Аналитика MyTrade Markets

Технический и фундаментальный анализ ситуации на рынке.

Модератор: trader_guru

mytrade
Сообщения: 449
Зарегистрирован: 13 ноя 2011, 19:54

Re: Аналитика MyTrade Markets

Сообщение mytrade » 22 июн 2012, 16:47

22.06.2012 Главный фактор — плохая макростатистика

Вчерашняя торговая сессия в США прошла в 2% снижении, на что сразу же отреагировали российские инвесторы в начале дня. Индекс ММВБ открылся гэпом вниз, потеряв 10 пунктов, на что повлияла плохая макростатистическа в мире. За возможным снижением темпов роста ВВП в США, последовало сокращение частного сектора в Европе, о чем «намекает» обновившийся индекс PMI, а так же отсчет, который свидетельствует о 8 месячном угасании китайской производительности.
В довершении стало ясно сколько денег нужно банковской системе Испании, чтобы снова встать на ноги. Предполагаемая сумма, которая колеблется в канале от 51 до 62 миллионов, значительно ниже уже запланированных 100 миллиардов евро.
Дополнительную приманку для медведей скинуло и агентство Moody's, которое снизило рейтинги 15 мировым банкам, в числе которых оказались и такие известные, как Bank of America, Citigroup, Barclays, HSBC, Lloyds и Royal Bank of Scotland.
Единственной акцией среди голубых фишек, которая показала противоположную динамику снижению, оказалась «Уралкалий», который на технической картине оттолкнулся от уровня 61,8 по Фиббоначи, если брать за точку отсчета 23 мая. Так же для поворота у бумаги есть более фундаментальные причины, так как международные рейтинговые агентства дали компании впервые кредитные рейтинги. Fitch и Standard&Poor's оценили кредитоспособность на BBB-, а Moody's на Baa3, дав при этом стабильный прогноз.
Из-за банковских рейтингов пострадали и российские банки. Сбербанк и ВТБ выглядят хуже рынка, оба падают от 1,5% до 2%.
В 2% снижении затерялся и ФСК ЕЭС, в то время как МРСК потерял на утренней сессии всего 1%. Несмотря на то, что нефть за прошедший вечер упала на очередные 2 доллара, продажи по нефтяным компаниям от этого сильнее не стали.
Но наиболее сильным продажам подверглись бумаги «Мечела», который в среду опубликовал финансовую отчетность. 4% падение акций в пятницу уже свидетельствует о негативных результатах, несмотря на пару позитивных моментов. Если начинать с плюсов, то стоит отметить что «Мечел»-у удалось сохранить (не увеличить) выручку от реализации внешним потребителям, и немного сократить как краткосрочную, так и долгосрочную задолженность. Однако на данный момент плохая конъюнктура на мировом рынке играет против компании, операционная прибыль снизилась на 30%, выручка от внутренней реализации спала на 15%, что в итогу вылилось в 30% снижение чистой прибыли. Консолидированная отчетность очень четко показывает, что соотношение чистой прибыли к выручке значительно упало, вместо 15% показатель спал до 10%. Бумаги компании могут снижаться и дальше, стоит учитывать однако, что цена и так стоит недалеко от локальных минимумов, а следовательно может сыграть идея перепроданности. По отношению к ситуации 2 годами ранее, когда цена стояла на отметке 900 рублей, сейчас акция стоит 200.
Прогноз по рынку негативный, российский рынок будет снижаться , так как на бумаги с одной стороны будет действовать снижение рейтингов мировым банков, а с другой стороны низкие цены на топливо.
Аналитика компании My Trade Markets

mytrade
Сообщения: 449
Зарегистрирован: 13 ноя 2011, 19:54

Re: Аналитика MyTrade Markets

Сообщение mytrade » 03 июл 2012, 15:51

03.07.2012. Новые надежды в новом полугодии.

