Сырьевые товары повсеместно приостановили рост, в особенности металлы


Еженедельный обзор рынка фьючерсов от Оле Слот Хансена, эксперта брокерской компании Saxo Bank

- Первое за шесть недель неутешительное закрытие на сырьевом рынке

- Промышленные металлы сдали позиции на фоне китайских новостей

- Фьючерсы на скот, откармливаемый на убой, достигли рекордного максимума

Сырьевые рынки впервые за шесть недель завершили торговую неделю в минусе на фоне того, как в Китае результаты производственной активности не оправдали ожидания аналитиков, в США запасы сырой нефти достигли рекордного максимума, а улучшившиеся почвенные условия на территории Штатов повысили перспективы посева ключевых культур. Золото находит поддержку в американской статистике, которая подрывает оптимистичное настроение «быков». Сырьевой индекс DJ-UBS понизился на 1,3%, причем убытки были зафиксированы во всех секторах, кроме животноводческого, где фьючерс на скот, откармливаемый на убой, достиг рекордного максимума.



Энергетический сектор сдал позиции. На фоне продолжающегося роста запасов сырой нефти в США, которые уже достигли рекордного уровня, фьючерсный контракт на нефть сорта WTI падает вторую неделю подряд. Впервые за три недели цена опустилась ниже отметки в 100 долларов за баррель, в то время как бензин, который стремительно рос в начале апреля, вернулся в область четырехнедельного минимума на фоне остановки процесса сокращения запасов, который длился 2,5 месяца. Разница между сортами Brent и WTI увеличилась до 8,8 доллара за баррель в связи с тем, что из-за дефицита нефти с поставкой в ближайшем месяце стоимость мирового эталона выросла, несмотря на ожидаемое возобновление экспорта нефти из Ливии. Количество сделок, заключенных хедж-фондами с расчетом на повышение стоимости обоих сортов нефти, приблизилось к рекордному значению, а тот факт, что во время последнего периода геополитической нестабильности рынку нефти не удалось продвинуться выше, увеличивает риск ликвидации длинных позиций по обоим фьючерсам.

Промышленные металлы пострадали больше остальных секторов на фоне новостей о том, что темпы роста производственного сектора Китая оказались ниже прогноза и что Федеральная резервная система США продолжила выводить с рынка ликвидность. Самый сильный удар пришелся по алюминию, в то время как высококачественная медь вернулась в область поддержки на уровне 300 центов за фунт. Никель, который показывал лучшие результаты в 2014 году, впервые за пять недель отметился убытками. Внимание игроков, которое было направлено на дефицит предложения в связи с запретом на экспорт в Индонезии и возможными санкциями в отношении России, сместилось на угрозу замедления спроса, особенно в Китае. В целом, цена была подвержена снижению после того, как сырьевой товар достиг зоны перекупленности, однако на сегодняшний день физиологический уровень 18,000 долларов за тонну продолжает оказывать поддержку.



Драгоценные металлы упали в цене под влиянием серебра, которому не удается сохранить свое положение в соотношении с золотом, несмотря на то, что торговля проходит чуть выше привлекательной зоны поддержки. Отсутствие геополитического фактора, продолжающийся процесс вывода стимулирующих мер с рынка и максимальный прирост занятости в экономике США с января 2012 года способствовали возвращению золота в нижнюю половину текущего диапазона, отмеченного между уровнями 1270 и 1310 долларов за тройскую унцию. Цена серебра вновь опустилась ниже 19 долларов за унцию и достигла самого низкого уровня относительно золота с августа 2010 года. Достойный спрос и возможные проблемы с предложением поддерживают стоимость платины и палладия на достаточно высоких уровнях, а соотношение палладия к платине сейчас находится на максимальном за 12 лет уровне.

Зерновые культуры, в особенности соевые бобы и кукуруза, подешевели в связи с улучшением условий для посева в США, что оказало более сильное влияние на стоимость, чем высокие объемы экспорта и сокращение запасов старого урожая. В результате были зафиксированы продажи «бычьих» спредов (ценовая разница между старым и новым урожаем) по обеим культурам, а не только по соевым бобам. Пшеница по-прежнему пользуется спросом под влиянием новости о том, что урожай озимой пшеницы в Канзасе может оказаться самым низким с 1996 года, по причине тяжелых погодных условий зимой и весной, когда на смену сильным морозам пришла засуха. Фьючерсный контракт на соевые бобы с поставкой в июле вернулся в нижнюю часть апрельского диапазона, в то время как кукуруза торгуется в середине торгового коридора, установленного между уровнями 490 и 520 центов за бушель.

На животноводческом рынке на этой неделе была зафиксирована повышенная активность. Оба контракта завершили неделю в верхних строчках списка лидеров, в то время как свинина, которая занимала первое место в первом квартале, упала в цене вторую неделю подряд. Стоимость контракта на скот, откармливаемый на убой, с поставкой в августе достиг рекордного максимума по итогам самого продолжительного ралли с 1992 года. После очень холодной зимы, из-за которой рано начался процесс убоя скота, количество голов, предназначенных на убой, уменьшилось, и животных решили оставить для откорма, чтобы увеличить поголовье.

Материал предоставлен Trading Floor

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 6 мая 2014 года

Форекс: Евро торгуется с понижением

Этим утром евро торгуется с понижением относительно большинства главных валют. Сегодня в фокусе рынка – окончательные показатели деловой активности в сфере услуг ряда стран Еврозоны, которые, как ожидается, скажут об улучшении ситуации в апреле. Кроме того, выйдут данные по розничным продажам; так, в соответствии с прогнозом, март должен свидетельствовать о месячном снижении. В США умеренный интерес вызовет информация по торговому балансу страны. Вдобавок, член Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) Джереми Стейн (Stein) выступит с речью и поделится своими взглядами на политику центробанка. В 5 часов утра по GMT евро прибавил 0,1 процента против американского доллара, торгуясь по цене 1,3884 доллара, и опустился на 0,1 процента в сравнении с британским фунтом, составив 0,8222 фунта.

Австралийский доллар поднялся на 0,1 процента по отношению к доллару США. Между тем, Резервный банк Австралии оставил свою процентную ставку на прежнем уровне.

Японская иена выросла на 0,1 процента относительно американского доллара и евро.


Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 15 пунктов и 7-8 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 5-7 пунктов.

Публикация индекса деловой активности PMI для сферы услуг Еврозоны, Германии, Испании, Франции, Италии и Великобритании от Markit; композитного индекса деловой активности PMI от Markit и объёма розничных продаж Еврозоны; уровня безработицы Испании; изменения объёма официальных резервов и индекса цен в розничных магазинах от BRC Великобритании запланирована на сегодня.

Bayerische Motoren Werke AG (BMW), UBS AG (UBSN), AXA SA (CS), Continental AG (CON), Linde AG (LIN), Fresenius SE & Company KGaA (FRE), Lafarge SA (LG), Natixis (KN), Fresenius Medical Care AG & Company KGaA (FME), Grifols SA (GRF), Barclays (BARC), Aberdeen Asset Management (ADN), JZ Capital Partners (JZCP) и Goldenport Holdings (GPRT) отчитаются по результатам своей деятельности.

Talisman Energy и Statoil ASA (STL) подумывают продать свой совместный бизнес в месторождении Eagle Ford, что может принести более четырёх миллиардов долларов США, – передаёт Bloomberg.

Согласно Reuters, Credit Suisse Group AG (CSGN) ведёт переговоры с министерством юстиции США о выплате около 1,6 миллиарда долларов США в целях разрешения ситуации, сложившейся в ходе расследования о причастности компании к пособничеству уклонению от уплаты налогов в США.

Как сообщило французское правительство, оно отклонит текущее предложение General Electric о приобретении бизнесов компании Alstom SA (ALO) в сфере производства и передачи электроэнергии ввиду его сфокусированности прежде всего на пропорциональном партнёрстве, а не на поглощении. Также власти страны добавили, что в рамках нового соглашения компании могли бы объединить железнодорожный бизнес.

Royal Dutch Shell (RDSA) заявила, что проводит повторный запуск одного из подразделений на НПЗ Scotford мощностью 255 тысяч баррелей в день близ Эдмонтона провинции Альберта. Кроме того, как сообщила компания, НПЗ Puget Sound в Вашингтоне мощностью 145 тысяч баррелей в день после сбоя 30 апреля 2014 года вернулся к стабильной работе.

