk (ADSK) подскочили на 4,8 процента вслед за оптимистичными итогами первого квартала. World Wrestling Entertainment (WWE), DISH Network (DISH) и IsoRay (ISR) пошли вниз на 23,7 процента, 12,1 процента и 7,2 процента соответственно.

Во время вчерашней торговой сессии S&P 500 опустился на 0,9 процента на фоне разочаровывающих данных по прибыли от Walmart Stores и смешанного характера внутренних макроэкономических релизов. Bristol-Myers Squibb (BMY) и Urban Outfitters (URBN) подешевели на 6,1 процента и 3,6 процента соответственно в силу понижения брокером рейтинга акций компаний. Более слабые, чем ожидалось, показатели первого квартала и мрачный прогноз прибыли на второй квартал стали причиной падения Wal-Mart Stores (WMT) на 2,4 процента. Kohl's Corporation (KSS) отступили на 3,4 процента в связи с отставанием данных за первый квартал от рыночного консенсуса. Между тем, компания подтвердила прогноз прибыли на полный год. Продолжив снижения предыдущей сессии, Micron Technology (MU) потеряли 3,7 процента после выхода отчёта, в котором было указано, что в первом квартале 2014 года компания уступила своё мировое лидерство в производстве DRAM-чипов фирме SK Hynix. Бумаги General Motors (GM) уменьшились на 1,7 процента на сообщениях компании об отзыве дополнительных 2,7 миллиона автомобилей. Cisco Systems (CSCO) прибавили шесть процентов благодаря превысившим ожидания экспертов результатам третьего квартала и сильному прогнозу дохода на текущий квартал.


Сводка последних новостей

Дж. Йеллен: Малый бизнес благотворно влияет на рынок труда в США

Председатель Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен (Janet Yellen) отметила, что малый бизнес стимулировал экономический рост в стране и стал одной из основных причин падения безработицы до текущего уровня. При этом она никак не прокомментировала курс денежно-кредитной политики.

Промышленное производство Японии увеличивается больше оценок

В годовом выражении объём промышленного производства Японии в марте увеличился на 7,4 процента, превысив предварительный прогноз роста в 7,0 процентов и также семипроцентное повышение в феврале.

Китайские прямые иностранные инвестиции растут

В апреле годовой уровень фактических прямых иностранных инвестиций в Китае поднялся на 3,4 процента относительно мартовского снижения на 1,5 процента.

Настроения в деловых кругах Китая повышаются

Китайский индекс настроения в деловых кругах от финансового информационного агентства MNI в мае продвинулся до 53,7 с 51,1 апреля.

Материал предоставлен Saxo Bank

3 показателя на сегодня: торговля в Еврозоне, жилищный рынок США

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank

• В Европе сохраняется положительное сальдо торгового баланса
• В США увеличивается количество разрешений и развивается новое строительство
• Индекс потребительского доверия в США может достигнуть посткризисного максимума

На сегодня событий запланировано немного, а публикуемые отчеты окажут незначительное влияние на динамику рынка. Это даже хорошо, учитывая вчерашний поток новостей из Японии (высокий показатель роста ВВП), Еврозоны (не такой впечатляющий результат ВВП) и США. На валютном рынке наблюдались сильные колебания курса евро/доллар, которые были связаны с неоднозначными статистическими данными в США: показатели заявок на пособие по безработице и потребительских цен превзошли ожидания, тогда как индекс жилищного рынка от NAHB, результаты роста промышленного производства и использования производственных мощностей не оправдали прогнозы участников рынка.


Решение ФРС во многом будет зависеть от достижений американского рынка недвижимости. Фото: Thinkstock

В последнее время на рынке ходят разговоры о том, что в настоящий момент сектор недвижимости в США испытывает затруднения, а поскольку он — одна из главных движущих сил роста, спрогнозировать срок, когда ФРС впервые после кризиса повысит процентную ставку, довольно трудно. Хотя результаты занятости и инфляции указывают на то, что пришло время готовиться к ужесточению условий денежно-кредитной политики, промышленный сектор работает далеко не на полную мощность. Если добавить к этому замедление темпов роста экономики Китая и проблемы в Европе, вопрос о том, продолжит ли ФРС настаивать на своей политике смягчения, остается спорным. Я считаю, что нестабильная статистика будет сохраняться вплоть до следующих заседаний центральных банков (5 июня ЕЦБ и 18 июня ФРС).

