На торгах во вторник, 20-го ноября, Единая европейская валюта, укреплялась против доллара США в первой половине дня, на фоне расторговок объема, набранного крупными операторами от 2-го ноября. Однако, уже во второй половине дня, а точнее на азиатской сессии доллар США вновь пользовался более высоким спросом, чем Единая европейская валюта, так как все внимание рынка было сконцентрировано на том, получит ли Греция следующий транш финансовой помощи и когда это произойдет.
Как уже известно, расхождения между еврозоной и МВФ не позволили достичь договоренности по Греции, и заседание было перенесено на следующий понедельник. Реакция рынка на азиатской сессии была незамедлительной.
Также, поддержку доллару США оказали данные по разрешениям на строительство нового жилья в США, которые увеличились, что в свою очередь показывает восстановление рынка жилья в США. Необходимо отметить, что в целом, экономика США начинает постепенно восстанавливаться.
Фундаментальные показатели:
По информации федерального бюро статистики Destatis, индекс отпускных цен производителей Германии снизился. Согласно данным, индекс цен производителей PPI Германии, в октябре текущего года остался практически без изменений по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,3% в сентябре.
По сравнению с тем же периодом предыдущего года цены производителей выросли на 1,5%.
Аналитики прогнозировали рост индекса цен производителей Германии в октябре на 0,2% по сравнению с сентябрем и на 1,7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Индекс продаж в розничных сетях США, по данным ICSC и Goldman Sachs, за неделю с 11-го по 17-е ноября снизился на 0,3% по сравнению с предыдущей неделей. В ICSC ожидают, что объем продаж в розничных сетях в ноябре вырастет на 4,5%-5,5%.
Основной ожидаемой новостью было число закладок новых домов в США. Согласно данным, число закладок новых домов в октябре увеличилось на 3,6% по сравнению с предыдущим месяцем и составило 894 000 домов в год. По сравнению с тем же периодом предыдущего года число закладок выросло на 41,9%.
Аналитики прогнозировали, что общее число закладок в октябре упадет на 4,5% по сравнению с сентябрем и достигнет 833 000 домов в год.
Евро обвалился после того, как разногласия между еврозоной и МВФ воспрепятствовали достижению соглашения по Греции. Расхождения во взглядах внутри еврозоны наряду с различием позиций правительств стран региона и Международного валютного фонда не позволили выработать решение для бюджетных проблем Греции на несколько ближайших лет. Об этом в среду заявили два осведомленных источника.
Переговоры министров финансов Евро зоны и директора-распорядителя МВФ Кристин Лагард длились 11 часов, завершившись ранним утром в среду, но соглашение достигнуто не было. Министры заявили о своем намерении встретиться в понедельник в Брюсселе и возобновить обсуждение этого вопроса.
Хотя министры финансов говорили лишь о «технических» различиях в ходе заседания во вторник, один чиновник сообщил, что не было согласия по некоторым ключевым вопросам. Одним из основных камней преткновения стал вопрос о том, должны ли официальные кредиторы Греции взять на себя обязательства по удовлетворению потребностей страны в финансировании до конца 2014 года или же им следует найти деньги для компенсации бреши в бюджете страны до конца 2015 года.
Участники переговоров также разошлись во мнениях относительно того, должны ли страны Евро зоны согласиться на списание долгов Греции в размере 53 млрд. евро 68 млрд. долларов. Речь идет о средствах, предоставленных стране в виде двусторонних займов в рамках программы помощи.
«Мы не достигли консенсуса относительно сроков предоставления Греции финансирования, Европа и МВФ все еще расходятся во мнениях. МВФ также настаивает на списании долга, с чем не соглашается Евро зона», — сказал источник, участвовавший в переговорах.
Но не только Евро зона и МВФ расходятся во взглядах, сообщил второй осведомленный источник. По его словам, среди стран Евро зоны нет согласия относительно различных аспектов многогранной и сложной программы помощи, которая должна компенсировать недостаток средств в бюджете Греции.
По словам одного из источников, сторонам почти удалось достичь консенсуса по некоторым аспектам окончательного соглашения, в том числе необходимости понижения процентных ставок по представленным Греции в рамках первого пакета помощи займам. Они также близки к принятию решения по схеме выплаты долга, а также распределению прибыли, полученной от правительственных облигаций Греции, которые находятся в держании Европейского центрального банка.
Однако, министры финансов все еще не знают, что делать с долгом Греции. Европейские правительства пытаются заткнуть дыру в финансах Греции и предотвратить возникновения новых проблем, балансируя на грани рецессии евро экономики.
Министры финансов спорят между собой и с Международным валютным фондом, чтобы изыскать 15 млрд. евро (19,2 млрд. долл.) до 2014 года для Греции и найти неуловимую формулу для постановки долга на путь устойчивого сокращения.
Антикризисная встрече в Брюсселе омрачена опасениями, что новый двухлетний срок потребует от Греции занять больше денег, что, конечно, скажется негативно на общем уровне ее задолженности.
«Важно, что мы сейчас приняли решение о множестве достоверных мер по внедрению устойчивости долга», заявил журналистам Олли Рен, комиссар Европейского союза по экономическим и валютным вопросам.
Чиновники заявили, что на переговорах не будет принято окончательное решение о предоставлении следующего транша помощи Греции в 44 млрд. евро, отчасти потому, что парламенты в Германии, Нидерландах и Финляндии до сих пор это не одобрили.
Предложения. «Мы намеревались достичь результата, но я не могу обещать вам этого», заявил журналистам министр финансов Германии Вольфганг Шойбле. «Еще нужно провести большую работу».
Французский коллега Шойбле, Пьер Московичи, отмечает, что министры должны быть готовы к компромиссам.
Решение о предоставлении Греции двух дополнительных лет, до 2016 года, чтобы сократить ее дефицит до 2-х процентов валового внутреннего продукта, не предлагая облегчения долгового бремени, вызвало напряженность в отношениях с МВФ, поставщиком около трети из 148 600 000 000 евро в виде кредитов Греции с 2010 года.
Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард, которая встретила кризис в должности министра финансов Франции, заняла весьма жесткую позицию относительно Греции.
Министры финансов также рассматривают вопрос о том, как использовать прибыль, полученную ЕЦБ и национальными центральными банками по греческим облигациям, опираясь на февральские обязательства по переводу этих денег обратно в Грецию. Также должен быть решен вопрос о том, как перераспределять будущую прибыль ЕЦБ.
Сегодня, стоит обратить внимание на важные макроэкономические показатели, которые последуют из США, а именно заявки на пособие по безработице, которые по прогнозам аналитиков должны снизиться, что в свою очередь подтверждает восстановление рынка труда в США. А также индекс настроения потребителей Мичиганского университета, который по прогнозам аналитиков, должен немного снизиться, но это в свою очередь не сможет оказать сильного давления на доллар США.
Фундаментальный обзор от FX Garant
Модератор:trader_guru
Фундаментальный обзор от FX Garant на 22/11/2012
На торгах в среду, 21-го ноября, Единая европейская валюта стремительно укреплялась против доллара США. Оптимизм был на стороне покупателей, так как канцлер Германии Ангела Меркель, высказалась о существующей вероятности того, что власти смогут найти решение по Греческому долгу, когда вновь встретятся в следующий понедельник.
Даже положительные фундаментальные данные, которые последовали из США, а именно обращения за пособиями по безработице, которые уменьшились, не поддержало в должной степени доллар США.
Также, укреплению Евро валюты, способствовал тот факт, что происходила расторговка объема набранного крупными операторами от 2-го ноября.
Фундаментальные показатели:
По данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю с 11 по 17 ноября сократилось на 41 000 и составило 410 000. Эти данные полностью совпали с прогнозами аналитиков.
Число заявок на пособие по безработице за неделю с 4-го по 10-е ноября было пересмотрено. Рост составил 451 000, касательно предыдущего значения.
Индекс опережающих индикаторов США в октябре продемонстрировал умеренный рост. По данным Conference Board, индекс опережающих индикаторов в октябре вырос на 0,2%.
Аналитики прогнозировали, что индекс в октябре так же вырастет на 0,2%.
ЕС снова проведет встречу по вопросу Греции в понедельник. Европейские чиновники в сфере финансов встретились в Париже, чтобы выработать общую позицию по следующему траншу помощи Греции и по согласованию вопроса о договоре с Международным валютным фондом.
Представители Франции, Германии, Италии и Испании провели накануне совещание в Брюсселе, на котором также присутствовал комиссар ЕС по экономическим и валютным вопросам Олли Рен.
«Дискуссии по Греции, вероятно, будут напряженными», отмечает Томас Костерг, экономист Standard Chartered в Лондоне. «Долг Греции, скорее всего, повысится, но мы все-таки увидим некоторые конструктивные заявления».
Встреча в Брюсселе, вторая за неделю после саммита министров финансов подчеркивает разногласия между представителями ЕС, стоящими перед ростом безработицы и замедлением экономического роста. В дополнение к дискуссии между ЕС и МВФ по увеличению долга Греции, министры пытаются наладить спасение, не переводя больше денег стране.
Представители немецкого, испанского, итальянского и французского министерств финансов отказались комментировать вчерашние переговоры. В кулуарах встреч сильны спекуляции относительно возросшей напряженности.
Греческие облигации выросли, когда аналитики Commerzbank AG, BNP Paribas SA и Societe Generale предположили, что министры финансов достигнут своих целей. Доходность 10-ти летних греческих бумаг упала на 29 базисных пунктов до 17,18 процента.
Переговоры могут привести к помощи в сумме около 44 млрд. евро (56 млрд. долларов).
Греческий министр финансов Яннис Стурнарас отказался от комментариев, когда его спросили, получит ли Греция зеленый свет.
Премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер, который курирует заседания министров финансов 17 стран зоны евро, на прошлой неделе предсказал «окончательное решение» и предоставление очередного платежа.
Министры также обсуждали использование прибыли от греческих облигаций, принадлежащих Европейскому центральному банку, с целью повысить устойчивость долговой ситуации в Греции, сообщил финский министр финансов Ютта Урпилайнен. «Мы вели переговоры о том, как будет выглядеть вся картина, пока ситуация находится под напряжением».
Директор МВФ Кристин Лагард не согласились с решением европейских правительств о предоставлении Греции большего времени для сокращения задолженности.
Лагард, которая прервала свой визит в Юго-Восточную Азию, чтобы вернуться в Европу, сигнализировала о потенциальном конфликте в интервью в Маниле 17-го ноября, заявив, что она будет защищать авторитет МВФ.
Все привело к тому, что окончательное решение было отложено, а повторное заседание будет проведено в следующий понедельник, 26-го ноября. Вновь неопределённость на рынке и пауза в дальнейших действиях.
Сегодня, важные макроэкономические показатели стоит лишь отметить из Евро зоны. Однако, большая часть из них уже вышла. Данные показатели вышли лучше прогнозов аналитиков, что в свою очередь оказало должную поддержку Единой европейской валюте.
Даже положительные фундаментальные данные, которые последовали из США, а именно обращения за пособиями по безработице, которые уменьшились, не поддержало в должной степени доллар США.
Также, укреплению Евро валюты, способствовал тот факт, что происходила расторговка объема набранного крупными операторами от 2-го ноября.
Фундаментальные показатели:
По данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю с 11 по 17 ноября сократилось на 41 000 и составило 410 000. Эти данные полностью совпали с прогнозами аналитиков.
Число заявок на пособие по безработице за неделю с 4-го по 10-е ноября было пересмотрено. Рост составил 451 000, касательно предыдущего значения.
Индекс опережающих индикаторов США в октябре продемонстрировал умеренный рост. По данным Conference Board, индекс опережающих индикаторов в октябре вырос на 0,2%.
Аналитики прогнозировали, что индекс в октябре так же вырастет на 0,2%.
ЕС снова проведет встречу по вопросу Греции в понедельник. Европейские чиновники в сфере финансов встретились в Париже, чтобы выработать общую позицию по следующему траншу помощи Греции и по согласованию вопроса о договоре с Международным валютным фондом.
Представители Франции, Германии, Италии и Испании провели накануне совещание в Брюсселе, на котором также присутствовал комиссар ЕС по экономическим и валютным вопросам Олли Рен.
«Дискуссии по Греции, вероятно, будут напряженными», отмечает Томас Костерг, экономист Standard Chartered в Лондоне. «Долг Греции, скорее всего, повысится, но мы все-таки увидим некоторые конструктивные заявления».
Встреча в Брюсселе, вторая за неделю после саммита министров финансов подчеркивает разногласия между представителями ЕС, стоящими перед ростом безработицы и замедлением экономического роста. В дополнение к дискуссии между ЕС и МВФ по увеличению долга Греции, министры пытаются наладить спасение, не переводя больше денег стране.
Представители немецкого, испанского, итальянского и французского министерств финансов отказались комментировать вчерашние переговоры. В кулуарах встреч сильны спекуляции относительно возросшей напряженности.