Главный финансовый директор компании Pfizer Фрэнк Д'Амелио (Frank D’Amelio) заявил, что компания рассматривает все стратегические варианты, включая возможность агрессивного подхода в поглощении AstraZeneca (AZN).

Глава технологического обеспечения банковской деятельности и вице-председатель американского подразделения Barclays (BARC) Стюарт Фрэнсис (Stuart Francis) собирается уйти в отставку и примкнуть к Evercore Partners, – пишет «The Financial Times».


Азия: Торги в «зелёном»

Этим утром азиатские рынки торгуются на положительной территории, тем не менее объёмы торгов ограничены ввиду праздничного дня.

В Китае CSR Corporation (601766) и China Railway Group (601390) подорожали на надеждах о том, что правительство страны увеличит инвестиции в железнодорожные проекты. Бумаги сектора недвижимости China Merchants Property Development (000024), Wolong Real Estate Group (600173) и Poly Real Estate Group (600048 ) пошли вверх, компенсируя некоторые потери предыдущей сессии. Gemdale Corporation (600383), напротив, отступили в силу возможного понижения международным агентством Moody’s корпоративного рейтинга компании «Ва1». Кроме того, согласно заявлению компании, объём продаж контрактной недвижимости упал на 12 процентов по итогам четырёх месяцев, завершившихся в апреле.

Фондовые рынки Японии, Гонконга и Южной Кореи сегодня закрыты по случаю праздника.


США: Фьючерсы торгуются выше

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 2,9 пункта выше.

Публикация показтеля торгового баланса, индикатора экономического оптимизма от IBD/TIPP и индекса розничных продаж от Johnson Redbook планируется на сегодня.

Walt Disney (DIS), Emerson Electric (EMR), DIRECTV (DTV), Liberty Global (LBTYA), Pioneer Natural Resources (PXD), Discovery Communications (DISCA), Energy Transfer Equity (ETE) и Allstate Corporation (ALL) объявят о своих результатах сегодня.

В понедельник в рамках продлённой торговой сессии Interactive Intelligence Group (ININ) стремительно упали на 15,9 процента в силу крупных чистых убытков по итогам первого квартала. Advanced Energy Industries (AEIS) отступили на 12,3 процента по причине слабого прогноза продаж и прибыли на второй квартал. Снижение чистой прибыли в первом квартале привело к снижению American International Group (AIG) на три процента. Tableau Software (DATA) и Anadarko Petroleum (APC), напротив, пошли вверх на 8,8 процента и 1,5 процента соответственно ввиду позитивных квартальных результатов. National CineMedia (NCMI) подскочили на 7,9 процента вследствие превзошедшего ожидания рынка дохода за первый квартал. К тому же, компания информировала о покупке Screenvision примерно за 225 миллионов долларов наличными и акциями на 150 миллионов долларов.

Во время вчерашней регулярной торговой сессии S&P 500 прибавил 0,2 процента на фоне превысивших ожидания данных по активности в секторе услуг от ISM, ослабивших обеспокоенность касательно роста китайской экономики и развитием ситуации на Украине. PerkinElmer (PKI) и Chipotle Mexican Grill (CMG) продвинулись вперёд на 3,6 процента и 2,2 процента соответственно благодаря повышению брокером рейтинга акций. Monsanto (MON) подорожали на 2,4 процента вслед за оптимистичной оценкой брокера. Apple (AAPL) выросли на 1,4 процента, завершив торги впервые с конца 2012 года выше 600 долларов. Цена на бумаги биотехнологического сектора Vertex Pharmaceuticals (VRTX), Alexion Pharmaceuticals (ALXN), Biogen Idec (BIIB ) и Gilead Sciences (GILD) возросла на 3,1 процента, три процента, 2,9 процента и 2,7 процента соответственно. Tyson Foods (TSN) опустились на 9,9 процента на неудовлетворительных итогах по прибыли за второй квартал из-за крупных операционных убытков в международном подразделении компании. Pfizer (PFE) потеряли 2,6 процента в связи с отставанием продаж за первый квартал от оценок аналитиков на фоне ослабления спроса на препараты Липитор и Виагра. JPMorgan Chase (JPM) пошли вниз на 2,5 процента после предупреждения компанией о том, что в ближайшее время торги будут протекать в напряжённых условиях. Target Corporation (TGT) подешевели на 3,5 процента на объявлении корпорации об уходе её главного исполнительного директора Грегга Стейнхафела (Gregg Steinhafel).


Сводка последних новостей

И. Мерш: Ни инфляция, ни дефляция пока не угрожают Еврозоне

Член правления Европейского центрального банка (ЕЦБ) Ив Мерш (Yves Mersch) считает, что в среднесрочной перспективе риски инфляции или дефляции в Еврозоне отсутствуют.

РБА оставляет свою основную процентную ставку неизменной

Резервный банк Австралии (РБА) принял решение сохранить свою ключевую процентную ставку на уровне 2,5 процента, что совпадает с рыночными ожиданиями. Глава Банка Гленн Стивенс (Glenn Stevens) подтвердил, что в ближайшей перспективе процентные ставки, вероятнее всего, останутся на текущих уровнях ввиду улучшения перспектив внутренней и мировой экономик. Он также добавил, что в течение ближайших двух лет инфляция, как ожидается, останется в диапазоне от 2,0 до 3,0 процентов.

Австралийский профицит торгового баланса сокращается больше прогнозов

Скорректированное на сезонность положительное сальдо торгового баланса Австралии в марте сократилось до 731,0 миллиона австралийских долларов, опередив ожидания рынка; пересмотренный профицит предыдущего месяца составил 1257,0 миллиона австралийских долларов.

Материал предоставлен Saxo Bank

Облигации: рейтинг «ВВВ-» дополнительно оказывает давление на Россию

Обзор рынка облигаций от Саймона Фасдала, главы отдела торговли облигациями Saxo Bank


В то время, как и ЕС и США вводят новые санкции против России, финансовые рынки дополнительно оказывают давление на российскую экономику.

В пятницу рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило кредитный рейтинг России до уровня «ВВВ-» с возможным дальнейшим понижением в случае ужесточения санкций. Негативные прогнозы Moody's и Fitch также угрожают инвестиционному классу российских облигаций. Несколько эмитентов российских облигаций особо остро переживают этот момент, поскольку в настоящее время они уже имеют низкие оценки инвестиционного уровня.

Отсюда, при сравнении российских облигаций с европейскими (с соответствующим инвестиционным классом), значительная премия за риск по-прежнему имеет место быть, отражая при этом не только ожидания дальнейших действий в отношении рейтинга, но и геополитический риск в регионе.

Сегодня основной фокус смещается в сторону США и решения Федерального комитета по открытым рынкам касательно ставки. Но Федеральная резервная система (ФРС) вряд ли удивит рынки, и центральный банк, как ожидается, продолжит сокращать темпы QE.

Материал предоставлен Trading Floor

Три показателя на сегодня: безработица в Испании, розничные продажи ЕС

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank

• Уровень безработицы в Испании продолжит снижаться
• Падение объема розничных продаж в ЕС может усилить давление на ЕЦБ
• Подъем экономики в Европе может стать толчком для американского экспорта

Публикуемые сегодня экономические отчеты в Европе могут послужить основанием для корректировки ожиданий в отношении итогов заседания Европейского центрального банка, запланированного на четверг. Сначала выйдут обновленные данные о безработице в Испании. Затем мы узнаем, как изменились розничные продажи в ЕС и торговый баланс в США. Кроме того, сегодня по плану будут опубликованы пересмотренные оценки индексов менеджеров по закупкам в странах Европы, включая композитный индекс PMI для Еврозоны (08:00 GMT).

Безработица в Испании (07:00 GMT): Надежды на рост экономики в Еврозоне остаются в силе, однако сегодня за таким оптимизмом тянется длинный шлейф сомнений. Одной из причин является дефляция промышленных цен. Как сообщил вчера Евростат, в марте индекс цен производителей продемонстрировал падение на 1,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Несмотря на то, что с февраля темпы падения уменьшились, это напоминает нам о том, что процесс восстановления в Европе очень неустойчивый.