Внешняя торговля товарами в Еврозоне за март (09:00 GMT): Как ожидается, Еврозона и Евросоюз снова продемонстрируют высокий профицит торгового баланса по итогам отчетного месяца. Поскольку данные отдельных стран за март уже известны, а также опубликованы индексы менеджеров по закупкам и их компоненты, зависимые от экспорта, сюрпризов, способных вызвать реакцию на рынке, не должно быть.



Разрешения на строительство и закладки под новые дома в США за апрель (12:30 GMT): Согласно прогнозам, количество разрешений на строительство вырастет на 1,6%, а новое жилищное строительство — на 3,1%. Как стало известно вчера, в мае индекс настроений на жилищном рынке, составляемый NAHB, понизился с 46 до 45 и установил минимальное за год значение, в то время как экономисты ожидали увеличения до 49. Это не так ужасно, как можно подумать, потому что после первых этапов восстановления темпы улучшения, как правило, немного замедляются. Тем не менее, стоит отметить, что масштабы роста разрешений и закладок под строительство с начала 2013 года не были значительными, и такое отсутствие потенциала ставит под сомнение перспективы восстановления. Обратите внимание на то, как точно эти два индикатора определяют будущее развитие реальной экономики: оба они достигли максимальных значений в начале 2006 года, задолго до того, как появились первые причины для беспокойства.

Обычно отсутствие потенциала не кажется проблемой, но сейчас эти два индикатора находятся на уровнях, которые до жилищного кризиса считались низкими. На протяжении последних трех месяцев показатели росли, и четвертый прирост подряд пойдет на пользу экономике. Участники рынка надеются, что замедление развития рынка жилья было связано с аномальной холодной погодой минувшей зимой и высокими ставками по ипотечным кредитам и что теперь, когда зима прошла, ставки понизились, а рынки труда восстанавливают позиции, сектор нового жилищного строительства начнет набирать обороты.

Хотя ФРС прямо не ориентируется на активность в жилищном секторе, эта отрасль занимает важное место в создании рабочих мест, и ее влияние на повышение благосостояния населения вносит значительный вклад в потребительские расходы. Графики с более широкими временными интервалами доступны на сайте ФРС FRED.



Индекс потребительского доверия Мичиганского университета за май (13:55 GMT): Как ожидается, предварительная оценка индекса за май составит 84,2 по сравнению с апрельском значением на уровне 82,6, в результате чего индекс приблизится к максимумам 2012 года. Еженедельный индикатор доверия, составляемый Gallup, показывал хорошие результаты роста, а значит, повышение индекса Мичиганского университета практически гарантировано.



Материал предоставлен Trading Floor

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 19 мая 2014 года

Форекс: Евро торгуется смешанно

Этим утром евро относительно главных валют торгуется разнонаправленно. Ввиду сравнительно скромного в макроэкономических данных календаря сегодня в центре внимания окажутся цифры по объёмам строительства в Еврозоне. Кроме того, ожидаются выступления ряда официальных лиц этого региона, в частности Йенса Вайдмана (Jens Weidmann), Ива Мерша (Yves Mersch) и Бенуа Кюре (Benoit Coeure), в ходе которых станет известно, объявит ли центробанк о дополнительных мерах смягчения на своём июньском заседании. Что касается предстоящих дней, то важность будут представлять протоколы последних совещаний Банка Англии и Федеральной резервной системы США. В 5 часов утра по GMT евро прибавил 0,1 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,3702 доллара, и находится в боковом тренде в сравнении с британским фунтом на отметке 0,8145 фунта.

Японская иена несколько выросла по отношению доллару США и чуть снизилась относительно евро. Между тем, опубликованная ранее информация показала месячный рост японских заказов на продукцию машиностроения в марте.

Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 2 пункта и 6-7 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 1-2 пункта.

Публикация объёма строительства Еврозоны и торгового баланса Испании запланирована на сегодня. Информации по ключевым индикаторам Великобритании не будет.

Babcock International Group (BAB ), Shaftesbury (SHB ), Mitie Group (MTO), Cranswick (CWK), ITE Group (ITE), E2V Technologies (E2V), Innovation Group (TIG), Kabel Deutschland Holding AG (KD8 ) и Solstad Offshore ASA (SOFF) отчитаются по результатам своей деятельности.

Siemens AG (SIE) уже на этой неделе, возможно, сделает официальное предложение о покупке энергетического бизнеса Alstom SA (ALO), – передаёт Reuters.

Согласно германской газете «Spiegel», бывший главный финансовый директор SAP AG (SAP) Вернер Брандт (Werner Brandt) может стать председателем телевизионной группы ProSiebenSat.1 Media AG (PSM).