Греческие облигации выросли, когда аналитики Commerzbank AG, BNP Paribas SA и Societe Generale предположили, что министры финансов достигнут своих целей. Доходность 10-ти летних греческих бумаг упала на 29 базисных пунктов до 17,18 процента.
Переговоры могут привести к помощи в сумме около 44 млрд. евро (56 млрд. долларов).
Греческий министр финансов Яннис Стурнарас отказался от комментариев, когда его спросили, получит ли Греция зеленый свет.
Премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер, который курирует заседания министров финансов 17 стран зоны евро, на прошлой неделе предсказал «окончательное решение» и предоставление очередного платежа.
Министры также обсуждали использование прибыли от греческих облигаций, принадлежащих Европейскому центральному банку, с целью повысить устойчивость долговой ситуации в Греции, сообщил финский министр финансов Ютта Урпилайнен. «Мы вели переговоры о том, как будет выглядеть вся картина, пока ситуация находится под напряжением».
Директор МВФ Кристин Лагард не согласились с решением европейских правительств о предоставлении Греции большего времени для сокращения задолженности.
Лагард, которая прервала свой визит в Юго-Восточную Азию, чтобы вернуться в Европу, сигнализировала о потенциальном конфликте в интервью в Маниле 17-го ноября, заявив, что она будет защищать авторитет МВФ.
Все привело к тому, что окончательное решение было отложено, а повторное заседание будет проведено в следующий понедельник, 26-го ноября. Вновь неопределённость на рынке и пауза в дальнейших действиях.
Сегодня, важные макроэкономические показатели стоит лишь отметить из Евро зоны. Однако, большая часть из них уже вышла. Данные показатели вышли лучше прогнозов аналитиков, что в свою очередь оказало должную поддержку Единой европейской валюте.
Фундаментальный обзор от FX Garant на 26/11/2012
На торгах в пятницу, Единая европейская валюта продолжила демонстрировать свой рост против доллара США на фоне ожидания решения по Греции. Многие крупные игроки решили прибегнуть к риску, и перевести свои активы в евро и другие более прибыльные валюты, отыграв положительный исход событий сегодняшнего совещания. Других причин объяснения такого сильного пятничного роста на данный момент времени не наблюдается.
Также необходимо отметить, что данному укреплению способствовали положительные макроэкономические показатели, которые последовали из Евро зоны, а именно увеличение показателей делового климата Германии, а также увеличение деловых ожиданий Германии. Еще необходимо отметить такой показатель, как оценка текущей экономической ситуации в Германии, которая также увеличилась. Все эти факторы положительно повлияли на Евро валюту, что должным образом придало ей еще больший стимул для роста.
Фундаментальные показатели:
Небольшое замешательство в росте евро произошло на европейской сессии после выхода данных о том, что экономический рост Германии замедлился в 3-м квартале.
По данным федерального бюро статистики, валовой внутренний продукт Германии вырос в 3-м квартале лишь на 0,2% после роста на 0,3% во 2-м квартале. В целом рост ВВП продолжает обеспечиваться экспортом, который вырос на 1,4% по сравнению с предыдущим кварталом, тогда как импорт вырос на 1%.
По сравнению с тем же периодом предыдущего года ВВП Германии в 3-м квартале вырос на 0,9%, что совпало с прогнозом экспертов.
Индекс делового климата Германии увеличился до 101,4 базисных пункта, аналитики прогнозировали выход данного показателя меньше предыдущего значения на уровне 99,5 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 100,0 базисных пункта.
Оценка текущей экономической ситуации в Германии также увеличилась до 108,1 базисных пункта, аналитики прогнозировали снижение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом до 106,3 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 107,2 базисных пункта.
Деловые ожидания Германии также продемонстрировали свой рост к отметке 95,2 базисных пункта, в то время, как аналитики прогнозировали, что данный показатель не изменится и выйдет на том же уровне, что и предыдущее значение 93,2 базисных пункта.
Процентные ставки. Панацеей от слабого экономического роста могут стать более высокие процентные ставки.
Такое, казалось бы, парадоксальное средство может применяться, если причиной спада является падение доверия к тому, что дешевые процентные ставки по заимствованиям не в состоянии изменить ситуацию, говорится в докладе двух экономистов Колумбийского университета, опубликованном на этой неделе. В такой ситуации, ультрамягкая денежно-кредитная политика рискует обострить опасения относительно будущей дефляции и привести к сокращению трат.
Если низкие процентные ставки не могут успокоить нервничающих потребителей, то ответ может быть противоположным: увеличение затрат по займам. Такой сдвиг «может повысить инфляционные ожидания и, следовательно, содействовать увеличению занятости», пишут Стефани Шмитт-Грох и Мартин Урибе в исследовании, опубликованном 19-го ноября от имени Национального бюро экономических исследований в Кембридже, штат Массачусетс.
«Если оценивать влияние будущей инфляции, то она стимулирует занятость, тем самым поднимая экономику из спада», считают специалисты.
Ученые отмечают, что спад доверия среди домохозяйств и компаний, сыграли свою роль в недавнем замедлении экономического роста. Данные из США, а также Японии в течение последних двух десятилетий, «предполагают, что нулевая номинальная процентная ставка не приводит к росту инфляции».
В настоящее время Федеральная резервная система обещает сохранить ключевую процентную ставку вблизи нуля до середины 2015 года.
Европейский союз. Из финансово здоровых стран зоны евро Финляндии грозят наименьшие экономические затраты, если она выйдет из евро, говорится в исследовании стратегов JPMorgan Chase & Co.
В докладе отмечалось, что чем выше профицит счета текущих операций страны, тем больше стоимость выхода, поскольку он, вероятно, повлечет за собой повышение валютного курса.
Это оставляет Финляндию в хорошем положении, потому что она имеет небольшой дефицит текущего счета. В отличие от нее у Нидерландов очень высокий профицит, отмечают авторы доклада.
Финские и немецкие 10-ти летние облигаций упали бы в таком случае примерно на 35 базисных пунктов, в то время как долги Нидерландов выросли бы на такую же сумму.
Налоги. Компании по всему миру платят меньше налогов, чем до финансового кризиса, по мнению Всемирного банка и PricewaterhouseCoopers LLP.
Исследование проведено в 185 налоговых режимах и опубликовано 21-го ноября. В нем сказано, что, в среднем, компании платят 44,7 процента от прибыли в виде налогов всех уровней власти. Общая налоговая ставка снизилась на один процентный пункт в каждом из последних восьми лет, говорится в докладе.
Кроме того, компании потратили 267 часов на соблюдения налоговых требований, падение на 54 часа за последние восемь лет.
Сегодня, из важных макроэкономических показателей стоит лишь отметить, данные, которые последуют из Евро зоны, а именно индекс потребительского климата Германии. Аналитики прогнозируют падение данного индекса на 0,1 базисных пункта. Однако, не забываем, что на данный момент времени экономика Германии начала восстанавливаться, что в свою очередь придает хороший оптимизм для укрепления Евро валюты. Если же данные выйдут лучше прогноза аналитиков, соответственно, это придаст стимул для дальнейшего укрепления Единой европейской валюты.
Также необходимо отметить, что данному укреплению способствовали положительные макроэкономические показатели, которые последовали из Евро зоны, а именно увеличение показателей делового климата Германии, а также увеличение деловых ожиданий Германии. Еще необходимо отметить такой показатель, как оценка текущей экономической ситуации в Германии, которая также увеличилась. Все эти факторы положительно повлияли на Евро валюту, что должным образом придало ей еще больший стимул для роста.
Фундаментальные показатели:
Небольшое замешательство в росте евро произошло на европейской сессии после выхода данных о том, что экономический рост Германии замедлился в 3-м квартале.
По данным федерального бюро статистики, валовой внутренний продукт Германии вырос в 3-м квартале лишь на 0,2% после роста на 0,3% во 2-м квартале. В целом рост ВВП продолжает обеспечиваться экспортом, который вырос на 1,4% по сравнению с предыдущим кварталом, тогда как импорт вырос на 1%.
По сравнению с тем же периодом предыдущего года ВВП Германии в 3-м квартале вырос на 0,9%, что совпало с прогнозом экспертов.
Индекс делового климата Германии увеличился до 101,4 базисных пункта, аналитики прогнозировали выход данного показателя меньше предыдущего значения на уровне 99,5 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 100,0 базисных пункта.
Оценка текущей экономической ситуации в Германии также увеличилась до 108,1 базисных пункта, аналитики прогнозировали снижение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом до 106,3 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 107,2 базисных пункта.
Деловые ожидания Германии также продемонстрировали свой рост к отметке 95,2 базисных пункта, в то время, как аналитики прогнозировали, что данный показатель не изменится и выйдет на том же уровне, что и предыдущее значение 93,2 базисных пункта.
Процентные ставки. Панацеей от слабого экономического роста могут стать более высокие процентные ставки.
Такое, казалось бы, парадоксальное средство может применяться, если причиной спада является падение доверия к тому, что дешевые процентные ставки по заимствованиям не в состоянии изменить ситуацию, говорится в докладе двух экономистов Колумбийского университета, опубликованном на этой неделе. В такой ситуации, ультрамягкая денежно-кредитная политика рискует обострить опасения относительно будущей дефляции и привести к сокращению трат.
Если низкие процентные ставки не могут успокоить нервничающих потребителей, то ответ может быть противоположным: увеличение затрат по займам. Такой сдвиг «может повысить инфляционные ожидания и, следовательно, содействовать увеличению занятости», пишут Стефани Шмитт-Грох и Мартин Урибе в исследовании, опубликованном 19-го ноября от имени Национального бюро экономических исследований в Кембридже, штат Массачусетс.
«Если оценивать влияние будущей инфляции, то она стимулирует занятость, тем самым поднимая экономику из спада», считают специалисты.
Ученые отмечают, что спад доверия среди домохозяйств и компаний, сыграли свою роль в недавнем замедлении экономического роста. Данные из США, а также Японии в течение последних двух десятилетий, «предполагают, что нулевая номинальная процентная ставка не приводит к росту инфляции».
В настоящее время Федеральная резервная система обещает сохранить ключевую процентную ставку вблизи нуля до середины 2015 года.
Европейский союз. Из финансово здоровых стран зоны евро Финляндии грозят наименьшие экономические затраты, если она выйдет из евро, говорится в исследовании стратегов JPMorgan Chase & Co.
В докладе отмечалось, что чем выше профицит счета текущих операций страны, тем больше стоимость выхода, поскольку он, вероятно, повлечет за собой повышение валютного курса.
Это оставляет Финляндию в хорошем положении, потому что она имеет небольшой дефицит текущего счета. В отличие от нее у Нидерландов очень высокий профицит, отмечают авторы доклада.
Финские и немецкие 10-ти летние облигаций упали бы в таком случае примерно на 35 базисных пунктов, в то время как долги Нидерландов выросли бы на такую же сумму.
Налоги. Компании по всему миру платят меньше налогов, чем до финансового кризиса, по мнению Всемирного банка и PricewaterhouseCoopers LLP.
Исследование проведено в 185 налоговых режимах и опубликовано 21-го ноября. В нем сказано, что, в среднем, компании платят 44,7 процента от прибыли в виде налогов всех уровней власти. Общая налоговая ставка снизилась на один процентный пункт в каждом из последних восьми лет, говорится в докладе.
Кроме того, компании потратили 267 часов на соблюдения налоговых требований, падение на 54 часа за последние восемь лет.
Сегодня, из важных макроэкономических показателей стоит лишь отметить, данные, которые последуют из Евро зоны, а именно индекс потребительского климата Германии. Аналитики прогнозируют падение данного индекса на 0,1 базисных пункта. Однако, не забываем, что на данный момент времени экономика Германии начала восстанавливаться, что в свою очередь придает хороший оптимизм для укрепления Евро валюты. Если же данные выйдут лучше прогноза аналитиков, соответственно, это придаст стимул для дальнейшего укрепления Единой европейской валюты.
Фундаментальный обзор от FX Garant на 27/11/2012
На торгах в понедельник, 26-го ноября, Единая европейская валюта провела весь день в узком ценовом диапазоне. Доллар США торговался почти без изменений против Единой европейской валюты, так как многие участники рынка следили за встречей министров финансов стран Евро зоны и МВФ, на которой обсуждались вопросы касаемо выделения очередного транша кредита Греции.
Как стало совсем недавно известно, соглашение было достигнуто в пользу Греции, однако, как отмечалось ранее, рынок уже учел этот момент еще в пятницу, и реакция на эти новости была достаточно сдержанной.
Даже негативные макроэкономические показатели, которые последовали из Евро зоны, а именно снизился индекс потребительского климата Германии, не повлияли на Евро валюту.
Фундаментальные показатели:
Индекс цен производителей Финляндии вышел на уровне предыдущего значения 1,7%.
Доверие потребителей Италии уменьшилось до 84,8 базисных пункта. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне 86,5 базисных пункта. Предыдущее значение определилось на уровне 86,2 базисных пункта.
Индекс потребительского климата Германии снизился до 5,9 базисных пункта. Аналитики прогнозировали увеличение данного показателя до 6,2 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 6,1 базисных пункта.