Безработица в Испании по-прежнему представляется собой проблему, но ее уровень снижается.Фото: Thinkstock

По-настоящему яркое пятно на карте Европе сегодня — это Испания. По крайней мере, в относительном выражении в сравнении с совсем недавним прошлым. Хотя четвертая по величине экономика региона все еще испытывает трудности, ветер на макроэкономическом пространстве в последние месяцы стал попутным. Такой поворот событий, вне всяких сомнений, имеет решающее значение как для самой Испании, так и для Европы в целом, поэтому рекомендуем обратить пристальное внимание на сегодняшний отчет о безработице в этой стране.


Судя по последним данным, благоприятная тенденция сохраняется, и это хорошая новость. На прошлой неделе компания Markit Economics сообщила о том, что производственный сектор страны в апреле показал «устойчивый рост» на основании производственного индекса PMI. При этом темпы роста занятости в промышленности небольшие. Тем временем после череды неоднозначных ежемесячных показателей безработицы в конце прошлого и начале этого года в марте количество зарегистрированных безработных в Испании сократилось второй месяц подряд, причем темпы падения немного увеличились по сравнению с февралем. Уровень безработицы все еще высокий и по итогам марта превысил отметку 25%. Однако он медленно снижался на протяжении последнего года, пусть и не постоянно. Если же судить по последним экономическим отчетам, то сегодня мы должны увидеть очередное улучшение, а значит, ряды безработных продолжат редеть.

Общий потенциал развития экономики, безусловно, позволяет надеяться на лучшее. Банк Испании в своем экономическом обзоре за апрель сделал прогноз о том, что темпы роста увеличились до 0,4% по сравнению с 0,2% в четвертом квартале прошлого года. Таким образом, подъем в первом квартале является самым быстрым за последние шесть лет, но этого все равно недостаточно, поэтому улучшения на рынке труда будут незначительными до тех пор, пока экономика не наберет обороты.



Розничные продажи в ЕС (09:00 GMT): Публикуемый сегодня отчет о расходах в розничном секторе — последний значимый экономический индикатор перед заседанием ЕЦБ, итоги которого будут объявлены в четверг. В настоящий момент участники рынка ожидают, что ЕЦБ воздержится от снижения процентной ставки отчасти в связи с ростом инфляции в последнее время. Согласно предварительной оценке Евростата, в марте потребительские цены выросли на 0,7% в годовом выражении по сравнению с показателем роста 0,5%, зафиксированным в феврале. Такое повышение дает центральному банку основание утверждать, что угроза дефляции не становится выше.

Хотя инфляция на уровне 0,7% по-прежнему не дотягивает до двухпроцентного целевого показателя ЕЦБ, многие аналитики говорят, что банк повременит со снижением ставок или запуском новой программы монетарных стимулов, пока потребительские цены стабилизируются или растут. Но этот прогноз может пошатнуться, если сегодняшний отчет о розничных продажах продемонстрирует очередное сокращение.

Как обычно, перед публикацией общего для Еврозоны показателя за март, мы уже имеем в своем распоряжении большую часть данных по отдельным экономикам. Анализ ежемесячных результатов Евростата в разрезе не позволяет нарисовать однозначную картину: Германия и Испания отметились падением, в то время как во Франции розничные продажи выросли на 2,3% в реальном выражении. При этом тенденция в области годовых изменений в марте была преимущественно положительной: в Германии и Франции зафиксирован прирост, а Испания продемонстрировала очередное снижение.

Поэтому неудивительно, что экономисты также разошлись в своих прогнозах относительно сегодняшнего отчета для Еврозоны в целом: оценка ежемесячного изменения на уровне -0,2% соседствует с годовым приростом на 1,4% по сравнению с показателем 0,8% в предыдущем месяце. Тем не менее, степень уверенности в восстановлении потребительских расходов по-прежнему низкая. Индекс PMI в розничном секторе Еврозоны оставался ниже нейтральной отметки 50 в течение февраля и марта. За последние семь отчетов только в январе индекс PMI свидетельствовал о росте.

«Розничный сектор остается относительно слабым звеном в экономике Еврозоны, отставая от производственного сектора и сектора обслуживания, которые уже давно перешли на стадию роста, — заявил экономист компании Markit в отчете за апрель. — С другой стороны, данные розничных продаж свидетельствуют о том, что худшее, возможно, осталось позади. Во Франции торговля стабилизируются одновременно с другими положительными тенденциями в экономике. В Италии компании сообщают о снижении темпов спада».

Если тенденция к улучшению действительно есть, то доказательство этого мы увидим в сегодняшнем отчете. Неутешительные результаты, напротив, послужат новым источником давления на ЕЦБ с тем, чтобы банк перестал сидеть сложа руки и ждать улучшения статистики.

Торговый баланс в США (12:30 GMT): В первом квартале рост ВВП США оказался на удивление низким — всего 0,1% (в годовом выражении с учетом сезонных факторов). Это второй с конца показатель роста с 2009 года. Большинство экономистов полагают, что вялый рост в первом квартале — следствие холодной зимы и что во втором квартале темпы развития экономики восстановятся. Тем не менее, перспектива резкого замедления экономики у многих игроков вызвала тревогу.

Одной из проблемных зон в первом квартале стал экспорт, который сократился на 7,6% (в годовом выражении с учетом сезонных факторов). Это максимальный спад с момента окончания Великой рецессии пять лет назад. Но есть причины, почему экономисты считают, что показатели американского экспорта улучшатся, а именно ожидаемое восстановление экономики Европы, которая является главным рынком сбыта товаров и услуг из США. Обновленные весенние прогнозы Европейской комиссии «указывают на продолжение процесса восстановления экономики Европейского союза после рецессии, начавшегося год назад». Еврокомиссия прогнозирует рост экономики Еврозоны в этом году на 1,2% по сравнению с показателем 0,1% в 2013 году. В следующем году темпы увеличатся до двух процентов, говорят экономисты.

Если ожидания в отношении европейской экономики оправдаются, то это пойдет на пользу американскому экспорту. Согласно прогнозам, некоторые признаки улучшения на этом фронте мы увидим в сегодняшнем отчете из Вашингтона за март. Консенсус-прогноз предусматривает незначительное снижение торгового дефицита в конце первого квартала до 40,5 млрд долларов по сравнению с февральским значением на уровне 42,3 млрд.

Если прогноз Европейской комиссии окажется верным, то торговый дефицит в США продолжит снижаться в ближайшие месяцы. Вряд ли такие ожидания казались оправданными, если бы США по-прежнему наращивали объемы импорта сырой нефти. Однако в этом отношении Америке есть что поставить в противовес. Подъем добычи на сланцевых месторождениях способствовал росту внутреннего производства в последние годы, в результате чего спрос в США на импортные энергоресурсы упал. «За последние четыре недели импорт сырой нефти в среднем составил более 7,7 млн баррелей в сутки, что на 0,1% ниже показателя за аналогичный период прошлого года» — сообщила Служба энергетической информации (Energy Information Administration) на прошлой неделе.



Материал предоставлен Trading Floor

Окончательный провал RBA, фунт/доллар в центре внимания

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank

• Пара AUD/USD может протестировать недавние максимумы в случае прорыва 0,9315
• Направление пары фунт/доллар определит отчет по PMI в секторе услуг Великобритании
• В паре USD/CAD рост выглядит вероятным, несмотря на слабость доллара в остальных кросс-курсах

Как и ожидалось, Резервный банк Австралии сохранил ставку на уровне 2,50% и не смог нарушить спокойствие своим новым заявлением, в котором было сказано только, что наметилось "определенное улучшение индикаторов рынка труда...однако, возможно, еще потребуется некоторое время для стабильного снижения уровня безработицы". Что касается валютного курса, то прозвучал всего один мягкий комментарий о том, что он "остается высоким по историческим меркам". В общем и целом, это не стало сильным катализатором, и теперь движение в парах австралийского доллара будет зависеть от поступающих данных и интереса к риску. Область 0,9315 снова выстояла в качестве сопротивления, однако данное заявление не слишком сильно намекало на смягчение, и если сегодня мы снова приблизимся к указанному сопротивлению, пара может прорваться для тестирования недавних циклических максимумов.