В целях укрепления капитала Deutsche Bank AG (DBK) планирует привлечь со стороны инвесторов восемь миллиардов евро посредством предложения прав, что станет второй за два года многомиллиардной заявкой на финансирование.

По данным Bloomberg, Credit Suisse Group AG (CSGN) в связи с предъявленным к ней ранее обвинением согласилась выплатить около 2,5 миллиарда долларов Департаменту юстиции и регулирующим органам США. Тем временемглавный исполнительный директор Брэди Дуган (Brady Dougan) и председатель Урс Ронер (Urs Rohner) покинут занимаемые ими должности, – пишет «Sonntagszeitung».

Американская фармацевтическая компания Pfizer повысила ценовое предложение на покупку AstraZeneca (AZN) до 69,3 миллиарда фунтов стерлингов.

Как сообщает «The Guardian», завтра на ежегодном заседании Glencore Xstrata (GLEN) может столкнуться критикой ввиду бизнес-сделок с Дэном Гертлером (Dan Gertler), другом президента Демократической Республики Конго.

Royal Bank of Scotland Group (RBS) объявила о постепенной ликвидации бизнеса в сфере брокерских услуг на рынке процентных ставок.

По информации «The Financial Times», BT Group (BT/A) планирует нанять 1600 инженеров для более точного соблюдения определяемых проектом показателей при установке и ремонте телефонных и широкополосных линий.

Азия: Торги в основном в «красном»

Этим утром азиатские рынки торгуются преимущественно на отрицательной территории.
В Японии акции экспортного сектора Sharp (6753), Panasonic (6752) и Sony (6758 ) торговались с понижением. Тогда как, Tokyo Electron (8035) выросли после того, как Applied Materials, которая планирует приобрести компанию путём обменных операций, дала превысивший ожидания прогноз для продаж на третий квартал. Maruetsu (8178 ) продвинулись вперёд на новостях о том, что компания станет одной из трёх участниц слияния с Aeon в рамках совместного проекта с Marubeni Corporation. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 0,3 процента ниже на отметке 14055,3 пункта.

В Гонконге China Southern Airlines (1055) потеряли в цене; авиалайнер объявил о заключении сделки на покупку 80 пассажирских самолетов Airbus. China Travel International Investment Hong Kong (308 ) отступили по причине ведущегося расследования в отношении председателя компании, связанного с подозрением в нарушении государственных законов и партийной дисциплины. В Китае China Vanke(000002) и Poly Real Estate Group (600048 ) пошли вниз вслед за слабыми данными по ценам на жильё в стране. В Южной Корее SK Hynix (000660) и POSCO (005490) подешевели на фоне нереализованной прибыли.

США: Фьючерсы торгуются выше

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,1 пункта выше.

Публикации основных экономических показателей США сегодня не будет.

Campbell Soup (CPB ), Valspar (VAL), Urban Outfitters (URBN) и Quality Systems (QSII) объявят о своих результатах сегодня.

В пятницу в рамках продлённой торговой сессии Analog Devices (ADI), Transocean Limited (RIG), Frontier Communications Corporation (FTR) и Plum Creek Timber Company (PCL) пошли вверх на 1,3 процента, один процент, 0,7 процента и 0,6 процента соответственно. Между тем, VAALCO Energy (EGY) и Oasis Petroleum (OAS) развернувшись вверх, прибавили 8,4 процента и 5,7 процента соответственно. Loews Corporation (L) и Dow Chemical Company (DOW), напротив, потеряли 1,3 процента и 0,9 процента соответственно.

Во время пятничной торговой сессии американский фондовый индекс S&P 500 прибавил 0,4 процента. Так, проведя большую часть дня в негативной зоне, акции в последний час торгов совершили отскок. Nordstrom (JWN) подорожали на 14,7 процента ввиду превысившей ожидания рынка прибыли за первый квартал. Autodesk (ADSK) поднялись на 8,1 процента на объявлении компании о крупном доходе за первый квартал и повышении годового прогноза продаж. Applied Materials (AMAT) продвинулись вперёд на 8,1 процента благодаря крупной прибыли второго квартала. Verizon Communications (VZ) выросли на 2,3 процента после того, как инвестиционный фонд Berkshire Hathaway, принадлежащий миллиардеру Уоррену Баффету (Warren Buffett), дал информацию о владеемой доле в компании. Darden Restaurants (DRI) опустились на 4,3 процента в связи с согласием холдинга продать свою сеть ресторанов Red Lobster за 2,1 миллиарда долларов. Chesapeake Energy (CHK) подешевели на 4,7 процента из-за планов компании продолжить свою работу по разделению нефтепромысловых сервисных операций и сокращению рабочей силы в половину.