Как отмечалось выше, это не повлияло на Единую европейскую валюту, которая провела весь день в узком ценовом диапазоне.
Новости из Греции. Европейские министры финансов облегчили условия чрезвычайной помощи для Греции, объявив после трех лет противодействия кризису, что Европа нашла формулу, позволяющую достичь положительной тенденции в снижении греческого долга.
В последней попытке сохранить зону евро нетронутой, министры сократили ставки спасательных кредитов, разрешили не осуществлять выплату процентов в течение десяти лет, дали Греции больше времени на погашение долга и спроектировали выкуп греческих облигаций. Страна также готовится к получению кредитов в сумме 34,4 млрд. евро ($ 44,7 млрд.) в декабре.
«Было очень трудно достичь соглашения», заявил журналистам в Брюсселе премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер после того, как провел 13-ти часовую встречу с коллегами. «Все инициативы, которые одобрены, поставят государственный долг Греции на путь устойчивого сокращения».
В Афинах премьер-министр Антонис Самарас выступил по национальному телевидению после полуночи, чтобы ознаменовать «новый день» для самой обремененной долгом страны из всей Европы. В то время как финансирование обусловлено секвестром государственного бюджета и шагами по перестройке экономики, Греции придется выполнить свои обязательства, чтобы заработать каждую выплату.
ЕЦБ согласился на перевод прибыли от греческих облигаций, имеющихся у него, обратно в спасательную программу.
«Я очень приветствую решения, принятые министрами финансов», заявил президент ЕЦБ Марио Драги. «Они, конечно, уменьшат неопределенность и укрепят доверия к Европе и к Греции».
«Соглашение обеспечит стабильность и позволит греческой экономике двигаться вперед», сообщил сегодня журналистам в Куала-Лумпуре глава Центрального банка Малайзии Зети Ахтар Азиз. В то же время, мировая экономика все еще отягощена «многими структурными проблемами, которые необходимо решать», связанные с конкурентоспособностью и финансовой системой, отметил Зети Ахтар Азиз.
Меры помогут долгу Греции сократиться с 190 процентов от валового внутреннего продукта в 2014 году до 124 процентов ВВП к 2020 году, целевому показателю, установленному МВФ в качестве условия для продолжения финансирования греческого правительства.
«Эти твердые обязательства должны помочь Греции достаточно восстановиться и получить доступ к рынкам, как и планировалось», заявила директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард.
Сегодня, из важных макроэкономических показателей стоит отметить выход данных из США, а именно заказы на товары длительного пользования, которые по прогнозам аналитиков должны снизиться, что в свою очередь не окажет должную поддержку доллару США. Еще один важный макроэкономический показатель на сегодня - доверие потребителей, которое должно увеличиться. Также, стоит отметить, что сегодня будет выступать председатель ФРС США Бен Бернанке. Пристально следим за выходом новостей из США, которые могут сегодня преподнести много сюрпризов для валютных спекулянтов.
Как стало совсем недавно известно, соглашение было достигнуто в пользу Греции, однако, как отмечалось ранее, рынок уже учел этот момент еще в пятницу, и реакция на эти новости была достаточно сдержанной.
Даже негативные макроэкономические показатели, которые последовали из Евро зоны, а именно снизился индекс потребительского климата Германии, не повлияли на Евро валюту.
Фундаментальные показатели:
Индекс цен производителей Финляндии вышел на уровне предыдущего значения 1,7%.
Доверие потребителей Италии уменьшилось до 84,8 базисных пункта. Аналитики прогнозировали выход данного показателя на уровне 86,5 базисных пункта. Предыдущее значение определилось на уровне 86,2 базисных пункта.
Индекс потребительского климата Германии снизился до 5,9 базисных пункта. Аналитики прогнозировали увеличение данного показателя до 6,2 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 6,1 базисных пункта.
Как отмечалось выше, это не повлияло на Единую европейскую валюту, которая провела весь день в узком ценовом диапазоне.
Новости из Греции. Европейские министры финансов облегчили условия чрезвычайной помощи для Греции, объявив после трех лет противодействия кризису, что Европа нашла формулу, позволяющую достичь положительной тенденции в снижении греческого долга.
В последней попытке сохранить зону евро нетронутой, министры сократили ставки спасательных кредитов, разрешили не осуществлять выплату процентов в течение десяти лет, дали Греции больше времени на погашение долга и спроектировали выкуп греческих облигаций. Страна также готовится к получению кредитов в сумме 34,4 млрд. евро ($ 44,7 млрд.) в декабре.
«Было очень трудно достичь соглашения», заявил журналистам в Брюсселе премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер после того, как провел 13-ти часовую встречу с коллегами. «Все инициативы, которые одобрены, поставят государственный долг Греции на путь устойчивого сокращения».
В Афинах премьер-министр Антонис Самарас выступил по национальному телевидению после полуночи, чтобы ознаменовать «новый день» для самой обремененной долгом страны из всей Европы. В то время как финансирование обусловлено секвестром государственного бюджета и шагами по перестройке экономики, Греции придется выполнить свои обязательства, чтобы заработать каждую выплату.
ЕЦБ согласился на перевод прибыли от греческих облигаций, имеющихся у него, обратно в спасательную программу.
«Я очень приветствую решения, принятые министрами финансов», заявил президент ЕЦБ Марио Драги. «Они, конечно, уменьшат неопределенность и укрепят доверия к Европе и к Греции».
«Соглашение обеспечит стабильность и позволит греческой экономике двигаться вперед», сообщил сегодня журналистам в Куала-Лумпуре глава Центрального банка Малайзии Зети Ахтар Азиз. В то же время, мировая экономика все еще отягощена «многими структурными проблемами, которые необходимо решать», связанные с конкурентоспособностью и финансовой системой, отметил Зети Ахтар Азиз.
Меры помогут долгу Греции сократиться с 190 процентов от валового внутреннего продукта в 2014 году до 124 процентов ВВП к 2020 году, целевому показателю, установленному МВФ в качестве условия для продолжения финансирования греческого правительства.
«Эти твердые обязательства должны помочь Греции достаточно восстановиться и получить доступ к рынкам, как и планировалось», заявила директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард.
Сегодня, из важных макроэкономических показателей стоит отметить выход данных из США, а именно заказы на товары длительного пользования, которые по прогнозам аналитиков должны снизиться, что в свою очередь не окажет должную поддержку доллару США. Еще один важный макроэкономический показатель на сегодня - доверие потребителей, которое должно увеличиться. Также, стоит отметить, что сегодня будет выступать председатель ФРС США Бен Бернанке. Пристально следим за выходом новостей из США, которые могут сегодня преподнести много сюрпризов для валютных спекулянтов.
Фундаментальный обзор от FX Garant на 28/11/2012
На торгах во вторник, 27-го ноября, Единая европейская валюта начала терять часть набранных позиций. Эйфория в отношении помощи Греции быстро спала, что привело к укреплению доллара США против евро. Растущие опасения относительно того, что соглашение по бюджету США так и не будет достигнуто до конца года, продолжают сдерживать аппетит инвесторов к риску.
Также Единая европейская валюта начала терять часть набранных позиций, на фоне данных, которые последовали из США, а именно выросли заказы на товары длительного пользование и растет доверие потребителей США, что в свою очередь оказывает хорошую поддержку для экономики страны.
Фундаментальные показатели:
По данным ICSC и Goldman Sachs, индекс продаж в розничных сетях США, за неделю с 18-го по 24-е ноября вырос на 3,3% по сравнению с предыдущей неделей. По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи выросли на 4%.
В ICSC ожидают, что объем продаж в розничных сетях в ноябре вырастет от 4,5% до 5,5%.
Заказы на товары длительного пользования в США, без учета заказов на автомобили и воздушные суда, в октябре текущего года выросли. По данным Министерства торговли США, общий объем заказов на товары длительного пользования в октябре остался практически без изменений по сравнению с сентябрем и составил 216,95 млрд. долларов.
Аналитики прогнозировали снижения заказов на 1,2%.
Поддержку доллару США оказали данные по доверию потребителей США, которое выросло в ноябре 2012 года. По данным исследовательской группы Conference Board, индекс потребительского доверия США вырос до 73,7 базисных пункта против 73,1 базисных пункта в октябре.
Аналитики ожидали роста индекса потребительского доверия до 73,0 базисных пункта.
Доллар вырос против Единой европейской валюты после данных из США и соглашения по Греции. В последние несколько дней доллар укреплял свои позиции. Происходило это в основном после доклада, в котором сказано: американская экономика проявила себя лучше, чем ожидалось, убрав некоторые опасения, что противостояние в Вашингтоне о налогах и расходах федерального бюджета сдерживает деловую активность и доверие потребителей.
Однако еще в понедельник, курс евро достиг психологически важного уровня в $ 1,30 после известия о соглашении, позволяющем расчистить путь для следующего платежа помощи Греции. Индекс доллара ICE, который отражает стоимость доллара против корзины из шести основных валют, вырос до 80,344 с 80,227.
Заказы на товары длительного пользования в США особо не снизились в октябре, вопреки прогнозу аналитики, в основном из-за слабого спроса на автомобили и самолеты в оборонных заказах.
В отдельных докладах так же сказано: цены на жилье в США продолжали улучшаться в сентябре, как и потребительское доверие, выросшее в этом месяце.
Необходимо отметить, что инвесторы по-прежнему в значительной степени сосредоточены на любых новостях о переговорах между Белым домом и Конгрессом о так называемом финансовом обрыве, который угрожает подтолкнуть США обратно в рецессию. Однако, несмотря на это, США остается привлекательным, с инвестиционной точки зрения, на фоне других стран.
В ближайшее время инвесторы, скорее всего, сфокусируются на Испании после каталонских выборов, которые прошли в минувшие выходные. Президент каталонского региона Артур Мас настаивает на референдуме о независимости от Испании.
Большинство американцев считаю, что экономика США улучшится. Больше американцев в этом месяце считают, что крупнейшая экономика в мире улучшится самыми большими темпами, чем в любое время за последние десять лет, во главе с всплеском оптимизма среди демократов после переизбрания президента Барака Обамы.
Индекс Bloomberg показал, что скачок ожиданий в этом месяце был самым большим среди демократов. 63 процента считают, что экономика вырастет, что на 12 процентных пунктов выше, чем в октябре. Среди независимых избирателей 26 процентов дали положительный ответ, и 15 процентов республиканцев также ответили утвердительно, их показатель мало изменился с октября.
Доля домохозяйств, отмечающих, что экономика будет лучше, выросла до 37 процентов в ноябре, максимальный прирост с марта 2002 года, по данным исследования Bloomberg. Число новых обращений за пособиями по безработице упало на прошлой неделе, в то время как индекс ведущих экономических индикаторов продвинулся в октябре, показали другие отчеты.
Рост стоимости жилья, рост числа рабочих мест и падение цен на бензин помогает домохозяйствам подготовиться к сезону праздничных покупок. Улучшение потребительских расходов поможет поддержать рост, на фоне стремления законодателей избежать так называемого финансового обрыва в виде увеличение налогов и сокращения расходов. Положительный результат, как заявил председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке, поставит экономику на более прочную основу в 2013 году.
«Перспективы лучше, чем это было в течение последних трех-четырех лет – это то, что сообщил Бернанке», сообщил Харм Бандхолз, главный американский экономист UniCredit Group в Нью-Йорке. «Восстановление набирает обороты. Когда финансовый обрыв минет нас, я думаю, рост будет значительным».
Фондовые индексы США выросли, посылая индекс Standard & Poor 500 вверх четвертый день подряд. После того как Израиль и Палестинская военизированная группировка ХАМАС согласились на прекращение огня, S & P 500 продвинулся на 0,2 процента до 1,391.01. Доходность 10-ти летних казначейских облигаций выросла до 1,68 процента с 1,67 процента.
Министерство труда США заявило сегодня, что меньше американцев подали новые обращения за пособиями по безработице. Заявки снизились на 41000 до 410000 за неделю, завершившуюся 17-го ноября.
Сегодня, из важных макроэкономических показателей, стоит отметить выход данных из Евро зоны, а именно годовой и месячный индекс потребительских цен Германии, который должен снизиться по прогнозам аналитиков. Это в свою очередь, должным образом, ослабит Единую европейскую валюту. А из США последуют данные с рынка жилья, продажи которого должны увеличиться по прогнозам аналитиков. Это еще раз подтверждает, что экономика США постепенно восстанавливается.
Также Единая европейская валюта начала терять часть набранных позиций, на фоне данных, которые последовали из США, а именно выросли заказы на товары длительного пользование и растет доверие потребителей США, что в свою очередь оказывает хорошую поддержку для экономики страны.
Фундаментальные показатели:
По данным ICSC и Goldman Sachs, индекс продаж в розничных сетях США, за неделю с 18-го по 24-е ноября вырос на 3,3% по сравнению с предыдущей неделей. По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи выросли на 4%.