Новая шумиха возникла в отношении возможности того, что Европейский центральный банк применит новый подход для облегчения жизни банкам Еврозоны. Вчера Ив Мерш из ЕЦБ открыто выразился в пользу перспективы поддержки ЕЦБ европейского рынка облигаций, обеспеченных активами, а датский министр финансов, Йероен Дейссельблум, внес предложение, согласно которому ESM может обеспечить непосредственную помощь банкам.

Валюты развивающихся рынков продолжают демонстрировать неплохую динамику в условиях снижающейся волатильности и падающих американских ставок. Длинный конец кривой доходности в США достиг минимальных значений года, включая падение доходности по 10-летним бумагам к области 2,50% и установление нового циклического минимума доходности по 30-летним казначейским бумагам ниже 3,50%, что стало самым низким значением с июня прошлого года. Рост длинного конца кривой, по крайней мере, отчасти вызвандефицитом предложения.

В ходе предыдущей сессии китайский юань продемонстрировал резкий рост, который на поверку стал максимальным с конца марта и свел на нет наиболее интересное из недавних событий на практически спящем рынке.

Что нас ждет

Великобритания снова возвращается в строй после вчерашнего банковского выходного дня, так что посмотрим, настроен ли рынок предложить потенциальное направление. Вчера мы наблюдали масштабную распродажу в акциях в ходе европейской сессии, несмотря на отсутствие очевидных катализаторов, однако в процессе американских торгов это движение быстро развернулось, а ожидание большей убедительности на валютном рынке становится достаточно безнадежным мероприятием.

Очевидно, что паре фунт/доллар необходимо собраться с мыслями в локальном масштабе, пока мы ждем тестирования по направлению к 1,7000 или падения ниже уровня 1,6820. По всей видимости, основное направление указывает в сторону роста, и оно может получить поддержку на фоне позитивного показателя выходящего сегодня отчета по индексу PMI в секторе услуг Великобритании.

Канадский доллар может, наконец-то, определиться с желаемым направлением в краткосрочной перспективе, благодаря выходящему сегодня отчету по Ivey PMI. Пару USD/CAD следует покупать в долгосрочной перспективе, однако американская валюта торгуется на настолько низких уровнях, и рынок настолько неубедителен, что трудно представить, что участники рынка хотят принимать участие, и, возможно, сначала мы увидим тестирование минимальных значений. Канадскую экономику ждет невыносимая головная боль, учитывая уровни частного долга, приближающиеся к максимальным в мире, и пузырь на рынке жилья, цены на котором уже давно выросли сильнее, чем в пузыре на американском рынке недвижимости.

График: USD/CAD

Фундаментальные факторы благоволят росту этой пары, однако в техническом смысле мало что может выступить в пользу этого довода, поскольку для получения нового импульса мы ждем выхода новых данных. Область 1,0850/1,0750 представляет собой последний оплот поддержки, после того, как паре, наконец, удалось пробить область 1,0650 в конце прошлого года через несколько лет тщетных попыток. Между тем, слабый показатель отчета Ivey PMI сегодня и очередной прорыв выше 1,10 поддержат довод в пользу роста, однако для этого потребуется рост доллара США по всему спектру рынка, как и для того, чтобы убедиться в возобновлении долгосрочного бычьего рынка в паре USD/CAD.


Источник: Saxo Bank

Впереди нас ждет активная азиатская сессия – Новая Зеландия опубликует квартальные показатели занятости после того, как Грэм Уилер из Резервного банка Новой Зеландии http:// , вероятно выразит недовольство валютным курсом. В прошлом RBNZ не раз совершал прямую интервенцию в рынок, и с учетом того, что национальная валюта торгуется в области максимальных значений против доллара, я не удивлюсь, если RBNZ использует более сильные выражения в отношении валютного курса, особенно в связи с масштабным падением цен на молоко, наблюдаемого в последние месяцы, даже если мы не увидим фактического вмешательства. Мы находимся в 150 пунктов от исторического максимума в паре NZD/USD, установленного в 2011 году выше 0,8800.

Что касается других событий, то Джереми Стайн из Федрезерва выступит с речью в конце американской сессии – сможет ли он более свободно и открыто выразить свое мнение касательно финансовой стабильности теперь, когда он готовится к отставке? Также не пропустите выход последнего отчета по розничным продажам в Австралии и индекс PMI в секторе услуг Китая от HSBC.

Материал предоставлен Trading Floor

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 7 мая 2014 года

Форекс: Евро торгуется с понижением

Этим утром относительно главных валют движение евро характеризуется снижением. Так, на аппетит инвесторов к риску негативное влияние оказали новости о ситуации вокруг Украины. Вдобавок, данные за апрель по деловой активности в непроизводственном секторе Китая констатировали замедление её темпов, что усилило опасения касательно спада второй по величине экономики мира. Сегодня внимание участников рынка будет обращено на производственные заказы Германии, которые, согласно ожиданиям, должны сказать о месячном росте в марте. В США президент Федеральной резервной системы Джанет Йеллен (Janet Yellen) выступит перед Объединённым экономическим комитетом. В 5 часов утра по GMT евро несколько потерял против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3926 доллара и 0,8202 фунта соответственно.

Японская иена прибавила по 0,1 процента по отношению к доллару США и евро на фоне появления спроса на безопасные активы в связи критической ситуацией на Украине.

Австралийский доллар опустился на 0,1 процента в сравнении с американским долларом. Тем временем, апрельские данные свидетельствовали о продолжающемся сокращении активности в строительном секторе Австралии.


Европа: Рынок откроется в «минусе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 22-27 пунктов и 10-13 пунктов ниже соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется понижением на 19-20 пунктов.

Публикация индекса производственных заказов Германии; объёмов производства в промышленном и обрабатывающем секторах и торгового баланса Франции; уровня безработицы Швейцарии; числа регистраций новых автомобилей и баланса цен на жильё от RICS Великобритании запланирована на сегодня.

Anheuser-Busch InBev NV (ABI), Siemens AG (SIE), ING Groep NV (INGA), Societe Generale SA (GLE), Henkel & Company KGaA AG (HEN), Endesa SA (ELE), Credit Agricole SA (ACA), Swiss Re AG (SREN), Commerzbank AG (CBK), HeidelbergCement AG (HEI), HSBC Holdings (HSBA), Imperial Tobacco Group (IMT), Experian (EXPN), J Sainsbury (SBRY), Inmarsat (ISA) и GW Pharmaceuticals (GWP) отчитаются по результатам своей деятельности.

Siemens AG (SIE) собирается купить подразделение Rolls-Royce Holdings (RR/) по производству газовых турбин и компрессоров за 950 миллионов евро.

Siemens AG (SIE) заключила соглашение о создании совместного предприятия с Mitsubishi Heavy Industries для обеспечения оборудованием и материалами, а также оказания прочих услуг в области железорудной, сталелитейной и алюминиевой промышленности.

Societe Generale SA (GLE) объявила о снижении чистой прибыли за первый квартал на 13 процентов.

Как сообщила Royal Dutch Shell (RDSB ), дым, обнаруженный во вторник на НПЗ мощностью 156 400 баррелей в день в Мартинес штата Калифорния, никоим образом не отразился на деятельности предприятия.

По словам HSBC Holdings (HSBA), находящаяся в её владении под косвенным контролем дочерняя компания HSBC Bank Australia Limited подписала соглашение с компанией Macquarie Bank Limited о продаже ей кредитно-карточного портфеля Woolworths в Австралии.

BP (BP/) произвела перезапуск установки каталитического крекинга на НПЗ мощностью 405 тысяч баррелей в день в Уайтинге штата Индиана, – передаёт Reuters.

Бизнес-секретарь Великобритании Винс Кейбл (Vince Cable) сообщил, что страна может из государственных интересов вмешаться в предложение Pfizer о поглощении компании AstraZeneca (AZN).


Азия: Торги в «красном»

Этим утром азиатские рынки торгуются на отрицательной территории, продолжая снижения ночной сессии на Уолл-стрит.

В Японии SoftBank (9984) отступили после того, как Alibaba Group Holding, где компании принадлежит основная доля, подала заявку на первичное публичное размещение акций. Sumitomo Mitsui Financial Group (8316), Nitto Boseki (3110) и Olympus (7733) зафиксировали потери. Asahi Group Holdings (2502), напротив, выросли ввиду превысившей оценки аналитиков операционной прибыли за первый квартал. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 2,4 процента ниже на отметке 14116,4 пункта.

