Аналитический обзор рынка FOREX за 25 июля

Азиатская сессия прошла довольно спокойно для валютного рынка – даже Резервный банк Новой Зеландии не преподнес никаких сюрпризов ни в виде снижения ставки, ни в виде более мягких комментариев. Тем не менее, открытие Европы добавило активности в торги по основным парам, а американская сессия стала кульминацией. В итоге, пара EUR/USD завершила торговые сутки в области 1,3280, а GBP/USD – в районе 1,5390.

Опубликованные данные по условиям в бизнес-среде Германии от исследовательского института IFO вышли ниже прогнозов, несмотря на то, что вчерашний отчет подтвердил рост деловой активности в регионе. Индекс составил 106,2 вместо прогнозных 106,3, хотя и укрепился от показателя предыдущего месяца 105,9. Это разочаровало быков по EUR/USD, и привело к распродаже пары. В итоге, от уровня открытия торговых суток 1,3198 цены достигли локального максимума 1,3236, однако слабые американские данные помогли паре не только восстановить потери, но и достичь более чем месячного максимума 1,3295.

GBP/USD также попала под распродажи на выходе данных по ВВП за 2 квартал. Показатель вышел в соответствии с прогнозами и показал ускорение темпов роста экономики, однако многие инвесторы ожидали превышения прогнозов, что и заставило пару скатиться от уровня открытия 1,5314 до минимума 1,5262. Тем не менее, слабый отчет по заказам на товары длительного пользования США подтолкнул пару к максимуму 1,5434.

Итак, данные из США показали, что чистый спрос на товары длительного пользования (без учета транспорта) остался на прежних уровнях, вместо прогнозных +0,5%. Кроме того, уровень отгрузок оказался очень слабым, намекая на вероятность невысокого ВВП за 2 квартал, а число заявок на пособие по безработице превысило прогнозы. Учитывая недавнее разочарование со стороны розничных продаж, появляются подозрения, что американская экономика замедляет темпы роста. Это и заставило USD/JPY сдаться. Пара от уровня открытия 100,25 скатилась к минимуму 98,88, завершив торги в районе 99,30.


Прогноз на пятницу, 26 июля 2013 года

Только мы подумали, что самое плохое для доллара уже позади, как получили новую порцию слабых экономических данных из США. Однако даже не это стало главным катализатором распродаж валюты. Всему виной очередная статья Хильзенрата из Wall Street Journal на тему монетарной политики ФРС. Несмотря на то, что он повторил тезис о постепенном сворачивании программы стимулирования экономики, был сделан намек на то, что ставки будут находиться на минимально низких уровнях гораздо дольше, чем ожидалось первоначально.

Если сложить сразу несколько факторов вместе:

1. Последние слабые показатели из США (розничные продажи, деловая активность в Ричмонде, спрос на вторичном рынке жилья, заказы на товары длительного пользования).

2. Позитивные сигналы из еврозоны: рост деловой активности в обрабатывающей промышленности еврозоны, сильный показатели настроений в корпоративной среде от ZEW и IFO.

3. Более сдержанные комментарии главы ФРС во время последних выступлений.

4. Намеки на продолжительный период «мягкой политики» от Хильзенрата.


то падение USD вполне объяснимо. Нас тревожит, что все эти факторы давления появились за последнюю неделю и так же быстро могут испариться. Учитывая отсутствие интересных экономических отчетов в течение дня, можно ожидать умеренную коррекцию EUR/USD и GBP/USD в связи с фиксацией прибыли в преддверии выходных, а также на осознании, что реакции носили преувеличенный характер. По EUR/USD ближайшей целью станет поддержка 1,3230, а для GBP/USD – 1,5340.

Опубликованные вчера данные по потокам капитала подтвердили снижение объемов спроса на иностранные облигации со стороны японских инвесторов. А учитывая нисходящую динамику доходности по американским «трежериз», вероятно, эта тенденция приобретет более широкие масштабы. Публикуемые сегодня данные по инфляции Японии также представляют интерес в качестве индикатора эффективности проводимой премьером Абэ политики. По USD/JPY ожидаем умеренной коррекции в район 99,85.


Подготовлено Аналитическим отделом FOREX CLUB

Аналитический обзор рынка FOREX за 7 августа

Звездой среды стал британский фунт, который смог не только продемонстрировать резкое укрепление, но и потянуть за собой прочих противников доллара США. В итоге, пара EUR/USD завершила торговый день в области 1,3330, а GBP/USD – в районе 1,5485.

EUR/USD укрепилась на фоне всеобщей распродажи доллара США, однако EUR ослаб против британского фунта и японской иены. Промышленное производство Германии превысило прогнозные значения (2,4% м/м и 2,0% г/г), что было вполне логично после увеличения заводских заказов. От уровня открытия 1,3303 пара снизилась к минимуму 1,3283, но затем смогла дорасти до максимума 1,3344, завершив торговые сутки в районе 1,3330.

Основным катализатором движений по GBP/USD стала публикация отчета по инфляции от Банка Англии. Первоначально пара отреагировала падением на объявление о 7%-ном пороге по уровню безработицы. Однако затем Банк Англии повысил прогноз по ВВП на 2013 год до 1,5% вместо первоначальных 1,2%, а на 2014 год до 2,7% от 1,9%, и на этом GBP/USD пробила сильнейшие уровни поддержки. От уровня открытия 1,5347 пара снизилась к минимуму 1,5204, а затем выросла к максимуму 1,5530, завершив торги в области 1,55.