Сводка последних новостей

Цены на жильё в Великобритании идут вверх

По данным агентства по недвижимости Rightmove, в мае средняя запрашиваемая цена на жильё в Великобритании выросла на ежемесячной основе на 3,6 процента относительно 2,6 процента повышения в апреле.

Япония отмечает рост заказов на продукцию машиностроения

С учётом сезонной корректировки заказы на продукцию машиностроения Японии в марте увеличились на 19,1 процента, превысив ожидания рынка; пересмотренный февральский показатель падения был равен 4,6 процента.

Ипотечное кредитование Японии продолжает набирать обороты

В первом квартале 2014 года годовой объём ипотечного кредитования Японии, как и в предыдущем квартале, прибавил 2,9 процента.

Рост цен на жильё Китая замедляется

В апреле китайский индекс цен на жильё в годовом исчислении поднялся на 6,7 процента по сравнению с повышением 7,7 процента, зафиксированным месяцем ранее.

Активность в секторе услуг Новой Зеландии увеличивается

По данным Банка Новой Зеландии и государственной организации Business NZ, в апреле индекс деловой активности в секторе услуг страны поднялся с учётом сезонной корректировки до самого высокого уровня с ноября 2007 года – 58,9 с пересмотренного значения предшествующего месяца 58,5.

Индексы отпускных и закупочных цен производителей делают разворот

На последовательной основе индекс отпускных цен производителей Новой Зеландии в первом квартале 2014 года пошёл вверх на 0,9 процента по отношению к падению на 0,4 процента в предыдущем квартале. При этом ежеквартальный индекс закупочных цен производителей в стране за тот же период поднялся на 1,0 процент вслед за понижением на 0,7 процента, зарегистрированным кварталом ранее.

Материал предоставлен Saxo Bank

На спокойной неделе больше всех отличился сельскохозяйственный сектор

Еженедельный обзор рынка фьючерсов от Оле Слот Хансена, эксперта брокерской компании Saxo Bank

• Медь и алюминий дешевеют под влиянием снижения цен на никель
• Золото консолидируется возле отметки 1300 долларов
• Стоимость кофе сорта Арабика выросла

На прошедшей неделе динамика на сырьевом рынке была смешанной, и по этой причине результат широкого индекса DJ-UBS практически не изменился. Доллар продолжил неторопливое восстановление на фоне увеличившейся вероятности возможных действий со стороны Европейского центрального банка в виде снижения официальной процентной ставки, поскольку темпы роста экономики и инфляции продолжают падать в странах Еврозоны. Развитие мировой экономики, которое в конечном счете определяется спросом на сырьевые товары, замедляется. Таким образом, общая динамика ключевых промышленных и энергетических товаров оказывается под сомнением, хотя сельскохозяйственный сектор может продолжить рост под влиянием погодных факторов.



Росту котировок на рынке энергоресурсов способствовали волнения по поводу Украины, а также ограниченный объем запасов в Кушинге. В секторе промышленных металлов торговля была разнонаправленная: восстановление цен на медь и алюминий было компенсировано падением никеля, который вошел в фазу коррекции после недавнего активного роста. Драгоценные металлы подорожали во главе с металлами платиновой группы на фоне не прекращающейся уже 16 недель забастовки добытчиков в Южной Африке. Золото торгуется в районе отметки 1300 долларов за унцию. Инвесторы потеряли доверие к этому металлу, поэтому спрос упал, в результате чего тон торговле сейчас задают краткосрочные трейдеры. В сельскохозяйственном секторе была представлена вся палитра настроений игроков. Пшеница и кукуруза пострадали в связи с ликвидацией длинных позиций, так как самый последний отчет правительства развеял некоторые опасения по поводу дефицита предложения. Этот фактор в сочетании с улучшившимися погодными условиями в США привел к тому, что всего за одну неделю американские фермеры засеяли кукурузой площадь, равную территории Дании и Шри-Ланки. С другой стороны, сахар и кофе сильно подорожали, чему способствовали ожидания в отношении урожая в Бразилии и возможные последствия погодного явления Эль-Ниньо.



Цена кофе сорта Арабика снова растет после второй в этом году коррекции, которой предшествовал стремительный рост в феврале. Из этого можно сделать вывод, что восходящая тенденция на рынке кофе остается в силе, так как серьезная засуха в январе подорвала перспективы запасов в Бразилии. В настоящий момент идет сбор урожая, и до тех пор, пока не будут объявлены окончательные результаты, цена будет колебаться в диапазоне 180-220 центов за фунт. Самым значительным ростом отметился сахар благодаря поддерживающим фундаментальным факторам в области предложения, а также на фоне ожидаемых погодных изменений в сезоне 2014-2015 гг.