В Южной Корее KR Motors (000040), Pan Ocean (028670) и Bohae Brewery (000890) подешевели, оказавшись в списке топ-отстающих среди компонентов индекса KOSPI. В Гонконге Country Garden Holdings (2007), Evergrande Real Estate Group (3333) и Shimao Property Holdings (813) опустились в силу понижения брокером рейтинга с «Buy» до «Sell». В Китае рынки торгуются ниже после выхода слабых данных по деловой активности в сфере услуг страны и опасений вокруг внутреннего роста продаж жилья. China State Construction Engineering Corporation (601668 ) потеряли в цене на заявлении Центрального банка Китая об ужесточении контроля в сфере недвижимости.


США: Фьючерсы торгуются ниже

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 1,4 пункта ниже.

Публикация изменения объёма потребительского кредитования, показателя производительности без учёта сельскохозяйственного сектора, уровня себестоимости труда и числа запросов на ипотечное кредитование от МВА планируется на сегодня. Кроме того, глава ФРС Джанет Йеллен (Janet Yellen) выступит перед Объёдинённым экономическим комитетом.

Twenty-First Century Fox (FOXA), Mondelez International (MDLZ), Duke Energy (DUK), Allergan (AGN), Prudential Financial (PRU), Cognizant Technology Solutions (CTSH), Devon Energy (DVN) и Tesla Motors (TSLA) объявят о своих результатах сегодня.

Во вторник в рамках продлённой торговой сессии Yahoo! Inc. (YHOO) выросли на один процент после того, как Alibaba Group Holding, где компания владеет 24-процентной долей, подала заявку на первичное публичное размещение акций. Оптимистичные показатели второго квартала обеспечили рост Walt Disney (DIS) на 0,6 процента. Electronic Arts (EA) подорожали на 15,9 процента вследствие существенного, более высоких, чем ожидалось, продаж и прибыли по итогам четвёртого квартала. Whole Foods Market (WFM), напротив, опустились на 13,9 процента в силу неудовлетворительных результатов второго квартала и понижения годового прогноза прибыли и дохода. Zulily (ZU) стремительно упали на 15,2 процента в связи с более крупным убытком по финансовому показателю non-GAAP.

Американский фондовый индекс S&P 500 во время вчерашней регулярной торговой сессии снизился на 0,2 процента на фоне разочаровывающих отчётов по прибыли ряда корпораций. American International Group (AIG) отступили на 4,1 процента после сокращения операционной прибыли в первом квартале, вызванного увеличившимися судебными издержками. Discovery Communications (DISCA) подешевели на 3,9 процента по причине падения чистой прибыли в первом квартале несмотря на двухзначный рост дохода. TripAdvisor (TRIP) сократились на 3,9 процента перед выходом отчёта по прибыли после закрытия биржи. Netflix (NFLX) и Facebook (FB ) пошли вниз на 5,3 процента и 4,4 процента соответственно. Merck & Company (MRK) потеряли 2,6 процента на планах компании продать свой бизнес по производству препаратов народного потребления фирме Bayer AG за 14,2 миллиарда долларов. Best Buy (BBY) упали на 2,8 процента. Так, согласно информации, полученной от компании, коммерческий директор Джуд Бакли (Jude Buckley) покинул свой пост. Target Corporation (TGT) опустились на 3,7 процента после понижения брокером рейтинга с «Buy» до «Neutral». Цена на бумаги EOG Resources (EOG), Anadarko Petroleum (APC) и DIRECTV (DTV) возросла на 4,4 процента, 3,3 процента и 2,4 процента соответственно благодаря позитивным данным по скорректированной прибыли за первый квартал. Кроме того, Anadarko Petroleum повысила прогноз продаж на 2014 год.


Сводка последних новостей

Дж. Стейн: У ФРС есть потенциал для планомерного завершения программы QE

Член совета управляющих ФРС Джереми Стейн (Jeremy Stein) считает, что ФРС способна завершить свою масштабную программу покупки активов, не вызывая при этом увеличения волатильности на рынках, ибо инвесторы «в большинстве своём ожидают» продолжения сокращения QE до конца года.

Падение цен в розничных магазинах Великобритании замедляется

Ежегодный индекс розничных цен Великобритании от Британского консорциума предприятий розничной торговли (BRC) в апреле опустился на 1,4 процента относительно падения предыдущего месяца в 1,7 процента.

Японская экономика продолжит восстановление умеренными темпами

Как показал протокол последнего заседания Банка Японии (BOJ), восстановление японской экономики продолжится умеренными темпами. Политики также указали на то, что повышение налога с продаж в апреле не оказало сильного влияния на потребительские расходы.

Рост сектора услуг Китая сокращается

В апреле китайский индекс деловой активности PMI в сфере услуг от HSBC/Markit опустился до 51,4 с 51,9 предшествующего месяца.

Розничные продажи Австралии растут меньше прогнозов

С учётом сезонной корректировки объём розничных продаж Австралии в марте продвинулся на 0,1 процента в месячном сопоставлении, что оказалось меньше рыночных ожиданий; при этом пересмотренный показатель роста февраля составил 0,3 процента.

Активность в строительном секторе Австралии падает

Австралийский скорректированный на сезонность индекс деловой активности в строительном секторе от Австралийской промышленной группы (AiG) в апреле опустился до 45,9, месяцем ранее показатель находился на отметке 46,2.

Безработица в Новой Зеландии на прежнем уровне

Уровень безработицы Новой Зеландии в первом квартале 2014 года остался на уровне четвёртого квартала – шесть процентов.

Материал предоставлен Saxo Bank

3 показателя на сегодня: заказы в Германии, производство во Франции

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank

• Промышленные заказы в Германии станут проверкой оптимизма Брюсселя в реальных условиях
• Промышленное производство во Франции предположительно выросло на 0,5% г/г
• Низкое значение индекса PMI в Еврозоне может подорвать уверенность в восстановлении экономики

В США сегодня запланировано немного экономических отчетов, а вот календарь Европы насыщен макроэкономическими событиями, и откроет его отчет о новых промышленных заказах в Германии. Чуть позже выйдут обновленные данные о промышленном производстве во Франции и предварительной оценке потребительских расходов за апрель на примере индекса менеджеров по закупкам (PMI) в розничном секторе от Markit.


Отчет о заводских заказах в Германии проверит, насколько устойчив оптимизм в отношении экономики Еврозоны. Фото: Александр Хассенштейн (Alexander Hassenstein)


Новые промышленные заказы в Германии (06.00 GMT): Европейская комиссия прогнозирует, что «экономика Германии наберет темпы роста благодаря внутреннему спросу». На прошлой неделе был опубликован весенний выпуск отчета Еврокомиссии за этот год, в котором она дает оценку росту ВВП крупнейшей экономики Европы на уровне 1,8% в 2014 году и на уровне 2% в 2015-м, что существенно превосходит невысокий результат прошлого года на отметке 0,4%. Ожидается, что главным рычагом подъема станут капиталовложения предприятий. Согласно прогнозу Еврокомиссии, «тенденция к росту отечественных заказов на средства производства и постоянное расширение инвестиционных планов компаний на фоне снижения уровня неопределенности и благоприятных условий финансирования указывают на дальнейший рост инвестиций в оборудование».

Проанализировав сегодняшний отчет о заводских заказах за март, мы узнаем, насколько оправданы радужные ожидания Еврокомиссии. Опубликованные на текущий момент данные Бундесбанка рисуют смешанную картину. На уровне месячных показателей изменения были более или менее стабильными: заказы либо оставались на неизменном уровне, либо демонстрировали незначительный рост. Но отсутствие убедительного подъема вызывает обеспокоенность. При этом в годовом выражении новые заказы растут куда более стремительно. С ноября прошлого года темпы превосходили 5%.

Что касается перспектив, то ожидания в деловом сообществе довольно высокие, о чем свидетельствует апрельский выпуск индекса делового климата от Ifo. «Хотя производители немного скорректировали позитивные оценки текущей ситуации в деловом секторе, они по-прежнему настроены оптимистично в отношении будущего» — написал институт Ifo.