Первое полугодие 2012 года завершилось в прошлую пятницу обнадеживающей демонстрацией остатков европейского единства. Европейские лидеры на саммите ЕС согласовали чрезвычайные меры, направленные на снижение стоимости заимствований для Испании и Италии, а также договорились создать единый орган надзора для банков Еврозоны. Средства спасательных фондов теперь могут быть использованы для стабилизации рынков облигаций. При этом страны, которые соответствуют правилам ЕС, теперь не будут обязаны предпринимать дополнительные шаги, например, меры жесткой экономии или проведение определенных реформ.
Все прекрасно понимают, что ни одно из опубликованных решений саммита ЕС ни одной из системных задач управления Еврозоной и выхода из долгового кризиса не решает, но курс Евро по отношению к Доллару на этих новостях подскочил на 260 пунктов в течение пятницы. И драйвером этого мощного роста послужило выступление председателя Совета Европы Хермана Ван Ромпея. Мощно выросли и фондовые индексы, и золото, и нефть. Никогда раньше выступления этого лидера не приводили финансовые рынки в движение, так что, новое полугодие, возможно, открывается новым именем, хотя, наверно просто так совпало, что именно Ван Ромпей первым озвучил решения саммита.
Так что же решил саммит? С 1 июля Европейский Механизм Стабилизации (ESM) должен прийти на смену 440-миллиардному Европейскому фонду финансовой стабильности (EFSF). Теперь страны, которые запрашивают поддержку своих облигаций со стороны спасательного фонда, будут связаны подписанием Меморандума о взаимопонимании, который будет определять все, что касается существующих обязательств и будет включать в себя согласованное расписание предоставления средств. Но эти страны уже не будут сталкиваться с навязыванием надзора со стороны международного кредитора, как это было в ситуации с Грецией, Ирландией и Португалией. Все очень красиво, осталось только понять, а лучше, получить точную информацию из первоисточников, сколько денег имеется, или должно иметься в составе этого Механизма, и из каких источников эти деньги будут браться. Если сложить все суммы, которые были согласованы на этом саммите и перед его началом, с остатком фонда EFSF, и сравнить это с суммарным долгом только Италии и Испании, не говоря уже о сумме долговых обязательств всех стран Еврозоны, то ESM не покроет и четверти требуемых средств. Даже если обеспечить ESM банковской лицензией, что пока, вроде бы, не согласовано, или обязать ЕЦБ обеспечивать ESM любыми необходимыми суммами вновь напечатанных Евро, это все равно не создаст в Еврозоне полноценного механизма финансово-экономического управления. Любые Меморандумы о взаимопонимании неизбежно превратятся в документы об обязательствах, связанные с навязыванием контроля со стороны каких-то новых групп кредиторов, или гарантов, или плательщиков по обязательствам. За что, как говорится, боролись, … И так – до тех пор, пока не будет создана модель экономического государства, типа «Соединенных Штатов Европы», внутри которого будут все присущие государству механизмы бюджетного, финансово-кредитного и фискального управления. Сколько политического суверенитета останется тогда у входящих в состав такого валютного союза государств – неизвестно, скорее всего – мало, или даже нисколько. И потому вероятность создания чего-то работоспособного, на мой взгляд, близка к нулю. По крайней мере, пока. Но представьте себе, что должно измениться, чтобы 17 стран, входящих в Еврозону захотели одновременно объединиться в некое единое государство, что должно произойти с их политическими элитами, чтобы они отказались от суверенитета в пользу объединения, которое означает для них  полную потерю власти. На мой взгляд, ни одна из действующих политических элит сейчас на такое пойти не готова.
Никаких других примеров выживших в течение длительного времени валютных союзов, построенных на каких-то похожих принципах, пожалуй, что просто нет в мировой истории. Здесь дело не в недостатке денег, или в чрезмерном кредитовании, дело в том, что в таком союзе пытаются объединиться такие разные экономики и такие разные национальные идентичности, как, например, Германия и Греция, или Испания. Не могут они существовать с единой процентной ставкой и единой валютой в течение длительного времени. Причем, заметьте, что при падающем курсе единой валюты и достаточно высокой, но снижающейся процентной ставке в начале двухтысячных годов эти страны еще как-то могли развиваться. А когда курс Евро начал расти, удовлетворяя в большей степени интересы сильнейшего члена Союза, Германии, Союз и начал разваливаться, поскольку конкурентоспособность слабейших начала падать все ниже и ниже. Слабейшие пытались остаться на плаву за счет набора долгов, а тут еще случился мировой кризис, который достиг такой стадии, когда выбраться из него с помощью монетарной политики стало уже невозможно.  Процентные ставки теперь близки к нулю практически во всем «развитом» мире, и никакие из известных так называемой «либеральной демократии» мер экономического управления уже не работают в полной мере. От этих монетарных мер и методов управления такому валютному союзу, как Еврозона, становится только хуже.
В любом случае, у Еврозоны, похоже, нет другого выхода, кроме того, чтобы снизить процентные ставки, чтобы вновь попытаться начать выравнивать условия по самым слабым звеньям Союза. Тогда европейским политикам придется забыть о стремлении к сильной валюте, как символу сильного валютного союза. Возможно, девальвация Евро еще может помочь экономикам южных стран Еврозоны хоть как-то начать восстанавливаться, если уже не слишком поздно. Но вернуться в ситуацию бума начала двухтысячных уже не получится. Поэтому вряд ли удастся вернуться в ситуацию безграничного доверия со стороны финансовых рынков, для Еврозоны и отдельных составляющих ее государств будут затруднены кредитование и обслуживание уже имеющихся долгов. Кредитные рейтинги большинства европейских стран уже значительно снижены, или поставлены под сомнение, как бы мы ни относились к деятельности рейтинговых агентств. Великий европейский проект может завершиться либо полным развалом и Еврозоны, и Европейского союза и переходом всех европейских государств к полностью независимому существованию. Либо Европа должна прийти к развалу Валютного союза, т.е. Еврозоны, и ликвидации единой европейской валюты по причине невозможности адекватного управления экономикой и финансами такого политического образования. Третий путь – создание единого европейского государства на базе Еврозоны и всех других европейских стран, желающих в таком объединении участвовать. По-другому устойчивую конструкцию создать не получится. Если в этом всем начать разбираться, неизбежно приходишь к выводу, что ни один из этих путей в настоящее время невозможен. Отсюда все метания европейских политических лидеров, отсюда определенная смена находящихся у власти элит, которая уже началась во Франции, Греции, Испании и Италии.
И самое главное – тянуть с постановкой общеевропейской задачи объединения, или разъединения больше уже невозможно. Элиты должны решить для себя, в какую сторону они готовы пойти, и куда повести население своих стран, и всей Европы. Проект европейского единства в таком виде, каков он сейчас, существовать не может. Поэтому давно пора сформулировать задачу реального преобразования Евросоюза и приступить к ее последовательному решению с участием всех политических сил и всего населения Евросоюза. Пусть это будут новые саммиты, дебаты и референдумы, пусть процесс обсуждения и принятия решений будет длительным и трудным, но время принятий узким кругом политических лидеров безответственных решений прошло. Люди, населяющие Европу, т.е., мы с вами, должны точно знать, и четко понимать, куда нас ведут, и что из этого может получиться.
По идее, в Европе должно становится все меньше народу, который продолжает хотеть, чтобы ему продолжали морочить голову. Совершенно невозможно сказать, хотят ли европейцы объединиться настолько, чтобы стать жителями единой страны, либо они этого не хотят, но они должны четко понимать, что Еврозона с единой валютой может существовать длительное время, только если превратится в единое в экономическом смысле государство. И политикам необходимо решать, как сделать так, чтобы такое объединение могло существовать в политическом смысле. Либо надо разойтись по национальным квартирам. При этом вполне можно сохранить Европейский Союз, единое экономическое пространство и единый рынок, Шенгенскую зону и другие «европейские ценности», но валютный союз и Евро в существующем виде нежизнеспособны.
Если говорить о новых надеждах в начавшемся втором полугодии, хочется, честно говоря, просто попросить европейских политических лидеров перестать ставить и решать малозначащие проблемы на нескончаемых саммитах. Пора решить, к чему они сами стремятся, как политические элиты, пора определить, чего хотят страны и люди, которых они представляют и возглавляют. Давно пора честно сказать людям, куда можно, и куда нужно идти.
Если говорить о насущных проблемах трейдеров в первую неделю нового полугодия, то начинается она, как обычно, с решений по процентным ставкам и кредитно-денежной политике в Австралии (во вторник), Великобритании и Еврозоне (в четверг), а также, американские данные по новым рабочим местам без учета сельхозрабочих. В этом смысле, все как обычно. По ставкам прогноз на этот месяц таков: ставки в Австралии и в Великобритании сохранятся на прежних уровнях, ставки в Еврозоне будут снижены на 0,25%. Банк Англии может расширить программу скупки активов. Количество новых рабочих мест прогнозируется на уровне 90 тысяч после 69 тыс. в прошлом месяце.  Это – главные драйверы рынков на этой неделе.
Технически картина рынков неоднозначна. На дневных графиках многих инструментов сохраняется потенциал, как для коррекций, так и для продолжения текущих движений. В частности, интересующая большинство трейдеров валютная пара Евро/Доллар может как двинуться вверх с целями 1,2800, и даже 1,2900.