USD/JPY вчера достигла нового месячного минимума ниже 97,00. Вновь свою роль в падении сыграло снижение индекса Nikkei на 4%, а также обвал доходности 10-летних «трежериз». Неопределенность с дальнейшим курсом ФРС, недавнее укрепление иены и малая вероятность дополнительного стимулирования со стороны Банка Японии только подбадривают падение пары. От уровня открытия 97,72 цены упали к минимуму 96,32, закрыв торговые сутки неподалеку.


Прогноз на четверг, 8 августа 2013 года

Сегодня мы увидим отчет из США по числу заявок на товары длительного пользования, которые могут немного вырасти, после столь позитивного показателя на прошлой неделе. Однако вряд ли такой отчет сможет стать главным катализатором дня. Скорее всего, все начнется еще в Азии с публикации данных по торговому балансу Китая, который может продолжить сокращение. Тем не менее, пристальное внимание обратите именно на показатели импорта и экспорта – если будет наблюдаться прирост, это может поддержать спрос на более рискованные активы, включая AUD и NZD.

Последние данные из еврозоны только подтверждают, что экономика встала на путь восстановления, хотя происходит оно довольно медленными темпами. Именно об этом говорил Марио Драги во время последней пресс-конференции – самое худшее уже позади. Сегодня будет опубликован торговый баланс Германии, который так же должен порадовать, учитывая последние данные по промпроизводству. У EUR/USD есть шансы продолжить умеренное движение вверх: после пробоя 1,3344 (максимум 31 июля) пара устремится в район 1,34.

Ежеквартальный отчет Банка Англии вызвал внушительные колебания по GBP/USD. Граница по безработице была установлена на отметке 7%, по достижении которой Комитет по монетарной политике пойдет на ужесточение. Учитывая, что на текущий момент уровень безработицы составляет 7.8%, и, по последним прогнозам ЦБ, целевой отметки она достигнет не раньше 3 квартала 2016 года, первое потенциальное повышение ставки будет гораздо позже, чем первоначально ожидал рынок. Однако при более высоких темпах роста экономики (прогнозы были значительно повышены) можно ожидать, что снижение показателя до 7% все же произойдет раньше. Такие надежды вполне могут поддерживать спрос на GBP/USD в ближайшее время, особенно, если пробой 1,55 подтвердится.

Банк Японии уже начал свое двухдневное заседание, и сегодня утром будет объявлено решение, хотя вряд ли мы увидим какие-то изменения в риторике, что станет дополнительным фактором для дальнейшего падения USD/JPY. Кроме того, в пользу этого свидетельствуют и технические факторы – пробой месячного минимума может открыть путь к июньским рекордам в области 95,00.


Подготовлено Аналитическим отделом FOREX CLUB

Аналитический обзор рынка FOREX за 8 августа

Четверг прошел на позитиве – с самого утра публикация китайских данных по торговому балансу порадовала инвесторов, спровоцировав спрос на более рискованные активы в ущерб доллару США. В итоге, пара EUR/USD завершила торговый день в области 1,3380, а GBP/USD – в районе 1,5540.

Данные по торговому балансу Китая удивили рынок: хотя профицит оказался даже меньше прогнозов (17,82 млрд против ожидаемых 26,9 млрд), однако скачок показателя импорта очень порадовал (10,9% вместо прогнозных 1%). Это подтвердило, что экономика КНР уже начала переориентацию с производственного сектора на потребительский, подпитывая надежды, что резкого охлаждения темпов роста все же не будет. После этого опубликованные данные по торговому балансу Германии с превышением прогнозных значений только подбодрили спрос на EUR/USD. От уровня открытия 1,3335 пара доросла до максимума 1,3399, завершив торговые сутки неподалеку.

Восстановление спроса на рискованные активы помогло GBP/USD продолжить укрепление, несмотря на отсутствие фундаментальных факторов. Пара от уровня открытия 1,5484 достигла максимума 1,5573, завершив торги в районе 1,5540.

Тем временем, USD/JPY продолжила распродажи, чему отчасти поспособствовали слабоватые данные из США. Показатель числа заявок на пособия по безработице вырос до 333 тыс от 328 тыс, а повторные заявки до 3,018 млн от 2,951 млн. Тем не менее, и здесь были свои приятные моменты: 4-недельная скользящая средняя, сглаживающая недельную волатильность, достигла минимальной отметки с ноября 2007 года. В итоге, пара от уровня открытия 96,32 упала к минимуму 95,80, но восстановилась, закрыв торговые сутки в области 96,60.


Прогноз на пятницу, 9 августа 2013 года

Вчера ЕЦБ пересмотрел свои прогнозы на понижение в рамках ежемесячного бюллетеня. На 2013 год прогнозируется спад темпов роста на 0,6%, что хуже чем предыдущий показатель -0,4%. На 2014 год прогноз также был понижен до 0,9% роста от первоначальных 1%. Однако несмотря на корректировки, ЕЦБ утверждает, что еврозона будет постепенно восстанавливаться до конца текущего года, и продолжит ускорять темпы в следующем 2014. А Драги на последнем заседании подтвердил свою готовность стимулировать экономику и далее, что может ослабить позиции единой валюты в среднесрочной перспективе. Учитывая отсутствие важных экономических событий из еврозоны, в пятницу динамика EUR/USD будет определяться рыночными настроениями с возможностью отката к ближайшим уровням поддержки на фиксации прибыли перед выходными.

Сегодня будут опубликованы данные по торговому балансу Великобритании, и учитывая рост промышленного производства и индекса деловой активности в обрабатывающей промышленности, можно ожидать позитивных уровней в рамках релиза. GBP/USD уже торгуется выше 1,55, причем дальнейшее укрепление может продолжиться под действием сильных отчетов. После пробоя 1,5575 ближайшей целью станет отметка 1,5640.