В ICSC ожидают, что объем продаж в розничных сетях в ноябре вырастет от 4,5% до 5,5%.
Заказы на товары длительного пользования в США, без учета заказов на автомобили и воздушные суда, в октябре текущего года выросли. По данным Министерства торговли США, общий объем заказов на товары длительного пользования в октябре остался практически без изменений по сравнению с сентябрем и составил 216,95 млрд. долларов.
Аналитики прогнозировали снижения заказов на 1,2%.
Поддержку доллару США оказали данные по доверию потребителей США, которое выросло в ноябре 2012 года. По данным исследовательской группы Conference Board, индекс потребительского доверия США вырос до 73,7 базисных пункта против 73,1 базисных пункта в октябре.
Аналитики ожидали роста индекса потребительского доверия до 73,0 базисных пункта.
Доллар вырос против Единой европейской валюты после данных из США и соглашения по Греции. В последние несколько дней доллар укреплял свои позиции. Происходило это в основном после доклада, в котором сказано: американская экономика проявила себя лучше, чем ожидалось, убрав некоторые опасения, что противостояние в Вашингтоне о налогах и расходах федерального бюджета сдерживает деловую активность и доверие потребителей.
Однако еще в понедельник, курс евро достиг психологически важного уровня в $ 1,30 после известия о соглашении, позволяющем расчистить путь для следующего платежа помощи Греции. Индекс доллара ICE, который отражает стоимость доллара против корзины из шести основных валют, вырос до 80,344 с 80,227.
Заказы на товары длительного пользования в США особо не снизились в октябре, вопреки прогнозу аналитики, в основном из-за слабого спроса на автомобили и самолеты в оборонных заказах.
В отдельных докладах так же сказано: цены на жилье в США продолжали улучшаться в сентябре, как и потребительское доверие, выросшее в этом месяце.
Необходимо отметить, что инвесторы по-прежнему в значительной степени сосредоточены на любых новостях о переговорах между Белым домом и Конгрессом о так называемом финансовом обрыве, который угрожает подтолкнуть США обратно в рецессию. Однако, несмотря на это, США остается привлекательным, с инвестиционной точки зрения, на фоне других стран.
В ближайшее время инвесторы, скорее всего, сфокусируются на Испании после каталонских выборов, которые прошли в минувшие выходные. Президент каталонского региона Артур Мас настаивает на референдуме о независимости от Испании.
Большинство американцев считаю, что экономика США улучшится. Больше американцев в этом месяце считают, что крупнейшая экономика в мире улучшится самыми большими темпами, чем в любое время за последние десять лет, во главе с всплеском оптимизма среди демократов после переизбрания президента Барака Обамы.
Индекс Bloomberg показал, что скачок ожиданий в этом месяце был самым большим среди демократов. 63 процента считают, что экономика вырастет, что на 12 процентных пунктов выше, чем в октябре. Среди независимых избирателей 26 процентов дали положительный ответ, и 15 процентов республиканцев также ответили утвердительно, их показатель мало изменился с октября.
Доля домохозяйств, отмечающих, что экономика будет лучше, выросла до 37 процентов в ноябре, максимальный прирост с марта 2002 года, по данным исследования Bloomberg. Число новых обращений за пособиями по безработице упало на прошлой неделе, в то время как индекс ведущих экономических индикаторов продвинулся в октябре, показали другие отчеты.
Рост стоимости жилья, рост числа рабочих мест и падение цен на бензин помогает домохозяйствам подготовиться к сезону праздничных покупок. Улучшение потребительских расходов поможет поддержать рост, на фоне стремления законодателей избежать так называемого финансового обрыва в виде увеличение налогов и сокращения расходов. Положительный результат, как заявил председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке, поставит экономику на более прочную основу в 2013 году.
«Перспективы лучше, чем это было в течение последних трех-четырех лет – это то, что сообщил Бернанке», сообщил Харм Бандхолз, главный американский экономист UniCredit Group в Нью-Йорке. «Восстановление набирает обороты. Когда финансовый обрыв минет нас, я думаю, рост будет значительным».
Фондовые индексы США выросли, посылая индекс Standard & Poor 500 вверх четвертый день подряд. После того как Израиль и Палестинская военизированная группировка ХАМАС согласились на прекращение огня, S & P 500 продвинулся на 0,2 процента до 1,391.01. Доходность 10-ти летних казначейских облигаций выросла до 1,68 процента с 1,67 процента.
Министерство труда США заявило сегодня, что меньше американцев подали новые обращения за пособиями по безработице. Заявки снизились на 41000 до 410000 за неделю, завершившуюся 17-го ноября.
Сегодня, из важных макроэкономических показателей, стоит отметить выход данных из Евро зоны, а именно годовой и месячный индекс потребительских цен Германии, который должен снизиться по прогнозам аналитиков. Это в свою очередь, должным образом, ослабит Единую европейскую валюту. А из США последуют данные с рынка жилья, продажи которого должны увеличиться по прогнозам аналитиков. Это еще раз подтверждает, что экономика США постепенно восстанавливается.
Фундаментальный обзор от FX Garant на 29/11/2012
На торгах в среду, 28-го ноября, в первой половине дня, доллар США вырос против Единой европейской валюты, так как перспектива масштабного повышения налогов и сокращения расходов в США, которая напрямую связана с дефицитом бюджета страны, заставили инвесторов отдать предпочтение валютам-убежищам.
Однако уже на североамериканской сессии, т.е. во второй половине дня, евро сумел вернуть все потерянные позиции, и даже обновить максимумы в области 1.2953.
Также, данному укреплению способствовали негативные фундаментальные показатели, которые последовали из США по рынку жилья. Продажи на рынке жилья уменьшились, что в свою очередь не поддержало доллар США, а также это негативно сказывается на экономике страны, так как рынок жилья является одной из самой важной составляющей в экономике США.
Фундаментальные показатели:
По предварительным данным Федерального статистического бюро Германии, годовая инфляция потребительских цен в Германии, в ноябре текущего года замедлилась до 1,9% с 2,0% в октябре. Это совпало с прогнозами экспертов.
По сравнению с предыдущим месяцем цены снизились на 0,1%.
Продажи новых домов в США, в октябре 2012 года снизились, а данные за сентябрь оказались хуже, чем предполагалось ранее.
По информации Министерства торговли США, продажи на первичном рынке жилья опустились на 0,3% по сравнению с сентябрем и составили 368 000 домов в год.
Аналитики прогнозировали, что продажи в октябре составят 385 000 домов в год.
Как отмечалось выше, данные за сентябрь были пересмотрены в сторону понижения, до 369 000 домов в год, тогда как первоначально говорилось о 389 000.
По сравнению с октябрем 2011 года, продажи на первичном рынке жилья в США в октябре выросли на 17%.
Контроль со стороны ЕЦБ. Европейский Союз спорит о том, как получателям больших кредитов отчитываться за их использование и что их ждет после введения прямого контроля со стороны Европейского Центрального Банка.
Правительства спешат встретиться в конце 2012 года – крайний срок, чтобы создать единый управляющий финансовый центр во Франкфурте на базе ЕЦБ. Министры финансов ЕС соберутся на следующей неделе, чтобы найти компромиссы относительно нового надзорного плана, который лидерами блока были назван важным шагом в преодолении долгового кризиса в Европе.
Прямой надзор ЕЦБ будут автоматически применяться к любым кредиторам с трансграничным присутствием, в соответствии с проектом плана. ЕЦБ будет иметь полномочия «в любое время» отодвинуть на второй план национальные регуляторы и взять на себя непосредственное руководство любым банком, в соответствии с предложениями.
Надзорный орган сможет рассмотреть вопрос о предоставлении банкам прямой помощи. Правительства должны взять на себя ответственность по кредитам от фонда спасения, таким как 100 млрд. евро, выделенных Испании для финансового сектора страны.
Существуют «фундаментальные несоответствия между единой денежно-кредитной политикой в зоне евро и национальной ответственностью за банковскую политику», заявил член исполнительного совета ЕЦБ Бенуа Кере в своей речи в Гонконге.
«Необходимо разорвать отрицательную обратную связь между банками и государствами, принимая на себя ответственность за стабильность банковской системы на европейском уровне».
Кере отметил, что ЕЦБ будет делегировать многие задачи, «вероятно, большинство из них», странам. В то же время, это должно происходить «в рамках централизованного процесса принятия решений».
ЕЦБ заявил, что нуждается в «контрольных полномочиях» для всей финансовой системы ЕС.
Пересмотренные планы, составленные на Кипре, содержат право властей и национальных регулирующих органов выдавать лицензии, разрешать слияния, давая ЕЦБ 10-ти дневный срок, в течение которого можно наложить вето на решения.
Кипрские предложения также стремятся к решению проблем стран, не входящих в зону евро, они будут иметь право голоса во время принятия решений Европейским центральным банком, если включат свои банки в совместный надзор.
Андерс Борг, министр финансов Швеции, заявил, что ЕС, возможно, придется изменить свои договоры.
США заявили, что могут ужесточить требования для иностранных кредиторов. От иностранных кредиторов США, в том числе Deutsche Bank AG, могут потребовать соблюдать жесткие правила капитала, которые некоторые банки стремятся обойти.
Федеральная резервная система, разработала стандарты для крупнейших банков страны, которые могут заставить неамериканские фирмы отвечать минимальным стандартам капитала, находящегося в США, независимо от ресурсов их основных компаний.
Deutsche Bank и лондонский Barclays Plc изменили свой правовой статус США в последние два года, отказавшись от холдинговой структуры компаний. Новое решение может заставить иностранные банки вкладывать капитал в подразделения в США и ограничить их возможности перемещения средств через границу, отмечает Луиджи Де Ченгхи, партнер в юридической фирме Davis Polk & Wardwell в Нью-Йорке.
«Фрагментация капитала по региональному признаку будет навязывать реальные затраты по ведению трансграничного банковского дела», считает Де Ченгхи. «Международные банки рискуют в конечном итоге сокращением чрезмерного количества своих подразделений по всему миру».
ФРС предоставила $ 538 млрд. в виде чрезвычайных кредитов для американских подразделений европейских банков во время финансового кризиса, почти столько же, как и фирмам США. Это увеличило политическое давление на регулятор с целью ужесточить правила игры для всех.
Deutsche Bank, ставшему в 2010 году крупнейшим кредитором Германии, возможно, придется вводить почти $ 20 млрд. в свои американские подразделения в соответствии с новыми правилами.
Даниэль Тарулло, управляющий ФРС, который возглавляет комитет по банковскому надзору, планирует в Йельском университете в Нью-Хейвене, штат Коннектикут, произнести речь о регулировании иностранных банковских организаций
Институт международных банкиров, в Нью-Йорке – лоббистская группа, которая представляет 100 иностранных кредиторов, действующих в США, предупредил регуляторов о возможных негативных последствиях новых правил, которые будут относиться ко всем фирмам страны, по словам главного исполнительного директора Сары Миллер.
Сегодня, из важных макроэкономических показателей стоит отметить данные, которые уже последовали из Евро зоны, а именно индекс изменения безработицы в Германии, который вышел лучше прогнозов аналитиков, что в свою очередь придало большой оптимизм игрокам валютного рынка форекс и Евро валюта начала стремительно расти.
Однако, на сегодня, игроков валютного рынка форекс ожидают данные, которые последуют из США. А именно заявки на пособие по безработице, которые должны уменьшиться по прогнозам аналитиков, а также ВВП США, которое должно увеличиться. Если прогнозы аналитиков оправдаются, соответственно это придаст очень хороший стимул для укрепления доллара США во второй половине дня.
Однако уже на североамериканской сессии, т.е. во второй половине дня, евро сумел вернуть все потерянные позиции, и даже обновить максимумы в области 1.2953.
Также, данному укреплению способствовали негативные фундаментальные показатели, которые последовали из США по рынку жилья. Продажи на рынке жилья уменьшились, что в свою очередь не поддержало доллар США, а также это негативно сказывается на экономике страны, так как рынок жилья является одной из самой важной составляющей в экономике США.
Фундаментальные показатели:
По предварительным данным Федерального статистического бюро Германии, годовая инфляция потребительских цен в Германии, в ноябре текущего года замедлилась до 1,9% с 2,0% в октябре. Это совпало с прогнозами экспертов.
По сравнению с предыдущим месяцем цены снизились на 0,1%.
Продажи новых домов в США, в октябре 2012 года снизились, а данные за сентябрь оказались хуже, чем предполагалось ранее.
По информации Министерства торговли США, продажи на первичном рынке жилья опустились на 0,3% по сравнению с сентябрем и составили 368 000 домов в год.
Аналитики прогнозировали, что продажи в октябре составят 385 000 домов в год.
Как отмечалось выше, данные за сентябрь были пересмотрены в сторону понижения, до 369 000 домов в год, тогда как первоначально говорилось о 389 000.
По сравнению с октябрем 2011 года, продажи на первичном рынке жилья в США в октябре выросли на 17%.
