EUR/USD
Исполнительный директор второго по величине кредитора Германии, Commerzbank (25 процентов принадлежит германскому правительству) поддерживает предложение об Европейском министерстве финансов, чтобы контролировать государства-члены в сфере налогов и бюджетов, чтобы вывести еврозону из своего долгового кризиса.
«Мы должны иметь настоящего европейского министра финансов, который наделен соответствующими полномочиями», — сказал генеральный директор Мартин Блессинг.
«С введением финансового союза, Брюссель должен иметь право принимать бюджетные полномочия из стран, которые не придерживаются правил. Он должен иметь право взимать свои собственные налоги и создать общий долг агентству в выдаче облигаций».
Генеральный директор сказал, что пакета мер, предложенного президентом Франции Николя Саркози и канцлером Германии Ангелой Меркель на прошлой неделе, было недостаточно.
Идея единого экономического правительства ведет в правильном направлении, но «реализации рассматриваемого созыва глав государств дважды в год под руководством Германа Ван Ромпея — не будет достаточно, чтобы создать устойчивое доверие для улучшения политических рамок».
Франция и Германия представили далеко идущие планы по более тесной евроинтеграции в зоне во вторник, но они разочаровали инвесторов, заявив, что какие-нибудь мысли о выпуске общих евро облигаций придется отложить.
Их посланием было то, что следует сосредоточить внимание на дальнейшей экономической интеграции, а не подписание чеков по спасению, и предположили, что отход от правил еврозоны и налогово-бюджетных показателей уже не будет допускаться.
Блессинг сказал, что возврат к национальным валютам будет единственной альтернативой созданию финансового союза, но, отказ от евро приведет к экономической и политической нестабильности в Европе.
«Несмотря на все усилия, что мы не можем найти правовые и политические рамки для нашей общей валюты, мы не должны отказываться от евро».
Немецкий канцлер Ангела Меркель попыталась закрыть дверь для общих облигаций еврозоны в качестве средства для решения долгового кризиса, заявив, что она не даст финансовым рынкам диктовать политику.
Совместные евро облигации потребуют изменения договора о европейском Союзе, на что «потребуются годы» и, возможно, не согласуются «с конституцией Германии, заявила Меркель в воскресение. Хотя общие заимствования могут быть созданы в определенный момент в „далеком будущем“, выпуск евро облигаций на этот раз будет еще больше подрывать экономическую стабильность и, таким образом они „не являются ответом прямо сейчас.“
»На этот раз — мы находимся в сильном кризисе — еврооблигации точно неправильный ответ", — сказала Меркель в интервью телеканалу ZDF из канцелярии в Берлине. «Они ведут нас в долги Союза, а не к стабильности союза. Каждая страна должна принимать свои собственные шаги, чтобы сократить свой долг».
Меркель активизировала свою оппозицию по отношению к евро облигациям после возвращения из ее летних каникул на прошлой неделе. Инвесторы наоборот усилили призыв к евро облигациям на прошлой неделе, так как опасения относительно долгового кризиса и пробуксовывание мировой экономики отправили Европейские фондовые индексы вниз до самого низкого уровня за более чем 2 года.
«Политики не могут и не будут просто бегать за рынком», — сказала Меркель в интервью, первом после начала возвращения из трехнедельного летнего перерыва. «Рынки хотят заставить нас делать определенные вещи. То, что мы не будем делать. Политики должны убедиться, что мы неприступны, что мы можем сделать политику для народа».
Европейский Индекс Stoxx 600 снизился на 6.1 процента до 223.13 на прошлой неделе до самого низкого уровня с июля 2009 года.
Залог в 365 млрд. евро ($ 526 млрд) официальных кредитов Греции, Португалии и Ирландии, а 96 млрд. покупки евро облигаций Европейским центральным банком до сих пор не исправил финансовое положение этих стран и не предотвратил спекулятивные атаки на Испанию и Италию.
Национальные индексы упали на каждом западном европейском рынке, за исключением Исландии на прошлой неделе, с Index Германии DAX снизился на 8.6 процента, Index Великобритании FTSE 100 — на 5.2 процента, а Индекс Франции CAC 40 — на 6.1 процента. Усугубляет опасения инвесторов статистические данные, которые показали, что германская экономика, крупнейшая в Европе, почти застопорилась во втором квартале.
«Я не вижу ничего, что указывает на рецессию в Германии», — сказала Меркель. «Но я вижу значительные долгосрочные задачи, стоящие перед нами, что нужно сделать для восстановления доверия рынков в Европе и которые имеют много общего с сокращением долга».
Позиция Меркель, уступая своим избирателям, рискует, войти в конфликт с Европейской комиссией, исполнительным органом Европейского Союза, который 19 августа сообщил, что он может представить проект закона о совместных облигациях еврозоны после завершения технико-экономического обоснования.