Банк Японии оставил процентную ставку на прежнем уровне, немного пересмотрев ожидания по инфляции в сторону повышения. Комментарии главы ЦБ тоже были более оптимистичными. Курода отметил, что снизился риск негативного влияния экономической ситуации в Европе и Китае. Он также подчеркнул, что доходы и расходы населения начали расти, а покупка иностранных облигаций японскими инвесторами достигла максимального уровня с августа 2010 года. Это подтверждает, что на данный момент дополнительных мер стимулирования со стороны центрального банка не поступит.

C технической точки зрения сильной поддержки вплоть до 95,00 не отмечается, особенно учитывая текущий настрой Банка Японии и ФРС. Тем не менее, впереди все же вероятно восстановление спроса на пару, что будет приурочено к сворачиванию программы стимулирования Центральным банком США. Таким образом, стоит подождать более привлекательных уровней для входа и открывать позиции на покупку. Вероятно, ближе к осени. На сегодняшний день мы ждем небольшого коррекционного отката с ближайшей целью на 97,20.


Подготовлено Аналитическим отделом FOREX CLUB

Аналитический обзор рынка FOREX за неделю с 5 по 9 августа

Американский доллар продолжил пребывать под давлением в период с 5 по 9 августа, несмотря на то, что представители ФРС просигнализировали о том, что Комитет по открытым рынкам вполне может начать сокращение программы количественного смягчения в сентябре. Более того, продолжающая улучшаться макроэкономическая статистика также не смогла поддержать котировки основной резервной валюты мира. На рынке наблюдается рост аппетита к более доходным инструментам по мере того как отчетность улучшается во всех основных регионах экономической активности мира.

Единая европейская валюта отметилась умеренным ростом против доллара США. Участники закладывали в цены улучшение темпов экономического роста в экономике еврозоны. Последняя макроэкономическая статистика из региона дает повод надеяться, что общий для стран монетарной унии ВВП выйдет на траекторию роста во второй половине года. Пара EUR/USD ближе к вечеру в пятницу 9 августа торговалась на уровне 1,3360, прибавляя по ее итогам 0,7%.

Британский фунт серьезно укрепил позиции после того как Банк Англии озвучил свои Forward Guidance (ориентиры по денежно-кредитной политике). Его глава Марк Карни заявил о том, что в Комитете по монетарной политике принято решение привязать начало цикла повышения ставки к уровню безработицы. Целевым параметром станет 7,0%, а в настоящий момент он пребывает в области 7,8%. По прогнозом экономистов регулятора, этот уровень может быть достигнут во второй половине 2016 года, так как для этого необходимо создать около 750 тысяч новых рабочих мест. При этом Карни отметил, что темпы восстановления экономики усиливаются, после чего стало очевидно, что вопрос расширения программы количественного смягчения сейчас не актуален. Пара GBP/USD прибавляла в течение недели 250 базисных пунктов или 1,6%.

Гленн Стивенс, глава Резервного банка Австралии, изменил тональность своего официального письма по итогам очередного заседания Управляющего Совета. Он дал понять, что цикл снижения ставки мог подойти к концу. Соответственно, австралийский доллар пытается нащупать дно, прибавив около 160 базисных пунктов или 1,8%. Участники закладывали в тренд возможность снижения ставки до уровня 2,0-2,25%. Во второй половине дня в пятницу пара AUD/USD котировалась в области 0,9160.

Японская иена также усилила свои позиции, воспользовавшись ослаблением доллара вдоль всего рынка, и коснулась семинедельных минимумов в районе 95,90.


Прогноз на неделю, 12 – 16 августа

На грядущую неделю не запланировано ключевой макроэкономической статистки, способной оказать существенное влияние на позиции доллара. Самым важным релизом станут данные по розничным продажам, которые будут опубликованы во вторник в 16.30 МСК. Отчеты из США в последние недели носят позитивный характер и регулярно улучшают перспективы крупнейшей экономики мира. Однако, оживление экономической активности наблюдается во всех развитых экономиках мира. Соответственно, участники валютного рынка начинают также обращать свое внимание на более доходные валюты.

В таких условиях перспективы дальнейшего усиления доллара выглядят туманными, и во многом будут упираться в темпы сокращения программы количественного смягчения, а они станут более понятны только в середине сентября. Мы полагаем, что на таком фоне доллар может формировать сильные импульсы в любую сторону, и способен на любые сюрпризы.

Основным событием недели для единой европейской валюты станет релиз от центра экономических исследований ZEW по индексу экономических ожиданий. Индикатор относится к категории ключевой макроэкономической статистики, а она в последнее время улучшалась. Мы полагаем, что отчет имеет все шансы позитивно сказаться на перспективах евро. В четверг 15 августа во Франции и Италии выходной банковский день, а потому возможно снижение волатильности в первую половину дня до открытия американской сессии.

Пара EUR/USD обладает дефицитом фундаментальных предпосылок для роста выше отметки 1,34. Однако, если доллар продолжит терять свои позиции вдоль всего рынка, это может способствовать росту котировок. С точки зрения технического анализа целью движения можно определить отметку 1,3520, но длинные позиции в настоящий момент обладают повышенным риском и требуют четкого управления рисками.

Британскому фунту предстоит пережить несколько важных событий. В среду 14 августа в 12.30 МСК Банк Англии опубликует протоколы последнего заседания Комитета по монетарной политике. Участники рынка будут ожидать распределения голосов по вопросам изменения учетной ставки и программы количественного смягчения. Ожидается, что они были единодушны во мнении оставить всё без изменений. Однако, в свете озвученных Марком Карни ориентиров по денежно-кредитной политике важность этого события несколько спадает. В четверг 15 августа в 12.30 МСК в центре внимания будет отчет по розничным продажам за июль, от которого будут ждать дополнительных подтверждений усиления темпов экономического роста. Реакция на отклонения от прогноза в сторону снижения может быть очень сильной.