Контроль со стороны ЕЦБ. Европейский Союз спорит о том, как получателям больших кредитов отчитываться за их использование и что их ждет после введения прямого контроля со стороны Европейского Центрального Банка.
Правительства спешат встретиться в конце 2012 года – крайний срок, чтобы создать единый управляющий финансовый центр во Франкфурте на базе ЕЦБ. Министры финансов ЕС соберутся на следующей неделе, чтобы найти компромиссы относительно нового надзорного плана, который лидерами блока были назван важным шагом в преодолении долгового кризиса в Европе.
Прямой надзор ЕЦБ будут автоматически применяться к любым кредиторам с трансграничным присутствием, в соответствии с проектом плана. ЕЦБ будет иметь полномочия «в любое время» отодвинуть на второй план национальные регуляторы и взять на себя непосредственное руководство любым банком, в соответствии с предложениями.
Надзорный орган сможет рассмотреть вопрос о предоставлении банкам прямой помощи. Правительства должны взять на себя ответственность по кредитам от фонда спасения, таким как 100 млрд. евро, выделенных Испании для финансового сектора страны.
Существуют «фундаментальные несоответствия между единой денежно-кредитной политикой в зоне евро и национальной ответственностью за банковскую политику», заявил член исполнительного совета ЕЦБ Бенуа Кере в своей речи в Гонконге.
«Необходимо разорвать отрицательную обратную связь между банками и государствами, принимая на себя ответственность за стабильность банковской системы на европейском уровне».
Кере отметил, что ЕЦБ будет делегировать многие задачи, «вероятно, большинство из них», странам. В то же время, это должно происходить «в рамках централизованного процесса принятия решений».
ЕЦБ заявил, что нуждается в «контрольных полномочиях» для всей финансовой системы ЕС.
Пересмотренные планы, составленные на Кипре, содержат право властей и национальных регулирующих органов выдавать лицензии, разрешать слияния, давая ЕЦБ 10-ти дневный срок, в течение которого можно наложить вето на решения.
Кипрские предложения также стремятся к решению проблем стран, не входящих в зону евро, они будут иметь право голоса во время принятия решений Европейским центральным банком, если включат свои банки в совместный надзор.
Андерс Борг, министр финансов Швеции, заявил, что ЕС, возможно, придется изменить свои договоры.
США заявили, что могут ужесточить требования для иностранных кредиторов. От иностранных кредиторов США, в том числе Deutsche Bank AG, могут потребовать соблюдать жесткие правила капитала, которые некоторые банки стремятся обойти.
Федеральная резервная система, разработала стандарты для крупнейших банков страны, которые могут заставить неамериканские фирмы отвечать минимальным стандартам капитала, находящегося в США, независимо от ресурсов их основных компаний.
Deutsche Bank и лондонский Barclays Plc изменили свой правовой статус США в последние два года, отказавшись от холдинговой структуры компаний. Новое решение может заставить иностранные банки вкладывать капитал в подразделения в США и ограничить их возможности перемещения средств через границу, отмечает Луиджи Де Ченгхи, партнер в юридической фирме Davis Polk & Wardwell в Нью-Йорке.
«Фрагментация капитала по региональному признаку будет навязывать реальные затраты по ведению трансграничного банковского дела», считает Де Ченгхи. «Международные банки рискуют в конечном итоге сокращением чрезмерного количества своих подразделений по всему миру».
ФРС предоставила $ 538 млрд. в виде чрезвычайных кредитов для американских подразделений европейских банков во время финансового кризиса, почти столько же, как и фирмам США. Это увеличило политическое давление на регулятор с целью ужесточить правила игры для всех.
Deutsche Bank, ставшему в 2010 году крупнейшим кредитором Германии, возможно, придется вводить почти $ 20 млрд. в свои американские подразделения в соответствии с новыми правилами.
Даниэль Тарулло, управляющий ФРС, который возглавляет комитет по банковскому надзору, планирует в Йельском университете в Нью-Хейвене, штат Коннектикут, произнести речь о регулировании иностранных банковских организаций
Институт международных банкиров, в Нью-Йорке – лоббистская группа, которая представляет 100 иностранных кредиторов, действующих в США, предупредил регуляторов о возможных негативных последствиях новых правил, которые будут относиться ко всем фирмам страны, по словам главного исполнительного директора Сары Миллер.
Сегодня, из важных макроэкономических показателей стоит отметить данные, которые уже последовали из Евро зоны, а именно индекс изменения безработицы в Германии, который вышел лучше прогнозов аналитиков, что в свою очередь придало большой оптимизм игрокам валютного рынка форекс и Евро валюта начала стремительно расти.
Однако, на сегодня, игроков валютного рынка форекс ожидают данные, которые последуют из США. А именно заявки на пособие по безработице, которые должны уменьшиться по прогнозам аналитиков, а также ВВП США, которое должно увеличиться. Если прогнозы аналитиков оправдаются, соответственно это придаст очень хороший стимул для укрепления доллара США во второй половине дня.
Фундаментальный обзор от FX Garant на 03/12/2012
На торгах в пятницу, 30-го ноября, Единая европейская валюта установила новые месячные максимумы.
Однако бурного продолжения роста евро не последовало в виду того, что многие участники валютного рынка форекс неоднозначно реагирует на каждое высказывание законодателей в Вашингтоне касательно того, смогут ли они избежать резкого сокращения государственных расходов и повышения налогов, которое называют бюджетным обрывом.
Также, драйвером для роста Единой европейской валюты послужили макроэкономические данные, которые последовали из США, а именно личные расходы потребителей, которые сократились. Личные расходы потребителей являются ключевым фактором экономического роста. Обычно, в период нестабильности, американцы начинают меньше тратить и больше копить. Это очень сильно «бьет» по экономике США.
Фундаментальные показатели:
По информации Федерального бюро статистики, розничные продажи в Германии снизились в октябре текущего года. Согласно данным, розничные продажи сократились на 2,8% по сравнению с предыдущим месяцем, после роста на 0,5% в сентябре.
Аналитики прогнозировали, что падение составит 0,4%.
По информации статистического агентства ЕС Eurostat, годовой рост индекса потребительских цен Евро зоны в ноябре текущего года замедлился и составил 2,2% против 2,5% в октябре. Аналитики прогнозировали более постепенное ослабление темпов роста индекса до 2,4%.
Эти данные могут оказать давление на Европейский центральный банк в сторону дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
Потребительские расходы Франции также снизились до -0,2%, аналитики прогнозировали снижение данного показателя до -0,1%. Предыдущее значение отмечалось на уровне 0,1%.
Безработица в Германии увеличилась до отметки 11,7% по сравнению с предыдущим периодом, что полностью совпало с прогнозом аналитиков. Аналитики прогнозировали выход данного значения на уровне 11,7%. Предыдущее значение отмечалось на отметке 11,6%.
Личные расходы потребителей США сократились до -0,2%. Аналитики прогнозировали сокращение расходов потребителей до 0,2%. Предыдущее значение отмечалось на уровне 0,8%.
Индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров в Чикаго вырос до 50,4 базисных пункта по сравнению с предыдущим периодом. Аналитики прогнозировали увеличение показателя к отметке 50,5 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 49,9 базисных пункта.
Греческий план выкупа облигаций. Евро вновь пытается подняться выше 1,30 доллара США, доходность гособлигаций некоторых стран-должников, например Италии и Испании, находится на многомесячных минимумах. Можно подумать, что недавний план выкупа облигаций Греции подвел черту под долговым кризисом Евро зоны.
Однако более внимательный взгляд на динамику доходности гособлигаций Греции и развитие ее планов в отношении выкупа долга рисует иную картину.
Выкуп долга как составляющая последней программы помощи Греции всегда представляла проблему. Детали плана были обрывочными, а добровольный характер программы ставил ее успех под сомнение.
Министерство финансов Греции подтвердило, что цена и другие условия выкупа будут объявлены на следующей неделе, но уже возникли опасения, что программа начинает разваливаться.
Очевидно, что цена — это ключевой пункт для способности Греции убедить держателей облигаций согласиться на их выкуп с потерями для себя.
Когда программа была впервые предана огласке в понедельник вечером, после переговоров с кредиторами в Брюсселе, речь шла о том, что Афины предложат примерно 35 центов за евро.
Теперь же официальные лица в частном порядке сообщают Dow Jones Newswires, что при текущем уровне доходности гособлигаций Греции, которая так и не снизилась подобно доходности облигаций Италии и Испании, держателям облигаций вероятнее всего будет предложено только 28-30 центов за евро.
И вот здесь-то программе выкупа облигаций, которая должна понизить долговое бремя страны примерно на 29 млрд. евро, или 38 млрд. долларов, может быть подставлена ножка.
Министр финансов Греции Яннис Стурнарас заявил, что Греции придется потратить 13-14 млрд. евро на эту программу.
При простой калькуляции, исходящей из цены выкупа в 30%, Греция, скорее всего, рассчитывает на уровень участия примерно в 70% для достижения своей цели, считает валютный стратег-аналитик Citibank Валентин Маринов.
Но такой расчет может оказаться слишком амбициозным.
Если программа выкупа сможет в лучшем случае предложить лишь 30%, то держателям облигаций может показаться, что их убытки будут меньше, если они просто позволят Греции объявить дефолт, а затем получат свою страховку по кредитно-дефолтным свопам.
Стурнарас естественно осведомлен об этих рисках и настаивает на том, что у кредиторов Греции есть запасной план на тот случай, если план выкупа облигаций провалится.
«Существует план Б, — сказал он, отвечая на вопросы на состоявшейся в среду пресс-конференции. — Но выкуп облигаций должен, несомненно, достичь цели. Это вопрос доверия к стране».
И Маринов с этим согласен. Поскольку выкуп облигаций, согласно программе помощи, является главным инструментом снижения долга, его провал ничего не оставит от самой программы.
«Все это может означать, что неопределенность в отношении бюджетных перспектив Греции может сохраняться перед объявлением окончательного решения по программе помощи, которое ожидается 13-го декабря. Это может сделать евро уязвимым против всех валют», — предупреждает Маринов.
Пока инвесторы, похоже, рады согласиться с впечатлением, что кредиторы Греции спасают положение, проявив политическую волю для преодоления кризиса. Поддержка инвесторов помогла доходности гособлигаций Испании достичь самого низкого уровня с марта, а доходности гособлигаций Италии — уровней, на которых они в последний раз находилась примерно 18 месяцев назад.
Но истинный уровень доверия инвесторов к программе помощи и ее способности помешать выходу Греции из Евро зоны лучше виден по доходности гособлигаций Греции. Доходность некоторых греческих облигаций сейчас выше, чем на прошлой неделе.
Аналитики Moody’s Investors Service отразили эти настроения в своем заключении: программа помощи «обеспечит передышку испытывающей нехватку ликвидности греческой экономике, но мы считаем, что долговое бремя страны остается неприемлемым».
Сегодня, стоит обратить внимание на макроэкономические показатели, которые последуют из США, так как из Евро зоны, основные показатели уже вышли. Стоит отметить, что показатели, которые последовали из Евро зоны, вышли без изменений по сравнению с предыдущим прогнозом и прогнозом аналитиков, что в свою очередь не придаст оптимизм для роста Евро валюты, а основные показатели вышли хуже прогнозов аналитиков. Это в свою очередь должно ослабить Единую европейскую валюту.
А из США, стоит обратить внимание на выход таких макроэкономических показателей, как индекс производственной активности PMI, который должен выйти без изменений по прогнозам аналитиков, а также индекс производственной активности ISM, который должен снизиться по прогнозам аналитиков, что в свою очередь не придаст стимул для роста доллара США. Однако, если фактическое значение превзойдет прогноз аналитиков и ожидания игроков валютного рынка форекс, доллар США значительно покажет свой рост против Единой европейской валюты.
Однако бурного продолжения роста евро не последовало в виду того, что многие участники валютного рынка форекс неоднозначно реагирует на каждое высказывание законодателей в Вашингтоне касательно того, смогут ли они избежать резкого сокращения государственных расходов и повышения налогов, которое называют бюджетным обрывом.
Также, драйвером для роста Единой европейской валюты послужили макроэкономические данные, которые последовали из США, а именно личные расходы потребителей, которые сократились. Личные расходы потребителей являются ключевым фактором экономического роста. Обычно, в период нестабильности, американцы начинают меньше тратить и больше копить. Это очень сильно «бьет» по экономике США.
Фундаментальные показатели:
По информации Федерального бюро статистики, розничные продажи в Германии снизились в октябре текущего года. Согласно данным, розничные продажи сократились на 2,8% по сравнению с предыдущим месяцем, после роста на 0,5% в сентябре.
Аналитики прогнозировали, что падение составит 0,4%.
По информации статистического агентства ЕС Eurostat, годовой рост индекса потребительских цен Евро зоны в ноябре текущего года замедлился и составил 2,2% против 2,5% в октябре. Аналитики прогнозировали более постепенное ослабление темпов роста индекса до 2,4%.