В нижней части шкалы мы обнаруживаем контракт на пшеницу, торгующийся на Чикагской товарной бирже, который падал в цене на протяжении семи дней подряд после выхода правительственного отчета, свидетельствовавшего о наличии большого объема запасов на международном рынке. Этот отчет, а также рост курса доллара стал причиной того, что цены в Чикаго стали невыгодными по сравнению с более дешевыми альтернативными культурами в других регионах выращивания в мире. Поэтому стоимость должна была понизиться. Цены на кукурузу также упали, потому что улучшение условий посева вызвало сильную обратную реакцию у американских фермеров. За неделю, которая началась 12 мая, была засажена площадь размером с Данию и Шри-Ланку. Если до этого темпы посева отставали на 7% от среднего темпа за последние пять лет, то всего за одну неделю они превзошли на 5%. Контракт на новый урожай пшеницы с поставкой в декабре опустился до 700 центов за бушель по сравнению с предыдущим максимумом этого месяца на уровне 765 центов. Ключевая область поддержки находится в промежутке между 686 и 678 долларами. Контракт на кукурузу, также с поставкой в декабре, прошел апрельские минимумы, так как слишком большая спекулятивная чистая длинная позиция стала оказывать негативное влияние на цену.

Золото продолжает торговаться в диапазоне. Доверие инвесторов остается на низком уровне, несмотря на некоторые факторы, которые служили в последнее время поддержкой, а именно снижение темпов роста ВВП ЕС за первый квартал и вероятность уменьшения процентной ставки в следующем месяце. На фоне ухудшения перспектив роста в Европе государственные облигации Германии снова пользовались более высоким спросом по сравнению с облигациями Италии и Испании. В Китае волнения по поводу ситуации в секторе недвижимости и растущего объема ненадежных кредитов у банков пока что не привели к повышению физического спроса, в то время как победившая на выборах в Индии партия «Биджу джаната дал» может помочь стабилизировать экономику страны. Кроме того, могут быть отменены ограничения на импорт золота. В целом, трейдеры на рынках золота сейчас сталкиваются с таким количеством противоречивой информации, что они предпочитают оставаться в стороне. В результате дневной оборот существенно сократился, потому что инвесторы не желают гоняться за ценой.

С точки зрения технического анализа цена торгуется между двумя линиями тренда 1309 и 1281 соответственно, однако для того, чтобы настроение изменилось в ту или иную сторону, необходим прорыв одного из двух уровней — 1315 или 1268.



Нефтяные рынки остаются меж двух огней: на одной чаше весов находятся рекордно высокие запасы сырой нефти в США и медленное восстановление экспорта из Ливии, на другой — текущий кризис на Украине. Параллельно этим факторам появились обновленные прогнозы Международного энергетического агентства об увеличении спроса во второй половине 2014 года. Они звучат в унисон с оценками других крупных наблюдателей нефтяного рынка, а именно ОПЕК и Службы энергетической информации в США, которая ожидает восстановления спроса после периода профилактических и ремонтных работ. Кроме того, странам ОЭСР необходимо пополнять запасы, а Китаю нужно увеличить стратегические резервы, что послужит дополнительным фактором покупок.

Также на прошедшей неделе внимание рынка привлек министр энергетики США Мониц, который заявил о том, что вопрос о снятии 41-летнего запрета на экспорт сырой нефти находится «на рассмотрении». Если будет принято положительное решение, то может произойти серьезная перестройка на мировом нефтяном рынке и в области цен, так как отмена запрета послужит фактором роста цены на сорт WTI относительно марки Brent. Причиной для пересмотра стал невероятный подъем запасов сырой нефти в США на фоне набирающей темпы революции в сфере сланцевой нефти. Хранилища, расположенные на побережье Мексиканского залива, стремительно наполняются благодаря развитию сети трубопроводов из Кушинга, центра доставки нефти WTI по контрактам, торгуемым на Нью-йоркской бирже. Однако НПЗ оказались не готовы к переработке такого объема нефти сорта light sweet, который добывается в США, и по-прежнему зависят от импорта более тяжелых сортов. В результате миллионы баррелей зависли в ожидании, поэтому и был поднят вопрос о возобновлении экспорта.