Сегодняшний отчет о новых заказах поможет нам понять, оправдан ли такой оптимизм реальной статистикой.



Промышленное производство во Франции (06.45 GMT): Согласно самым последним результатам опросов в деловом секторе от Markit Economics, экономика Франции держится на плаву с небольшим перевесом сил в свою пользу, однако угроза возникновения проблем во второй по величине экономике Европы находится буквально на поверхности. Несмотря на то, что оба индекса PMI — в производственном секторе и секторе услуг — остаются выше нейтральной отметки 50, имеющаяся на текущий момент статистика не дает уверенности в том, что рост продолжится и, уж тем более, наберет обороты. В обоих секторах в апреле индекс PMI приблизился к нейтральному уровню. Общий тренд отражен в композитном индексе компании Markit для Франции, который пустился до двухмесячного минимума на отметке 50,6, что означает практически полную остановку экономической активности.

Между тем официальная статистика дает неоднозначное представление о тенденции на примере годового показателя промышленного производства, который в феврале впервые за четыре месяца отметился падением, понизившись до -0,8%. В то же время циклически зависимый компонент обрабатывающей промышленности в последнем отчете показал довольно высокое значение, свидетельствовавшее о росте на 1,2% в этом сегменте по сравнению с февралем прошлого года. Государственная статистическая служба Insee заявила о том, что особенно сильный подъем был отмечен в сегменте производства транспортного оборудования. Однако транспортный сектор очень неустойчивый, поэтому неизвестно, повторится ли благоприятный результат сегодня.

В марте индекс PMI в производственном секторе повысился, хотя в апреле сдал часть завоеванных позиций. Однако сегодняшний отчет касается активности за март, поэтому неудивительно, что аналитики надеются на улучшение показателей промышленного производства. Консенсус-прогноз предусматривает рост в годовом выражении на 0,5%, что означает существенный подъем по сравнению с предыдущей оценкой. Увы, но снижение показателя PMI в апреле говорит о том, что положительный потенциал не перейдет в следующий месяц.



Индекс PMI в розничном секторе Еврозоны (08:10 GMT): Результаты расходов в розничном секторе Европы лучше, чем ожидалось согласно последним данным опросов в деловом секторе. В феврале и марте индекс PMI в розничном секторе Еврозоны свидетельствовал о снижении экономической активности. Однако вчера вышла официальная статистика от Евростата, которая показала, что потребительские расходы по-прежнему растут. В марте розничные продажи увеличились на 0,3% или на 0,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В целом, это неплохой результат, учитывая уменьшившиеся в последнее время ожидания в отношении потребительских расходов.

Однако большая часть роста расходов в марте была обусловлена увеличением продаж продуктов питания, напитков и сигарет, что может говорить о возможном изменении тенденции в ближайшем будущем, потому что продажи за исключением продуктов питания и моторного топлива сократились. Другими словами, ситуация с расходами неоднозначная, так что невысокая оценка PMI в конечном итоге может оказаться верной. Действительно, если сегодня индекс PMI в розничном секторе зафиксируется ниже отметки 50, то надежды на то, что реальная статистика продолжит опережать тренд в области ожиданий, уменьшатся.



Материал предоставлен Trading Floor

Обзор валютного рынка: RBNZ обрушивает новозеландский доллар

Анализ рынка форекс от Джона Харди, главы отдела валютных стратегий, брокера Saxo Bank

• Новозеландский доллар резко упал после предупреждения председателя RBNZ Уилера об интервенции
• Популярность иены растет на фоне царящих антирисковых настроений
• Пара доллар/иена в перспективе может готовиться к дальнейшему снижению, если заседание ЕЦБ в четверг укрепит антирисковые настроения

Вчера вечером новозеландский доллар потерпел масштабное падение, чему способствовало выступление Грэма Уилера из Резервного банка Новой Зеландии, в ходе которого он пригрозил интервенцией, если новозеландская валюта останется сильной, несмотря на продолжающееся падение цен на молоко. Снижение новозеландской валюты подкрепили слабые показатели отчета по занятости в первом квартале (и я полагаю, что вялый интерес к риску также не оказал валюте поддержки). Уровень безработицы в Новой Зеландии в первом квартале совпал с ожиданиями, хотя это было связано с масштабным ростом доли участия рабочей силы, поэтому общее число рабочих мест выросло.

Менее двусмысленным и, вероятно, оказавшим более сильное влияние на политические расчеты RBNZ оказался рост зарплат, который продемонстрировал значения значительно ниже ожиданий - всего 0,7% в квартальном исчислении против ожидаемого 1,0%. Критерий "зарплат в частном секторе, включая сверхурочные часы", в квартальном исчислении продемонстрировал еще более масштабное снижение темпов роста зарплат на уровне всего 0,3%. Новозеландскому доллару непросто будет развить восходящее движение с учетом того, что RBNZ, вероятно, будет препятствовать любому восходящему давлению. И если ставки на переднем конце кривой доходности продолжат снижаться, как это было на фоне вчерашнего выхода отчета по занятости, рынок будет рад ослабить новозеландскую валюту и без вмешательства Центробанка.

Отчет Markit по индексу PMI в секторе услуг Японии в апреле продемонстрировал масштабное падение, которое, скорее всего, связано с повышение НДС в начале месяца. Индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности в апреле (вышедший неделю назад) также продемонстрировал слабое значение, и это немного сложнее связать с повышением НДС. Слабые данные из Японии и растущая иена, безусловно, являются новым стимулом для скорейшего принятия мер Банком Японии, хотя с настоящим давлением он столкнется, если внутренние держатели японских государственных облигаций (особенно государственного инвестиционного пенсионного фонда) начнут ускорять темпы продажи своих активов японских облигаций.

График: EUR/JPY

Рынок приоткрывает некоторое подобие ящика Пандоры, в то время как кросс-курсы иены выглядят испытывающими давление, а мы еще даже не увидели полномасштабные антирисковые настроения. С утра пара евро/иена, наконец, начинает движение, присоединяясь к паре доллар/иена (обратите внимание на ключевую область 101,00/100,75 в этой паре). В области 141,00 находится небольшая локальная поддержка, однако основное внимание будет сосредоточено вокруг заседания Европейского центрального банка, где любое сочетание мировых антирисковых настроений и большей склонности ЕЦБ к ослаблению, чем ожидалось, может запустить полномасштабное падение.


Источник: Saxo Bank

Германия продемонстрировала неприятное падение числа производственных заказов в марте, однако для этой серии данных характерны колебания и резкие развороты. Тем не менее, в последние месяцы рост производственных заказов не был впечатляющим.

Что нас ждет

Сегодня день ожидания в преддверии завтрашнего заседания ЕЦБ, хотя, в связи со вчерашним стремительным падением доллара США, сегодняшний день может выдаться более активным, чем обычно. Перспектива принять вчерашнее движение за чистую монету и ждать дальнейшего падения доллара – заманчива, но в последнее время мы видели множество тщетных попыток рынка определиться с направлением, поэтому вчерашняя динамика выглядит неубедительно, и основные прогнозы ориентированы на незначительное ослабление доллара США. В случае с парой доллар/иена вероятность развития нисходящего движения, возможно, немного выше, если текущая волна антирисковых настроений перерастет в масштабную коррекцию на рынках активов.

На завтрашнем заседании ЕЦБ председателю Марио Драги будет немного проще удивить рынок склонностью к ослаблению, поскольку череда данных по индексам PMI и ключевые апрельские отчеты по доверию в Германии оказались выше ожиданий, а самые последние показатели инфляции в Еврозоне не смогли продемонстрировать дальнейшее снижение инфляции. Я думаю, что вероятность полумер колеблется от небольшой до достаточно высокой (я не слишком волнуюсь и не думаю, что рынок будет впечатлен дальнейшим сокращением процентных ставок, но прекращение стерилизации покупок SMP может произойти с большой вероятностью), как и дальнейший упор высказываний о валютном курсе и более полное обсуждение того, как ЕЦБ может поступить, чтобы облегчить положение банков.