С позиций технического анализа пара GBP/USD выглядит очень сильно и пребывает в восходящем тренде. Следующей целью движения становится область 1,5670.

Динамика австралийского доллара и японской иены в отсутствие важных новостей будет определяться в основном поведением доллара вдоль всего рынка. Однако стоит учесть, что позиции «ауси» усилились после того как Резервный банк сменил тональность своего официального заявления. Пара AUD/USD имеет все шансы сопротивляться движению вниз и больше интересна для поиска длинных позиций с целью в районе 0,9270.


Подготовлено Аналитическим отделом FOREX CLUB

Аналитический обзор рынка FOREX за 12 августа

Понедельник прошел под знаком укрепления американского доллара после его ослабления на прошлой неделе. Техническая коррекция вниз основных валют и низкие объемы торгов на фоне отсутствия важных экономических новостей стали основными причинами роста доллара. В итоге, евро завершил торги в понедельник около отметки 1,3300, снизившись за торговый день на 0,13%, фунт – около значения 1,5460, что на 0,17% ниже открытия дня.

Нисходящий импульс евро получил еще в пятницу, 9 августа в свете негативной статистики по промышленному производству во Франции и инфляции в Италии. Действительно, объем промышленного производства в июне сократился в месячном выражении на 1,4% против ожидаемого роста на 0,1%, а гармонизированный индекс инфляции в Италии вырос в годовом выражении всего на 1,2% против прогнозных 1,4%. На фоне отсутствия важных фундаментальных новостей в понедельник евро, вероятно, двигался вниз преимущественно по энерции. Еще одной причиной снижения евро является ожидание позитивной статистики из США, которая выйдет позднее на этой неделе, а также слухи о том, что Греции может понадобиться дополнительная финансовая помощь. Некоторую поддержку евро во второй половине понедельника оказали данные по государственному бюджету США в июле: дефицит составил 97,6 млрд. долларов, что больше прогнозных 96 млрд. долларов.

Британский фунт торговался в унисон евро, и также снижался. Пробой вниз уровня 1,5500 и неспособность фунта вернуться выше этой отметки также способствовали снижению пары GBP/USD. Поддержкой для фунта в понедельник выступила отметка 1,5461.

В паре USD/JPY долар также показал повышение. В результате, вышеуказанная валютная пара за понедельник повысилась на 0,53%. Причинами роста курса доллара являются, как коррекционные настроения, свойственные и другим валютам, так и внутренние японские экономические новости. Данные по ВВП во втором квартале, вышедшие рано утром в понедельник, оказались ниже прогнозных: темпы роста составили 2,6% в годовом выражении против ожидаемых 3,6%. А вот инфляционные показатели в Японии в июле наоборот оказались выше прогнозов, что также способствовало росту пары USD/JPY.


Прогноз на вторник, 13 августа 2013 года

Определенное влияние на евро во вторник окажут данные по индексу деловой активности в Германии в августе от института ZEW, а также промышленному производству в еврозоне за июль, выходящие в 09:00 по GMT. Ожидания по данным индикаторам позитивные. Тем не менее, после вероятной первой сильной реакции на вышеуказанные индикаторы, евро через час-полтора, скорее всего, развернется в противоположную сторону. То есть, мы не ожидаем, что эта статистика сформирует тренд по единой европейской валюте до конца дня.

Дополнительное влияние на евро во вторник также окажут экономические индикаторы из США: это данные по розничным продажам за июль (retail sales 12:30 по GMT), а также июньским запасам на коммерческих складах (business inventories 14:00 по GMT). Однако, и эти данные, вряд ли смогут сформировать сильные движения по единой европейской валюте. Мы полагаем, что основное влияние на евро будут оказывать ожидания касательно денежно-кредитной политики ФРС США, а также новости по Греции. Если евро вернется выше отметки 1,3300, пара EUR/USD имеет все основания достичь значения 1,3350 и выше. В случае пробоя вниз минимума понедельника – 1,3275, вероятно снижение к уровню 1,3250.

Для британской валюты во вторник, 13 августа основное значение будет иметь комплекс экономических данных по Великобритании, которые выйдут в 08:30 по GMT: это индекс потребительской инфляции, розничных цен, а также цен производителей. Ожидания по данным индикаторам преимущественно негативные. Поэтому, если фунт закрепится ниже отметки 1,5450, он может снизиться до уровня 1,5400. Если инфляционная статистика окажется лучше прогнозной, и фунт уйдет выше отметки 1,5500, пара GBP/USD может повыситься до значений 1,5540-1,5550.

Ключевым уровнем для USD/JPY во вторник станет значение 96,90. Потенциал по вышеуказанной паре остается бычьим. Поэтому, если йена закрепится выше данной отметки, она может провести текущий день уже на более высоких уровнях: 96,60-97,50. Около полуночи по GMT будет опубликована статистика по заказам на машины и оборудование в Японии за июнь, а также развернутые протоколы к решению по процентной ставке Банка Японии от 11 июля. Ожидания по промышленным заказам умеренно негативные, а развернутые протоколы (минутки) регулятора, скорее всего, подтвердят, что экономический рост в Японии в 2013-2014 годах будет более скромным, чем ожидалось ранее. Если данные прогнозы оправдаются, пара USD/JPY в первой половине вторника покажет рост.