Аналитика компании My Trade Markets

mytrade
Сообщения: 449
Зарегистрирован: 13 ноя 2011, 19:54

Re: Аналитика MyTrade Markets

Сообщение mytrade » 11 июл 2012, 14:43

10.07.2012. Евро – немного лучше, но чуть-чуть хуже!


После всех перипетий прошлой недели, с решениями по процентным ставкам и данными по NFP, фундаментально ситуация в основных валютных парах стала похожа на то, что происходит с данными по американскому рынку труда. Вроде бы все стало немного лучше, а на самом деле, очень похоже, что стало чуточку хуже. Если говорить о Non Farm Payrolls, то главный драйвер прошлой пятницы, данные по новым рабочим местам в США за июнь, показали рост по отношению к прошлому месяцу, но были хуже прогноза опрошенных экономистов.

В цифрах: 84 000 в июне больше, чем 69 000 в мае, но хуже прогнозных 100 000.Правда, данные за май были пересмотрены в сторону увеличения, до 77 000, но это обычная для американских статистиков процедура. Уровень безработицы остался неизменным – 8,2%. Из этих цифр можно делать лишь очень осторожные выводы о том, что рынок труда по-прежнему восстанавливается очень медленно, можно считать, что он остается слабым, как и вообще вся экономика США.

Очень трудно в такой обстановке предполагать, как будет реагировать ФРС. С одной стороны, подтверждается небольшой, но устойчивый рост. «Устойчивый» - это хорошо, но, «небольшой» - возможно, уже плохо, потому что в таком темпе невозможно снижать безработицу, наращивать рабочие места и повышать перспективы экономического роста. А время президентских выборов в США приближается, и там теперь активно муссируется следующее политэкономическое наблюдение: за все время после Второй мировой войны лишь президент Рональд Рейган был переизбран на второй срок при уровне безработицы выше 6%. Тогда в момент его вторых выборов безработица составляла 7,2%. У Барака Обамы перед его вторыми выборами пока ситуация на целый процент хуже.

Никто не удивится, если ФРС будет пытаться воздействовать на эту ситуацию, но вряд ли кто-то возьмется утверждать, что на следующем заседании FOMC Бернанке непременно объявит о введении QE3. Такое стимулирование может привести к очередной девальвации Доллара, что, в свою очередь, может повлечь за собой рост цен на нефть и нефтепродукты. Это вряд ли будет способствовать росту рабочих мест, о чем неоднократно говорил президент Обама. Вряд ли он захочет допустить такой риск перед своими вторыми выборами, имея весьма сильного соперника в лице Ромни.

Похоже обстоят дела и в Еврозоне. Имеется в виду формула «чуть-чуть лучше – немного хуже». Решение саммита ЕС, вроде бы, принесло некоторое облегчение в ситуацию с прямой рекапитализацией европейских банков через Европейский Механизм Стабилизации (ESM). Решение о создании общеевропейской системы контроля над деятельностью банков под эгидой ЕЦБ тоже, вроде бы, является важным шагом на пути преобразования системы управления экономикой и финансами Еврозоны. Казалось бы, явно стало чуть-чуть лучше, но, на самом деле, этот позитив не так уж однозначен, возможно, это и не позитив вовсе, поскольку у ЕЦБ нет ни готовой структуры, ни специалистов для создания и запуска в действие такой системы контроля. Есть только новая неопределенность.

Что касается решений Банка Англии и ЕЦБ по процентным ставкам, на этот раз прогнозы аналитиков оказались на удивление точными. Банк Англии ставки не изменил, но объявил об увеличении программы скупки активов на 50 млрд. фунтов. ЕЦБ снизил базовую ставку на 0,25% и одновременно – ставку по депозитам также на 0,25%. Большинство аналитиков именно это и предсказывали. Валютный рынок отреагировал на это «правильно», но не очень бурно, тем не менее, валютная пара Евро/Доллар обновила годовой минимум, и теперь пытается выполнить коррекцию. Отметим, что новый минимум лишь немного ниже предыдущего, обвала со срабатыванием массивных стопов не произошло, и после коррекции вверх эта пара имеет все шансы продолжить движение вниз. Фундаментально ведь мало, что изменилось, поскольку главные вопросы по реорганизации Еврозоны в дееспособный экономический организм не только не решены, но и не поставлены в полном объеме. Ведь европейские политики так и не объявили толком, что же они в результате своих саммитов и прочих ночных бдений собираются в Еврозоне построить. Многие участники рынка начинают подозревать, что политические вожди Еврозоны сами не очень хорошо это знают.