Не забывайте, что менее чем через три недели состоятся майские парламентские выборы. Я полагаю, что евро достигнет пика либо на этой неделе, если ЕЦБ удастся произвести достаточное впечатление, либо к концу месяца. Следите за новостями.
Не пропустите выступление Джанет Йеллен перед Конгрессом сегодня и завтра. Рынок совершенно ничего не ждет в плане ужесточения, поэтому легче будет преподнести неожиданность именно со стороны ужесточения после ряда заявлений, откровенно намекающих на ослабление.

Кроме того, сегодня выходит отчет по занятости в Австралии вслед за вчерашним отчетом по розничным продажам. Этот отчет будет иметь большое значение для определения того, сможет ли пара AUD/USD реализовать потенциал пятой волны или же вчерашний рост был не более чем непродолжительной ликвидацией коротких позиций.

Материал предоставлен Trading Floor

Утренний брифинг от Saxo Bank: обзор рынков на 8 мая 2014 года

Форекс: Евро торгуется в узком диапазоне

Этим утром торги евро относительно главных валют не выходят за рамки узкого ценового диапазона ввиду того, что инвесторы предпочитают не предпринимать никаких активных действий и дождаться решения Европейского центрального банка. Так, ожидается, что центробанк сохранит курс своей денежно-кредитной политики. Кроме того, интерес для участников рынка представляет пресс-конференция президента ЕЦБ Марио Драги (Mario Draghi), в ходе которой может прозвучать некоторая наводящая информация относительно инфляционных перспектив для региона, учитывая, что на прошлой неделе показатели инфляции были слабыми. В США выйдут данные по первичным заявкам на пособие по безработице и, согласно прогнозу, минувшая неделя должна быть отмечена снижением. В 5 часов утра по GMT евро несколько прибавил против американского доллара и британского фунта, торгуясь по цене 1,3916 доллара и 0,8208 фунта соответственно.

Австралийский доллар вырос на 0,4 процента в сравнении с долларом США после релиза данных по занятости в Австралии и внешней торговле Китая, оказавшихся лучше оценок.

Японская иена поднялась на 0,1 процента по отношению к доллару США и находится чуть выше относительно евро.

Европа: Рынок откроется в «плюсе»

Открытие германского фондового индекса DAX и французского CAC ожидается на 29-38 пунктов и 9-12 пунктов выше соответственно. Индекс Британской фондовой биржи FTSE100 откроется повышением на 5-7 пунктов.

Публикация показателя объёма промышленного производства Германии; индекса потребительских цен и индекса настроений потребителей от SECO Швейцарии; объёма промышленного производства Испании; уровня безработицы Греции и индекса цен на жильё Великобритании запланирована на сегодня. Кроме того, будет объявлено решение по монетарной политике Европейского центрального банка и состоится заседание Банка Англии.

Deutsche Telekom AG (DTE), Repsol SA (REP), Muenchener Rueckversicherungs AG (MUV2), Beiersdorf AG (BEI), Adecco SA (ADEN), Metro AG (MEO), ACS SA (ACS), BT Group (BT/), Sage Group (SGE), Randgold Resources (RRS) и Avocet Mining (AVM) отчитаются по результатам своей деятельности.

Совет компании Promotora de Informaciones SA (PRS) принял предложение Telefonica SA (TEF) о покупке 56-процентной доли подразделения платного телевидения Distribuidora de Television Digital SA за 725 миллионов евро.

Toshiba Corporation сделает предложение о приобретении энергосетевого комплекса Alstom (ALO), если General Electric завершит свою намеченную покупку энергетического бизнеса компании Alstom, – пишет японская газета «Nikkei».

Продажи LANXESS AG (LXS) за первый квартал понизились на 2,5 процента, в то время как чистый доход остался практически без изменений по сравнению с уровнем прошлого года. Кроме того, главный исполнительный директор компании Маттиас Захерт (Matthias Zachert) сообщил, что они планируют увеличить акционерный капитал на 10 процентов и изучить возможности партнёрства для своего филиала по производству резины.

Выступая на австралийском ежегодном общем собрании председатель Rio Tinto (RIO) Ян дю Плесси (Jan du Plessis) сообщил акционерам, что они поддерживают хорошие отношения с правительством Гвинеи, несмотря на потерю прав на половину железорудных месторождений Simandou. Между тем, главный исполнительный директор Сэм Уолш (Sam Walsh) отметил успешное развитие программы по улучшению деятельности компании.

Согласно СМИ, сегодня Barclays (BARC) собирается объявить о планах по сокращению тысячи рабочих мест в течение ближайших трёх лет в рамках реструктуризации своего инвестиционного подразделения.

Азия: Торги в «зелёном»

Этим утром азиатские рынки торгуются на положительной территории, отображая таким образом повышения ночной сессии на Уолл-стрит.

В Японии Nisshin Steel (5413) выросли ввиду крупной годовой чистой прибыли. Mitsui & Company (8031) подскочили на повышении размера дивидендных выплат до 6-летнего максимального уровня. Japan Radio (6751) подорожали на фоне значительного роста годовой прибыли. Акции судостроительных компаний Nippon Yusen (9101) и Mitsui OSK Lines (9104) торгуются в «плюсе». Nintendo (7974), напротив, отступили в силу более крупных, чем ожидалось, чистых убытков за четвёртый квартал. В 5 часов утра по GMT индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225 торгуется на 1,2 процента выше на отметке 14198,4 пункта.

В Южной Корее SK C&C (034730) поднялись в цене благодаря превысившей оценки аналитиков чистой прибыли за первый квартал. В Гонконге Want Want China Holdings (151), China Mobile (941) и CNOOC (883) продвинулись вперёд, оказавшись в списке топ-лидеров среди компонентов индекса Hang Seng. В Китае рынки торгуются выше вслед за позитивными апрельскими данными по торговле. Datong Coal Industry (601001) и Shanxi Coal International Energy Group (600546) пошли вверх на сообщениях о том, что объёмы поставок из Китая увеличились в апреле на 0,9 процента.

США: Фьючерсы торгуются выше

В 5 часов утра по GMT фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,5 пункта выше.
Публикация числа первичных и повторных заявок на получение пособия по безработице планируется на сегодня.

Priceline Group (PCLN), Precision Castparts(PCP), Apache (APA), CBS Corporation (CBS), Regeneron Pharmaceuticals (REGN), DISH Network (DISH), Intercontinentalexchange Group (ICE) и Health Care REIT (HCN) объявят о своих результатах сегодня.

В среду в рамках продлённой торговой сессии Keurig Green Mountain (GMCR) подскочили на 6,6 процента вследствие превзошедших ожидания рынка результатов второго квартала на фоне сильных продаж кофе и сокращения расходов. SolarCity (SCTY) выросли на 6,9 процента ввиду меньших потерь в первом квартале. Оптимистичные показатели третьего квартала обеспечили рост 21st Century Fox (FOXA) на 2,4 процента. Gulfport Energy (GPOR), напротив, отступили на 12,7 процента по причине отставания дохода за первый квартал от рыночных ожиданий. Tesla Motors (TSLA) подешевели на 7,6 процента в силу крупного чистого убытка за первый квартал.

Во время вчерашней регулярной торговой сессии американский фондовый индекс S&P 500 прибавил 0,6 процента после того, как глава Федрезерва США Джанет Йеллен (Janet Yellen) повторно отметила готовность Центробанка поддерживать экономику. Electronic Arts (EA) продвинулись вперёд на 21 процент ввиду более сильных, чем ожидалось, данных за четвёртый квартал. Mondelez International (MDLZ) подорожали на 8,2 процента на превысившей оценки аналитиков прибыли за первый квартал. К тому же, компания обнародовала план об объёдинении её кофейного бизнеса с подразделением D.E. Master Blenders 1753 BV в целях создания новой компании по производству кофе. Humana (HUM) пошли вверх на 8,4 процента благодаря позитивным итогам первого квартала. Цена на бумаги Chesapeake Energy (CHK) возросла на 4,4 процента в результате повышения годового прогноза потока денежных средств. Yahoo! Inc. (YHOO) опустились на 6,6 процента после того, как акции Alibaba Group Holding, на размещение которых китайская компания подала заявку, оценили ниже ожиданий аналитиков; напомним, что фирма-поисковик владеет 24-процентной долей в группе. Неудовлетворительные итоги второго квартала и снижение годового прогноза чистой прибыли и дохода привели к падению Whole Foods Market (WFM) на 18,8 процента. Perrigo (PRGO) потеряли 8,7 процента в связи с резким снижением прибыли в третьем квартале из-за слабых розничных продаж и более высоких расходов на реструктуризацию.