Если же, экономическая статистика по Японии и комментарии центрального банка окажутся лучше прогнозных, пара USD/JPY снова вернется ниже отметки 96,90, и будет колебаться в течение предстоящего дня в границах 96,20-97,20.


Подготовлено Аналитическим отделом FOREX CLUB

Аналитический обзор рынка FOREX за 13 августа

Вторник 13 августа оказался смешанным днем. В первую его половину активность на рынке была достаточно низкой. Участники ожидали данных по розничным продажам из США, являющихся одним из немногих оставшихся важных макроэкономических индикаторов, публикуемых перед заседанием ФРС, которое состоится в середине сентября. По основным валютным парам доллар постепенно укреплялся, а в паре EUR/USD демонстрировал разнонаправленную динамику. В последнее время макроэкономическая статистика из крупнейшей экономики мира носит позитивный характер и это предопределяло настроения участников рынка, способствуя усилению «американца».

Индекс экономических ожиданий от ZEW, оказавшийся значительно лучше прогнозов, предоставил возможность для евро вернуться к росту. Однако единая валюта не смогла ею воспользоваться, проявив признаки слабости, и попала под масштабное давление после выхода отчета по розничным продажам. В 20.45 GMT пара EUR/USD котировалась на уровне 1,3245, что на 83 пункта ниже максимумов дня.

Доллар усиливался вдоль всего рынка в течение дня, но чувствовал себя не очень уверено против фунта и «австралийца». Текущие тренды по этим валютам в настоящий момент закладываются на изменениях в прогнозах по денежно-кредитной политике, что является достаточно мощным раздражителем. Спекуляции относительно третьего раунда количественного смягчения не смогли подвигнуть трейдеров на пересмотр своих позиций. Курсы AUD/USD и GBP/USD по итогам дня остались практически без изменений.


Прогноз на среду 14 августа 2013 года

Среда 14 августа будет днем насыщенным на макроэкономические релизы и события способные оказать существенное влияние на позиции доллара и целый ряд других основных валют.

Национальный институт статистики и экономических исследований, относящийся к Европейской статистической системе, опубликует предварительные данные по ВВП за второй квартал ведущих стран еврозоны. В 5.30 GMT традиционно будет представлен отчет по Франции, а 30 минутами позже по Германии.

Лидирующие макроэкономические индикаторы демонстрировали позитивную динамику в течение всего квартала. Индексы делового оптимизма PMI закрепились выше пограничной для рецессии отметки в 50%. Соответственно, медиана прогнозов также находится на относительно высоком уровне. Ожидается, что немецкая экономика еврозоны прирастет на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом, а французская на 0,1%. Принимая во внимание также последнее повышение прогнозов по основным макроэкономическим показателям со стороны ЕЦБ на вторую половину года, здесь можно ожидать позитивных для евро сюрпризов.

Пара EUR/USD пребывала под давлением после выхода данных по розничным продажам в США за июль и может получить шансы затеять некоторую коррекцию, если вышедшие данные отклонятся от медианы в сторону роста. На очень позитивном фоне возможно тестирование 50-часовой скользящей средней.

Для Британского фунта среда видится также очень важным днем. В 08.30 GMT Банк Англии опубликует протоколы последнего заседания Комитета по монетарной политике. Ожидается, что его члены с правом голоса голосовали единогласно против изменения учетной ставки и расширения программы монетарных стимулов. Протоколы имеют значительную историю серьезного влияния на внутридневную динамику стерлинга, но в этот раз могут оказаться не столь значимыми. Неделей ранее новый глава регулятора Марк Карни уже озвучил основные ориентиры по денежно-кредитной политике, и рынок сейчас сложно будет чем-то удивить. Мы полагаем, что пара GBP/USD продолжит себя чувствовать гораздо более уверенно, чем евро. Одновременно кросс-курс EUR/GBP продолжит пребывать под давлением и может опять попробовать на прочность поддержку 0,8555.

В завершение дня в центре внимания участников рынка будет выступление небезызвестного члена Комитета по открытым рынкам ФРС США Джеймса Булларда. Неделей ранее четверо его коллег намекали на необходимость сокращения программы количественного смягчения, чем постоянно расшатывали настроения участников. Джеймс Буллард известен своей приверженностью к необходимости продолжения программы количественного смягчения и его заявления могут оказать негативное влияние на позиции доллара. Однако, сейчас он похоже находится в явном меньшинстве, что будет удерживать основную резервную валюту от слишком резких движений.

Динамика пара AUD/USD, USD/JPY и USD/CHF в отсутствие важных новостей из этих стран будет определяться поведением доллара. Больше всех шансов продолжить пребывание под давлением имеет иена. Мы ожидаем, что пара USD/JPY попробует на прочность отметку 98,60 уже в ближайшие дни.


Подготовлено Аналитическим отделом FOREX CLUB

Аналитический обзор рынка FOREX за 14 августа

Среда оказалась непростой и неоднозначной. По сути, каждая из валютных пар получила собственную порцию макроэкономических катализаторов. Но далеко не каждая из них продемонстрировала адекватную реакцию на опубликованные отчеты. Общеевропейская валюта «растерялась» и в течение дня удерживалась в пределах узкого диапазона 1,3238 – 1,3280, завершив торговые сутки в районе отметки 1,3254. Фунт смог укрепиться, отметив максимум на 1,5546, от которого к закрытию откатился к отметке 1,55.

Несмотря на позитивную статистику, евро продемонстрировать уверенный рост так и не смог. Предварительные данные по ВВП Франции, Германии и еврозоны во втором квартале превысили прогнозы (+0,5 кв/кв, +0,3% г/г, +0,7% кв/кв, +0,9% г/г и +0,3% кв/кв, -0,7% г/г, соответственно). При этом, в целом по Е17 показатель впервые за 6 кварталов продемонстрировал рост, который к тому же оказался максимальным с 1 кв. 2011 года, сигнализируя о том, что регион все же предпринимает попытки к выходу из рецессии.