Оба сорта нефти сейчас торгуются в диапазоне, и такая ситуация, скорее всего, сохранится. На протяжении последних четырех лет май был неудачным месяцем для нефти Brent и WTI, но в июне и июле цены обычно растут, так как НПЗ поддерживают и наращивают производство топлива. В ожидании, что и в этом году все будет развиваться по такому сценарию, а также на фоне сохраняющегося геополитического риска цены, скорее всего, будут двигаться по восходящей линии. Однако в условиях высокого предложения потенциал роста ограничен.

Материал предоставлен Trading Floor

3 показателя: доллар/рупия, доходность по 10-летним ГКО, евро/доллар

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank

• После выборов в Индии рупию может ждать коррекция
• Доходность по гособлигациям США снижается под влиянием спроса
• Угроза колебания курса евро на фоне ожидания действий со стороны ЕЦБ

На понедельник экономических отчетов практически не запланировано, а значит, участники рынка не ограничены в мотивах формирования ожиданий. Один из индикаторов, заслуживающих сегодня внимание, — это курс доллара США к индийской рупии. После состоявшихся на прошлой неделе исторически важных выборов в Индии восходящая динамика рупии в паре с долларом может смениться падением. Также обратите внимание на доходность по 10-летним ГКО США, которая недавно опустилась до минимального с июля прошлого года значения. В Европе под прицелом игроков окажется пара евро/доллар, так как на рынке растет уверенность в том, что в начале июня Европейский центральный банк представит новую программу стимулирующих мер.


Какая судьба ждет индийскую рупию после убедительной победы Нарендры Моди на выборах? Фото: SiakatP / iStock

Доллар/рупия: В последние недели уже стало ясно, что партия индуистского национализма «Бхаратия джаната парти» (BJP) победит на национальных выборах, которые состоялись на прошлой неделе, и эти ожидания подтвердились. Согласно предварительным результатам подсчета голосов, следующий премьер-министр страны Нарендра Моди со значительным отрывом обошел конкурирующую партию «Индийский национальный конгресс», которая долго оставалась у власти. Похоже, что индийский фондовый рынок такая перестановка сил устраивает. Индекс чувствительности Бомбейской фондовой биржи (BSE 30) рос с начала февраля, а в конце прошлой недели взлетел, словно ракета. Тем временем курс рупии стремительно укреплялся по отношению к американскому доллару, в результате чего курс доллара к рупии опустился до минимального с прошлого лета уровня.

«Предварительный подсчет показывает, что “Бхаратия джаната парти” получит большинство голосов в парламенте, что придало стимул рупии, — заявил в пятницу в интервью агентству Bloomberg Манис Танавала (Manis Thanawala) из Greenback Forex Services в Мумбаи. — Стремительный рост региональных фондовых бирж также пойдет на пользу национальной валюте».

Правда, к настоящему моменту рупия и индийский рынок акций зашли в своем росте слишком далеко. Индекс BSE превысил 50-дневную и 200-дневную скользящие средние. В ближайшее время потенциал может ослабнуть. На текущий момент 20-дневная доходность для BSE находится на уровне 70-го процентильного ранга, а это значит, что высокая вероятность коррекции.

Укрепление курса доллара к рупии было еще более значительным, и в последний раз показатель 20-дневной доходности опустился ниже 10-го процентильного ранга. Большую поддержку оказал новый премьер-министр, который победил на выборах благодаря своей кампании, в которой акцент был сделан на развитие экономики и поддержку бизнеса. Однако теперь выборы остались позади, и предстоящая неделя испытает на прочность давнюю торговую поговорку «покупай на слухах, продавай на фактах».



Доходность по десятилетним ГКО США: Спрос на ГКО снова растет. Пока интерес к покупкам незначительный, но достаточный для того, чтобы доходность по этому эталонному индикатору для процентных ставок на прошлой неделе опустилась до 2,50%, то есть минимального с июля прошлого года значения. Это может быть тревожным сигналом надвигающихся проблем в экономике или, по крайней мере, может свидетельствовать об опасениях участников рынка по поводу того, что макроэкономические условия могут ухудшиться. Однако есть как минимум одна причина полагать, что это не плохой знак, — стабильный прогноз инфляции.

Если использовать спред доходности по номинальной 10-летней облигации за вычетом облигации, индексированной по инфляции, то мы получим будущую инфляцию на уровне 2,20%. Это в целом соответствует среднему значению диапазона, который мы наблюдали в этом году. До тех пор пока показатель будущей инфляции остается в нижней части двухпроцентных значений, небольшое снижение доходности по 10-летним бумагам, скорее всего, будет рассматриваться как всего лишь очередной всплеск рыночной волатильности.