В результате, пара Евро/Доллар имеет все шансы вновь начать снижаться, и теперь уже с целью протестировать минимум 2010 года на уровне 1,1875. Если этот очень важный для пары Евро/Доллар уровень старта единой валюты будет пробит, то ближайшей целью этой пары внизу будет уровень минимумов 2005 года – 1,1610/00.



* Аналитика компании My Trade Markets

mytrade
Сообщения: 449
Зарегистрирован: 13 ноя 2011, 19:54

Re: Аналитика MyTrade Markets

Сообщение mytrade » 12 июл 2012, 15:15

12.07.2012. Банк Японии не изменил ставки

Фундаментальный анализ Банк Японии сохранил ставку на уровне 0,0% - 0,1%, отметив в сопроводительном документе, что японская экономика начала стабильно восстанавливаться в умеренном темпе. Банк Японии сообщил, что он удваивает сроки и изменяет структуру своей действующей программы количественного смягчения. Теперь он будет проводить шестимесячные операции по скупке активов вместо трехмесячных, в большей мере ориентируясь на краткосрочные бумаги. Банк Японии снизил свой прогноз по корневой инфляции на 2012/2013 финансовый год до 0,2%, оставив неизменным прогноз на 2013/2014 год на уровне 0,7%.

Валютная пара Доллар/Йена , которая начала резкий рост вчера, видимо, в ожидании хороших новостей от Банка Японии, после объявления решения так же резко рухнула вниз, но пока остается выше вчерашних минимумов на уровне 79,13. Председатель Банка Японии Сиракава обещал устроить пресс-конференцию, возможно, она что-то прояснит, и укажет Йене направление движения.

Драйвером утреннего рынка неожиданно стали данные по безработице и рынку труда в Австралии. Данные по количеству новых рабочих мест оказались хуже ожиданий и значительно ниже предыдущего месяца. В ответ австралийский доллар рухнул против доллара США и других валют, и продолжает снижаться.

Надо сказать, что это, скорее всего, еще не предел снижения, поскольку участники рынка, связанные с товарными валютами, находятся в ожидании завтрашней китайской макроэкономической статистики. Конечно, китайские данные теперь важны не только для них, но и для всего мира, т.к., именно замедления экономики Китая вызывает наибольшее беспокойство у всех. В пятницу будут опубликованы показатели ВВП Китая за 2 квартал, объемов экономического роста в июне, а также данные по розничным продажам за июнь. Настрой участников рынка в отношении всех этих данных негативный, все ждут снижения показателей, что будет означать, что и в Китае все тормозится, и это будет очередной удар по темпам восстановления во всем мире. Для рынков это означает очередное крушение надежд на рост рисковых активов, хотя, есть ощущение, что участники рынка в тайне надеются получить позитивный сюрприз со стороны китайских данных.

Вчерашняя публикация протокола заседания FOMC казалась весьма важной в том плане, что этот протокол может пролить свет на то, какие действия собирается осуществить ФРС в попытках восстановить экономический рост в США. Основное, чего ждали все участники рынков, будет ли протокол содержать указания, или намеки на объем и сроки возможного запуска новой программы количественного ослабления.

Дипломатические качества членов Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США оказались на высоте. Они приняли решение оставить денежно-кредитную политику без изменений до следующего заседания, при этом они указали на возможность совершения ряда действий в том случае, если темпы экономического восстановления будут хуже прогнозов. По мнению членов Комитета, восстановление экономики в данное время происходит умеренными темпами, но ряд экономических показателей, вышедших в последнее время, говорит о том, что темпы восстановления являются слишком низкими. Большинство членов FOMC, оценивая весь комплекс поступающей информации, согласились с тем, что рост совокупного спроса, производства и занятости в течение ближайших кварталов будет более медленным по сравнению с апрельскими прогнозами. Некоторые члены Комитета высказали мнение о том, что следуют уже сейчас предпринять дополнительные меры по стимулированию экономики, чтобы повысить темпы роста занятости, поскольку инфляция находится в пределах целевых уровней ФРС, и не вызывает опасений. Другие члены Комитета высказали мнение, что дополнительные стимулирующие меры следует предпринимать, если ситуация в экономике еще более ухудшится.

Другими словами, на основании публикации этого протокола FOMC, вопрос о новом раунде количественного ослабления остается открытым. Протокол лишь подтвердил то, что ранее говорил Бернанке – ФРС сделает все, что будет в его силах, но в зависимости от того, как будет складываться ситуация, в том числе, и QE3. Да, в рядах членов Комитета имеются разногласия, но расклад таков, что сейчас нельзя однозначно сказать, но на следующем заседании надо вводить QE3. Спрос на рисковые активы в результате снова упал, рынки акций, Евро, Фунт и товарные валюты пошли вниз, а Доллар США и японская Йена укрепились.

В сегодняшнем календаре драйвером еще могут послужить американские данные по количеству первичных заявок на получение пособий по безработице, но только, если они будут значительно отличаться от своих прогнозов, а завтра, повторим, - основным драйвером может стать пакет китайской экономической статистики. И общий настрой таков, что стоит ожидать очередного сокращения «аппетита к риску» и снижения всех рисковых активов против роста Доллара США и, возможно, Йены.



Аналитика компании MyTrade Markets

mytrade
Сообщения: 449
Зарегистрирован: 13 ноя 2011, 19:54

Re: Аналитика MyTrade Markets

Сообщение mytrade » 13 июл 2012, 14:23

И снова пятница, 13-е...