Британский фунт получил поддержку после публикации Протокола августовского заседания Банка Англии, отреагировав на то, что его представители признали, что рыночные ожидания в отношении повышения ставок не соответствуют прогнозам ЦБ, что позволит ему удерживать мягкую монетарную политику в течение длительного времени, стимулируя экономику к дальнейшему росту. Все члены Комитета по монетарной политике (МРС) высказались за неизменный уровень ставки и сохранение размера программы покупки активов в прежнем размере. Также достаточно активную поддержку МРС получила и ранее предложенная Марком Карни политика «прозрачной коммуникации» (8 против 1).


Прогноз на четверг, 15 августа 2013 года

Несмотря на то, что еврозона опубликовала вполне оптимистичные данные по темпам роста экономики во втором квартале, общеевропейская валюта может остаться под давлением. Во-первых, пока говорить об устойчивом восстановлении преждевременно. Во-вторых, судя по сдержанной реакции пары на позитивную статистику, можно предположить, что в большей степени сейчас ее волнуют перспективы монетарной политики ФРС. Высказывания некоторых представителей Федрезерва (например, Локхарта) позволяют предполагать, что сворачивание программы количественного стимулирования будет начато уже до конца текущего года. Таким образом, на фоне отсутствия собственных отчетов в четверг пара может оказаться под влиянием статистики из США. Позитив из Штатов может способствовать прорыву парой уровня 1,3240 с первичной целью падения на 1,32.

Среди отчетов из Великобритании внимание стоит обратить на данные по розничным продажам. После того, как отчет по рынку труда продемонстрировал снижение числа безработных в июле на 29 400 против прогноза -14 300, хотя уровень безработицы остался на отметке 7,8%, можно предполагать, что и в данном секторе будет отмечена стабилизация в соответствии с прогнозами. Таким образом, фунт может продолжить рост, нацеливаясь на движение к ключевому уровню сопротивления 1,56 после прорыва 1,5573 (максимум от 8 августа).

USDJPY отметила в среду максимум на уровне 98,42 под влиянием ожиданий того, что ФРС все же сможет пойти на сворачивание мер количественного стимулирования уже в 2013 году. И это, несмотря на то, что Буллард остался верен себе и косвенно отметил, что необходимо продолжать программу стимулирования, заявив, что рост реального ВВП в последние 3 квартала не был выдающимся. Но он в своем мнении остается в явном меньшинстве, что поддерживает доллар. В четверг будет опубликован целый блок маростатистики из США, в том числе еженедельный отчет по обращениям за пособием по безработице (12.30 GMT), данные по объему промышленного производства (13.15 GMT), производственный индекс ФРБ Филадельфии (14.00 GMT). При условии, что данные подтвердят стабилизацию экономики в США, у пары есть шансы продолжить рост с первичной целью на уровне 99.05.


Подготовлено Аналитическим отделом FOREX CLUB

Аналитический обзор рынка FOREX за 15 августа

В течение дня поведение основных валютных пар периодически совпадало, поэтому вначале поговорим о влиянии публикаций на американскую валюту. Так, на азиатской сессии участники рынка продавали доллар США после заявления министра финансов Японии Асо о том, что снижение корпоративного налога не слишком поможет экономике страны. Напомним, что во вторник, 12 августа, в СМИ поступила информация о рассмотрении правительством Японии, как варианта компенсации запланированного повышения налога на потребление, сокращение корпоративного налога в стране. Наиболее яркую реакцию, при этом, продемонстрировала пара EUR/USD.

Далее, после 9-ти часов торговли в диапазоне 30 пунктов очередную волну активности по евро спровоцировали данные по количеству первичных обращений за пособием по безработице США второй недели августа, за счет чего евро достиг минимального значения 1,3203. Показатель показал снижение до 320 тысяч против 335 в предыдущем периоде.

Активность по британской валюте не заставила себя ждать 9 часов, и пара GBP/USD начала повышаться после открытия лондонской биржи и публикации данных об изменении объёма розничной торговли Великобритании за июль. Так, с учетом затрат на топливо объемы розничной торговли в годовом выражении достигли 3% против 1,9% в июне. На данные по рынку занятости в США британская валюта также отреагировала снижением, но минимума 1,5499, который был зафиксирован еще на азиатской сессии, не обновила.

По японской йене, после ее укрепления на азиатской сессии, интерес был понижен и пара восстанавливалась вплоть до дневного максимума 98,63.

И, основным событием дня, а также основной причиной падения американской валюты стала публикация изменения производственного индекса ФРС-Филадельфии. Падение активности в обрабатывающем секторе промышленности штата Филадельфия ниже прогнозируемого уровня 15,6 до 9,3 однозначно разочаровало рынки. В результате, за день евро вырос на 0,67% до уровня 1,3344, британская валюта укрепилась на 0,9% до 1,5640, а йена «заработала» 0,83% с ценой закрытия дня 97,23.


Прогноз на пятницу, 16 августа 2013 года

Ожидаемые публикации пятницы вновь предвещают высокую активность на торговых площадках.

Первым толчком выступит Китай, откуда в 2:00 GMT будут опубликованы данные об изменении прямых иностранных инвестиций за июль. В случае роста показателя выше текущих 4,9% можно ожидать продолжения падения американской валюты на азиатской сессии. В это же время будет опубликовано изменение июльского объема прямых иностранных инвестиций. Однако, по прогнозу, данный показатель может снизиться до 14% против 20,12%, что будет поддерживать доллар США до публикаций.