Тем не менее, на этой неделе стоит обратить пристальное внимание на рыночные ожидания в отношении инфляции. Если показатель опустится ниже двух процентов, то это вызовет беспокойство. На сегодняшний день экономика радует хорошими новостями, включая опубликованный на прошлой неделе отчет о новом жилищном строительстве в США за апрель, который превзошел ожидания рынка. Но если рыночные прогнозы инфляции начнут снижаться, то очередное понижение ставок уже невозможно будет игнорировать.



Евро/доллар: Неужели евро, в конце концов, сдался? Курс единой валюты к доллару укреплялся на протяжении почти двух лет, а в начале этого месяца вплотную подошел к отметке 1,40. Но если евро все же уступит свои позиции доллару, то это будет вполне разумной реакцией на опубликованную на прошлой неделе предварительную оценку роста ВВП Еврозоны в первом квартале 2014 года.

Экономика Еврозоны выросла четвертый квартал подряд, отметившись ростом по итогам первых трех месяцев этого года по сравнению с предыдущим кварталом, однако реальный квартальный рост в размере 0,2% оказался наполовину меньше того, что прогнозировали экономисты. Кроме того, основную ответственность за будущий потенциал развития взяла на себя Германия, в то время как ВВП Франции за указанный период не изменился, а Италия продемонстрировала небольшой спад. Испания смогла выйти на показатель роста ВВП на уровне 0,4%, правда, один аналитик предупреждает, что причиной такого результата мог стать «статистический мираж». «Мы не видим реальных признаков возрождения нигде, за исключением Германии, а когда начинаешь анализировать детали, картина становится еще более мрачной» — заявил Саймон Тилфорд (Simon Tilford) из Центра европейской реформы (Centre for European Reform) в интервью газете The Telegraph на прошлой неделе.

В любом случае евро/доллар растерял свой восходящий потенциал. Начиная с 8 мая, когда евро стоил почти 1,4 доллара, и до конца дня пятницы на нью-йоркских торгах единая валюта подешевела почти на два процента. На фоне растущей уверенности в том, что Европейский центральный банк объявит о новых (более решительных) мерах денежного стимулирования на заседании 5 июня, евро может продолжить нисходящее движение на этой неделе.

Помимо низких темпов роста экономики, есть еще одна причина полагать, что ЕЦБ будет вынужден предпринять действия в следующем месяце, а именно новый прогноз инфляции, подготовленный банком на основании опроса экономистов. Если в феврале они полагали, что в этом году средний рост потребительских цен составит 1,1%, то теперь эта оценка понизилась до всего 0,9%.



Материал предоставлен Trading Floor

В центре внимания важная поддержка пары доллар/иена в начале недели

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank


• Пара доллар/иена торгуется вблизи критически важной поддержки
• Рынок может протестировать отметку 100,00 в паре доллар/иена
• Календарь пуст, но заседание Банка Японии и протокол заседания Банка Англии могут оживить среду

Динамика, начавшаяся в пятницу и продолжающаяся до сих пор, не продемонстрировала ничего интересного. Вышедшие в пятницу чрезвычайно сильные показатели по числу новых жилищных строительств и разрешений на строительства в США в апреле не смогли вызвать интерес к покупке доллара США, что особенно интересно, учитывая неудачную попытку пары доллар/иена совершить скачок. В ходе предыдущей сессии внимание привлек масштабный рост показателя заказов на машинное оборудование в Японии – он вырос более чем на 16% в годовом исчислении.

График: USD/JPY
Пара доллар/иена снова ощущает нисходящее давление на важную область поддержки – в этом году она трижды отскочила от этой отметки – отскочит ли она снова или же снесет стопы и растопчет аргументы в пользу ослабления иены? Ответ тесно связан с глобальным интересом к рисковым активам и сделкам carry. Я полагаю, что, скорее всего, нас ждет тестирование, как минимум, отметки 100,00, вопрос заключается в том, увидим ли мы масштабный, нервный спад или нечто большее. Обратите внимание на значение 200-дневной скользящей средней, поскольку прошлой осенью она неоднократно была протестирована (красный круг).


Источник: Bloomberg и Saxo Bank


Что нас ждет
На этой неделе календарь не богат событиями, в частности, в том, что касается США. Тем не менее, учитывая тот факт, что пара доллар/иена торгуется на текущих уровнях и давит на 200-дневную скользящую среднюю и поддержку диапазона, техническая структура представляет собой большой интерес, поскольку ордера и потенциальные стопы, безусловно, должны находиться ниже и вплоть до области ниже 100,00. Кроме того, в ходе азиатской сессии в среду состоится заседание Банка Японии, которое может иметь решающее значение, если мы продолжим оказывать нисходящее давление на кросс-курсы иены.