Первое, чего боялись все в этот день, как бы ко всяким суевериям не относиться, были данные по ВВП Китая. Все ждали, что темпы экономического роста главного мирового локомотива упадут ниже прогнозов, которые сами по себе говорили о снижении до самого низкого уровня чуть ли не за последние 3 года. Страхи связаны были с тем, что такое развитие событий могло запустить совсем уж массовый уход инвесторов и спекулянтов из рисковых активов. Все затаились в ожидании и, наверно, в готовности нажать кнопку «Sell». На самом деле, однако, пятница, 13-е, началась раньше, как бы стремясь быть первым, рейтинговое агентство Moody's снизило суверенный рейтинг Италии на 2 пункта до уровня BAA2 с негативным прогнозом на будущее. Евро отреагировал на это легким снижением на (30 пунктов против Доллара), которое было быстро восстановлено. Затаившийся в ожидании китайских данных рынок, на активность Moody's почти не обратил внимания.

Но – «пронесло», как говорится, китайские данные вышли практически в соответствии с прогнозом. Годовые значения были действительно чуть хуже (7,6% при прогнозе 7,7%), но квартальные были даже чуть-чуть лучше (1,8% вместо прогноза 1,6%). Это в моменте было оценено рынком, как позитив, которым воспользовались рисковые активы. Так Аусси вырос примерно на 50 пунктов, продолжив коррекцию вверх до следующего уровня на внутридневных графиках, Евро проколол вверх уровень ближайшего сопротивления 1,2211, а Фунт – уровень 1,5430. Правда, эти «успехи» дальнейшего развития не получили, к открытию европейских рынков цены вернулись ближе к достигнутым в четверг минимумам, но главное в том, что ожидавшийся очень многими высокий уровень страха, оказался вполне терпимым.

Остальные сегодняшние данные, в общем-то, на роль глобальных драйверов не тянут, но на движения могут повлиять, особенно, результаты аукционов по размещению итальянских и английских облигаций.

Как бы ни сложились сегодняшние локальные движения, есть вероятность, что рынок, как принято говорить, уже начал закладывать в цены все те пессимистические прогнозы и оценки относительно всей мировой, и американской в частности, экономики, которые все чаще появляются в прессе. Намеренно не указывая на то, чьи это прогнозы, можно сказать, что их основным мотивом, возможно, является протест, или опровержение тех заявлений, которые слышны в последнее время от политических лидеров, в основном, европейских. Политики стараются успокоить нас тем, что кризисная ситуация сейчас сильно отличается от ситуации 2008 года, и хуже, чем было в 2008 не будет.

Прогнозисты, в свою очередь, нагнетают пессимизм, по мнению политиков, но если об этом не говорить вообще, политики с удовольствием закроют глаза и на текущие, и на грядущие проблемы. Суть пессимизма в прогнозах, в основном, такова:

- Ситуация в развитых странах, в общем, не улучшается. Восстановление в Америке, если и есть, то очень медленное. Такими темпами до реального экономического роста можно и не дожить. Более того, последние экономические показатели из США говорят о явной вероятности того, что в США тоже может начаться замедление.

- В Еврозоне и в Великобритании началась рецессия, которой в 2008 не было. Тогда был экономический кризис, связанный с очередным пузырем, тогда можно было воздействовать на ситуацию финансовыми и экономическими мерами, типа снижения ставок и тех же QE. Теперь все эти меры практически исчерпаны, и результатов дать не смогут, а требуемые реформа так до конца и не проведены, или даже не начаты, и толку от них становится все меньше, даже если их провести. Возможно, причина в том, что в такие реформы заканчивается вера, а без нее ценность реформ очень быстро сводится к нулю.

- Рост в Китае и других развивающихся странах все больше замедляется, что в полной мере подтвердили сегодняшние данные по ВВП. Причины – как внутренние для этих стран, так и рецессия в Европе и отсутствие роста в США. Кстати, и в самих развивающихся странах о необходимых для них реформах тоже больше говорят, чем делают.

- Долги и бюджетный дефицит во всем мире разрослись настолько, что с этим нужно срочно что-то делать, а все предпринимаемые в мире меры приводят только к их росту.

- Системы управления экономикой и финансами во всем мире перестают работать, поскольку находятся на грани исчерпания своих теоретических возможностей. Процентные ставки снижены почти до нуля, и продолжают снижаться, но это перестало быть стимулом для реальной экономики. Банковская система перестает выполнять свою основную функцию – кредитование. Финансовая система постепенно превращается в инструмент спекулятивного зарабатывания денег банками и финансовыми институтами. Рынки, с их пузырями и спекуляциями, перестали выполнять свою главную функцию – «производить» рыночные цены, ведь на большинстве из них главной составляющей цен стала именно спекулятивная составляющая, по таким «рыночным» ценам реальным товаром уже почти не торгуют.

- Если сравнивать с 2008 годом, то тогда в основе всего был финансовый и экономический кризис, а сейчас в основе всего – политическая борьба. Президентские гонки, прошедшие и будущие, политические амбиции в Еврозоне, политические противоборства в развивающихся странах, и, наконец, угроза реальной войны с Ираном и военного конфликта в Сирии, которые, похоже, произойдут независимо от того, кто победит на выборах в Америке.

Это – основное. Что делать участникам рынка в такой ситуации? Речь, понятно, о простых «инвесторах», маркет-мейкеры и «большие» участники давно знают, что делают. Вся беда для нас с вами в том, что становится все меньше работающих «фундаментальных» факторов и рекомендаций. Остается – работать по движениям рынка и следить за новостями, вдруг что-то – да изменится.