Она также расходится с главной оппозиционной социал-демократической партии Германии и их союзниками Партии зеленых, которые поддерживают еврооблигации но, как показывают опросы, большинство немецкой общественности против них. Германия столкнется с дополнительными расходами в 47 млрд. евро в год, если она выровняет процентные ставки со странами, которые платят больше по заимствованиям, сообщил мюнхенский институт Ifo 17 августа. Меркель и двое ее партнеров по коалиции, Свободная демократическая партия и Христианско-социального союза, выступили против евро облигаций в интервью в выходные.
Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле вступил в конфликт вчера на своей первой публичной речи после летних каникул, заявив, что евро регион станет «инфляцией сообщества», если страны-члены решили продать совместные облигации без объединяющей финансовой политики.
«Если не будет единой финансовой политики в зоне евро, не будет одной процентной ставки» по долговым продажам, заявил Шойбле на День открытых дверей в Минфине.
Шойбле сказал, что он готов уступить суверенитет в ЕС для достижения политического союза, даже если большинство других стран-членов ЕС в настоящее время не готовы сделать то же самое. Шойбле сказал, что он не имеет никаких проблем с идеей европейского министра финансов.
Президент ЕС Херман Ван Ромпей на стороне Германии и Франции, что исключает выдачу общих заимствований, как лекарство от долгового кризиса по крайней мере до тех пор, пока европейские экономики и бюджеты не будут лучше сбалансированы.
С необходимостью финансовой помощи трем странам и государственными долгами 6.6 процента от валового внутреннего продукта в Эстонии к 142.8 процента в Греции, это неподходящее время, чтобы создать единый орган заимствования, заявил Ван Ромпей в интервью Бельгийскому радио RTBF.
Германское правительство будет обсуждать изменения в европейском фонде спасения и второй раунд финансовой помощи Греции на парламентских выборах 23 сентября. Это через пять дней после выборов в Берлине, последний из семи региональных голосований этом году, где христианские демократы в качестве избирателей выступают против общественного спасения должников стран еврозоны.
Меркель, которая сказала, что она уверена в большинстве в парламенте, призвала к стратегии борьбы с кризисом в Европе, чтобы остаться на решении долговых обязательств. Десятилетия расходов вызвали дефицит в еврозоне, который превратился в регионе в «долг союза», и требует, чтобы каждая страна сократила уровень задолженности.
«Это трудный, сложный путь, который не может быть решен одним махом, например, еврооблигациями", — сказала она.
Евро/доллар резко отскочил вверх вопреки продолжающейся слабости на фондовых рынках. Евро явно выкупали против фундаментального фона, при котором казалось, что евро/доллар вот-вот должен обвалится под отметку 1.42. Однако, евро вдруг резко пошел в рост, вслед за ними потянулись фондовые индексы. Таким образом, евро/доллар твердо раскоррелировался с фондовыми индексами, и в какой-то мере проявил свойства защитной валюты. Думается, что со временем евро все более и более будет отбирать у доллара его “защитные” свойства. И связано это с тем, что доверие к доллару в мире слабеет все больше и больше. Азиатские центробанки наращивают долю евро в своих резервах и сокращают долю долларов, и этот процесс будет продолжаться. Кроме того, США еще только вступают в фазу долгового кризиса. Комиссар ЕС Рен написал письмо в Европарламент еще 12 августа, в котором заявлено, что Еврокомиссия представит доклад, в котором проанализирует выполнимость идеи единых европейских бондов вопреки оппозиции со стороны Германии и Франции. “Эти европейские ценные бумаги будут иметь целью укрепление фискальной дисциплины и повышения стабильности на рынках Еврозоны”, — написал Рен в письме. То есть впервые идут не просто теоретические разговоры о введении евробондов, а намечаются какие-то попытки пролоббировать их введение.
Собственно, на рынке нет никаких объяснений тому, почему евро вырос, равно, как нельзя найти сколько-нибудь заслуживающих внимания объяснений предыдущему обвалу на фондовых рынках. Ходят только слухи о проблемах в банковском секторе Европы. По-прежнему думается, что паника на рынках не имела под собой значимых оснований.
Технически, по EUR/USD вторую неделю ситуация не совсем однозначная. Четко выраженного тренда нет. Могу предположить развитие восходящего движения к 1.4530, затем откат в область 1.4370/4450 и вновь вверх. Продажи рассматривать, если цена опуститься ниже 1.4250.
GBP/USD
Дэвид Кэмерон, выступая в молодежном центре в Уитни, завил, что расширит схему безопасности населения после беспорядков, молодые добровольцы опробуют модель гражданской национальной службы, добровольная служба будет доступна каждому подростку, так как беспорядки показали, что есть «серьезные проблемы» в обществе.
Дэвид Кэмерон заявил, что он хочет внедрить национальную систему безопасности граждан более широко, чем планировалось изначально, потому что последние бунты подчеркнули важность обучения молодых людей ответственности и самодисциплине.
Премьер-министр сказал, что схема должна быть доступна каждому подростку, чтобы молодые люди могли узнать, что реальное выполнение исходит не от уничтожения вещей или эгоизма, а от создания вещи и работы с другими».