Эти данные могут оказать давление на Европейский центральный банк в сторону дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
Потребительские расходы Франции также снизились до -0,2%, аналитики прогнозировали снижение данного показателя до -0,1%. Предыдущее значение отмечалось на уровне 0,1%.
Безработица в Германии увеличилась до отметки 11,7% по сравнению с предыдущим периодом, что полностью совпало с прогнозом аналитиков. Аналитики прогнозировали выход данного значения на уровне 11,7%. Предыдущее значение отмечалось на отметке 11,6%.
Личные расходы потребителей США сократились до -0,2%. Аналитики прогнозировали сокращение расходов потребителей до 0,2%. Предыдущее значение отмечалось на уровне 0,8%.
Индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров в Чикаго вырос до 50,4 базисных пункта по сравнению с предыдущим периодом. Аналитики прогнозировали увеличение показателя к отметке 50,5 базисных пункта. Предыдущее значение отмечалось на уровне 49,9 базисных пункта.
Греческий план выкупа облигаций. Евро вновь пытается подняться выше 1,30 доллара США, доходность гособлигаций некоторых стран-должников, например Италии и Испании, находится на многомесячных минимумах. Можно подумать, что недавний план выкупа облигаций Греции подвел черту под долговым кризисом Евро зоны.
Однако более внимательный взгляд на динамику доходности гособлигаций Греции и развитие ее планов в отношении выкупа долга рисует иную картину.
Выкуп долга как составляющая последней программы помощи Греции всегда представляла проблему. Детали плана были обрывочными, а добровольный характер программы ставил ее успех под сомнение.
Министерство финансов Греции подтвердило, что цена и другие условия выкупа будут объявлены на следующей неделе, но уже возникли опасения, что программа начинает разваливаться.
Очевидно, что цена — это ключевой пункт для способности Греции убедить держателей облигаций согласиться на их выкуп с потерями для себя.
Когда программа была впервые предана огласке в понедельник вечером, после переговоров с кредиторами в Брюсселе, речь шла о том, что Афины предложат примерно 35 центов за евро.
Теперь же официальные лица в частном порядке сообщают Dow Jones Newswires, что при текущем уровне доходности гособлигаций Греции, которая так и не снизилась подобно доходности облигаций Италии и Испании, держателям облигаций вероятнее всего будет предложено только 28-30 центов за евро.
И вот здесь-то программе выкупа облигаций, которая должна понизить долговое бремя страны примерно на 29 млрд. евро, или 38 млрд. долларов, может быть подставлена ножка.
Министр финансов Греции Яннис Стурнарас заявил, что Греции придется потратить 13-14 млрд. евро на эту программу.
При простой калькуляции, исходящей из цены выкупа в 30%, Греция, скорее всего, рассчитывает на уровень участия примерно в 70% для достижения своей цели, считает валютный стратег-аналитик Citibank Валентин Маринов.
Но такой расчет может оказаться слишком амбициозным.
Если программа выкупа сможет в лучшем случае предложить лишь 30%, то держателям облигаций может показаться, что их убытки будут меньше, если они просто позволят Греции объявить дефолт, а затем получат свою страховку по кредитно-дефолтным свопам.
Стурнарас естественно осведомлен об этих рисках и настаивает на том, что у кредиторов Греции есть запасной план на тот случай, если план выкупа облигаций провалится.
«Существует план Б, — сказал он, отвечая на вопросы на состоявшейся в среду пресс-конференции. — Но выкуп облигаций должен, несомненно, достичь цели. Это вопрос доверия к стране».
И Маринов с этим согласен. Поскольку выкуп облигаций, согласно программе помощи, является главным инструментом снижения долга, его провал ничего не оставит от самой программы.
«Все это может означать, что неопределенность в отношении бюджетных перспектив Греции может сохраняться перед объявлением окончательного решения по программе помощи, которое ожидается 13-го декабря. Это может сделать евро уязвимым против всех валют», — предупреждает Маринов.
Пока инвесторы, похоже, рады согласиться с впечатлением, что кредиторы Греции спасают положение, проявив политическую волю для преодоления кризиса. Поддержка инвесторов помогла доходности гособлигаций Испании достичь самого низкого уровня с марта, а доходности гособлигаций Италии — уровней, на которых они в последний раз находилась примерно 18 месяцев назад.
Но истинный уровень доверия инвесторов к программе помощи и ее способности помешать выходу Греции из Евро зоны лучше виден по доходности гособлигаций Греции. Доходность некоторых греческих облигаций сейчас выше, чем на прошлой неделе.
Аналитики Moody’s Investors Service отразили эти настроения в своем заключении: программа помощи «обеспечит передышку испытывающей нехватку ликвидности греческой экономике, но мы считаем, что долговое бремя страны остается неприемлемым».
Сегодня, стоит обратить внимание на макроэкономические показатели, которые последуют из США, так как из Евро зоны, основные показатели уже вышли. Стоит отметить, что показатели, которые последовали из Евро зоны, вышли без изменений по сравнению с предыдущим прогнозом и прогнозом аналитиков, что в свою очередь не придаст оптимизм для роста Евро валюты, а основные показатели вышли хуже прогнозов аналитиков. Это в свою очередь должно ослабить Единую европейскую валюту.
А из США, стоит обратить внимание на выход таких макроэкономических показателей, как индекс производственной активности PMI, который должен выйти без изменений по прогнозам аналитиков, а также индекс производственной активности ISM, который должен снизиться по прогнозам аналитиков, что в свою очередь не придаст стимул для роста доллара США. Однако, если фактическое значение превзойдет прогноз аналитиков и ожидания игроков валютного рынка форекс, доллар США значительно покажет свой рост против Единой европейской валюты.
Фундаментальный обзор от FX Garant на 11/12/2012
Единая европейская валюта сумела остановить нисходящий тренд против доллара США, на торгах в понедельник, 10-го декабря, который наблюдали валютные спекулянты в течение трех последних сессий на прошлой неделе.
Устойчивость Евро валюты была связана с тем, что рынок уже отыграл понижение центральным банком Германии прогнозов относительно экономического роста в прошлую пятницу, а новые важные фундаментальные данные в понедельник не публиковались.
Фундаментальные показатели:
Gap down, который наблюдали игроки валютного рынка форекс в ходе азиатских торгов имел политическую подоплёку. В выходные стало известно о том, что премьер-министр Италии Марио Монти неожиданно заявил о планах досрочно уйти в отставку, что негативно отразилось на Единой европейской валюте. Именно в субботу Монти объявил о том, что он намерен уйти в отставку, после того, как был одобрен бюджета Италии на 2013 год.
Выкуп задолженности Греции. Греция близка к достижению своей цели по выкупу суверенного долга, что сделает возможным предоставление помощи от Международного валютного фонда и Европейского союза, по словам греческого правительственного чиновника.
Количество облигаций, предлагаемых Греции для выкупа приближается к 30 млрд. евро, сообщил чиновник министерства финансов на условиях анонимности.
Сделка пошла «очень хорошо», заявил премьер-министр Антонис Самарас журналистам в Мюнхене после встречи с лидером Германии в Баварии.
Отечественные и зарубежные инвесторы предложили продать обратно в Грецию облигаций на 27 миллиардов евро, сообщается государственным СМИ Net TV. Греческие банки представили долговых бумаг на 10 млрд. евро, в то время как иностранные инвесторы, в том числе хедж-фонды, предлагают облигаций на 16 миллиардов евро.
Выкуп был частью пакета мер, утвержденных министрами финансов Евро зоны 27-го ноября, чтобы снизить долг страны до 124 процентов от валового внутреннего продукта к 2020 году с прогнозируемых 190 процентов в 2014 году.
Банки Греции. Греческие банки намерены предложить весь свой пакет правительственных облигаций страны. У банков страны ценных бумаг на 15 миллиардов евро, в то время как у пенсионного фонда, Европейской комиссии, Европейского центрального банка и МВФ облигаций на 8 млрд. евро.
Программа выкупа будет успешной и обеспечит выплату следующего транша кредита от международных кредиторов, заявил в интервью греческий министр финансов Яннис. Программа приведет к успеху, считает Ютта Урпилайнен, министр финансов Финляндии.
Выкуп ориентирован на облигации на сумму в 62 млрд. евро, выпущенные при реструктуризации в марте Грецией своих долгов, находившихся у частных кредиторов. Перспективы успешного завершения улучшились после того как правительство увеличило цены предложения выше установленного до этого уровня.
«Выкуп будет иметь успех и «позволит Греции занять 10 млрд. евро из Европейского механизма стабильности и сократить чистый долг на 20 млрд. евро», отмечает Хольгер Шмидинг, главный экономист банка Berenberg в Лондоне.
МВФ установлена цель сокращения задолженности к 2020 году в качестве условия для продолжения финансирования третьей программы спасения Греции. Фонд будет рассматривать результаты выкупа до принятия решения об утверждении выделения дополнительной помощи, заявила управляющий директор МВФ Кристин Лагард после заседании министров финансов Евро зоны 27-го ноября.
Сегодня, стоит обратить внимание на макроэкономические показатели, которые последуют из Евро зоны, а именно, экономические настроения Германии, которые по прогнозам аналитиков, должны повыситься, тем самым придав стимул для укрепления Единой европейской валюты.
Из США, стоит обратить внимание, на торговый баланс, который должен увеличиться по прогнозам аналитиков, что в свою очередь сможет еще более ослабить доллар США в краткосрочной перспективе.
Устойчивость Евро валюты была связана с тем, что рынок уже отыграл понижение центральным банком Германии прогнозов относительно экономического роста в прошлую пятницу, а новые важные фундаментальные данные в понедельник не публиковались.
Фундаментальные показатели:
Gap down, который наблюдали игроки валютного рынка форекс в ходе азиатских торгов имел политическую подоплёку. В выходные стало известно о том, что премьер-министр Италии Марио Монти неожиданно заявил о планах досрочно уйти в отставку, что негативно отразилось на Единой европейской валюте. Именно в субботу Монти объявил о том, что он намерен уйти в отставку, после того, как был одобрен бюджета Италии на 2013 год.
Выкуп задолженности Греции. Греция близка к достижению своей цели по выкупу суверенного долга, что сделает возможным предоставление помощи от Международного валютного фонда и Европейского союза, по словам греческого правительственного чиновника.
Количество облигаций, предлагаемых Греции для выкупа приближается к 30 млрд. евро, сообщил чиновник министерства финансов на условиях анонимности.
Сделка пошла «очень хорошо», заявил премьер-министр Антонис Самарас журналистам в Мюнхене после встречи с лидером Германии в Баварии.
Отечественные и зарубежные инвесторы предложили продать обратно в Грецию облигаций на 27 миллиардов евро, сообщается государственным СМИ Net TV. Греческие банки представили долговых бумаг на 10 млрд. евро, в то время как иностранные инвесторы, в том числе хедж-фонды, предлагают облигаций на 16 миллиардов евро.
Выкуп был частью пакета мер, утвержденных министрами финансов Евро зоны 27-го ноября, чтобы снизить долг страны до 124 процентов от валового внутреннего продукта к 2020 году с прогнозируемых 190 процентов в 2014 году.
Банки Греции. Греческие банки намерены предложить весь свой пакет правительственных облигаций страны. У банков страны ценных бумаг на 15 миллиардов евро, в то время как у пенсионного фонда, Европейской комиссии, Европейского центрального банка и МВФ облигаций на 8 млрд. евро.
Программа выкупа будет успешной и обеспечит выплату следующего транша кредита от международных кредиторов, заявил в интервью греческий министр финансов Яннис. Программа приведет к успеху, считает Ютта Урпилайнен, министр финансов Финляндии.
Выкуп ориентирован на облигации на сумму в 62 млрд. евро, выпущенные при реструктуризации в марте Грецией своих долгов, находившихся у частных кредиторов. Перспективы успешного завершения улучшились после того как правительство увеличило цены предложения выше установленного до этого уровня.
«Выкуп будет иметь успех и «позволит Греции занять 10 млрд. евро из Европейского механизма стабильности и сократить чистый долг на 20 млрд. евро», отмечает Хольгер Шмидинг, главный экономист банка Berenberg в Лондоне.
МВФ установлена цель сокращения задолженности к 2020 году в качестве условия для продолжения финансирования третьей программы спасения Греции. Фонд будет рассматривать результаты выкупа до принятия решения об утверждении выделения дополнительной помощи, заявила управляющий директор МВФ Кристин Лагард после заседании министров финансов Евро зоны 27-го ноября.
Сегодня, стоит обратить внимание на макроэкономические показатели, которые последуют из Евро зоны, а именно, экономические настроения Германии, которые по прогнозам аналитиков, должны повыситься, тем самым придав стимул для укрепления Единой европейской валюты.
Из США, стоит обратить внимание, на торговый баланс, который должен увеличиться по прогнозам аналитиков, что в свою очередь сможет еще более ослабить доллар США в краткосрочной перспективе.
Фундаментальный обзор от FX Garant на 12/12/2012
На торгах во вторник, 11-го декабря, Единая европейская валюта продолжила укрепляться против доллара США. Поддержку Евро валюте оказали переговоры по бюджету между президентом Бараком Обамой и спикером палаты представителей Джоном Бонэром, которые продвинулись вперед в этом направлении, став более «серьезными».