Аналитика компании MyTrade Markets

mytrade
Сообщения: 449
Зарегистрирован: 13 ноя 2011, 19:54

Re: Аналитика MyTrade Markets

Сообщение mytrade » 17 июл 2012, 12:01

Бенефис Бернанке

Календарь текущей недели сделал главным действующим лицом председателя ФРС США Б. Бернанке, который сегодня будет выступать перед американским Сенатом с докладом о кредитно-денежной политике, а завтра – перед Конгрессом США с полугодовым отчетом. Ситуация с ухудшающейся макроэкономической статистикой в США в последнее время такова, что высшие органы американской власти, перед которыми будет выступать Бернанке, могут потребовать от возглавляемой им ФРС предпринять какие-то действия. Для исправления ситуации, похоже, уже не обойтись без мер стимулирования, из которых у ФРС осталось, пожалуй, только количественное ослабление.
И рынки явно предчувствуют высокую вероятность того, что Бернанке окажется под сильным давлением со стороны Сената и Конгресса и будет вынужден обещать им, что ФРС предпримет быстрые и действенные меры. Таким образом, участники рынков ждут, что чуть ли ни в эти дни будет объявлено QE3, потому, наверно, они уже с конца прошлой недели ринулись покупать рисковые активы. Первыми развернулись рынки нефти, которая вот уже несколько дней неуклонно дорожает. На валютном рынке против американского Доллара растут Фунт, австралийский Доллар и другие товарные валюты и Евро.

Корпоративная отчетность за полугодие в США показывает, что компании имеют смешанные результаты. В связи с этим, похоже, Уолл-стрит устал падать, и хочет прямой помощи от ФРС. Это может только усилить давление на Бернанке. Не исключено, что у него не останется иного выхода, кроме обещания ввести QE3, если не прямо сейчас, то – осенью. Общеизвестно, что сам Бернанке относится к QE3, как к фолу последней надежды», поэтому нас, возможно, в эти два дня ожидает захватывающее по своей интриге зрелище борьбы на этом игровом поле.



Аналитика компании My Trade Markets

При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании My Trade Markets ссылка на первоисточник ссылка удалена модератором обязательна!

mytrade
Сообщения: 449
Зарегистрирован: 13 ноя 2011, 19:54

Re: Аналитика MyTrade Markets

Сообщение mytrade » 27 июл 2012, 11:06

Лучший драйвер для Евро – Драги.



М. Драги, выступая на инвестиционной конференции в Лондоне, которая не была включена в календарь важнейших событий, сказал, что рынки недооценивают силу Евро и достигнутый прогресс в переговорах европейских политиков о реорганизации Еврозоны.

Он заявил, что последний саммит ЕС был очень успешным, и что страны Еврозоны добились на нем исключительно большого прогресса. Участники саммита практически без споров и пререканий согласились с необходимостью создания бюджетного, банковского, финансового и экономического союза. С точки зрения Драги, похоже, что лидеры Еврозоны близки к тому, чтобы заявить, что они готовы построить Соединенные Штаты Европы, правда, они пока называют это Союзом. Надо сказать, что в материалах Саммита это не прозвучало так однозначно, как об этом заявил Драги, но – ему виднее.

Дальше он заявил, что и страны Еврозоны, и ЕЦБ, и другие европейские структуры готовы сделать все необходимое для сохранения Евро, причем все готовы действовать быстро. При этом, не следует недооценивать политический капитал, инвестированный в Евро. Это, на мой взгляд, была ключевая фраза всего выступления Драги. Именно она стала основным смысловым драйвером, заставившим Евро взлететь ракетой против остальных валют, особенно, против американского Доллара. Такого роста у этой валютной пары не было уже давно, и есть вероятность, что это только начало.

Далее в своем выступлении Драги говорил уже о своем, о специфике участия ЕЦБ во всех этих новых процессах. В частности, он сказал, что системы защиты Еврозоны от долгового кризиса должны работать лучше, чем в прошлом, и ЕЦБ готов в этом участвовать. Сначала необходимо учредить надзор за банками, и это возьмет на себя ЕЦБ. Потом нужно создать фонд, который будет заниматься банкротствами банков.
Потом должен быть создан единый фонд страхования депозитов. И тогда, по мнению Драги, ЕЦБ удастся разорвать связь между банками и национальными правительствами. Тогда ЕЦБ не должен будет действовать вместо правительств стран Еврозоны, и ему удастся действовать исключительно в рамках своего мандата.

В результате, по мнению Драги, Еврозона будет способна победить рыночные спекуляции и реально сделать все необходимое для сохранения Евро и разрешения долгового кризиса в Еврозоне. При этом. Драги не преминул подчеркнуть, что дефицит и долг Еврозоны гораздо ниже, чем у США.

Где теперь Евро – каждый может увидеть на графиках. Молодец Драги, он очень успешно подтвердил свою репутацию выдающегося драйвера валютного рынка. Евро благодаря его словам вновь будет набирать ту политическую цену, которая, как отметил сам Драги, была в эту валюту, и в этот проект заложена. Непонятно только – зачем нужен этот рост, зачем ЕЦБ (и сам Драги) снижал процентные ставки, зачем рынок наводнялся Евро в рамках LTRO, если все, что было достигнуто для снижения курса Евро, теперь просто уничтожено одним этим выступлением.

Без удешевления Евро ни старой, ни новой Еврозоне не удастся восстановить конкурентоспособность самых слабых стран, а без этого само существование Еврозоны вряд ли возможно. Единственный вариант – Германия согласна платить за все, в чем позвольте высказать очень серьезные сомнения. Тогда, повторю, непонятно, зачем глава ЕЦБ осуществляет действия, явно противоположные по результату тому, чего сам ЕЦБ добивается. В этой связи хотелось бы, чтобы профессионал такого уровня, как Драги объяснил это «простому народу», иначе складывается впечатление, что политические предпочтения для председателя ЕЦБ выше его же экономических целей.



Аналитика компании My Trade Markets

mytrade
Сообщения: 449
Зарегистрирован: 13 ноя 2011, 19:54

Re: Аналитика MyTrade Markets

Сообщение mytrade » 30 июл 2012, 15:16

Неделя повышенной интенсивности.


Эта неделя завершает июль и начинает август, и это делает ее особенно насыщенной в смысле важных событий экономического календаря. В среду, 1 августа состоится решение по ставкам FOMC ФРС США. В четверг решения по ставкам и кредитно-денежной политике опубликуют Банк Англии и ЕЦБ. Основная масса специалистов не ожидает никаких изменений в политике обоих ЦБ. В пятницу выйдут данные по американскому рынку труда. Non Farm Payrolls ожидается на уровне 100 000. В течение недели выйдет много макроэкономических показателей, способных оказаться локальными драйверами для финансовых рынков, особенно, если эти данные смогут тем, или иным способом удивить инвесторов.