Сводка последних новостей

Баланс цен на жильё Великобритании уменьшается больше ожиданий

Британский баланс цен на жильё от Королевского института сертифицированных оценщиков (RICS) в апреле с учётом сезонной корректировки показал сокращение до 54,0 с 57,0 предыдущего месяца, что оказалось выше прогнозов рынка.

Потребительское кредитование США растёт больше прогнозов

Объём потребительского кредитования США в марте увеличился на 17,5 миллиарда американских долларов, опередив ожидания рынка, в то время как пересмотренное значение роста февраля показало 13,0 миллиардов долларов.

Рост торгового профицита Китая превосходит ожидания

Положительное сальдо торгового баланса Китая в апреле расширилось больше ожиданий – до 18,5 миллиарда долларов США с 7,7 миллиарда долларов предшествующего месяца. В то время как экспорт и импорт страны в годовом исчислении показали в апреле повышения – на 0,9 процента и 0,8 процента соответственно, что так же превысило прогнозы.

Уровень безработицы Австралии на прежнем уровне

Австралийский скорректированный на сезонность уровень безработицы в апреле неожиданно для всех показал значение предыдущего месяца – 5,8 процента.

Материал предоставлен Saxo Bank

3 показателя на сегодня: заявления Банка Англии и ЕЦБ

Ежедневный обзор рынка от Джеймса Писерно, аналитика брокерской компании Saxo Bank

• Процентная ставка Банка Англии предположительно останется без изменений
• Слабая надежда на то, что ЕЦБ в любом случае будет действовать
• Количество первичных заявок на пособие по безработице в США должно уменьшиться до 330 000

На четверг запланировано много событий на экономическом фронте, включая заявления Банка Англии и Европейского центрального банка о денежно-кредитной политике. Кроме того, участники рынка с нетерпением ждут данных о количестве заявок на пособие по безработице в США, чтобы понять, был ли неожиданный скачок заявок на предыдущей неделе временным отклонением или же это признак более серьезных проблем в экономике.

Заявление о денежно-кредитной политике от Банка Англии (11:00 GMT): Сегодня все внимание рынка будет направлено на сектор жилья, а также потенциальные действия или заявления центрального банка в этом отношении. Некоторые уже подхватили привычку называть подъем на рынке недвижимости Великобритании пузырем и выступили с такими же смелыми предложениями о политическом курсе. Банку Англии, «возможно, потребуется применить ядерное оружие, чтобы разорвать жилищный пузырь» — рекомендует газета The Guardian. ОЭСР также предупредила о том, на рынке жилой недвижимости в Великобритании становится слишком много пустых спекуляций.


Британский рынок жилья идет вперед семимильными шагами, но Банк Англии вряд ли изменит сегодня ставки. Фото: allinvisuality

Возможно, но никто не ждет сегодня перемен. Банк Англии, вероятнее всего, оставит процентную ставку на уровне 0,5%. Разумно это или нет, но низкие ставки резко контрастируют со стремительным ростом цен на жилье. Согласно индексу цен на жилье, составляемому Nationwide, в апреле цены в Великобритании подскочили на 10,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало самым высоким темпом роста почти за семь лет, а также первым двузначным результатом прироста с 2010 года.

Тот факт, что потенциал роста экономики Великобритании остается в силе, для некоторых аналитиков служит обоснованием того, что пришло время приступить к сокращению мер по стимулированию ликвидности. Но сегодня их рекомендаций никто не услышит. На данный момент Банк Англии может себе позволить продолжать политику стимулирования как минимум по трем причинам. Во-первых, инфляция сейчас ниже целевого значения ЦБ, установленного на уровне 2%. Во-вторых, экономика только недавно начала демонстрировать признаки устойчивого роста. В-третьих, председатель Банка Англии Марк Карни недавно выступил с публичным заявлением о том, что пока еще рано повышать ставки. «Восстановление продолжается уже год, но оно неравномерное, — сказал он в прошлом месяце. — Наша задача — превратить его в уверенный и сбалансированный подъем экономики». Сегодня это означает, что пока придется позволить экономике оставаться в перегретом состоянии.

Заявление о денежно-кредитной политике ЕЦБ (11:45 GMT): Согласно ожиданиям, ЕЦБ, как и Банк Англии, оставит ставки без изменения. ЦБ Европы также получает множество рекомендаций о необходимости действовать. Но на этом похожесть ситуаций двух центральных банков заканчивается. Если в Великобритании все громче звучат призывы к повышению ставок, то в адрес ЕЦБ направлены противоположные заявления. Дефляция по-прежнему представляет угрозу для региона, что подтолкнуло журнал The Economist написать на этой неделе: «Пожалуйста, смягчите условия».

Но сегодня это не случится, о чем свидетельствует средний прогноз аналитиков. Пока что процентная ставка останется на уровне 0,25%. Однако ОЭСР считает, что пришло время для дополнительных действий. «Дефляционное давление в Еврозоне достигло своего пика, — утверждает организация в новом выпуске экономических прогнозов. — Общий уровень инфляции сильно отстает от целевого показателя ЕЦБ в районе двух процентов, а годовой уровень базовой инфляции в марте понизился на ¾ процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 0,7%, правда, в апреле значение инфляции вернулось к оценке на уровне одного процента».

Вряд ли удастся убедить ЕЦБ пойти на реализацию новой масштабной программы стимулирующих мер, так как экономическая статистика в последнее время была относительно благоприятной, что дает банку возможность продолжать надеяться и ждать. Уровень инфляции немного повысился (но при этом остается аномально низким), темпы роста также увеличились, поэтому есть все основания полагать, что изменения в монетарной политике начнутся в июне. Но многое зависит от того, какая статистика будет опубликована до этого времени, а также от динамики курса евро, который продолжает укрепляться.

Другими словами, ожидание сегодня имеет свою цену. Растущий курс евро ограничивает возможности для роста экономики Еврозоны, снижая конкурентоспособность экспорта. Председатель ЕЦБ Марио Драги недавно заявил о том, что в какой-то момент укрепление валютного курса послужит толчком к покупке активов. «Главная проблема ЕЦБ заключается в том, — сказал вчера валютный стратег банка UBS в интервью агентству Bloomberg, — что если они ничего не будут делать, то, на мой взгляд, курс пройдет максимумы этого года, что только усугубит давление. Если евро пройдет отметку 1,40 доллара, то это вызовет массу разговоров на рынке, которые они не смогут игнорировать».



Первичные заявки на пособие по безработице в США (12:30 GMT): Опубликованный на прошлой неделе неутешительный отчет о новых заявках на пособие по безработице стал ушатом с холодной водой для сторонников теории о восстановлении. Хотя неожиданный прирост заявок до 344 000 за неделю, окончившуюся 26 апреля, выглядит как аномалия, мы сможем скорректировать свою позицию по этому опережающему индикатору только после сегодняшнего выпуска.

Самый последний скачок заявок выглядел бы тревожно, если бы он соответствовал общей тенденции в области экономической статистики. Но он не соответствует. Большинство отчетов за март демонстрируют обнадеживающие результаты, которые позволяют надеяться на ускорение темпов роста этой весной. До предыдущего отчета такой же прогноз существовал в отношении заявок на пособие по безработице, количество которых в начале апреля упало до минимального за семь лет значения. Изменился ли характер статистики? На данный момент нет. Индикатор заявок склонен к частым изменениям на коротком отрезке времени, то есть должно выйти несколько неутешительных отчетов подряд, чтобы можно было утверждать, что данные свидетельствуют об ухудшении ситуации. Но, согласно среднему прогнозу, сегодня такой риск практически отсутствует: количество заявок предположительно понизилось с 344 000 до 330 000.

Этого будет достаточно для того, чтобы получить новую порцию поддержки в ожидании дальнейшего роста рынка труда. В то же время очередной прирост заявок создаст неприятный момент. Сейчас количество заявок находится на самом высоком с февраля уровне, так что значительная часть последних достижений в макроэкономике зависит от этого отчета.



Материал предоставлен Trading Floor