Также многие участники рынка ожидают решения двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Большинство экономистов прогнозируют, что центральный банк продолжит ежемесячные покупки ипотечных ценных бумаг на сумму 40 млрд. долларов и прибегнет к замене операции твист ежемесячными покупками казначейских облигаций на сумму в 45 млрд. долларов.
Еще стоит учесть тот факт, что укреплению Единой европейской валюте способствовали положительные макроэкономические показатели, которые последовали из Евро зоны, а именно увеличился индекс экономических настроений Германии, что в свою очередь подтолкнуло Евро валюту к более высоким уровням.
Фундаментальные показатели:
Как уже отмечалось выше, поддержку Единой европейской валюте также оказали положительные данные по экономическим ожиданиям в Германии. По информации Центра европейских экономических исследований ZEW, индекс экономических ожиданий, в декабре текущего года вырос до 6,9 базисных пункта с -15,7 базисных пункта в ноябре. Благодаря такому сильному росту индекс вновь перешел на позитивную территорию.
Аналитики прогнозировали небольшой рост индекса до -11,3 базисных пункта.
Розничные продажи в США немного снизились, так как многие покупатели в ожидании рождественских скидок. По данным Международного совета торговых центров ICSC и Goldman Sachs, , за неделю со 2-го по 8-ое декабря индекс снизился на 0,7% по сравнению с предыдущей неделей. В ICSC ожидают, что объем продаж в розничных сетях в декабре вырастет на 4,0%-4,5%.
По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи выросли на 2,5%.
Дефицит внешней торговли США в октябре увеличился, чему виной, прежде всего, выступает рост торгового дефицита с Китаем. По данным Министерства торговли США, дефицит внешней торговли товарами и услугами США в октябре 2012 года вырос на 4,9% и составил 42,24 млрд. долларов против 40,28 млрд. долларов в сентябре.
Аналитики прогнозировали дефицит на уровне 42,1 млрд. долларов.
ЕЦБ сделал все, чтобы помочь восстановить экономику Евро зоны? По мнению многих ведущих мировых аналитиков, Европейский центральный банк вряд ли предложит любую другую помощь для предотвращения дальнейшего спада экономики Европы после снижения процентных ставок до рекордно низкого уровня и плана покупки облигаций проблемных стран.
Через год после выделения € 1 трлн. ($ 1,3 трлн.) в виде чрезвычайных кредитов для банков, снижения ставок и обещания президента Марио Драги «сделать все возможное», чтобы спасти евро, некоторые аналитики считают, что ЕЦБ может считать себя сделавшим все возможное для спасения экономики 17 стран Европейского Союза, которые используют евро.
Как уже известно, ЕЦБ не снизил ключевую ставку, оставив ее на текущей отметке в 0,75 процента, на совещании в прошлый четверг.
Также маловероятно, что ЕЦБ будет предлагать любые новые крупные чрезвычайные меры. Драги уже сделал рискованный, но важный шаг в сентябре, заявив, что Банк может купить неограниченное количество государственных облигаций и снизить стоимость заимствований для правительств проблемных стран, таких как Испания и Италия, которые изо всех сил пытаются уменьшить свои долги.
Финансовые рынки Евро зоны успокоились, когда ЕЦБ объявил о своем решении, хотя он до сих пор не купил ни одной облигации в рамках такого плана. ЕЦБ будет делать это, только если страна попросит о помощи и согласится принять меры по сокращению дефицита.
Экономика Евро зоны сократилась на 0,1 процента в третьем квартале, и, вероятно, сократилась еще в последние три месяца года. Между тем, ЕЦБ, как ожидается, сократит свой прогноз роста на следующий год с 0,5 процента до нуля.
Низкие ставки и вливание около € 1 трлн. в виде дешевых кредитов в банки в декабре прошлого года и феврале только сейчас показывает слабые признаки помощи экономике в целом.
Провисание экономики, наряду с более низкими ценами на нефть, помогло снижению инфляции до 2,2 процента, ближе к цели банка, которая чуть менее 2 процентов.
Разрешение бюджетного спора США. Законодатели сегодня возвращаются в Вашингтон на фоне потенциальной оттепели в финансовом споре, касающемся так называемого фискального обрыва. Президент Барак Обама и спикер палаты представителей Джон Бонер осуществляют попытки заключить сделку, чтобы предотвратить сокращение расходов и увеличение налогов.
Из уст Обамы вчера прозвучали примирительные ноты во время выступления на заводе Daimler AG в Мичигане, Президент заявил, что он готов к соглашению. Бонер в последнее время также смягчил свою риторику.
«Изменения в тональности заявлений очевидны», отмечает Джулиан Зелизер, профессор истории и связей с общественностью в Принстонском университете. После получения общественной поддержки высоких налоговых ставок для самых высокооплачиваемых работников, Обама ведет переговоры и «готовит свою партию к возможной сделке», посылая сигналы о своей готовности сократить финансирование некоторых программ, включая Medicare и Medicaid.
В то время как продолжаются частные переговоры между администрацией и помощниками Бонера, каждая сторона публично заявляет о том, какие шаги должны сделать оппоненты перед началом разговора по существу.
Законодатели-демократы и Обама продолжают настаивать на том, чтобы республиканцы согласились на более высокие налоговые ставки для топ-работников, прежде чем предлагать сокращение расходов.
«Давайте сделаем это», заявил Обама работникам на заводе, принадлежащем Daimler AG. «Я буду работать с республиканцами над планом экономического роста, создания рабочих мест и сокращения дефицита в стране».
Если ничего не изменится, патовая ситуация, вероятно, приведет к рецессии в первой половине 2013 года, в соответствии с Бюджетным управлением Конгресса. Обама и Бонер пытаются заменить непосредственное сокращение дефицита, в виде так называемого финансового обрыва, более постепенными изменениями в налогах и расходах.
Демократы также настаивают на том, что широкое соглашение по сокращению расходов должно быть направлено и на потолок государственного долга, который сейчас равен $ 16,4 трлн. Конгрессу будет необходимо действовать уже в середине февраля, чтобы уберечь США от дефолта.
После того как в прошлом году политические споры о повышении лимита долга зашли в тупик, Standard & Poor понизило кредитный рейтинг США до отметки AA + с AAA.
Большая часть важных макроэкономических данных, которые последовали из Евро зоны, уже вышли, а именно индекс потребительских цен Германии, который не изменился и вышел на том же уровне, что и прогнозировали аналитики, а также совпал с предыдущим значением. Однако, индекс потребительских цен Франции не порадовал валютных спекулянтов и вышел хуже прогнозов аналитиков и хуже ожиданий игроков валютного рынка форекс. Данные макроэкономические показатели в свою очередь не поддержат Единую европейскую валюту. Однако, еще ожидается выход такого показателя, как промышленное производство Евро зоны, которое по прогнозам аналитиков должно увеличиться, что в свою очередь может придать еще большего стимула для роста Евро валюты.
Из США стоит отметить такие макроэкономические показатели, как индекс цен на импорт, который должен снизиться по прогнозам аналитиков. Объявление о процентной ставке, которая должна не измениться, судя из прогнозов аналитиков. А также Заявление Федерального комитета открытого рынка FOMC, продажи 10-ти летних облигаций, ежемесячный отчет об исполнении бюджета и выступления председателя ФРС США Бена Бернанке.
Сегодняшний день насыщен макроэкономическими показателями, соответственно колебания курсов валют преподнесут много «сюрпризов» для игроков валютного рынка форекс.
Также многие участники рынка ожидают решения двухдневного заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Большинство экономистов прогнозируют, что центральный банк продолжит ежемесячные покупки ипотечных ценных бумаг на сумму 40 млрд. долларов и прибегнет к замене операции твист ежемесячными покупками казначейских облигаций на сумму в 45 млрд. долларов.
Еще стоит учесть тот факт, что укреплению Единой европейской валюте способствовали положительные макроэкономические показатели, которые последовали из Евро зоны, а именно увеличился индекс экономических настроений Германии, что в свою очередь подтолкнуло Евро валюту к более высоким уровням.
Фундаментальные показатели:
Как уже отмечалось выше, поддержку Единой европейской валюте также оказали положительные данные по экономическим ожиданиям в Германии. По информации Центра европейских экономических исследований ZEW, индекс экономических ожиданий, в декабре текущего года вырос до 6,9 базисных пункта с -15,7 базисных пункта в ноябре. Благодаря такому сильному росту индекс вновь перешел на позитивную территорию.
Аналитики прогнозировали небольшой рост индекса до -11,3 базисных пункта.
Розничные продажи в США немного снизились, так как многие покупатели в ожидании рождественских скидок. По данным Международного совета торговых центров ICSC и Goldman Sachs, , за неделю со 2-го по 8-ое декабря индекс снизился на 0,7% по сравнению с предыдущей неделей. В ICSC ожидают, что объем продаж в розничных сетях в декабре вырастет на 4,0%-4,5%.
По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи выросли на 2,5%.
Дефицит внешней торговли США в октябре увеличился, чему виной, прежде всего, выступает рост торгового дефицита с Китаем. По данным Министерства торговли США, дефицит внешней торговли товарами и услугами США в октябре 2012 года вырос на 4,9% и составил 42,24 млрд. долларов против 40,28 млрд. долларов в сентябре.
Аналитики прогнозировали дефицит на уровне 42,1 млрд. долларов.
ЕЦБ сделал все, чтобы помочь восстановить экономику Евро зоны? По мнению многих ведущих мировых аналитиков, Европейский центральный банк вряд ли предложит любую другую помощь для предотвращения дальнейшего спада экономики Европы после снижения процентных ставок до рекордно низкого уровня и плана покупки облигаций проблемных стран.
Через год после выделения € 1 трлн. ($ 1,3 трлн.) в виде чрезвычайных кредитов для банков, снижения ставок и обещания президента Марио Драги «сделать все возможное», чтобы спасти евро, некоторые аналитики считают, что ЕЦБ может считать себя сделавшим все возможное для спасения экономики 17 стран Европейского Союза, которые используют евро.
Как уже известно, ЕЦБ не снизил ключевую ставку, оставив ее на текущей отметке в 0,75 процента, на совещании в прошлый четверг.
Также маловероятно, что ЕЦБ будет предлагать любые новые крупные чрезвычайные меры. Драги уже сделал рискованный, но важный шаг в сентябре, заявив, что Банк может купить неограниченное количество государственных облигаций и снизить стоимость заимствований для правительств проблемных стран, таких как Испания и Италия, которые изо всех сил пытаются уменьшить свои долги.
Финансовые рынки Евро зоны успокоились, когда ЕЦБ объявил о своем решении, хотя он до сих пор не купил ни одной облигации в рамках такого плана. ЕЦБ будет делать это, только если страна попросит о помощи и согласится принять меры по сокращению дефицита.
Экономика Евро зоны сократилась на 0,1 процента в третьем квартале, и, вероятно, сократилась еще в последние три месяца года. Между тем, ЕЦБ, как ожидается, сократит свой прогноз роста на следующий год с 0,5 процента до нуля.
Низкие ставки и вливание около € 1 трлн. в виде дешевых кредитов в банки в декабре прошлого года и феврале только сейчас показывает слабые признаки помощи экономике в целом.
Провисание экономики, наряду с более низкими ценами на нефть, помогло снижению инфляции до 2,2 процента, ближе к цели банка, которая чуть менее 2 процентов.
Разрешение бюджетного спора США. Законодатели сегодня возвращаются в Вашингтон на фоне потенциальной оттепели в финансовом споре, касающемся так называемого фискального обрыва. Президент Барак Обама и спикер палаты представителей Джон Бонер осуществляют попытки заключить сделку, чтобы предотвратить сокращение расходов и увеличение налогов.
Из уст Обамы вчера прозвучали примирительные ноты во время выступления на заводе Daimler AG в Мичигане, Президент заявил, что он готов к соглашению. Бонер в последнее время также смягчил свою риторику.
«Изменения в тональности заявлений очевидны», отмечает Джулиан Зелизер, профессор истории и связей с общественностью в Принстонском университете. После получения общественной поддержки высоких налоговых ставок для самых высокооплачиваемых работников, Обама ведет переговоры и «готовит свою партию к возможной сделке», посылая сигналы о своей готовности сократить финансирование некоторых программ, включая Medicare и Medicaid.
В то время как продолжаются частные переговоры между администрацией и помощниками Бонера, каждая сторона публично заявляет о том, какие шаги должны сделать оппоненты перед началом разговора по существу.
Законодатели-демократы и Обама продолжают настаивать на том, чтобы республиканцы согласились на более высокие налоговые ставки для топ-работников, прежде чем предлагать сокращение расходов.
«Давайте сделаем это», заявил Обама работникам на заводе, принадлежащем Daimler AG. «Я буду работать с республиканцами над планом экономического роста, создания рабочих мест и сокращения дефицита в стране».