Однако в последнее время на рынки значительно большее влияние оказывают незапланированные события, последним из которых, как все мы помним, оказалось выступление председателя ЕЦБ М. Драги в Лондоне. Сегодня Драги, возможно, проведет переговоры с руководством немецкого Бундесбанка о новых мерах ЕЦБ, которые будут включать предложения по покупке облигаций, снижению ставок и новому LTRO. Об этом неофициально сообщили несколько источников в прошлую пятницу. Злые на язык журналисты по этому поводу не преминули намекнуть на «независимость» ЕЦБ, и Драги в частности. Как бы там ни было на самом деле, мы хотим сказать, что без немцев на самом деле – никуда, а самое главное – возможно, что эта встреча, если она действительно состоится, может стать сильным драйвером для Евро на валютном рынке. Похоже, что Драги, а скорее, его политическим «заказчикам» по-прежнему нужен рост Евро, как символа всей европейской идеи. Ничем другим, кроме этого, и, естественно, технической потребности в коррекции, объяснить последний рывок Евро вверх просто невозможно.

Если говорить о политике ФРС США на ближайшее будущее, она для большинства участников рынка связывается с возможными намеками на дальнейшее стимулирование американской экономики, которая уже почти не растет с одной стороны, и отличается по-прежнему слишком высоким уровнем безработицы. Это, по мнению большинства участников рынка, требует вмешательства со стороны ФРС. Все ждут QE3, и считают, что ФРС должна каким-либо образом на это намекнуть, вплоть до того, что прямо на него указать. Мы в этом плане поддерживаем мнение наиболее взвешенных специалистов некоторых крупных банков, которые считают, что прямо сейчас нет особых оснований для начала количественного ослабления. Это, все-таки, очень жесткая мера, для которой нужны значительно более жесткие основания в виде совсем уж плохих макроэкономических данных. ФРС пойдет на QE3, только получив такие плохие данные. Максимум, чего, на наш взгляд, можно ожидать на этой неделе в среду, это того, что Бернанке в качестве стимула предложит продлить срок повышения процентных ставок еще на год, скажем, до конца 2015 года. Уже это может стать драйвером для роста высокодоходных валют против американского Доллара. Теперь возникает вопрос – продолжает ли Евро оставаться высокодоходной валютой? По сути, уже, наверно, нет, но против Доллара на подобной информации вырасти может.

Похоже, Евро вновь вернулся к такой ситуации, когда политическая необходимость роста превышает экономическую потребность в снижении. И сейчас все, что может хоть как-то быть похожим на позитив, будет использоваться для роста, и этот политический «заказ» будут исполнять и Центральные банки стран Еврозоны, и другие официальные и полуофициальные имена, которые мы иронически называем «определенные рыночные силы». Вот и сегодня Евро пытался вырасти на довольно «сереньких» результатах итальянского аукциона по среднесрочным облигациям, и не упал после опубликованной статистики по Еврозоне. Не упал, несмотря на то, что индексы делового климата, потребительского и экономического доверия Еврозоны продолжили изменяться в отрицательную сторону еще более значительно, чем в предыдущем месяце.

Рынок сконцентрирован на возможных действиях со стороны ЕЦБ. Вернее, на словах, которые он ожидает услышать от М. Драги, поскольку, до действий еще весьма далеко. Именно вера в такие слова о «действенных мерах» со стороны ЕЦБ, оказывает ключевую поддержку Евро, позволяя ему игнорировать негатив со стороны экономической статистики, и раздувая до небес все, что можно принять за позитив.

Пока и это не очень-то срабатывает, но, возможно, с приходом на рынок американцев поддержка Евро усилится.



Аналитика компании My Trade Markets

mytrade
Сообщения: 449
Зарегистрирован: 13 ноя 2011, 19:54

Re: Аналитика MyTrade Markets

Сообщение mytrade » 01 авг 2012, 16:06

В фокусе - решение ФРС

Основное событие в сегодняшнем календаре – безусловно, решение FOMC ФРС США по процентным ставкам и кредитно-денежной политике. Тем не менее, не следует сбрасывать со счетов и выходящие в течение дня макроэкономические показатели, наиболее значимыми для рынков из них являются Индексы деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности в большинстве стран Еврозоны, Великобритании и Китае. Как обычно, перед выходом Non Farm Payrolls в пятницу, все обращают внимание на американские данные по количеству новых рабочих мест в частном секторе от ADP (ADP Non-Farm Employment Change).

Китайский Manufacturing PMI уже вышел, он оказался хуже прогнозов (50,1 против 50,5), но это пока не оказало заметного влияния на валютный рынок. Опубликованные 31 июля американские данные, в том числе PMI Чикаго и Индекс потребительского доверия Conference Board в июле оказались значимо лучше прогнозов. Это повлияло на рост рисковых рынков и снижение Доллара, однако, важнее здесь, наверно, то, что рост макроэкономических показателей прямо во время заседания FOMC может снизить вероятность введения мер стимулирования прямо сейчас. Судя по всем прошедшим выступлениям, Бернанке не хочет запуска QE3, и рост экономических показателей, вероятно, поможет пока обойтись без этого.

Повлияет ли это на Доллар? По идее, фундаментальной реакцией на снижение вероятности введения стимулирования должен был бы быть рост Доллара, но американская валюта продолжает упорно снижаться против всех своих конкурентов, особенно показательно – и против Йены тоже. Скорее всего, здесь не обошлось без целенаправленного действия «определенных рыночных сил», интересы которых, связанные с давлением на Доллар и фундаментально абсурдным желанием укрепить Евро пока совпадают. Всему этому способствует продолжающееся третий день снижение цен на американскую нефть. Вчера сентябрьский фьючерс закрылся по 88,81 доллара за баррель, показав снижение на 1,1% за день. Пока цена на нефть не начнет расти, американцам определенно выгодно снижение Доллара против всех, и оно происходит.