Кэмерон подтвердил свое убеждение, что беспорядки проиллюстрировали существование «серьезных проблем» в обществе, таких как снижение ответственности и рост эгоизма.
Анализ Кэмерона резко контрастирует с Тони Блэр в статье Observer. Блэр сказала, что Великобритания «не во власти морального упадка», и что беспорядки были вызваны меньшинством, группой молодых людей, недовольной молодежи, находящихся за пределами социальной отверженности».
Кэмерон уже предложил схему, в которой примут участие подростковые дружины добровольцев из различных слоев общества для совместной работы над общественными проектами. 11 000 подростков будут участвовать в мероприятиях в этом году и 30 000 в 2012 году.
Камерон сказал, что беспоряди заставили его пересмотреть свои планы. «До беспорядков мы уже собирались свернуть это по всей стране, но после беспорядков, я считаю, наши амбиции до 30 000 в следующем году не достаточно большие», сказал он.
«Я хочу, чтобы национальная служба гражданина была доступна для каждого подростка. Я хочу, чтобы они изменили ситуацию в своих общинах».
Идея Кэмерона, вероятно, будет популярна. Согласно опросу YouGov для Sunday Times, 77% людей будут поддерживать национальную службу гражданина для молодых людей.
Камерон сказал, что хочет, чтобы полиция была более заметна на улицах. «Нам нужно сильное присутствие полиции на улицах, для сдерживания преступности и ловли преступников, а не для ношения формы или траты времени на фальшивые цели. Это то, что хотят люди».
По его словам, „введение в заблуждение о правах человека“ внесло свой вклад в моральный упадок, подрывая личную ответственность.
»Мы думаем о создании нашего собственного британского билля о правах", сказал он. «Мы будем бороться в Европе за изменения, внесенные в Европейский суд, и мы будем бороться, чтобы обеспечить людям реальные масштабы их прав, а не использовать их в качестве прикрытия для правил или оправдания, которые бросают вызов здравому смыслу».
Технически, GBP/USD находится в бычьем среднесрочном тренде. Потому предпочтительнее работать в покупку. Дождавшись окончания коррекции к области поддержек. Если на 4-х часовке мы находимся в третьей волне, то потенциал хода еще большой. По Фибо 161.8% целью является 1.6875. Это минимальная среднесрочная. Ближайшая цель — 1.6650.
USD/JPY
С установлением японской йены нового максимума против доллара США в пятницу, аналитики считают, что повышается возможность того, что чиновники Японии скоро будут вмешиваться в работу валютных рынков.
Против японской валюты, доллар упал на 0.6074% до 75.94 йены, превысив предыдущий максимум, установленный после Второй мировой войны на 76.25 после мартовского землетрясения в Японии.
Является ли йена слишком сильной?
Йена остается сильной валютой, несмотря на потрясения для японской экономики. Оба государства: Япония и Швейцария борются, чтобы их валюты не становились слишком сильными.
Аналитики отметили, что в течение нескольких ближайших дней возможность вмешательства возросла, в то время как японские чиновники заявляли, что они наблюдают за рынком, но казалось, не желают действовать.
Даже в пятницу, министр финансов Японии Yoshihiko Нода заявил, что правительство начнет учитывая то, что долгосрочные меры необходимы, чтобы бороться с йеной, если она останется на своем высоком уровне, на котором торгуется в настоящее время.
«Рынок ждет, когда Банк Японии сделает это» и что значит: «беспорядочные движения»?, — сказал Дин Попплуэлл, главный валютный стратег-Oanda. «Они не могут вмешиваться, когда рынки закрыты, значит они будут обеспокоены дальнешим укреплением йены».
На прошлой неделе доллар ослаб еще на 0.4% против йены.
Хотя вообще редкость среди крупных, развитых стран, таких как Япония и Швейцария вмешательство в последние недели с целью затормозить укрепление их валют. Оба государства являются основными экспортерами и сильная валюта делает их товары менее конкурентоспособными.
После разрушительного землетрясения, цунами и кризиса ядерного реактора в Японии в марте, центральные банки по всему миру осуществили скоординированное вмешательство, чтобы остановить рост йены.
Это было эффективным, тогда за три недели доллар вернулся назад на 85. Но с тех пор доллар пошел вниз, потеряв 11%. В 2011 году доллар потерял 5.9% против йены.
Не существует никаких изменений в позиции Японии для принятия решительных действий на валютном рынке в зависимости от рыночных тенденций, заявил в воскресенье высокопоставленный правительственный чиновник, сигнализируя о готовности Токио вмешаться снова, чтобы остановить повышение курса йены, если это необходимо.
«Были некоторые спекулятивные движения на валютном рынке в последнее время, и йена установила новый рекорд по отношению к доллару в прошлую пятницу».
«Позиция Японии последовательна, и она будет предпринимать решительные действия в зависимости от развития рынка», сказал чиновник.
Технически, USD/JPY по прежнему находится в нисходящем тренде. Однако длинноногий дожи и перепроданность осцилляторов указывают на возможный отскок к сопротивлению 77.35.