Если ничего не изменится, патовая ситуация, вероятно, приведет к рецессии в первой половине 2013 года, в соответствии с Бюджетным управлением Конгресса. Обама и Бонер пытаются заменить непосредственное сокращение дефицита, в виде так называемого финансового обрыва, более постепенными изменениями в налогах и расходах.
Демократы также настаивают на том, что широкое соглашение по сокращению расходов должно быть направлено и на потолок государственного долга, который сейчас равен $ 16,4 трлн. Конгрессу будет необходимо действовать уже в середине февраля, чтобы уберечь США от дефолта.
После того как в прошлом году политические споры о повышении лимита долга зашли в тупик, Standard & Poor понизило кредитный рейтинг США до отметки AA + с AAA.
Большая часть важных макроэкономических данных, которые последовали из Евро зоны, уже вышли, а именно индекс потребительских цен Германии, который не изменился и вышел на том же уровне, что и прогнозировали аналитики, а также совпал с предыдущим значением. Однако, индекс потребительских цен Франции не порадовал валютных спекулянтов и вышел хуже прогнозов аналитиков и хуже ожиданий игроков валютного рынка форекс. Данные макроэкономические показатели в свою очередь не поддержат Единую европейскую валюту. Однако, еще ожидается выход такого показателя, как промышленное производство Евро зоны, которое по прогнозам аналитиков должно увеличиться, что в свою очередь может придать еще большего стимула для роста Евро валюты.
Из США стоит отметить такие макроэкономические показатели, как индекс цен на импорт, который должен снизиться по прогнозам аналитиков. Объявление о процентной ставке, которая должна не измениться, судя из прогнозов аналитиков. А также Заявление Федерального комитета открытого рынка FOMC, продажи 10-ти летних облигаций, ежемесячный отчет об исполнении бюджета и выступления председателя ФРС США Бена Бернанке.
Сегодняшний день насыщен макроэкономическими показателями, соответственно колебания курсов валют преподнесут много «сюрпризов» для игроков валютного рынка форекс.
Фундаментальный обзор от FX Garant на 13/12/2012
На торгах в среду, 12-го декабря, доллар США сильно снизился против Единой европейской валюты после того, как стало известно, что Федеральная резервная система США объявила об увеличении программы покупок облигаций и установила новые целевые уровни для безработицы и инфляции.
Макроэкономические данные, которые последовали из США, также не поддержали доллар США, а именно упал индекс цен на импорт, а также оставили процентную ставку на том же уровне что и предыдущее значение 0,25%.
Данные, которые последовали из Евро зоны, которые вышли хуже прогнозов аналитиков, не оказали никакого давления на Единую европейскую валюту.
Макроэкономические показатели:
По информации статистического агентства Евросоюза Eurostat, промышленное производство Евро зоны в октябре текущего года сократилось. Согласно данным, промышленное производство Евро зоны сократилось на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как аналитики прогнозировали, что промышленное производство должно было остаться без изменений.
По сравнению с тем же периодом предыдущего года промышленное производство в октябре сократилось на 3,6%.
Рынок ожидал, что ФРС оставит диапазон процентных ставок по федеральным фондам без изменений между 0,0% и 0,25%, поэтому особо бурной реакции такой ход вещей не вызвал, что не сказать, о решении ФРС об изменении программы покупки облигаций.
Центральный банк США заявил о том, что он будет удерживать процентную ставку вблизи нуля до тех пор, пока уровень безработицы не упадет ниже 6,5%, а инфляционные ожидания не превысят 2,5%.
Новая программа покупки облигаций, которая придет на смену, заканчивающейся в этом году «операции твист», будет включать в себя две основные составляющие, и в отличие от «операции твист», увеличит портфель активов ФРС.
Необходимо выделить два важных момента в этой программе.
Первое. Сохранение покупок ипотечных ценных бумаг на 40 млрд. долларов ежемесячно.
Второе. ФРС продолжит покупать долгосрочные казначейские облигации США на 45 млрд. долларов в месяц.
В итоге ФРС будет покупать облигации на 85 млрд. долларов в месяц с целью сделать заимствования более дешевыми, путем удержания низких процентных ставок, а также стимулировать расходы и инвестиции.
Фундаментальные данные, которые последовали из США, также не поддержали доллар США, как отмечалось выше.
Цены на импорт сократились на 0,9%, аналитики прогнозировали снижение данного показателя до 0,5%. Предыдущее значение показывало свой рост и отмечалось на более высоком уровне 0,3%.
В этом месяце дефицит бюджета увеличился (расходы превысили доходы) до 172,1 млрд. долларов США. Аналитики прогнозировали увеличения дефицита бюджета до 150,0 млрд. долларов США. Предыдущее значение отмечалось на отметке 120,0 млрд. долларов США.
Главу ФРС США Бена Бернанке продолжают критиковать за его политику стимулов. Ослабление денежно-кредитной политики председателем ФРС США Беном Бернанке, уже в который раз вызывает критику со стороны самых различных участников рынка и политических деятелей. В этот раз трейдеры опасаются чрезмерного роста инфляции в течение ближайших пяти лет.
Тем временем, рынок облигаций показывает, что через два года после второго тура покупки активов ФРС, вызвавшего критику со стороны республиканцев, предсказывавших рост цен, нет никаких оснований для такого риска. Есть уверенность в способности Бернанке удержать инфляцию под контролем даже во время третьего раунда так называемого количественного смягчения.
Дин Маки, главный американский экономист в Barclays Plc в Нью-Йорке, прогнозирует, что Центральный банк будет продолжать покупать облигации текущими ежемесячными темпами в $ 85 млрд. после окончания операции Twist к концу года. В рамках программы, объявленной в сентябре 2011 года, ФРС была произведена замена краткосрочных казначейских облигаций долгосрочными долгами на $ 45 млрд.
Начиная с сентября, ФРС также покупает на 40 миллиардов долларов ипотечных долговых ценных бумаг в месяц в попытке стимулировать экономический рост и создание рабочих мест. Центральный банк не поставил ограничение на размер или продолжительность покупок.
Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли, который также является вице-председателем Федерального комитета по открытым рынкам, заявил: «безработица неприемлемо высока, а инфляционные ожидания в полном соответствии с нашими более долгосрочными перспективами».
Уровень безработицы составил 7,7 процента в ноябре. Инфляция выросла на 1,7 процента в октябре, по сравнению с годом ранее.
Президент ФРС в Миннеаполисе Нараяна Кочерлакота, президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс, Эрик Розенгрен из Бостона и Джон Уильямс из Сан-Франциско высказались за дополнительные стимулы после последней встречи ФРС 23-го – 24-го октября.
Не все чиновники ФРС одобрили дополнительные покупки облигаций. Глава ФРБ Филадельфии Плоссер заявил 1-го декабря: «для нас может быть очень трудным изменить курс», и «мы также должны беспокоиться о будущем, и о последствиях проводимой политики». Джеймс Буллард из Сент-Луиса отметил 3-го декабря, что есть риски более высокой инфляции.
«Некоторые из худших опасений, что количественное смягчение ускорит инфляцию или сильно девальвирует доллар, не сбылись после QE1 и QE2, так что пока вы все еще слышите критику, но она все более не обоснована», отмечает Дана Сапорта, американский экономист в Credit Suisse Group AG в Нью-Йорке.
Сегодня, из важных макроэкономических показателей, которые последуют из Евро зоны, стоит отметить ежемесячный отчет ЕЦБ, а также индекс потребительских цен Италии.
Также, стоит обратить внимание на макроэкономические данные, которые последуют из США, а именно розничные продажи, индекс цен производителей, а также заявки на пособие по безработице. Все вышеуказанные данные должны внести особые коррективы в рост доллара США.
Макроэкономические данные, которые последовали из США, также не поддержали доллар США, а именно упал индекс цен на импорт, а также оставили процентную ставку на том же уровне что и предыдущее значение 0,25%.
Данные, которые последовали из Евро зоны, которые вышли хуже прогнозов аналитиков, не оказали никакого давления на Единую европейскую валюту.
Макроэкономические показатели:
По информации статистического агентства Евросоюза Eurostat, промышленное производство Евро зоны в октябре текущего года сократилось. Согласно данным, промышленное производство Евро зоны сократилось на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как аналитики прогнозировали, что промышленное производство должно было остаться без изменений.
По сравнению с тем же периодом предыдущего года промышленное производство в октябре сократилось на 3,6%.
Рынок ожидал, что ФРС оставит диапазон процентных ставок по федеральным фондам без изменений между 0,0% и 0,25%, поэтому особо бурной реакции такой ход вещей не вызвал, что не сказать, о решении ФРС об изменении программы покупки облигаций.
Центральный банк США заявил о том, что он будет удерживать процентную ставку вблизи нуля до тех пор, пока уровень безработицы не упадет ниже 6,5%, а инфляционные ожидания не превысят 2,5%.
Новая программа покупки облигаций, которая придет на смену, заканчивающейся в этом году «операции твист», будет включать в себя две основные составляющие, и в отличие от «операции твист», увеличит портфель активов ФРС.
Необходимо выделить два важных момента в этой программе.
Первое. Сохранение покупок ипотечных ценных бумаг на 40 млрд. долларов ежемесячно.
Второе. ФРС продолжит покупать долгосрочные казначейские облигации США на 45 млрд. долларов в месяц.
В итоге ФРС будет покупать облигации на 85 млрд. долларов в месяц с целью сделать заимствования более дешевыми, путем удержания низких процентных ставок, а также стимулировать расходы и инвестиции.
Фундаментальные данные, которые последовали из США, также не поддержали доллар США, как отмечалось выше.
Цены на импорт сократились на 0,9%, аналитики прогнозировали снижение данного показателя до 0,5%. Предыдущее значение показывало свой рост и отмечалось на более высоком уровне 0,3%.
В этом месяце дефицит бюджета увеличился (расходы превысили доходы) до 172,1 млрд. долларов США. Аналитики прогнозировали увеличения дефицита бюджета до 150,0 млрд. долларов США. Предыдущее значение отмечалось на отметке 120,0 млрд. долларов США.
Главу ФРС США Бена Бернанке продолжают критиковать за его политику стимулов. Ослабление денежно-кредитной политики председателем ФРС США Беном Бернанке, уже в который раз вызывает критику со стороны самых различных участников рынка и политических деятелей. В этот раз трейдеры опасаются чрезмерного роста инфляции в течение ближайших пяти лет.
Тем временем, рынок облигаций показывает, что через два года после второго тура покупки активов ФРС, вызвавшего критику со стороны республиканцев, предсказывавших рост цен, нет никаких оснований для такого риска. Есть уверенность в способности Бернанке удержать инфляцию под контролем даже во время третьего раунда так называемого количественного смягчения.
Дин Маки, главный американский экономист в Barclays Plc в Нью-Йорке, прогнозирует, что Центральный банк будет продолжать покупать облигации текущими ежемесячными темпами в $ 85 млрд. после окончания операции Twist к концу года. В рамках программы, объявленной в сентябре 2011 года, ФРС была произведена замена краткосрочных казначейских облигаций долгосрочными долгами на $ 45 млрд.
Начиная с сентября, ФРС также покупает на 40 миллиардов долларов ипотечных долговых ценных бумаг в месяц в попытке стимулировать экономический рост и создание рабочих мест. Центральный банк не поставил ограничение на размер или продолжительность покупок.
Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли, который также является вице-председателем Федерального комитета по открытым рынкам, заявил: «безработица неприемлемо высока, а инфляционные ожидания в полном соответствии с нашими более долгосрочными перспективами».
Уровень безработицы составил 7,7 процента в ноябре. Инфляция выросла на 1,7 процента в октябре, по сравнению с годом ранее.
Президент ФРС в Миннеаполисе Нараяна Кочерлакота, президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс, Эрик Розенгрен из Бостона и Джон Уильямс из Сан-Франциско высказались за дополнительные стимулы после последней встречи ФРС 23-го – 24-го октября.
Не все чиновники ФРС одобрили дополнительные покупки облигаций. Глава ФРБ Филадельфии Плоссер заявил 1-го декабря: «для нас может быть очень трудным изменить курс», и «мы также должны беспокоиться о будущем, и о последствиях проводимой политики». Джеймс Буллард из Сент-Луиса отметил 3-го декабря, что есть риски более высокой инфляции.
«Некоторые из худших опасений, что количественное смягчение ускорит инфляцию или сильно девальвирует доллар, не сбылись после QE1 и QE2, так что пока вы все еще слышите критику, но она все более не обоснована», отмечает Дана Сапорта, американский экономист в Credit Suisse Group AG в Нью-Йорке.
Сегодня, из важных макроэкономических показателей, которые последуют из Евро зоны, стоит отметить ежемесячный отчет ЕЦБ, а также индекс потребительских цен Италии.
Также, стоит обратить внимание на макроэкономические данные, которые последуют из США, а именно розничные продажи, индекс цен производителей, а также заявки на пособие по безработице. Все вышеуказанные данные должны внести особые коррективы в рост доллара США.