Далее, на открытии европейской сессии, еврозона опубликует сразу несколько значимых показателей: сальдо расчетного счета платежного баланса за июнь (8:00 GMT), изменение инфляции за июль (9:00 GMT) и сальдо баланса внешней торговли за июнь (9:00 GMT). Предварительно можно рассчитывать на то, что это поддержит европейскую валюту. Учитывая постепенное восстановление экономики еврозоны, и то, что она, наконец-то перестала быть основной отягощающим элементом, который сдерживал роста индекса глобальной деловой активности промышленного сектора, мы допускаем, что фактические значения ожидаемых публикаций смогут порадовать участников рынка. Максимальный рост по евро, при этом, может составить 1,3400.

Однако, это еще не все события, которые будут влиять на основные валютные пары в течение последнего торгового дня недели. В 12:30 GMT станет известно изменение выданных разрешений на строительство и количество начатых строительств в США за июль. Предварительный рост обоих показателей будет сдерживать повышение цены евро, в случае позитивных публикаций в первой половине дня. В случае если фактические данные по рынку недвижимости США все-таки совпадут с прогнозом – можно будет наблюдать некоторую коррекцию по паре EUR/USD, GBP/USD и USD/JPY.

Более значимую коррекцию рынкам может принести августовское повышение индекса потребительских настроений США от университета Мичигана. Это, пожалуй, станет главным событие дня, которое может подвигнуть валютные пары на повторное ралли.

Для пары EUR/USD границами могут выступить уровни 1,33 – 1,34. Британский фунт завтра будет колебаться в диапазоне 1,5570 – 1,5720. По USD/JPY поддержкой станет 96,60, сопротивлением 97,60.


Подготовлено Аналитическим отделом FOREX CLUB

Аналитический обзор рынка FOREX за неделю с 12 по 16 августа

Американский доллар практически не изменил своих позиций на мировом валютном рынке за период с 12 по 16 августа, но провел очень волатильную неделю, в течение которой участники рынка активно спекулировали на тему будущего программы количественного смягчения. Индекс доллара USDX, являющийся отношением «американца» к корзине из шести основных мировых валют во второй половине дня в пятницу 16 августа по итогам недели прибавлял 0,1%, но в моменте повышался на 1,1%.

В четверг Джеймс Буллард выразил мнение, что инвесторы могут переоценивать состояние экономики США, и что решение по смягчению не является предопределенным и будет зависеть от макроэкономической статистики. Принимая во внимание, что некоторые представители ФРС заявляли об обратном неделей ранее, доллар пока не может выбрать направления для устойчивого движения.

Единая европейская валюта пребывала под умеренным давлением с понедельника по четверг, но предприняла попытку вернуться к росту после заявлений сделанных Джеймсом Буллардом на фоне позитивных данных по ВВП Германии и Франции за второй квартал 2013 года. Ближе к концу недели пара EUR/USD котировалась на уровне 1,3333, после снижения до отметки 1,3210.

Британский фунт продолжает чувствовать себя хорошо после того как представители Банка Англии дали понять, что возможность расширения программы количественного смягчения пока не актуальна, а протоколы последнего заседания предоставили дополнительное тому подтверждение. Улучшающаяся макроэкономическая статистика также дает основания полагать, что экономика ускоряется и без дополнительных монетарных стимулов. Инфляции остается несколько повышенной. Пара GBP/USD во время усиления «американца» вдоль всего рынка снижалась очень неохотно, а во время его ослабления быстро вернулась к росту и показала новые максимумы в области 1,5650.

Австралийский доллар, также как и фунт, медленно снижался в первую половину недели, но быстро воспользовался ослаблением доллара во второй и предпринял попытку вернуться к росту. Участники валютного рынка в последние месяцы закладывались на то, что Резервный Банк Австралии снизит учетную ставку до уровня в 2,0%, но регулятор просигнализировал, что последнее снижение может стать окончанием цикла. Соответственно «ауси» отыгрывает свои позиции назад. Пара AUD/USD во второй половине дня в пятницу вплотную приблизилась к максимумам предыдущей недели.

Японская иена ослабевала по мере усиления доллара, но тоже попробовала вернуться к росту после того как премьер Синдзо Абэ заявил, что рассматривает возможность налоговых льгот. Участники расценили это как намек на то, что смягчение денежно-кредитной политики может оказаться не столь масштабным как анонсировалась ранее и пребывают в некотором смятении. Пара USD/JPY скатилась с недельным максимумов на уровне 98,57 вниз и до отметки 97,40, где и торговалась в пятницу вечером.


Прогноз на неделю, 19 – 23 августа

Основным событием грядущей недели, способным оказать существенное влияние на позиции доллара, будет публикация протоколов последнего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США. Будущее программы количественного смягчения сейчас является доминирующей темой на рынке, а планы ФРС достаточно размыты и неопределенны. Потому любые подробности могут расшатывать настроения участников рынка в любую сторону. Публикация релиза планируется на среду 21 августа в 18.00 GMT. Мы рекомендуем в этот момент не держать открытых позиций на рынке и наблюдать за развитием событий со стороны.

Для единой европейской валюты будущая неделя может оказаться достаточно спокойной. Основным макроэкономическим релизом станут предварительные данные по индексам PMI во Франции (22 августа, 07.00 GMT) и Германии (22 августа, 07.30 GMT). Отчетность из еврозоны в последнее время постоянно улучшается и индексы делового оптимизма повышаются. Мы полагаем, что оба индикатора будут обладать гораздо большими шансами двинуть евро вверх, чем вниз. Важно также отметить, что после выхода данных по ВВП за четвертый квартал у пары EUR/USD появились некоторые фундаментальные предпосылки попробовать двинуться вверх и «сломать» сопротивление 1,34. В таком случае следующей целью станет 1,3515.