Необходимо, видимо, учесть и то, что все совпало так, что в то время как ключевым событием сегодня видится заседание FOMC, не менее важным для участников рынка является предстоящее заседание ЕЦБ. Ряд публичных выступлений его высокопоставленных представителей породил надежды на то, что ЕЦБ начнет действовать, в частности, придет на помощь участникам рынка облигаций, а также намекнет на скорое принятие дополнительных стимулирующих мер. В результате падение Евро удалось остановить, несмотря на нескончаемый поток словесного давления как аналитиков, так и участников рынка всех цветов и калибров. Началась коррекция Евро вверх, и началась эта коррекция с памятного выступления М. Драги в Лондоне. Это выступление иначе, как вербальной интервенцией в пользу Евро, не назовешь.

И вот завтра у Драги и его соратников в руках будут все рычаги, кнопки, клавиши и другие необходимые инструменты для того, чтобы что-то из обещанного и высказанного сделать. Или не сделать, но пообещать еще что-нибудь. В зависимости от этого «позитива», или «негатива» на рынках должны возникнуть движения в ту, или в другую сторону. Если исходить из факта состоявшейся с подачи Драги вербальной интервенции в пользу роста Евро, целью текущего момента для ЕЦБ остается сделать так, чтобы Евро был в выигрыше в любом случае, и коррекция вверх продолжилась. Учитывая, что эта вода будет литься на мельницу всех рисковых активов, американцы тоже должны быть довольны, т.к. пойдут вверх их фондовые индексы. Единственное, что может ограничить эту всеобщую радость – возможное возобновление роста цен на нефть, спровоцированное падением Доллара.

Конечно, и в ЕЦБ когда-то спохватятся, что запуск Евро в рост станет мешать, и даже противоречить их собственным действиям в рамках снижения ставок и количественного ослабления. Поэтому движение Евро вверх против Доллара будет только коррекцией, полного и бескомпромиссного разворота ждать, наверно, нет смысла, существующей Еврозоне нужен дешевый Евро. Но, может быть, мы опять чего-то не знаем, как не знаем до конца того, что же именно руководящие Еврозоной политические элиты хотят в этой зоне построить. В пользу того, что в этом всем опять кто-то что-то темнит, говорят начавшиеся сегодня разговоры о ценовой стабильности.

В общем, начиная с сегодняшнего вечера, есть смысл на порядок повысить бдительность и осторожность.



Аналитика компании My Trade Markets

При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании My Trade Markets ссылка на первоисточник ссылка удалена модератором обязательна!

mytrade
Сообщения: 449
Зарегистрирован: 13 ноя 2011, 19:54

Re: Аналитика MyTrade Markets

Сообщение mytrade » 02 авг 2012, 16:53

Удивительная логика рынка.



Интрига сегодняшнего заседания ЕЦБ для участников рынка заключается, по всей вероятности, в том, что его председатель М. Драги в своем выступлении в конце июля выдал много оптимистических обещаний. Все они касались решимости ЕЦБ сделать все для спасения и сохранения Еврозоны и Евро. Драги мгновенно стал героем и главным драйвером Евро. На самом деле, было бы непонятно, и просто смешно, если бы Драги делал какие-то другие заявления, находясь на посту председателя ЕЦБ. Представьте, если бы он вдруг стал говорить о развале Еврозоны и крахе Евро, будучи едва ли не главным хранителем и управителем этой валюты и основным регулятором европейского валютного союза, как бы он выглядел? В этой связи как-то не очень понятен ажиотаж, который охватил рынки после тех высказываний Драги, и те ожидания, которые вызывает его сегодняшнее выступление.

Практически все аналитики, обозреватели, да и участники рынка, ожидают от Драги каких-то действий. Если действия состоятся, то, по мнению большинства, Евро будет куплен и вырастет против Доллара и других валют. Вместе с Евро вырастут и другие рисковые активы. Если Драги ничего не сделает, Евро упадет, и вместе с ним упадут другие рисковые активы.

Каких же действий можно ожидать от Драги? Если оставаться в рамках действующего мандата ЕЦБ, он может снизить процентную ставку и объявить о начале нового этапа LTRO. Вообще говоря, если вспомнить, что главным «функционалом» ЕЦБ объявлена ценовая стабильность, то он может и повысить процентные ставки. Вряд ли это было бы логичным шагом в данных обстоятельствах, но теоретически это возможно. Из тех мер, которые напрямую в мандат ЕЦБ не входят, он может прямо, или косвенно начать скупку облигаций государств, входящих в Еврозону, в том числе, скупать «плохие долги».

Итак, возможно снижение процентных ставок, LTRO, размеры и условия которого не известны, и скупка проблемных долгов государств Еврозоны. Все это, по всем законам современной рыночной экономики неминуемо должно привести к снижению курса Евро. Более того, одной из главных целей всех этих действий является снижение курса Евро, его девальвация. Но если Драги это сделает, или обнародует сроки, когда это будет сделано, - Евро вырастет. Зачем же нужны такие меры, которые приведут к явно противоположному результату? Вот и сейчас, еще до публикации решения ЕЦБ, Евро устойчиво растет, вновь приближаясь к уровню 1,23, от которого вчера падал. Если Драги снизит ставки, Евро вырастет еще быстрее и резче, что явно против логики снижения ставок.

Если Драги не сделает ничего, то в русле рыночной логики Евро должен упасть, и это как раз то, что нужно ЕЦБ. Так может быть и не нужно ничего делать, чтобы добиться желаемого результата? Из всей этой «логики» получается, что «необходимым злом» в текущих условиях являются либо действующие свободные рынки, либо их регуляторы.



Аналитика компании My Trade Markets

Ответить