В любом случае, Великобритания предлагает большую часть событийных рисков на этой неделе, включая завтрашний выход данных по инфляции и выход протокола заседания Банка Англии в среду после того, как квартальный отчет по инфляции, опубликованный на прошлой неделе, не смог снабдить быков по фунту достаточным количеством топлива. Текущая неделя выглядит решающей для определения того, сможет ли пара фунт/доллар возобновить рост или же мы находимся в процессе формирования структурной вершины.

Основные события экономического календаря на текущую неделю:

Вторник
• ВВП в Норвегии в первом квартале – пара EUR/NOK постепенно скатывалась вниз, однако в конце прошлой недели немного оживилась, чему способствовало угасание энтузиазма в сделках carry – этот отчет может оказаться любопытным, поскольку для возвращения пары в колею роста потребуется не так много, если на этой неделе интерес к риску сохранит нервозность, а иена возьмет курс на рост. Ключевая область сопротивления пролегает на 8,17-8,20.
• Индекс цен потребителей/индекс цен производителей в Великобритании в апреле – в этом случае прогноз по инфляции был самым неинтересным, поскольку он больше связан с силой роста и обсуждением Банком Англии волнений относительно спада. Тем не менее, дополнительное падение может погасить энтузиазм быков по фунту.

Среда
• Торговый баланс Японии в апреле - рынок ждет большого скачка на фоне сокращения потребления, вызванного повышением НДС.
• Решение по ставкам Банка Японии – оно, вероятно, окажется более интересным и вызовет, возможно, более активную реакцию по сравнению с предыдущими заседаниями, ввиду текущих уровней торговли пары доллар/иена, а также степени, до которой будет оказано внимание валютному курсу в новом заявлении или пресс-конференции Банка Японии.
• Протокол заседания Банка Англии – здесь внимание направлено на степень разногласий, если сторонники ужесточения никак не успокоятся после выхода на прошлой неделе отчета по инфляции, который оказался окончательным провалом.
• Розничные продажи в Великобритании в апреле – частичное сезонное влияние, вызванное временем Пасхи.
• Протокол заседания Федрезерва США – возможна ли настоящая неожиданность? Планка по изменению текущих ожиданий в отношении политики ФРС находится на запредельной высоте.

Четверг
• Предварительный индекс PMI HSBC в секторе обрабатывающей промышленности Китая в апреле – 48,1 в апреле, как неподтвержденный показатель значительного ослабления рынка недвижимости, может стать этим показателем.
• Предварительные отчеты Еврозоны по индексу PMI в секторе обрабатывающей промышленности и в секторе услуг во Франции, Германии и Еврозоны в мае – продолжат ли они демонстрировать улучшение или в этот раз мы увидим признаки слабеющего роста показателей в Германии?
• Пересмотр показателя ВВП в Великобритании в первом квартале – никаких ожиданий, но рынок может отреагировать на пересмотр в сторону повышения
• Розничные продажи в Канаде в марте – в Канаде слишком тихо, а канадский доллар держится на слишком высоких уровнях, но станет ли рынок проявлять интерес к торговле парой USD/CAD?
• Еженедельный отчет по первичным заявкам на пособие по безработице в США – на прошлой неделе показатель оказался минимальным с 2007 года – начнет ли рынок хотя бы обсуждать давление зарплат и изменение прогноза ФРС?
• Предварительный показатель Markit в секторе обрабатывающей промышленности США в мае – данный отчет привлекает все больше внимания, поскольку предварительные показатели выходят задолго до официального отчета по индексу ISM первого числа месяца
• Продажи существующих домов в США в апреле – совокупная активность в секторе жилья падает с осени прошлого года.

Пятница
• Отчеты по доверию в Швеции в мае – будут играть важную роль, если пара EUR/SEK останется в зоне боевых действий в области 9,00.
• Индекс IFO в Германии в мае – в прошлом месяце ожиданиям IFO удалось подрасти после спада в предыдущем месяце, что увеличивает ожидания в отношении отчета за текущий месяц.
• Индекс цен потребителей в Канаде в апреле – основной показатель демонстрировал рост, в то время как базовое значение остается в пределах диапазона
• Продажи новых домов в США в апреле – получим ли мы сезонный рост наряду с показателями по числу начал жилищного строительства?

Материал предоставлен Trading Floor