Британский фунт будет ожидать пересмотренных данных по ВВП за второй квартал, которые станут известны в пятницу 23 августа в 08.30 GMT. В последние недели в динамику фунта закладывались значительные улучшения в экономике. Если цифры отклонятся от медианы прогнозов в сторону уменьшения, то это может оказаться большим ударом по нему. В целом неделя для британской валюты также может оказаться спокойной. С точки зрения технического анализа целью движения пары GBP/USD является отметка 1,5750.

Во вторник 20 августа в 01.30 GMT Резервный Банк Австралии опубликует протоколы последнего заседания. По его итогам регулятор снизил ставку и намекнул, что это может быть окончание цикла. Мы полагаем, что австралийские «минутки» не внесут изменений в перспективы «ауди» и он имеет все шансы продолжить движение в сторону 0,9325.

Вокруг пары USD/JPY несколько возросла неопределенность. До пробития сопротивления 98,60 мы бы воздержались от длинных позиций.


Подготовлено Аналитическим отделом FOREX CLUB

Аналитический обзор рынка FOREX за 19 августа

Недостаток экономических событий и сдержанность инвесторов обеспечили ограниченную динамику валютных пар в течение первого дня недели. В итоге, EUR/USD закрыла неделю на отметке 1,3340, а GBP/USD – на 1,5650.

На EUR/USD все же повлияли определенные события – в рамках ежемесячного отчета Бундесбанк (ЦБ Германии) заявил, что политика прозрачного общения с рынками не исключает и повышения ставки. Это серьезно противоречит недавним комментариям главы ЕЦБ о том, что стоимость кредитования останется на текущем, а может и более низком уровне в течение продолжительного периода времени. Такие довольно агрессивные высказывания помогли EUR/USD от уровня открытия 1,3332 дорасти до максимума 1,3374 и завершить торги в районе 1,3340.

Несмотря на снижение цен на жилье Великобритании, GBP/USD продолжила идти вверх. Согласно последним данным веб-сайта онлайн-торговли недвижимостью Rightmove, стоимость домов упала на 1,8% м/м, что, в принципе, легко объясняется мертвым летним сезоном, и, скорее всего, носит временный характер. Возможно, поэтому пара от уровня открытия 1,5617 доросла до максимума 1,5672, завершив торговые сутки неподалеку.

Во время азиатской сессии USD/JPY стал основным катализатором активности, благодаря росту индекса Nikkei сразу на открытии. Пара от уровня открытия 97,60 смогла дорасти до максимума 98,12, завершив торги в районе тех же 97,60. USD/JPY упрямо удерживается ниже 100,00, что убивает все надежды на резкое восстановление экономики и выхода из десятилетнего периода дефляции. Тем не менее, все это увеличивает шансы на вмешательство со стороны Банка Японии, если пара не возобновит свой рост.


Прогноз на вторник, 20 августа 2013 года

Вторник обещает быть столь же скучным и скудным на события, как и понедельник. Вообще, на ближайшей неделе лишь три важнейших релиза смогут вызвать хоть какую-то реакцию на рынках на фоне пустого экономического календаря. Среди них протокол FOMC, индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Китая и PMI в еврозоне. Уже сейчас можно наблюдать волнение в преддверии новых данных от Федрезерва. На прошлой неделе доходность по десятилетним «трежериз» достигла 2-летнего максимума, хотя и не вылилась в укрепление USD. Фактически остался месяц до долгожданного сентябрьского заседания FOMC, что и делает инвесторов особенно чувствительным к таким событиям, как протокол прошлого заседания и симпозиум в Джексон Хоуле. Если появится ощущение, что большинство представителей Комитета склоняется к сворачиванию стимулирующих мер, спрос на USD вновь вырастет.

EUR/USD может двигаться исключительно под влиянием ожиданий и настроений – большего от вторника не ждите. Ближайшее значимое событие запланировано на четверг, причем на текущий момент прогнозы говорят о довольно хороших показателях. Вероятно, деловая активность и в сфере услуг, и в обрабатывающей промышленности набирается темпы. Если это подтвердится, пробой 1,34 вполне вероятен.

Великобритания даже после публикации разочаровывающих данных остается оплотом стабильности на мировой арене. Большинство инвесторов уверены, что дополнительного стимулирования экономики уже не понадобится, и даже делают ставки на более ранний выход из программы количественного смягчения. Только волна спроса на USD может остановить GBP на пути к июньскому максимуму 1,5750.

Японские власти продолжают обсуждать преимущества налога на продажи, в то время как национальные показатели рисуют противоречивую картину. Дефицит торгового баланса на рекордных уровнях, так как темпы роста экспорта не дотянули до ожиданий, а импорт вырос на 19,6 против прогноза 16,0%. Однако есть еще несколько нетрадиционных индикаторов, который указывают на восстановление экономики Японии. К примеру, спрос на «бюджетную» пищу в виде побегов бобов достиг минимального уровня с 2009 года, интерес к лошадиным скачкам восстанавливается, а число суицидов снижается. Все это косвенные индикаторы, которые говорят о восстановлении потребительских расходов. В таких условиях, индекс Nikkei должен продолжать рост, а на фоне рекордной доходности американских облигаций это будет поддерживать позиции USD/JPY. Ближайшей целью будет уровень сопротивления 98,42.


Подготовлено Аналитическим отделом FOREX CLUB